중풍환자에서 금연 후 발생한 재발성 아프타성 구내염에 대한 증례보고

이형철,이상욱,배은주,박성욱,윤성우,고창남,Lee Hyung-Chul,Lee Sang-Wook,Bae Eun-Joo,Park Seong-Uk,Yoon Seong-Woo,Ko Chang-Nam 대한한방내과학회 2003 大韓韓方內科學會誌 Vol.24 No.4

Recurrent Aphthous Stomatitis(RAS) is inflammatory ulcerative condition of the oral mucosa. The lesions of RAS are self-limited and persist for 1 to 2 weeks, resolved with or without scarring and recurred after periods of remission. It is known that nicotine may protect oral mucosa from aphthous ulcers by keratinization of the oral mucosa. After quitting smoking, a stroke patient who suffered from RAS, used to relapse into RAS unless he didn't gargle with nicotine extract water. We diagnosed his case as heat in the stomach and treated with Chungwie-San(Qingwei-San). After medication with Chungwie-San, RAS was subsided and he stopped smoking during admission period.

전방 외측 대퇴 유리 피판을 접어서 시행한 혀 재건의 증례 보고

이형철,김은기,Lee, Hyung-Chul,Kim, Eun-Key 대한미세수술학회 2011 Archives of reconstructive microsurgery Vol.20 No.1

Tongue reconstruction after oncologic resection with free flap is important to conserve function and shape. Vertical rectus myocutaneous free flap is usually used for total tongue reconstruction, but our patient was thin and primary closure after flap elevation seemed hard. So we used anterolateral thigh free flap to reduce donor site morbidity and to maintain bulk of the tongue as much as possible. Deepithelization of both middle side of flap and folding was done to mimic normal tongue base's shape and volume. Flap survived without complication and patient underwent concurrent chemoradiation therapy three weeks after surgery. Anterolateral thigh free flap can be good candidate for total tongue reconstruction especially in thin patient.

기업의 유동성 자산 보유와 주식 유동성의 관계

이형철(Hyung-Chul Lee) 대한경영학회 2014 大韓經營學會誌 Vol.27 No.10

유도탄 신뢰도 향상을 위한 시험절차서 개정방안 연구 - 평가지표 및 적정시료수 산정을 중심으로

이형철(Hyung-Chul Lee) 한국산학기술학회 2022 한국산학기술학회논문지 Vol.23 No.10

본 연구는 현재 수행하고 있는 구성품 단위의 유도탄 신뢰성 평가 방법을 분석하여 유도탄 실사격을 통한 신뢰성 평가 시 필요한 시험절차서 개정소요 및 적정시료수 산정방안을 제시하였다. 유도탄의 신뢰성을 확보하기 위해서는 실사격이 요구되며 시험절차서 개정이 필요하다. 따라서 현재 유도탄의 시험절차서의 문제점을 검토하여 실사격 시험의 절차서 개정소요를 제시하고자 한다. 특히 실사격 시험절차서의 평가지표 및 시료수 산정 방안에 대하여 검토하였다. 유도탄실사격 사례분석 및 전문가 의견수렴을 통하여 평가지표는 발사여부, 탄도유지, 사거리, 표적식별, 명중 5개를 선정하였고, 선정된 지표를 실제 적용하기 위한 방법론을 유도탄별 세부 평가항목으로 분류하였다. 유도탄 실사격을 위한 적정시료수 선정 방법은 사례연구를 통하여 3가지 방법론에 대하여 검토하였다. 그 방법론 중 베이지안 방법을 활용한 시료수 선정방안의 적용성에 대한 분석결과와 예를 들어서 적용방안을 제시하였다. 본 연구를 통하여 시험절차서의 개정방향을 제시하였으며, 실사격 시험절차에서의 주요 지표 5개와 적정 시료수 선정방안을 제시하였다. 본 연구 결과가 향후 유도탄 실사격을 통한 신뢰성평가 수행에 적용되어 유도탄의 신뢰도 확인을 향상할 수 있는 계기가 될 것이라고 예상한다. This study presents the revision of a test procedure and calculation of appropriate number of samples for reliability evaluation through live firing of a guided missile. This was by analyzing the reliability evaluation method of a component unit that is currently being carried out. Live firing and revision of the test procedure are necessary to secure the reliability of a guided missile. Therefore, we propose revising the test procedures for a live firing test by examining the problems of the current test procedures for a guided missile. In particular, we reviewed the method for calculating the number of samples in the live firing test. Five evaluation indices were selected: whether firing or not, ballistic maintenance, range, target identification, and hitting targets. This was done through case analysis of the live firing of a guided missile and by gathering expert opinions. The methodology for actually applying the selected indices was classified into detailed evaluation items for each guided missile. The methodologies were reviewed through case studies to select the appropriate number of samples for the live firing of a guided missile. Among the methodologies, we present examples of results of the Bayesian method and the application method for the analysis on the applicability of the method for calculating the number of samples. It is expected that the result of this study will be applied to reliability evaluation through live firing of a guided missile in the future and will serve as an opportunity to improve the reliability of a guided missile.

