폐의 유상피세포성 혈관내피종 -1증례보고-

강경훈,김용일,한성구,심영수,함의근,이상국,이상숙 대한병리학회 1991 Journal of Pathology and Translational Medicine Vol.25 No.6

Impacts of SME Credit and Technology Information Sharing upon Banks’ Credit Analysis

강경훈 한국중소기업학회 2017 기업가정신과 벤처연구 Vol.20 No.3

Today’s new engine of economic growth is innovative technology intensive SMEs. However, they have limited access to funding because of asymmetric information problems. Sharing of SME information helps reduce information asymmetry. This paper explains the Korean system of SME technology information sharing, as well as SME credit information sharing. It also provides theoretical analysis about the effects of the SME information sharing on banks’ credit analysis activities, based on Karapetyan and Stacescu (2013). Sharing of SME credit and technology information expands the data set of banks and it will enhance their credit analysis. In addition, SME information sharing increases banks’ investments in credit analysis activities. To encourage SME information sharing and production, the government can subsidize the production of SME technology information.

고객의 주문취소를 고려한 선적통합 정책에 관한 연구

강경훈,홍기성,김기홍,이철웅 대한산업공학회 2017 대한산업공학회 추계학술대회논문집 Vol.2017 No.11

신용평가산업의 유인체계 문제와 수익모델에 대한 연구

강경훈,한재준 한국재무학회 2012 한국재무학회 학술대회 Vol.2012 No.11

최근 글로벌 금융위기에서 신용평가회사들이 구조화 채권의 리스크를 과소 평가하거나 부실 문제에 늑장 대응하는 등의 문제점으로 비판의 대상이 되고 있다. 특히 등급쇼핑 또는 등급 인플레이션 문제가 제기되고 있는데, 이는 신용평가사의 수익모델과 불가분의 관계에 놓여있 다. 국내 신용평가시장을 분석한 결과 등급쇼핑이나 등급 인플레이션 문제가 회사채시장에 도 있는 것으로 나타나 신용평가산업 수익모델 개선방안을 적극적으로 모색할 필요가 있어 보인다. 우리나라의 경우 아직까지 신용평가사들의 명성자본이 충분히 축적되어 있지 못하 고 발행사의 압력이 강한 상태인 것을 감안하여 향후 신용평가사들의 풀(pool)을 만들고 별 도의 공적기구(credit rating authority)를 두어 일정 범위의 금융상품에 대한 평가는 이를 통 해서 이루어지도록 규제하는 방안을 검토할 필요가 있다. 한편 최근 EU 등에서 논의되고 있는 의무적 순환제(mandatory rotation)는 등급쇼핑이나 등급인플레이션 문제를 차단한다는 장점이 있지만 신용평가사간 경쟁을 위축시킴으로써 중장기적으로는 동 산업의 발전을 저해 할 가능성이 있어 도입에 대해서는 회의적이다. 이처럼 신용평가산업의 수익모델을 근본적 으로 개혁하는 노력과 함께 단기적으로 현재의 발행자 지급모형을 보완할 수 있는 다양한 장치를 모색해나가야 할 것이다.

The Effects of Fintech Prepaid Services on Competition and Stability in Banking

강경훈,한재준,전주용 한국금융학회 2017 금융연구 Vol.31 No.4

This paper theoretically examines the impacts of the asymmetric expansion of the Fintech-based prepaid services (e.g. Alipay, Cashbee, Payco) on competition and stability in the banking sector. Specifically, Fintech prepaid services can substitute bank deposits in retail payments service but is less likely to penetrate into loan service. Our model focuses on such asymmetric competition pressure from the entry of Fintech firms on the banks’ operations. We find that if the expansion of Fintech prepaid services concentrate on the deposit market but not on the loan provision, then banks are likely to take more risky loans. Our finding is interesting because our result in the risky loan is the same as what Allen and Gale (2000) finds, even though our model is based on Boyd and De Nicolo (2006) which has the opposite finding. The reason is due to the introduction of asymmetric competition environment into Boyd and De Nicolo (2006). On the contrary, if the competition becomes symmetric in both deposit and loan market by allowing equally enhanced competition into the loan market, the Fintech’s entry will possibly enhance financial stability by making banks taking less risky loan. The supervisory authorities need to take this point into account when they make their policies.

