국제 : 원 / 달러 환율예측 모형 개발

전선애 한국국제경제학회 1998 한국국제경제학회 동계학술대회 Vol.0 No.-

ESTIMATING EQUILIBRIUM WON/DOLLAR REAL EXCHANGE RATE: A BEHAVIORAL APPROACH

전선애 한국경제학회 2006 The Korean Economic Review Vol.22 No.1

A BEER of won/dollar is estimated using the cointegration methods of Johansen(1995). Impulse response analysis shows that the responses of the real exchange rate to the various shocks differ. Variance decomposition analysis demonstrates that the net foreign asset and productivity differential plays a important role in explaining the behavior of real exchange rate. The long run equilibrium value of Won recovered from an estimated cointegrating equation reveals the periods of overvaluation in the 1990s until the 1997 financial crisis.

내부자지분율이 은행의 위험추구행위에 미치는 영향

전선애,정성창,이민환 한국리스크관리학회 2008 리스크 管理硏究 Vol.19 No.1

은행의 프랜차이즈가치와 위험도

전선애 한국산업경제학회 2007 산업경제연구 Vol.20 No.6

본고에서는 1990년대와 2000년대 우리나라 일반은행을 대상으로 프랜차이즈가치가 높은 은행의 위험도가 그렇지 않은 은행에 비해 낮은지를 분석함으로써 프랜차이즈가치의 은행을 규율하는 효과를 분석하였다. 분석 결과, 총위험과 프랜차이즈가치와는 통계적으로 유의미한 음(-)의 관계를 보여, 효율적이거나, 덜 경쟁적인 환경에 놓여 있거나, 혹은 기업과 안정적인 대출관계를 유지하고 있어 높은 프랜차이즈가치를 지니는 은행은 그렇지 않은 은행에 비해 좀 더 안전하게 경영되는 것으로 나타났다. 총 위험을 체계적위험과 개별기업 위험으로 분류하여 분석하였을 경우에도 프랜차이즈가치와 위험과는 음(-)의 관계를 갖는 것으로 나타났으며, 특히 프랜차이즈가치는 체계적 위험보다는 개별기업위험에 더욱 민감한 영향을 주는 것으로 나타났다. 또한, 프랜차이즈가치가 높은 은행은 위험자산을 감소시켜 위험을 감축시키기보다는 자기자본비율의 강화를 통해서 위험수준을 낮추는 것으로 분석되었다. The disciplinary role of franchise value is especially important in the financial industry where the moral hazard problem arises from the financial safety net which insulate the creditors and banks from the losses incurred once the banks default. Franchise value comes from the long term prospects of profitability of the banks which stem from the market power, which comes in turn from the many sources such as efficiency of the banks or lending relationship with the firms. Banks with high franchise value tend to have incentives to reduce the risks of banks in order not to loose the franchise value due to the insolvency. This paper estimates franchise value of the Korean banks over the sample periods of 1991~2005 using the q ratio. Banks with higher franchise value are found to have lower all in risk, systemic risk and firm specific risk. The effect of franchise value on firm specific risk are greater than on systemic risk. The banks with high franchise value are found to reduce the riskiness of bank by increasing the capital rather than by adjusting the loan portfolios. Estimation results of franchise value on riskiness of banks after controlling for the effect of leverage are still found to be robust.