묵시적 정보와 비이성적 투자

이형철(Lee, Hyung Chul) 한국경영교육학회 2020 경영교육연구 Vol.35 No.4

[연구목적] 본 연구는 한국거래소에 상장되어 있는 기업의 묵시적 정보에 의한 주가 수익률의 크기가 개인투자자의 비이성적 투자행태와 서로 어떠한 관계를 갖는 지 살펴본다. 특히, 투자자의 선택이 두려움 또는 희망에 따라 결정된다는 Lopes(1987)의 이론에 주목하여, 투자자가 평가손실 또는 평가이익 상황에서 어떤 행동을 할 지 살펴본다. 묵시적 정보에 기초한 수익률의 크기가 평가손실 또는 이익 상황에서 조기에 매도하는 선택에 어떤 영향을 주는 지, 무형수익률의 크기에 따른 매도 선택은 손실 또는 이익 상황 중 어느 쪽일 때 더 클 지, 그리고, 이러한 무형수익률의 크기에 따라 주식 시장의 정보환경까지 달라질 수 있는 지 분석해 보고 시사점을 제공하려 하였다. [연구방법] 본 연구는 주식 투자자의 비이성적 행동에 대한 선행 연구들, 이미 소개되었던 이론들과 이슈를 검토하고, 특히 Lopes(1987)의 SP/A 이론을 바탕으로 검증 가능한 네 가지의 가설을 설정하였다. 가설을 검증하기 위해, 2001년부터 2018년까지 18년 동안 한국거래소에 상장된 기업의 회계자료, 주가, 투자자별 거래량 등 분석을 위한 자료를 수집하였다. 수집된 자료를 이용하여 패널 회귀분석, Fama and MacBeth(1973) 회귀분석을 통해 가설을 검증하였다. [연구결과] 분석결과 주식 무형수익률의 크기가 큰 종목일수록 평가손실 또는 평가이익 발생시 조기 실현 비율이 커진다는 것을 확인 할 수 있었다. 특히, 무형수익률이 클수록 평가이익시보다는 평가손실 시에 매도비율이 더 크게 나타나고 있음을 확인하였다. 또한, 무형수익률이 클수록 역선택 비용의 크기가 커짐을 확인함으로써 무형수익률의 크기가 주식시장 정보환경에도 영향을 주고 있음을 발견하였다. [연구의 시사점] 투자자가 위험자산의 투자 선택을 할 때 묵시적 정보의 크기에 따라 평가손실을 조기 실현하는 경향이 있을 수 있고, 묵시적 정보의 크기가 주식시장 역선택 비용에도 영향을 준다는 것을 확인함으로써 투자자나 기업경영자가 묵시적 정보에 따른 수익률 변동 크기가 얼마나 되는 종목인 지 살펴보는 것이 수익률 예측이나 재무정책 결정에 도움을 줄 수도 있다는 점을 시사한다. [Purpose] The paper empirically investigates the empirical predictions about the effects of intangible return on individual investor’s irrational trading behavior. Particularly, the research investigates whether intangible returns are related to the level of investors’ feeling of fear and hope, and whether the level of intangible return worsen the stock market’s information environment. [Methodology] The study reviews prior literatures and various researches to provide understanding of relationships between intangible return and investor’s irrational behavior. Four testable hypotheses were drawn from the previous researches. To look into these hypotheses, accounting and stock return data of firms listed on KRX from 2001 to 2018 were collected, and were tested by panel regressions and Fama and McBeth(1973) regression analysis. [Findings] This research finds that intangible return, which is related to implicit information, has positive effects on the level of investor’s irrational behavior related to the feeling of fear. Further, the study finds that there is the positive relation between intangible return and information asymmetry in stock market. [Implications] This research finds the positive relation between implicit information and the feeling of fear of investors as well as the positive relation between intangible return and adverse selection costs. The findings suggest that increase in implicit information included in stock return may cause investors to be scared and them to sell stocks too early. In addition, the increase in intangible information may lead managers and investors to bad information environment.

