선물저평가현상에 대한 일중고찰과 투기거래자

김서경 한국재무학회 2012 한국재무학회 학술대회 Vol.2012 No.05

본 논문은 일중자료를 사용하여 KOSP 200 지수와 KOSPI 200 선물지수의 시간대별 움직임과 일중지수수익률의 모멘텀효과를 분석하였다. 시간대별 지수선물가격 과 이론가격의 차이를 살펴본 결과 선물의 저평가정도가 U형 패턴을 보임을 밝히고 있 어 일별자료를 사용하여 선물저평가를 연구한 기존의 논문이 선물저평가정도를 과대계 상하고 있었음을 시사하고 있다. 일중지수수익률의 모멘텀효과를 분석한 결과, 일별자료를 사용하여 상대적 모 멘텀을 분석한 김서경·박성호(2011)의 실증결과 및 추론과 상이한 현상을 발견하였다. 그들의 논문에서는 과거수익률의 모멘텀효과로 인하여 선물저평가 정도가 단조증가패턴 을 보였으나 본 논문에서는 일중수익률의 모멘텀효과가 선물저평가정도에 U형 패턴을 야기하는 것으로 나타났다. 이를 설명하는 새로운 추론을 제시했으며 실증결과도 추론 과 일치하고 있다. 그들은 차익거래자의 행동에 근거하여 추론을 제시한 반면 본 논문 은 그들의 논문에 투기적 거래자의 행동을 추가 하였다. 전망이론에 따라 위험추구성향 을 보이는 투기적 거래자가 선물저평가 정도의 U형 패턴을 야기할 수 있음을 보였다. 실증결과는 주식과 선물시장에는 전망이론이 예측한 투기적 거래자의 존재하고 있으며 이들의 행동이 자산가격에 일정한 패턴을 형성시키고 있다는 증거와 일치하고 있다. We investigate intraday data for KOSPI 200 index and KOSPI 200 index futures. Hourly theoretical futures prices are calculated based on cost of carry model. we compare hourly index futures prices with their theoretical prices. Consistent with a large body of previous researches in this area, we find the persistent deviation of futures prices from their theoretical prices. Futures prices are undervalued relative to their theoretical prices. The data indicate that the difference between futures price and its theoretical price exhibits U-shaped pattern over the trading hours. The differences are higher at open and at 15:00 and are lower over intraday trading hours, implying that previous studies using daily closing prices overstate this mispricing. We also examine the effect of intraday spot return on the behavior of the difference between the hourly futures price and its theoretical price. The finding indicates that the intraday momentum generates U-shaped pattern of this mispricing. This contrasts with Kim and Park (2011)'s finding that the difference also increases as the prior 60 day spot return increases. Our finding invalidates their explanation the activities of arbitrageurs bring monotonic increasing pattern of the magnitude of this mispricing in their daily data. We propose a new explanation the U shaped patttern of the difference between the futures price and its theoretical price generated by the intraday spot return's moment. We introduce risk-seeking speculator in our new explanation. The speculator's risk-seeking behavior is based on prospect theory(Kahneman and Tversky(1979)). We argue that the speculators cause intraday momentum effect to generate the U-shaped pattern of this mispricing. We add speculator's variables to Kim and Park (2011)'s regression equation and estimate it. The results from the regression analysis lend support to our new explanation as well as theirs, implying that speculators and arbitrageurs are present and active in the spot and futures markets and generate different pattern of the mispricing.