은행의 임원 인사가 경영성과에 미치는 영향 - 임원 재임기간과 생산성 간 관계에 대한 실증분석을 중심으로

강경훈 한국경제의 분석패널 2018 韓國經濟의 分析 Vol.24 No.1

빅테크의 금융업 진출에 따른 경쟁구도 재편에 대한 이론 분석: 대출시장의 경쟁과 정보생산을 중심으로

강경훈 한국금융학회 2023 금융연구 Vol.37 No.1

This paper analyzes the competition in loan markets where bigtechs and financial intermediaries coexist, by combining the models of Karapetyan and Stacescu (2013) and Hauswald and Marquez (2006). Bigtechs are equipped with hard information such as big data and financial intermediaries are mainly dependent on soft information. The specific model is as follows. There are N banks and bigtechs in the economy. They are competing in a circular loan market where countless borrowing companies exist. A bank obtains information about a company by forming a relationship with it, and a bigtech obtains information about a counterparty company in the course of general commerce. The model consists of 3 stages. In Stage 1, banks enter in the credit market. It is assumed that each bank has to pay a fixed cost to enter the market and that the entrants are equally spaced. In Stage 2, when companies apply for loans, the bank produces information about these companies. In Stage 3, companies select a loan contract by comparing the loan conditions of various banks or bigtechs. The main results from the theoretical analysis are as follows. (i) In the case where bigtechs or data brokers supply big data to banks instead of directly participating in the loan market, banks' incentives to invest in soft information production will increase. Banks’ additional investment will improve signal accuracy. More accurate information about each borrowing company is produced thanks to big data analysis, and profits from each company increase accordingly, but fixed costs are spent to purchase big data instead of paying for each company. Consequently, borrowing opportunities can increase for non-financial companies, and the efficiency of resource allocation in the economy can be improved. (ii) If big data is supplied to financial companies, the number of entrants in the credit market will increase, intensifying competition in the market. The current model excludes the case where only some banks purchase big data, and assumes only two cases, whether all banks purchase big data together or not. Accordingly, if the cost of big data purchase is greater than the sum of the benefits from big data purchase, banks' collective decision-making is not to purchase big data at the same time. In the end, it can be seen that the number of banks participating in the loan market always increases when big data is purchased. The welfare of the whole economy can increase as a result of the increased competition in the loan market by the provision of big data. (iii) When bigtechs armed with big data directly compete with financial intermediaries that rely on soft information, the greater the informational value of big data, the smaller the market share of banks. If there are N banks in the loan market, bigtechs can erode the loan market if the accuracy of the signal given from big data satisfies certain conditions. In this situation, an equilibrium is possible where bigtechs and financial intermediaries, such as small banks or cooperative financial companies, coexist. 최근 빅테크라 불리는 플랫폼 기업들이 금융업에 본격적으로 진출하고 있다. 빅테크 기업들은 강력한 고객 접점(point of sales)과 소비자들에게 친숙하고 편리한 경험과 함께 금융회사들이 보유하지 못한 빅데이터 등의 강점을 가지고 있어 기존 은행들을 위협하고 있다. 특히 빅데이터의 활용은 은행 등 금융업의 본질적인 기능, 즉 차입자의 신용분석과 모니터링 역할과 관련하여 커다란 영향을 줄 것으로 보이는데 이에 대한 이론적 분석이 이 논문의 목적이다. 이를 위해 정보를 계량화가 수월하고 컴퓨터나 인터넷으로 처리 가능한 경성정보(hard information)와 계량화 및 전산처리가 쉽지 않은 연성정보(soft information)로 구분하여 분석을 진행한다. 구체적으로 이 연구의 모델은 다음과 같다. 경제 내에 N개의 은행들과 빅데이터 공급업자가 있다. 이들은 무수히 많은 기업이 존재하는 圓형의 대출시장에서 경쟁하고 있다. 은행은 기업들과의 관계(relationship) 형성을 통해 기업에 대한 정보를 얻고 빅데이터 공급업자는 일반 상거래 과정에서 거래 상대방 기업에 대한 정보를 얻는다. 주요 이론분석 결과는 다음과 같다. (i) 빅테크나 데이터 브로커가 대출시장에 직접 참여하지 않고 빅데이터를 은행들에게 공급하는 경우에 은행의 연성정보 생산에 대한 투자 유인이 제고된다. (ii) 빅데이터가 공급되는 경우 시장에 진입하는 은행 등 금융회사의 수가 늘어나 경쟁이 더 치열해질 수 있다. (iii) 빅데이터로 무장한 빅테크들이 연성정보에 의존하는 금융회사들과 직접 경쟁하는 경우 빅데이터의 정보가치가 클수록 금융회사의 시장점유율이 줄어드는데 소규모 금융회사들과 빅데이터 업체가 공존하는 균형도 존재할 수 있다.