초등학교 예비교사들의 자석에 관한 이해도 조사

이형철 ( Hyung Chul Lee ),정승호 ( Seung Ho Jung ) 한국초등과학교육학회 2004 초등과학교육 Vol.23 No.2

Pre-service teachers` understandings on magnet was investigated through the questionnaire method. The questionnaire was composed of 17 questions about the strength of magnet, the magnetized object and the direction of magnetic field around magnet. In this investigation study, 225 pre-service teachers were selected through random sampling method, who were sophomores in a National University of Education. The formation rate of the scientific conceptions on the strength of magnet was 30.3% and that on the direction of magnetic field around magnet was 53.9%. The average formation rate of scientific conception of all questions on magnet was 44.13%, which doesn`t seem to be high as expected. It shows that many of subjects of the questionnaire don`t understand fully the concept of moleclar magnet model and the superposition effects of magnetic field around magnet. The formation rate of the scientific conception on magnet of females who took courses in sciences in high school were higher than that of females who took courses in arts in high school, which had meaningful difference (p<.05).

투자심리 민감도가 주가수익률 변동성에 미치는 영향

이형철(Hyung Chul Lee) 한국자료분석학회 2021 Journal of the Korean Data Analysis Society Vol.23 No.3

최근 주식시장 동향을 보면 개인투자자의 성격과 역할이 중요해 지고 있고, 변화된 성격이나 역할을 보이고 있는 것으로도 생각되는 현상들이 발생하고 있다. 이에 본 연구는 개인투자자 거래에 대해 고찰해 보기 위해 최근 주가 수익률의 투자자 심리 민감도와 주가 수익률 변동성 간의 관계에 대해 고찰한다. 선행연구를 바탕으로 하여 다음과 같은 가설을 설정하고 검정한다. (1)투자자 심리 민감도가 큰 종목은 주가수익률 총변동성과 고유변동성이 크고, (2) 이러한 양자의 관계는 개인투자자 거래비중이 커질수록 더 강하게 나타나며, (3) 정보 비대칭성이 큰 종목일수록 그 관계는 강하게 나타난다. 2000년부터 2019년 기간 중 한국거래소에 상장된 기업 표본을 대상으로 하여 실증분석하여 본 결과 가설 설정 시에 예상한 것과 일치하는 실증 분석 결과를 얻었다. 즉, 투자자 심리민감도가 큰 기업일수록 주가 총변동성과 고유변동성이 크고, 이 효과는 개인투자자 거래와 정보비대칭이 커질수록 강해졌다. 투자심리 민감도가 주가수익률 변동성을 크게한다는 것을 확인한 것과 더불어 개인투자자의 비정보거래자로서의 역할이 이러한 관계를 일으킬 수 있다는 생각을 지지할 수 있는 결과로 생각하고, 앞으로 투자심리와 주가 변동성, 그리고 개인투자자와 관련한 연구가 이어질 수 있기를 기대한다. The research investigates the relationship between investor sentiment sensitivity of stock return and stock return volatility. Based on prior researches, it is hypothesized that a firm with a high level of investor sentiment sensitivity will have a high level of stock return volatility and idiosyncratic volatility and that the effects of sentiment on volatility will be stronger when the stock market information asymmetry is severe or individual trading level is higher. Using the stock market data for firms listed on the KRX from 2000 to 2019, this research examines the empirical predictions regarding the effects of sentiment sensitivity on stock return volatility: (1) whether sentiment sensitivity increases stock return volatility, especially idiosyncratic volatility; (2) whether this relation is more distinct in sample firms with more severe information asymmetry and high level of individual traders. I find empirical results that support all the predictions. The results show that sentiment sensitivity is positively related to stock return idiosyncratic volatility, and not related to systematic risks. Further, this research finds that there exists a more distinct relation in the samples with more severe information asymmetry or more individual trading.

