A Study on Japan's Financial System : Focusing on Changes in the Main Bank System

Yoon Il-Hyun(윤일현) 동북아시아문화학회 2011 동북아 문화연구 Vol.1 No.29

일본금융제도는 독일과 더불어 은행중심금융제도의 대표적인 국가로서, 영미 금융제도인 시장 중심금융제도와 대별된다. 특히 일본은 메인뱅크시스템이라는 독특한 금융제도를 발전시켜왔는데 거래은행인 메인뱅크가 담당기업의 영업자금의 조달을 거의 책임지고, 재무곤경에 빠질 경우 해당기업의 구조조정까지 담당하며, 상호간에 주식을 교차 보유함으로서 기업의 지배권까지 보유하는 등 기업에 대해 장기적이고 밀접한 관계를 갖고 있다. 그러나 1980년대부터의 금융자유화 바람, 1990년대의 금융위기 및 2000년대의 빅뱅스타일의 금융개혁의 영향으로 일본금융제도는 변화하기 시작하였다. 본 논문은 1869년의 일본의 개화 이후 최근에 이르기까지 일본의 금융제도의 역사적 배경을 기술하고, 소위 '잃어버린 10년'이라는 장기간에 걸친 금융위기가 금융제도에 끼친 영향을 설명한다. 2차례에 걸친 전쟁을 수행하면서 특히 태평양전쟁의 와중에서 은행은 국가의 전시자금을 관리하는 기구로 전락하여 은행중심의 금융제도가 발전되었다. 2차 세계대전 후 점령군치하에서 각 부문에 걸친 개혁조치는 당시 냉전체제하에서의 정치적 고려로 금융부문에서는 예외가 되어 종전의 금융제도가 계속되었고, 정부가 전후 경제부흥에 필요한 기업의 영업자금을 은행을 통하여 할당함으로서 메인뱅크제도가 형성되었다. 이러한 제도는 일본의 경제발전에 핵심적 역할을 하였으며 성공적인 제도로서 평가를 받아왔으나 이에 대한 문제점도 제기되어 변화를 모색하고 있다. 금융자유화와 금융위기 이후의 개혁조치, 특히 자본시장의 도입과 발달로 전통적인 은행차입금으로부터 탈피하여 자본시장에서 직접 자금을 조달하는 형태로 변화하고 있다. 대체로 대기업 및 다국적기업의 경우 전통적인 은행차입에서 벗어나 외국인투자유치나 자본시장에 서 직접금융의 형태로서 자본을 조달하는 시장중심금융제도의 모습을 보이고 있으며. 상대적으로 소규모 기업은 여전히 은행대출이 주요 자금조달방법이며 은행과 밀접한 관계를 유지하며 메인 뱅크시스템이 유지되고 있다. 기업의 지배구조도 대기업의 경우는 외국인 및 기관투자가들의 지배권행사 가 우선시되고 있으며, 소규모의 기업의 경우는 여전히 메인뱅크가 지배권을 행사하고 있어, 은행중심의 금융제도와 시장중심의 금융제도가 당분간 공존하고 있다고 하겠다.

Financial Repression, Development and Liberalization : The Case of Korea

Yoon Il-Hyun(윤일현) 동북아시아문화학회 2011 동북아 문화연구 Vol.1 No.26

한국은 한때 금융규제와 금융억압의 대표적인 국가였으나, 이제는 금융개방과 금융자유화의 표본이 되었다. 정부주도의 경제운영 수단으로 금융이 사용되었으나 경제규모가 커지고 대내외의 자유화에 대한 압박이 거세어지자 한국정부도 1980년대부터 각종 규제를 철폐하고 금융자유화를 실시하기 시작한다. 하지만 한국의 금융개방 및 금융자유화는 OECD가입을 계기로 본격적으로 이루어졌으며, 1997년 외환위기 이후 IMF구제자금을 받는 조건으로, IMF주도의 전면적인 빅뱅스타일의 금융개방 및 자유화가 이루어졌다. 2009년 2월부터 자본시장통합법의 시행으로 일정자격을 갖추면 은행업과 보험업을 제외하면 모든 금융 업무를 취급할 수 있게 되었다. 또한 투자업무와 관련한 규제가 없어짐에 따라 파생금융상품 등의 다양한 금융상품을 취급할 수 있다. 본 논문은 한국의 금융억압과 금융자유화의 역사적 과정을 살펴보고, 금융자유화의 순기능과 역기능을 금융위기의 경험을 바탕으로 평가하고 있다. 한국의 금융자유화 과정에서 전무후무한 금융위기를 겪었지만, 금융자유화가 금융위기를 초래한 것이 아니라 금융개방과 자유화의 실시에 앞서 건전성규제의 강화와 엄격한 금융감독체제의 구축에 실패하였기 때문에 금융위기가 발생하였다. 그동안 정부당국은 이를 교훈삼아 금융감독체제를 정비하고 관련 규정을 강화하여 왔으나 자본시장통합법의 시행으로 2008년에 발생한 미국 금융위기에서처럼 국내금융시장의 불안정성을 초래하고 제2의 금융위기 가능성을 배제할 수 없다. 개별 금융기관의 금융위험관리 능력을 고양하고 보다 효율적이고 효과적인 금융 감독이 절실히 요구된다.