초등교원 임용시험에서의 음악교과 출제 경향 고찰

김서경 한국음악교육공학회 2016 음악교육공학 Vol.- No.26

The purpose of this study was to analyze test questions for music subject in elementary school teacher recruitment examination (from 2013 school year to 2015 school year) by focusing on the contents of the questions and their distribution pattern according to area, and to grasp the trend of the questions. For the purpose, criteria of analysis was set on the basis of the questions of earlier recruitment examinations. The recently-tested questions for music subject were checked, the findings led to the following conclusions: The basis of questions were focused on the national curriculum of the whole range for music subject and the details of teacher's guide. In the pattern of questions, the outline and contents of class were provided and then the questions on teaching method for the learning activities of each lesson unit were written with the intention of describing music class-related contents. However, in the contents of questions, the questions were set to distinguish whether examinees could memorize specific terms or concepts and the contents of curriculum. In the detailed area distribution of questions question, ‘content’ and ‘method’ of the curriculum is to be displayed in conjunction, the focus has been overemphasis on the ‘content’, each region of the particulars, the integration and music elements and concepts it has been presented with. The above-mentioned trend was reasonable to teach relating to music textbook, but being focused on specific area was limited in evaluating the comprehensive aspect of music subject. As for the type of questions, there were many descriptive questions, and most of the questions were focused on evaluating examinees' Question element, knowledge was focused to evaluate the analytical capability based on the understanding based on curriculum. The features of paper test questions for music subject were meaningful in evaluating examinees' music-related basic knowledge including various teaching-learning situations, and testing their practicability for teaching subject and overall comprehension. However, it had limits on evaluating examinees' practical teaching ability to fulfill the features of music subject. 본 연구의 목적은 초등교원 임용시험(2013학년도~2015학년도까지)에서의 음악교과 출제 내용 및 영역에 따른 분포양상에 초점을 두고 문항을 분석함으로써, 그 경향성을 파악하고자한다. 이를 위해 초등교원 임용시험 제도의 현황과 함께 초등학교 교육과정 및 교원양성기관의 교육과정을 살펴보았으며, 또한 이전의 임용문제(2009학년도~2012학년도)를 근거로 분석기준을 마련하였다. 이를 토대로 최근 음악문항들을 살펴본 바, 다음과 같은 결론을 얻었다. 출제근거는 음악과 교육과정 전체 범위 중 국가수준 교육과정과 지도서 각론에 집중되었다. 출제내용은 형식적 측면에서 수업상황과 관련지어 구현하려는 의도로 수업개요 및 내용 제시 후 관련 단원 중심으로 해당학습활동의 지도방법을 묻고 있지만, 내용적 측면에서 특정 용어나 개념, 교육과정 문서를 암기하여 해당 내용의 판단 여부를 묻고 있었다. 출제문항 세부 영역 분포에서는 교육과정의 ‘내용’과 ‘방법’이 연계되어 나타나지만, 그 주안점은 ‘내용’에 편중되어 있으며, 각론의 각 영역은 음악요소 및 개념과 통합하여 제시되었다. 이것은 연계 지도 측면에서 바람직하지만, 특정 영역에 치중된 것은 음악교과의 포괄적 관점을 평가하는데 제한적이라고 생각된다. 문항 유형은 서술형 비중이 높았고, 문항요소는 지식, 이해에 기초한 분석능력을 평가하는데 주안점을 두고 있었다. 지필시험에 의존한 음악문항들의 특징은 다양한 교수⋅학습 상황을 포함하여 기초적 음악지식 내용 이해와 교과교육적 실제성 확인 및 통합적인 이해 여부를 측정하고자 한 점에서 의미가 있지만, 음악교과의 특성을 구현하기 위한 실천적 지도능력을 측정하는데 제한점을 갖고 있다.

초등 음악과 교육과정에서의 사운드스케이프 교육 수용 가능성 연구

김서경 한국음악교육공학회 2011 음악교육공학 Vol.- No.13

This study searched for characteristics, aims and contents of the elementary school music curriculum to find educational acceptability of soundscape which interacts positively with the students' daily life. We recognize music not only as art, but also as acoustic ecology through the soundscape study. And the soundscpe study has focused on the relationship between the environment and humans, and has opened up possibilities to make and use artistic work for their essential life. In this sense, if we don't limit sound materials which are used in the subject of music and the range of expression media and we use all sound of our environment as the source of musical expressions, we can have not only attitudes about our environment study, but also ideal opportunities to study sound which is based in acoustic cognition. In the process, it can develop creativity, logical thinking and inquiring minds and can provide an approach to contemporary music which has not been considered for study in school and have wide applications in other subjects. 본고의 목적은 사운드스케이프의 중요성 및 이에 대한 교육적 접근 필요성을 음악 교육 내에 수용하자는 의도에서 초등음악과 교육과정의 성격, 목표, 내용면에서 어떤 연관성이 있는지 살펴보는데 있다. 이에 사운드스케이프 연구 내용을 토대로 음악교육과의 관계를 논의하고, 사운드스케이프 교육이 무엇이며, 이 관점에 입각한 음악교육의 수용가능성을 성격, 목표, 내용면에서 설명하였다. 사운드스케이프 교육은 음악을 소리환경이라는 큰 틀 속에서 인식하도록 하며, 현대사회의 환경과 인간과의 관계성에 초점을 두고 보다 본질적인 삶에 전념하게 하는 음악활동 전형을 만들어서 활용하는 데 가능성을 둔다. 목표 및 성격에서 사운드스케이프 교육은 음악의 지평을 현재 시제를 통해 소리-사람-환경의 의미에서 음향학적, 사회적, 문화적 맥락으로 확대하고, 학생들의 다양한 음향적 소통방식과 문화예술로써 자신의 삶을 바라볼 수 있는 보다 실질적인 접근을 고려하고 있다. 내용에서 소리환경과의 상호작용을 학생들의 직접적 체험을 통해 이해할 수 있는 개념을 핵심으로 한다. 사운드스케이프 교육 수용은 자신이 속한 환경탐구에 대한 태도 및 청각인식에 바탕을 둔 소리개념을 탐구할 기회를 갖게 한다. 그 과정에서 교실환경에서 접근하기 어렵다고 여겨지는 현대 음악에 대한 가능성과 타 교과와 상호연관성을 꾀할 수 있다.