기관투자자 거래가 주식 유동성과 기업 가치에 미치는 영향

이형철(Hyung Chul Lee) 한국증권학회 2016 한국증권학회지 Vol.45 No.5

본 연구는 기관투자자 거래비중과 주식의 유동성 및 기업 가치와의 관계에 대해 살펴본다. 기관투자자는 다른 일반 투자자에 비하여 우월한 인적, 물적 자원을 바탕으로 주식 시장에서 정보우위를 점하며 거래하고 있으며, 기관투자자와 같은 주식 시장의 정보거래자가 다수 존재하는 경우 이들 간의 경쟁이 시장의 정보 환경을 개선하고 정보비대칭 정도를 완화하여 주식 유동성과 기업 가치를 증가시킬 가능성이 있다. 이에 본 연구는 2003년부터 2013년까지 한국거래소에 상장된 기업을 대상으로 한 실증분석을 통하여 기관투자자 거래비중이 증가하는 경우 주식 유동성과 기업 가치가 증가하는지를 검증한다. 더 나아가 이러한 기관투자자 거래비중과 주식 유동성 및 기업가치와의 관계가 정보비대칭 정도가 더 심각한 기업의 경우에 더 뚜렷하게 나타나는지 검증한다. 실증분석 결과 가설 설정 시 예상한대로 기관투자자 거래비중이 높은 기업의 주식 유동성이 더 크게 나타나고, 기업 가치도 더 크게 나타났으며, 이러한 기관투자자 거래비중과 주식 유동성 및 기업 가치의 양(+)의 관계는 정보비대칭 정도가 더 큰 기업 표본에서 더 뚜렷하게 나타났다. 이를 통해 기관투자자 거래비중 증가가 주식 시장의 정보환경을 개선하여 주식 유동성과 기업 가치의 증대에 기여한다는 주장을 지지하는 결과를 얻을 수 있었다. 기관투자자의 투자 참여가 주식 유동성은 물론 기업 가치에도 영향을 미칠 수 있음은 주식투자자와 기업 경영자에게 시사하는 바가 있을 것으로 생각되고, 향후 관련 연구가 이어질 수 있기를 기대한다. This research investigates the relation between trades by institutional investor and stock liquidity and the relation between institutional trading and firm value. Multiple informed institutional investors will improve information environment in stock markets and reduce information asymmetry, resulting in increase in stock liquidity. In this sense, we expect that institutional trading will enhance stock liquidity and increase stock price and firm value. Using stock price and trading volume data of companies listed on Korea Stock Exchange from 2003 to 2013, empirical analyses have been conducted. As I expect, I find that firms with more institutional trades have higher level of stock liquidity and firm value. In addition, this positive relation between institutional trading and stock liquidity and that between institutional trades and stock price are more distinct in case of firms with higher level of information asymmetry. I hope that the findings are helpful for stock investors and financial mangers of companies. To the best of my knowledge, this is the first study linking the relation between trades by institutional investor and stock liquidity with the relation between institutional trading and stock price in Korean Stock Market. I hope that this study catalyzes related researches in the future.

비만환자의 담음변증(痰飮辨證)과 복부내장지방과의 연관성에 관한 연구

이형철 ( Hyung Chul Lee ),최영민 ( Young Min Choi ),심우진 ( Woo Jin Sim ),김길수 ( Kil Soo Kim ),최선미 ( Seung Uoo Shin ),강병갑 ( Sun Mi Choi ),신승우 ( Byeong Kab Kang ) 한방비만학회 2006 한방비만학회지 Vol.6 No.1

This study was designed to evaluate the relationship with abdominal visceral fat area in obese patients identified as phlegm type. Methods : This research were performed in 201 cases, visited Kirin Oriental Hospital from March 2005 to February 2006 for weight loss. We measured body mass index(BMI), abdominal CT, and classified all patients into two groups, normal and obesity group. And then we differentiated patients with phlegm-retention symptom from patients without it through questionnaire made by Korea Institute of Oriental Medicine. Results and Conclusions : Phlegm type was significantly higher than them of no symptom of phlegm in the abdominal visceral areas(P=0.036) and ratio(P=0.007), in obesity group(BMI≥25). On the other hand, there is little difference between abdominal visceral fat areas of phlegm type and no symptom of phlegm in normal group. According to the above results, if obese patients are diagnosed as identification of phlegm type there is good chance of abdominal visceral obesity.