주식시장의 반응을 통한 금융구조조정의 효과

전선애 한국금융학회 2003 金融學會誌 Vol.8 No.1

금융위기 발생 후 제일·서울은행에 대한 구제금융조치 및 예금전액보호 선포 등의 금융안전대책은 개별 은행의 누적비정상수익률에 유의미한 영향을 미치지 못한 반면, IMF 구제금융신청 및 이후의 금융구조조정대책 발표는 은행 주가에 통계적으로 유의미하게 양(+)의 영향을 미친 것으로 나타나 일련의 금융안정조치가 금융시장의 신뢰를 회복하는데 기여한 것으로 평가되었다. 또한, IMF 구제금융발표 이후 주가수익률은 은행의 위험도에 따라 이론이 제시하는 방향으로 움직인 것으로 나탄, 주식시장이 개별은행의 건전도에 대한 재평가에 따라 움직였음을 시사한다. 특히 부실채권비율의 경우 일관되게 주가수익률과의 관계가 이론이 제시하는 방향으로 나타나 금감원의 부실여신규모 발표 조치 등의 정보공개가 시장규율을 확립하는 데 기여한 것으로 나타났다. 1998년 이후 부실은행에 대한 구조조정계획 발표는 은행주가에 음(-)의 영향을 미친 것으로 나타났으나 이는 개별은행의 위험도에 반응한 것으로 나타났다. 반면, 공적자금 조성 및 투입과 관련된 정책발표는 금융시장의 안정을 꾀하는 데는 기여하였으나, 은행의 주가수익률과 은행의 위험도와의 관계를 전반적으로 희석시킨 것으로 분석되었다.

금융회사 파산과 금융소비자 보호

전선애,오승곤 예금보험공사 2015 金融安定硏究 Vol.16 No.2

Recent Savings Banks crisis or CP crisis of Dong Yang Group in Korea revealed the lack of financial consumer protection scheme against the losses arising from the improper business conduct of financial institutions. While financial consumers are compensated through the Financial Dispute Mediation Committee if the financial institution continues to operate, legal protection mechanisms of protecting them in the failed institutions is absent. We evaluate the current situation of Korea’s ex-post financial consumer protection scheme when the financial institutions go bankrupt. After thorough investigation of reforms of financial consumer protection schemes of advanced countries such as United Kingdom, United States and European Union, we proposes remedial measures. Especially, we propose the Financial Consumer Protection Fund to compensate the losses incurred by the financial consumers arising from incomplete business practices in the failed financial institutions. Design of the Fund to alleviate the moral hazard problem which usually accompanies the public protection scheme is investigated. Expansion of scope of protection to the investment companies is also discussed. Considering the main task of Korea Deposit Insurance Corporation(KDIC) is to protect the financial consumers of failed financial institutions, KDIC is regarded to be well suited to the job of operating and managing the Fund. 최근 발생한 저축은행 후순위채 사태나 동양그룹 CP 사태 등의 사례를 통해 드러났듯이, 현행 우리나라 금융 소비자 보호 체계 하에서는 불완전판매 등으로 인해 금융소비자가 피해를 입은 경우, 금융회사의 파산 여부에 따라 금융소비자의 사후적 보호의 실효성에서 차이가 난다. 즉, 해당 회사가 영업 중일 경우에는 금융분쟁조정위원회 등의 결정을 통하여피해를 입은 금융소비자가 보상을 받을 여지가 있으나, 해당 회사가 파산할 경우에는 현행보호제도 하에서는 보상을 받을 제도적 장치가 없다. 이에 본고에서는 금융회사 파산 시현행 금융소비자보호제도의 문제점을 살펴보고, 이를 보완하기 위한 제도개선 방안을 모색하였다. 구체적으로, 불건전 영업행위에 따른 금융소비자 피해를 보상하기 위해 피해구제기금을 도입하는 방안, 이들 보호조치 강화에 수반되는 도덕적 해이를 억제할 수 있는 기금의 설계 방안, 나아가 보호범위를 확대할 필요성에 대해 연구하였다. 또한, 부보금융기관의파산에 따른 금융소비자들의 예금 등을 보호하는 예보의 고유 업무가 금융회사의 파산 시불건전 영업행위라는 사유로 발생한 금융소비자의 피해를 보상하는 것과 본질적으로 차이가 없다는 점에서 예보가 피해구제기금의 운영주체가 됨이 바람직함을 제안하였다.

우리나라의 금융구조와 경제성장 - 은행신용을 중심으로 -

전선애 한국경제통상학회 2005 경제연구 Vol.23 No.1

새끼 손가락에게 배우며···

전선애 문예운동사 2021 수필시대 Vol.19 No.봄

독도서식 식물근권에서 분리한 포자형성세균과 질소고정세균의 군집구조 분석

전선애,성혜리,박유미,박재홍,김사열,Jeon, Seon-Ae,Sung, Hye-Ri,Park, Yu-Mi,Pak, Jae-Hong,Ghim, Sa-Youl 한국미생물·생명공학회 2009 한국미생물·생명공학회지 Vol.24 No.3