오피스 빌딩과 매장용 빌딩의 임대료 및 토지가격 결정요인에 관한 비교분석 -서울시 강남 및 도심지역을 중심으로-

김서경,최종근 한국지역학회 2012 지역연구 Vol.28 No.4

This paper investigate the rents and land prices of buildings in Seoul and compares their determinants of office buildings with those of retail buildings. Hedonic price model is used. Empirical results show that the rents of office buildings are lower than those of retail buildings while the land prices of the two types of buildings are similar. Two stage least square method is applied to identify the determinants of the rents and land prices for office buildings and retail buildings, respectively. The results indicate that land price, number of floors, building age, occupation rate, vacancy rate and lessee's rented area are the statistically significant determinants of the rent of office building. On the other hand, for retailing buildings, land price, vacancy rate and lessee's rented area are the statistically significant variables. Evidence indicates that the land price is an important determinant of the rent and at the same time, the rent has a effect on the land price for both types of building. 본 논문은 서울시 강남 및 도심의 오피스 빌딩과 매장용 빌딩의 임대료 및 토지가격의 결정요인을 헤도닉가격모형을 이용하여 비교 분석하였다. 임대료와 토지가격은 용도별·권역별로 차이가 존재하는 것으로 분석되었다. 2단계 최소자승법을 사용하여 임대료 및 토지지가격의 결정요인을 살펴본 결과, 용도 및 권역에 상관없이 토지가격은 임대료의 동시적 양(+)의 결정요인으로 분석되었고 건물전체의 층수는 오피스에서만 양(+)의 영향을 주고 있으며, 전용률은 강남오피스, 강남매장용에서 유의한 양(+)의 영향이며 도심의 경우에는 유의하지 않은 변수로 추정되었다. 건축경과월수는 도심매장용을 제외한 강남오피스, 강남매장용, 도심오피스에서 임대료에 음(-)의 영향을 주는 것으로 판단된다. 공실률의 임대료에의 영향은 유의하지 않은 것으로 보인다. 층별 효용은 고층으로 갈수록 임대료가 낮아지는 것으로 분석 되었으나 도심오피스의 경우에는 일정층 이상이 되면 조망권 등의 영향으로 다시 임대료가 증가하는 현상이 존재하였다. 임차인의 임대면적은 용도 및 권역에 상관없이 음(-)의 영향을 보였다. 토지가격의 분석에서 용도 및 권역에 상관없이 임대료가 토지가격의 동시적 결정요인이며 도로폭 및 각지여부도 일관되게 양(+)의 영향을 주는 것으로 추정되었다. 지하철역까지의 거리가 토지가격에 영향을 주는 방향은 권역별로 다르게 나타났다. 실증분석결과에 대한 해석과 시사점을 논의하였다.

국어 교과서 텍스트의 대인관계적 기능 분석 : 단원 도입부를 중심으로

김서경,정지현(토론) 고려대학교 한국어문교육연구소 2019 고려대학교 한국어문교육연구소 학술발표논문집 Vol.2019 No.-

옵션상장효과의 시장미시구조가설 검증

김서경,민성기 서울대학교 증권금융연구소 1998 증권 금융연구 Vol.4 No.2

이 논문은 옵션의 상장이 기초주식이 거래되는 주식시장에 미치는 효과를 분석하는데 있어서 Skin-ner(1989)가 제시한 주식시장 미시구조가설에 관한 직접적인 검증을 하였으며 기존의 연구들이 서로 다른 결론을 내린 이류를 밝히려는 시도를 하였다. 주식시장 미시구조가설의 이론적 배경인 관찰된 주식수익률 분산(observed variance), 본질적 분산(true variance) 및 스프레드의 관계를 유도하였으며, 1985년부터 1990년 사이에 옵션을 상장한 기업의 주식과 관련된 여러 가지 변화를 실증 분석하였다. 실증분석결과는 다음의 세 가지로 요약된다. 첫째, 옵션상장이 주식 스프레드의 감소 원인이 되며 이러한 감소는 거래 특성의 변화에 의해 설명되어진다. 둘째, 옵션 상장의 주식수익률 변동성에 미치는 영향은 전반적인 시장변동성의 영향에 비해 미미하여 그 효과를 발견하기 어렵다. 셋째, 옵션 상장시 스프레드의 변화가 존재하나 그 스프레드의 병화가 관찰된 주식수익률 분산에 미치는 영향이 시장변동성에 비해 미미하므로 스프레드의 변화가 주식수익률 변동성 변화를 설명한다는 미시구조가설은 기각된다.

