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      • KCI등재

        카지노 기업의 논란성이 CSR 활동 적합성 지각과 카지노 개발지지에 미치는 효과: 지역주민과 소비자 간 차이 분석

        김인신,카자코바 알리사,김수정 동북아관광학회 2022 동북아관광연구 Vol.18 No.1

        In this study, attention is paid to sinful firms in controversial industries such as gambling, alcohol, tabacco and nuclear power plants. The purposes are to investigate the effect of casino firms’ controversy on CSR-firm fit and support for casino development as well as the impact of CSR-firm fit on support for casino development. Additionally, the difference between residents and consumers in each path is verified. To test the conceptual model, web-based survey was conducted through a marketing survey company targeting consumers who have experienced any casino game or gambling related activities in Kangwon-land, South Korea. A total of 858 responses(323 residents in Kangwon-do and the other 525 consumers from other locations) were collected and the data was analyzed. The analysis results showed that casino firms’ controversy decreased CSR-firm fit perception and support for casino development. Additionally, CSR-firm fit perception enhanced support for casino development. Importantly, in the residents group, the negative effect of casino firms’ controversy on both CSR-firm fit perception and support for casino development were weaker than that of the consumer group. The study contributes to extending existing casino literature as well developing effective and useful strategies in casino industry.

      • KCI등재

        기업가치에 대한 현금보유의 영향

        김지영(Ji Young Kim),김현준(Hyun Joon Kim) 한국호텔외식관광경영학회 2012 호텔경영학연구 Vol.21 No.1

        The purpose of this study is to examine the effects of cash holding on casino firms` value to pinpoint the optimal cash-holding level for the casino firms. Using data from 86 publicly traded US casino firms between 1997 and 2008, this study estimated a weighted least squares regression model to identify the net effect of cash-holding levels on firm value while controlling for size, leverage, profitability, and dividend paying. We found an inverted U-shaped relationship exists between cash-holding level and Tobin`s Q for casino sector. The results reveal that the trade-off theory has the most explanatory power for the casino industry`s cash-holding behavior. Across the sample, Tobin`s Q was maximized by a cash-holding level of 12.95%. At this level, the casino firms achieve their highest possible Tobin`s Q while past this level firm value was seen to decrease. The findings suggest casino managers and investors should push one another to adopt the optimal cash-holding level as this level will maximize the casino`s value and success.

      • KCI등재

        현금보유 결정요인: 카지노 기업의 실증적 연구

        김지영 ( Ji Young Kim ),김현준 ( Hyun Joon Kim ) 관광경영학회 2013 관광경영연구 Vol.56 No.-

        This study examines the determinants of corporate cash holdings for casino firms. Based on a panel data of 409 firm-year observations obtained from 57 publicly traded US casino firms between 2002 and 2011, we run a weighted least squares regression model to identify the determinants of cash holdings. The study provides evidence that investment opportunities had a significant positive relationship with cash holdings, while firm size, leverage, capital expenditures, cash flow and the paying of dividends all had a negative relationship with cash holdings. Net working capital showed a negative relationship as well, but this result was not statistically significant. The results indicates that the trade-off theory has the most explanatory power for the casino industry`s cash holdings, implying that casino firms amass cash due to the precautionary motive and transaction motive, both of which deal with the difficulty and expense of the borrowing money in the future.

      • KCI등재

        카지노 산업에서 기업가치에 대한 현금보유의 효과: 대조를 이루는 현금보유정책에 따른 비교

        김현준 ( Hyunjoon Kim ),데이빗우즈 ( David Woods ),쟁구 ( Gu Zheng ) 관광경영학회 2014 관광경영연구 Vol.61 No.-

        본 연구는 2000년부터 2012년까지 미국증시에 상장된 55개 카지노 기업의 531개의 연도별 관측치를 샘플로 하여 기업가치에 대한 현금보유의 효과가 대조를 이루는 현금보유정책에 따라 차이가 있는지를 비교분석하였다. 분석을 위해 현금비율을 삼분위로 나누어 연구샘플을 세 그룹으로 분류하였으며 각 샘플기업의 시장가치는 토빈의 Q값으로 측정하였다. 토빈의 Q값이 세 그룹 간에 차이가 있는지를 검증하기 위해 일원분산분석과 사후검증인 Scheffe분석을 실시하였다. 분석결과, 상위 삼분위 그룹의 평균 토빈의 Q값은 중간 삼분위 그룹과 하위 삼분위 그룹보다 크게 나타났지만, 중간삼분위 그룹과 하위 삼분위 그룹 사이에는 평균 토빈의 Q값에 유의한 차이가 없는 것으로 나타났다. 이는 산업 평균값보다 높은 현금비율을 유지하는 카지노 기업들이 시장으로부터 상대적으로 가치를 높게 평가 받고 있다는 것을 의미한다. 본 연구의 실증결과를 비추어 볼 때 현재 카지노 기업의 현금보유정책과 의사결정은 목표 현금보유량에 기초한 절충이론으로 설명되어진다 할 수 있다.

      • KCI등재

        The Effects of Cash Holdings on Firm Value in the Casino Industry: A Comparison of Contrasting Cash- Holding Policies

        김현준,David Woods,Zheng Gu 관광경영학회 2014 관광경영연구 Vol.61 No.-

        본 연구는 2000년부터 2012년까지 미국증시에 상장된 55개 카지노 기업의 531개의 연도별 관측치를 샘플로 하여 기업가치에 대한 현금보유의 효과가 대조를 이루는 현금보유정책에 따라 차이가 있는지를 비교분석하였다. 분석을 위해 현금비율을 삼분위로 나누어 연구샘플을 세 그룹으로 분류하였으며 각 샘플기업의 시장가치는 토빈의 Q값으로 측정하였다. 토빈의 Q값이 세 그룹 간에 차이가 있는지를 검증하기 위해 일원분산분석과 사후검증인 Scheffe분석을 실시하였다. 분석결과, 상위 삼분위 그룹의 평균 토빈의 Q값은 중간 삼분위 그룹과 하위 삼분위 그룹보다 크게 나타났지만, 중간 삼분위 그룹과 하위 삼분위 그룹 사이에는 평균 토빈의 Q값에 유의한 차이가 없는 것으로 나타났다. 이는 산업 평균값보다 높은 현금비율을 유지하는 카지노 기업들이 시장으로부터 상대적으로 가치를 높게 평가 받고 있다는 것을 의미한다. 본 연구의 실증결과를 비추어 볼 때 현재 카지노 기업의 현금보유정책과 의사결정은 목표 현금보유량에 기초한 절충이론으로 설명되어진다 할 수 있다.

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