Bacteria were isolated from roots of plants belonging to family Solanaceae and Gramineae, inhabited in Dokdo island. Fifty six endospore-forming bacteria grown on tryptic soy broth (TSB) agar medium and 23 nitrogen-fixing bacteria (NFB) grown on nitrogen free agar medium were isolated, respectively. The isolates were partially identified by analyzing the 16S rDNA and categorized into phylogenetic groups. The 16S rDNA sequences of each identified isolates were compared with sequences of each type strains to analyze phylogenetic relationship by phylogenetic tree. As a result, endospore-forming bacteria and nitrogen-fixing bacteria were classified into 4 and 6 lineage groups, respectively. Among these isolated, 18 were presumed to be novel species candidates based on the similarity (lower than 98%) analysis of the l6S rDNA sequences.

미국의 부실금융기관 정리경험과 정책적 시사점

전선애 한국외국어대학교 국제지역연구센터 2008 국제지역연구 Vol.12 No.2

Recognizing the regulatory forbearance has been one of the major factor which magnified the losses to the deposit insurance fund and taxpayer's money in the 1980 financial crisis in U.S, the assembly has passed the law of "Federal Deposit Insurance Improvement Act (FDICIA)" in 1991 in order to enhance the market discipline in the financial market. FDICIA includes the “Prompt Corrective Action(PCA)" which specifies the corrective actions the regulatory body has to take according to the degree of insolvency of the failing financial institution. Also FDICIA mandated the application of the 'Least Cost Method' which mandates the resolution method adopted to be proven to be least costly among the possible resolution methods Resolution methods have evolved in the market oriented manner establishing the market discipline by the financial participants. Post crisis era in 1990s experienced the healthy financial industry with the financial institution equipped with sufficient capital. However, new challenges emerge as the financial market becomes more complex and concentrated with the advent of large and complex bank organization(LCBO). The enhanced interdependence among the financial institution with the increased transaction of the derivatives and inter bank credit lending raises the bigger possibility of 'systemic risk' in the market. Policy makers who are worried about the disruption the failure of one of the megabank brings to the market and economy, are more prone to practice the ‘too big to fail' policy, which would exacerbate the moral hazard problem. Also the discount lending facility by the FRB has made it available for the insured depositors escape the losses leaving theses uninsured creditors with less incentive to monitor the financial institutions. 미국 의회는 1980년대 금융위기시 감독당국의 규제유예조치(forbearance)가 예금보험기금의 손실을 확대시킨 주요 원인 중의 하나로 인식하고, 1991년 연방예금공사개선안(FDICIA)을 제정하였다. FDICIA에 따라, 감독기구가 적기에 문제금융기관에 개입하도록 하는 적기시정조치제도가 법제화되었고, 또한, FDIC가 부실예금기관을 정리하는 절차도 개혁되어, 부실은행 정리방식을 결정함에 있어 정리비용이 다양한 정리방식 중에서도 가장 저렴한 방식을 선택하도록 하는 '최소비용(least cost)'원칙이 도입되었다. 적기시정조치의 도입으로 감독당국의 규제유예의 가능성이 제한되고 부실금융기관 정리시 비부보예금자가 보호되는 경우도 감소하여 시장규율이 정착될 수 있는 기반이 마련되었다. 그러나, 금융기관의 통합과 금융시장의 발전으로 규모가 크고 조직구조가 복잡한 LCBO의 수가 증가하고, 은행 간 대출, 파생상품 거래 등의 증가와 함께, 금융기관간의 상호의존도가 증가함에 따라 금융시장 전반의 ‘시스템위기’의 가능성은 더욱 커지고 있다. 이에 감독당국의 ‘대마불사 정책(too-big-to-fail policy)’의 가능성은 더욱 높아졌으며, 대형금융기관이 부실화 될 경우 관련당국이 어떻게 대응해야 할지의 문제는 여전히 남아있다. 또한, FRB의 자금대출 기능 존재 여부에 관계없이 일부 비부보예금자는 여전히 예금을 인출하여 손실을 회피할 여지가 남아있어, 시장규율이 제대로 작동하는 데에도 한계가 있다.