적재 창고 내 최적의 적재 위치 선정을 위한 딥러닝 기반 물품 소요량 예측

김여진,이종환 한국산업경영시스템학회 2022 한국산업경영시스템학회 학술대회 Vol.2022 No.춘계

설문조사 분석에 의한 한국금융위기와 금융회사부실에 관한 연구

윤일현 ( Il Hyun Yoon ) 한국경제통상학회 2010 경제연구 Vol.28 No.3

녹색성장과 녹색금융의 발전현황: 한국 및 일본의 비교연구

윤일현 ( Il-hyun Yoon ),박용민 ( Yong-min Kim ) 경남대학교 산업경영연구소 2018 지역산업연구 Vol.41 No.2

본 논문은 국내녹색금융의 발전현황을 일본의 사례와 비교하여 국내녹색금융의 활성화를 도모하고자 하였다. 선행연구를 통하여 녹색금융은 녹색성장을 위하여 친환경적인 생산·소비가 이루어질 수 있도록 녹색금융상품을 활성화함으로써 환경훼손의 방지와 함께 에너지효율의 개선을 꾀하고 금융기관의 수익성도 제고하는 것으로 정의하였다. 청정환경보존을 위하여 지속가능한 녹색성장이 필수적이며 이를 뒷받침하는 녹색금융이 제도화되어야 함에도 최근 국내녹색금융에 대한 정부의 관심이 줄어들고 민간부문의 녹색금융이 사라졌다는 점은 매우 우려스럽다. 녹색성장을 담보하는 국내의 녹색금융활성화를 위해서 첫째, 녹색성장정책에 대한 국민과 사회의 인식의 전환이 중요하다. 둘째, 사회책임투자(SRI)가 이루어질 수 있도록 금융계의 적극적인 참여를 유도하는 세제 및 정책적 지원이 필요하다. 셋째, 정부 및 금융계의 노력뿐만 아니라 재계에 기업의 사회적 책임(CSR)의식을 고취시켜 녹색성장과 녹색금융의 활성화에 기여하도록 해야 한다. 넷째, 장기적이고 지속가능한 녹색금융의 활성화를 위해서 전문 인력 육성과 리스크관리가 가능한 관련정보 인프라 구축이 필요하다. This paper aims to vitalize green finance in Korea by comparing with the case of Japan’s development of green finance. Green finance, according to the previous studies, can be defined as what is done to prepare green financial instruments for the pursuit of green growth through eco-friendly production and consumption which can contribute to the improvement of energy efficiency and reduction in environmental damage and also help to enhance the profitability of financial institutions. Considering the sustainable green growth is essential to preserve clean earth and should be backed up by green finance, it is regrettable that the government has been losing interest in green finance and green finance in private sector has almost disappeared. In order to activate the nation's green finance for green growth, this paper presents some suggestions. First, awareness and support for the government green growth policy should be raised. Second, socially responsible investment(SRI) needs to be made through the active participation of the financial sector with the help of tax and policy support of the government. Third, business sector, with corporate social responsibility(CSR), should be encouraged to actively participate in green growth and green finance. Fourth, to attain long-term and sustainable vitalization of green finance, education system for experts and infrastructure to provide information for risk management should be equipped.

해운물류 연구의 동향 분석 -학회지 제31호부터 제40호까지를 중심으로-

윤일현 ( II Hyun Yoon ) 한국해운물류학회 2004 해운물류연구 Vol.42 No.-

This paper studies the research tendency of the shipping and logistics through the analysis of the articles published on the Journal of Shipping and Logistics from Vol. 31 through Vol. 40. From this analysis, the following facts are discovered. First, in the view of research subject, the most studied fields are port management, shipping management and logistics. Second, among the researcher groups, university professors study most actively. The researchers of institutes study more than before, though, their research papers are still relatively small in number. Third, in the type of analysis method, researchers mostly depend on the literature study, mathematics analysis and contents analysis. Fourth, The level of globalization has been increasing from Vol. 31. In the meantime, I suggest that the system of educational-industrial joint research should be built and that interdisciplinary studies be activated for the development of the study on the shipping and logistics.