ICT 분야 남북 국가 표준 비교·분석

김서경 대한전자공학회 2024 전자공학회지 Vol.51 No.1

태권도 사범 역할에 대한 인식의 차이

김서경,안근아 한국스포츠학회 2020 한국스포츠학회지 Vol.18 No.4

이 연구는 태권도 지도 외에 다양한 업무를 수행하는 사범의 역할에 대하여 태권도 관장이 인식하는 사범의 역할과 사범이 인식하는 사범의 역할은 무엇인지 그 인식의 차이를 알아보는데 그 목적이 있었다. 이를 위해 현재 수도권 내에서 태권도장을 5년 이상 운영하고 있는 태권도 관장 5명과 태권도학과 재학생 5명을 대상으로 심층면담을 실시하였고, 다음 과 같은 결론을 도출하였다. 첫째, 태권도 사범의 역할로는 태권도장 운영에도 어느 정도 참여를 해주었으면 하는 부분과 사범은 태권도 지도와 교육에 힘써야 한다는 입장으로 나뉘어 도장을 운영하는 관장과 태권도학과 재학생 간의 차이를 보이는 것을 알 수 있었다. 둘째, 사범이 갖추어야 하는 자질과 요건에 대해서는 타인에게 모범이 될 수 있는 인성과 수련생 을 대하는 마음가짐, 소통할 수 있는 능력을 갖춰야 한다는 의견에 있어서 일치하는 부분이 있었다. 셋째, 태권도 사범의 처우에 대해서 태권도학과 재학생인 연구참여자는 사람들의 인식과 월급, 휴게시간에 대해 처우 개선이 필요하다고 인식 하는 반면 태권도 관장은 현재 태권도 사범의 처우는 예전보다 많이 좋아졌다고 밝혀 사범의 처우에 대한 인식의 차이가 존재한다는 것을 알 수 있었다. The purpose of this study is to investigate differences in the perceptions of roles of Taekwondo instructors, who perform various duties other than Taekwondo instruction, between Taekwondo masters and instructors. For this purpose, the investigator conducted an in-depth interview with five Taekwondo masters that managed a Taekwondojang for five years or longer in the Seoul metropolitan area and five university students currently studying in the Department of Taekwondo. The findings led to the following conclusions: first, the Taekwondo masters wished that Taekwondo instructors would take part in Taekwondojang management to some degree, whereas the Taekwondo instructors believed that they should devote themselves to Taekwondo instruction and education. There were differences in the perceptions of Taekwondo instructors' roles between Taekwondo masters managing a Taekwondojang and university students in the Department of Taekwondo; secondly, both Taekwondo masters and Taekwondo instructors agreed that Taekwondo instructors should have such qualities and requirements as exemplary personality, mindset toward trainees, and communication abilities; and finally, while students in the Department of Taekwondo raised a need to improve the treatment of Taekwondo instructors in people's perceptions, salaries, and rest period, Taekwondo masters said that the current treatment of Taekwondo instructors had much improved from the past, which indicates that there were differences in the treatment of Taekwondo instructors between them.

4차 산업혁명과 정보통신공사업계의 대응 방안 연구

김서경,류광기 국제문화기술진흥원 2019 The Journal of the Convergence on Culture Technolo Vol.5 No.1

4차 산업혁명은 인공지능, IoT 등 지능정보기술로 촉발되는 초연결 기반의 지능화 혁명으로, 혁신적 변화에 따른산업구조의 급진적 변화가 전망됨에 따라 선진 주요국은 4차 산업혁명을 선도하기 위한 산업 경쟁력 강화전략 마련해대응하고 있으나 우리나라의 범국가적 준비는 세계 25위에 불과해 대응수준이 미흡한 것으로 평가되고 있다. 이에 정부는 4차 산업혁명 위원회를 출범하는 등 관련 정책과 전략을 마련함에 따라 이를 고려한 정보통신공사업계의대응 방안(추진과제)을 마련함으로써 산업내 경쟁력을 확보하고 시장을 선도하기 위한 기반을 마련하고자 한다. The Fourth Industrial Revolution is the super-connected-based intelligent revolution, which is triggered by intelligence information technology such as AI and IoT. Radical changes in industrial structure being expected, major developed countries are counteracting it by preparing strategies to enhance industrial competitiveness for taking the lead in the Fourth Industrial Revolution. Korea's national preparations, however, are considered to be insufficient, as it ranks only 25th in the world. In compliance with the issue, preparing relevant policies and strategies such as establishment of the Fourth Industrial Revolution Committee, government diagnoses the pending issue of information and communication industry and arranges countermeasures so that it intends to gain competitiveness in the industry and lays a foundation for leading the market.

한글 창제 교육에 대한 비판적 고찰

김서경 고려대학교 한국어문교육연구소 2016 고려대학교 한국어문교육연구소 학술발표논문집 Vol.2016 No.1