고유 변동성, 체계적 변동성과 개인투자자의 비이성적 거래

이형철(Lee, Hyung Chul) 한국경영교육학회 2021 경영교육연구 Vol.36 No.1

[연구목적] 본 연구는 선행연구를 바탕으로 한국거래소 상장 기업을 표본으로 하여 고유변동성과 체계적 변동성이 개인투자자의 자기과신이라는 비이성적 투자행태와 주식시장 정보환경에 미치는 영향을 살펴보았다. 이를 위해 (1) 고유변동성과 체계적 변동성의 크기가 크고 작은 기업에 투자하는 개인투자자의 손익 발생 시 보유성향의 차이가 있는지, (2) 고유변동성과 체계적 변동성의 크기가 다른 기업에 투자하는 개인투자자의 투자성과에 차이가 있는지, (3) 고유변동성 등 변동성 크기에 따라 주식 비유동성 또는 역선택 비용의 차이가 있는지를 검정한다. [연구방법] 본 연구는, 한국거래소에 2001년부터 2018년까지 상장된 기업의 데이터를 이용하여 실증분석한다. 먼저 (1) 주식 투자자가 평가이익이 발생할 때 매수를 선택하여 계속보유를 선택하는 날짜의 비율과 평가손실이 발생할 때 계속 보유를 선택하는 날짜의 비율 각각을 구한다. 그리고 (2) 그 차이를 이용하여 주식보유성향 측정치를 구한다. (3) 매도거래 후 그리고 매수 거래 후 일정 기간 후의 수익률 간의 차이를 구하여 이 세 가지로 투자자의 자기과신 정도를 측정한다. 기업 고유 및 체계적 변동성의 크기가 다른 기업에 투자하는 개인 투자자 간에 이 측정치의 크기 즉 자기과신의 크기가 어떠한 지 검증한다. [연구결과] 본 연구의 실증분석 결과 예상한 것처럼 주식 고유변동성이 큰 종목일수록 손익발생시 보유 성향이 크게 나타났고, 투자성과도 좋지 않게 나타났다. 또한 고유 변동성이 큰 기업일수록 주식 비유동성과 역선택 비용이 큰 것으로 나타남을 확인할 수 있었다. 반면에 체계적 변동성은 고유변동성과는 달리 유의하지 않거나 고유변동성과는 반대방향의 효과를 보여주었다. [연구의 시사점] 투자자가 투자하는 기업의 고유변동성과 체계적 변동성의 크기에 따라 평가손실을 일찍 실현하는 경향이 다를 수 있고, 그 고유변동성의 크기가 주식시장 정보환경에도 영향을 준다는 것을 확인하였다. 기업의 고유변동성의 크기를 살펴보는 것이 해당 기업에 투자하는 투자자의 성향을 살피는 데 도움을 줄 수 있음을 시사하고 있으며, 학문적으로도 유용한 기여를 할 수 있기를 기대한다. [Purpose] This paper empirically investigates the predictions about the effects of stock return volatility on individual investors’ irrational trading behavior. In particular, this research investigates whether total, idiosyncratic, and systematic volatility are related to the level of investors’ emotions such as the feeling of fear and the feeling of hope, and whether the level of each volatility worsen the Korean stock market’s informational environment. [Methodology] The paper reviews prior literatures and researches to provide understanding of relations between idiosyncratic volatility and investor’s irrational behavior. Four testable hypotheses were drawn. To look into the testable hypotheses, stock return and accounting data of companies listed on Korea Exchange from 2001 to 2018 were collected, and the data were tested using panel regressions. [Findings] This research finds that idiosyncratic volatility has positive effects on the degree of investors’ irrational trading behavior related to the feeling of hope or investors’ overconfidence. Further, this study finds that there exists the positive relation between idiosyncratic volatility and information asymmetry in stock market. [Implications] This work finds the positive relation between idiosyncratic volatility and the feeling of hope of investors as well as the positive relations between idiosyncratic volatility and adverse selection costs. The findings suggest that increase in stock market volatility such as idiosyncratic volatility may cause investors to be hopeful and them to sell stocks too late. In addition, the increase in idiosyncratic volatility may lead managers and investors to worse information environment.