금융회사의 도산예측모형에 관한 연구

윤일현(Il-Hyun Yoon) 충남대학교 경영경제연구소 2011 경영경제연구 Vol.34 No.1

90년대 말 외환위기를 겪으면서 많은 금융기관들이 시장에서 퇴출되면서 이제 국내 금융기관도 도산될 수 있다는 인식이 일반화되었다. 지금까지의 부도예측연구가 주로 제조업체를 대상으로 이루어졌지만 본 연구는 국내 대표적인 비은행금융기관인 종합금융회사의 재무자료를 바탕으로 금융기관의 부도예측모형을 분석하고, 어떤 변수들이 얼마만큼 부도를 예측하는데 기여하는지 실증 분석한다. 분석을 위한 표본으로서 1998년말 기준으로 퇴출된 16개의 종금사를 부실집단, 생존한 14개의 종금사를 우량집단으로 구분하고 외환위기 발발 이전 5년 동안의 재무제표상의 CAMEL 및 기타 자료를 설명변수로 사용하여 로짓분석을 하였다. 단일변량 및 다변량 분석결과 자산의 크기로 표시된 회사의 규모와 영업수입에 대한 영업비용으로 표시된 경영효율성이 도산예측에 유용한 지표로 나타났으며, 자본적정성과 자산건전성은 5년 동안의 분석기간 중 부실종금사와 우량종금사를 예측하는데 통계적 유의성이 없는 것으로 나타났다. 예측모형의 분류정확도는 94년의 경우만 55.2%로 저조하게 나타났으며, 93년, 95년, 96년 및 97년의 경우 각각 72.4%, 75.9,%, 73.3% 및 77.8%에 이르러 높은 예측력을 보여주고 있다. Although there have been some studies on the failure prediction of Korean firms, the studies on the bank failure prediction are very rare. After an unprecedented bankruptcies in the financial industry occurred following the Korean financial crisis, there have been prevailing recognition that even financial institutions may go bankrupt without proper risk management. This study attempts to build bank failure prediction models, based on the data from five year financial statements of Korea"s merchant Banks. The data include CAMEL-type financial ratios and other variables. Merchant banks were divided into failed banks representing 16 merchant banks which had exited from the market by the end of 1998, and 14 surviving ones. The analysis includes nonparametric Mann-Whitney U tests to discriminate failed merchant banks from surviving ones, and logistic regression analysis to identify significant financial ratios and their combination to differentiate between the two groups. The overall results of the analyses show that the company size and operating managerial efficiency turned out to be most significant differentiating factors among financial ratios. The overall classification accuracy of the estimated model ranges from 72.4% to 77.8%, except for 1994 in which the low accuracy of 55.2% was shown.

동일본대지진과 9ㆍ11 테러사건이 글로벌금융시장에 미친 영향에 관한 비교연구

윤일현(Il-Hyun Yoon),김용민(Yong-Min Kim) 한국무역연구원 2014 무역연구 Vol.10 No.1

This study investigates the impact of a disaster in a country on the international stock markets, based on the 9ㆍ11 terror attacks on the USA in 2001 and the great earthquake in North-east Japan that took place on March 11, 2011, by using daily data of eleven national stock markets in various continents for the period from one year before the events to three months after the events. Results of the analysis show that international stock markets co-moved before the events while co-movement of the markets weakened due to the different reactions to the events among stock markets under study with the 9ㆍ11 terror having more significant impact than the great earthquake in Japan. The return and volatility spillover effects of the terror attacks have been found in all international stock markets while the contagion effects of the Japan s great earthquake exist in limited stock markets under study.