소방수첩 7

강경훈 고요아침 2013 시조시학 Vol.46 No.-

영국 거시건전성 감독체계의 작동 원리와 정책적 시사점

강경훈,이건범,정신동 예금보험공사 2017 金融安定硏究 Vol.18 No.2

Strengthened macroprudential supervision has been introduced as one of the key regulatory reform agenda since the global financial crisis. Macroprudential supervision aims to focus on financial system-wide supervision policy in order to overcome the limitations of existing microprudential supervision and to reduce the likelihood of recurrence of systematic financial crises. The experiences of the UK macroprudential supervision system provide interesting implications for Korea. Characteristics of British macroprudential supervision are that a small agency is in charge of macroprudential supervision instead of a council of major relevant authorities. Financial Policy Committee(FPC), a subcommittee of the Bank of England, is responsible for macroprudential policies and also gives directions or recommendations to various institutions such as the Bank of England, the Treasury, financial supervisory authorities and associations of banks. Also, there are various complementary devices to insure that MPC’s strong policy power is used for the purpose of macroprudential supervision. The case of the UK, which tries to maintain the principle of check and balance while dealing with macroprudential issues, gives Korea important implications. 거시건전성 감독 기능의 강화는 글로벌 금융위기 이후 규제개혁의 핵심의제의 하나로 도입되었다. 거시건전성 감독은 정책의 초점을 금융시스템 차원에 맞춤으로써 기존 미시건전성 감독의 한계를 극복하고 시스템적 금융위기의 재발 가능성을 낮추기 위한 것이다. 선제적으로 거시건전성 감독 체계를 제도화한 영국의 사례는 우리나라에 시사점을 제공한다. 영국 거시건전성 감독체계의 특징은 관계기관 간 협의체가 아니라 거시건전성 정책에 전념하는 소규모의 기구가 존재한다는 점이다. 금융정책위원회는 영란은행 내부의 소위원회이지만 거시건전성정책을 전담하며 영란은행뿐 아니라 재무부, 금융감독기관 및 은행연합회 등에 정책을 권고하거나 지시할 수 있다. 한편 금융정책위원회의 강력한 정책권한이 정책의 목적에 올바르게 쓰이도록 하기 위하여 다양한 견제장치가 마련되어 있다. 거시건전성 정책이라는 광범위하고 전문성이 필요한 문제에서 견제와 균형의 원칙을 살리기 위해 노력하고 있는 영국의 사례는 우리나라에 중요한 시사점을 제공한다.

On the Potential Benefit of Shunt Surgery in Idiopathic Normal-Pressure Hydrocephalus Patients with Alzheimer's Disease Pathology

강경훈,박기수,Lee Sang-Woo,이호원,Hahm Myong Hun,Kim Chi-Hun,Yoon Uicheul,Jeong Shin Young 대한치매학회 2021 Dementia and Neurocognitive Disorders Vol.20 No.4