부산의 상품수출과 비교우위의 변화

윤일현(Il Hyun Yoon),김용민(Yong Min Kim) 중앙대학교 한국전자무역연구소 2016 전자무역연구 Vol.14 No.1

연구목적: 본고는 부산의 경제상황을 파악하여 자생력 확보를 위한 수출상품과 비교우위 변화를 분석하는 것을 목적으로 하고 있다. 논문구성/논리: 세계화와 지역주의 확대로 기존 국가 간 경쟁에서 도시 간 경쟁으로 전환되면서 도시의 경쟁력이 국가의 경쟁력을 규정하게 되었다. 이러한 의미에서 부산의 지역경제 침제는 전체 경제성장에 저해요인으로 작용 할 수 있다는 점에서 경제현상을 파악하고 이를 측정하여 자생적 성장을 위한 처방을 내려 지속적인 관리를 필요로 하다. 본 연구에서는 부산경제의 문제점을 파악하여 지역경제가 성장으로 전환할 수 있는 계기를 수출상품과 산업을 통해 분석하고자 한다. 결과: 분석결과 다음과 같은 결론을 도출하였다. 전국대비 부산의 지역경제 비중이 점점 감소하고 있다. 이는 산업의 역동성이 매우 낮다는 것으로 해석할 수 있으며 비교우위 변화에 영향을 미친다. 실제로 2000년대 이후 지속적으로 비교우위의 값이 하락하고 있다. 특히 현저하게 비교우위 값이 하락한 철강 및 비금속 제품의 경우 지역경제를 견인하여 왔다는 점에서 부산경제의 침체를 반영하고 있다. 이러한 현상은 전국 비교우위와 비교하여도 값이 하락하고 비교우위 격차가 확대되어 지역경제 성장의 한계에 왔음을 시사하고 있다. 따라서 경제변화에 대해 적응할 수 있는 산업구조의 변화가 필요한 시점에 왔다고 할 수 있다. 독창성/가치: 본 연구는 부산경제가 놓인 상황을 파악하여 지속성장을 위한 자생력을 함양의 방안을 모색하기 위해 수출상품의 비교우위와 산업의 역동성을 중심으로 분석하였다. 이러한 분석방법은 경제상황을 파악하는 것에 중심을 둔 기존의 연구와 차별화 된다고 할 수 있다. Purpose: This study investigates Busan's economic condition and analyzes the changes in export products and industries of comparative advantage for self-sufficiency. Composition/Logic: Primarily due to expanding globalization and regionalism, there has been a shift from international competition to inter-city competition. Currently, a city's competitiveness determines that of its nation’s. Thus, Busan’s sluggish economy may be one of the factors hindering economic growth across the board, which warrants constant management based on the apprehension of economic phenomena and relevant measurement for a diagnosis that leads to self-sufficient growth. The present study identifies problems related to Busan's economy and analyzes export products and industries to find opportunities that could improve the city’s economy. Findings: This analysis revealed the following findings and conclusions. Since the 2000s, the value of comparative advantage in Busan has fallen continuously due to the city’s low industrial dynamics. The comparative advantage of steel and non-metallic products, usually drivers of the local economy, has been particularly affected, illustrating the extent of the city’s economic stagnation. As a result, the importance of Busan’s local economy has decreased gradually compared to the national level. The foregoing stagnant trend, in tandem with the price drops and expanding gaps in comparative advantage, is worse than the national level. Accordingly, the time has come to change the industrial structure to adapt to any change in economic conditions. Originality/Value: In order to seek some alternative for the enhancement of self-sufficiency and achieve continuous growth by understanding Busan's economic condition, the present study analyzes the comparative advantage of export products and the dynamics of industries. This analytical approach is distinct from the previous studies that focused solely on understanding the economic condition.

중국과 일본주식시장이 주요국 주식시장에 미치는 영향력에 관한 비교분석

윤일현(Il-Hyun Yoon),김용민(Yong-Min Kim) 한국무역연구원 2016 무역연구 Vol.12 No.2

This study analyzed the impact of Chinese and Japanese stock markets on global stock market returns including Korea, UK and US using daily data for the period from January 4, 2000 to February 29, 2016, which is divided into two periods, before and after the year 2012 for comparative analysis. The analyses used included correlation analysis, Granger causality test and estimation of a GARCH(1,1) model. Results showed that the Chinese stock market is highly correlated to the Korean and Japanese stock markets, and the correlation between Japanese and Korean markets is very strong specifically. China’s stock market Granger-causes stock markets in Korea and Japan while Japan’s stock market Granger-causes only the Korean market before 2012. There exists stock market returns spillovers from China to four countries with significant impact on stock market returns particularly in Korea and Japan. Returns spillovers from the Japanese stock market to other stock markets were stronger than those in the Chinese market. The volatility spillovers of Chinese and Japanese stock markets were limited and become less frequent after 2012. The overall impact of Japan’s stock market on the global stock markets is believed to be stronger than that of China.