강우에 의한 불포화토의 침투특성 파악을 위한 유전율 적용성에 관한 연구

김만일(Kim Man-Il),김형수(Kim Hyoung-Soo),정교철(Jeong Gyo-Cheol) 대한토목학회 2004 대한토목학회 학술대회 Vol.2004 No.10

감사품질이 기업의 이익조정에 미치는 영향 (The Effect of Audit Quality on Earnings Management)

김정교(Kim Jung-Kyo),유순미(Yu Soon-Mi),김경옥(Kim Gyeong-Ok) 한국국제회계학회 2011 국제회계연구 Vol.0 No.38

본 연구의 목적은 감사품질이 기업의 이익조정에 영향을 미치는지를 검증하였다. 감사품질의 대리변수로 감사인 규모(Big4 여부)와 산업전문성, 감사인 교체를 이용하였다. 또한 이익조정동기가 있는 기업에서 더욱더 이익조정을 억제할 수 있는지를 검증하였다. 이것은 이익조정동기가 있는 기업에 대해 이익조정동기가 없는 기업보다 보다 확대된 입증감사절차를 수행할 것이며 이때 높은 품질의 감사인은 재무제표의 부정이나 오류를 발견할 가능성과 이를 외부에 보고할 가능성이 높아 결과적으로 보다 낮은 재량적 발생액을 가져올 수 있다. 분석 결과, 감사품질이 높은 감사인으로부터 외부감사를 받은 기업의 재량적 발생액이 그렇지 않은 기업의 재량적 발생액보다 유의적으로 낮게 나타났다. 이는 높은 감사품질이 경영자의 기회주의적 이익조정행위를 제한할 수 있다는 것을 의미한다. 둘째, 이러한 결과는 이익조정동기를 고려한 분석에서도 일관되게 나타났다. 즉, 적자회피 또는 이익감소회피 유인이 있는 기업에서 높은 감사품질 기업과 낮은 감사품질 기업의 재량적 발생액의 차이는 더 크게 나타났다. 이것은 높은 감사품질을 가진 감사인은 이익조정동기가 있는 기업에 대해 더욱 확대된 감사를 통하여 경영자의 이익조정행위를 제한할 수 있음을 의미한다. 이는 곧 투자자나 기업의 외부이해관계자가 투자의사결정 및 기업가치 평가시 감사품질의 차이에 대해 이익조정동기가 없는 기업보다 이익조정 동기가 있는 기업에서 더욱 중요하게 고려해야 함을 시사한다. This study examines the relation between audit quality and earnings management. Consistent with prior research, we treat audit quality as a dichotomous variable and assume that Big 4 auditors are of higher quality than Non-Big 4 auditors(industry expertise(specialization) auditors are of higher quality than non-industry expertise auditors. We employ discretionary accruals to capture earning management and discretionary accruals are estimated by a cross-sectional model of Kothari et al.(2005). Prior literature suggests that auditors are more likely to restrict management’s accounting choices that increase earnings (as opposed to decrease earnings) and that auditors are more likely to be sued when they are associated with financial statements that overstate earnings (as compared to understate earnings). Therefore, we hypothesize that clients of lower quality auditors report discretionary accruals that increase income relatively more than the discretionary accruals reported by clients of higher quality auditors. This hypothesis is supported by evidence from a sample of 10,754 firm years. And also we found that higher-quality audit would be more effective in deterring accounting manipulation than the lower one if the earnings manipulation incentive exists at the first place.

외부감사인의 특성이 감리지적에 미치는 영향

김정교(Kim Jeong-kyo),김경옥(Kim Gyeong-ok) 한국국제회계학회 2015 국제회계연구 Vol.0 No.59

본 연구는 외부감사인의 특성(감사인규모(Big4), 산업전문성, 비정상감사보수)을 이용하여 외부감사인의 특성에 따라 감사품질에 차이가 있는지를 검증한다. 또한, 현재 논의되고 있는 감사인 강제교체제도와 관련하여 외부감사인의 계속감사기간이 감사품질에 어떠한 영향을 미치는지를 검증한다. 즉, 계속감사기간에 대한 두 논쟁인 기업과 감사인의 오랜 유대관계는 기업의 이익과 감사인 자신의 이익이 너무 밀접하게 동일시되어 감사인의 독립성이 훼손될 수 있다는 규제적 관점(regulatory view)과 감사인의 계속감사기간이 짧으면 감사인이 저가정책(low-balling)으로 인해 발생한 손실을 단기에 즉시 회복하기 위하여 감사인의 독립성과 감사품질이 모두 훼손시킬 수 있다는 경제적 관점(economic view)에 대해 분석한다. 실증분석 결과 외부감사인의 규모(Big4)가 클수록, 산업전문성(Spec)이 높을수록 비정상감사보수(Afee)가 작을수록 금융감독원으로부터 감리지적을 받을 가능성이 작은 것으로 나타났다. 외부감사인의 특성과 계속감사기간(TA)의 상호작용항을 추가한 분석에서는 비정상감사보수를 제외한 모든 상호작용항 변수에서 감리지적을 받을 가능성이 높은 것으로 나타났다. 이는 피감사기업을 감사한지 얼마 되지 않았을 때는 감사인의 Big4여부와 산업전문성 여부가 감사품질을 높이는데 상당한 기여를 할 수 있지만, 오랜 기간 동안 피감사기업을 감사한 경우에는 감사인이 피감사기업에 대한 지식이 축적됨에 따라 감사품질이 낮아지는 것으로 나타나 감사인의 강제교체는 감사인의 독립성 제고에 기여할 것이라는 주장을 어느 정도 지지하는 것으로 보인다. 본 연구는 감리지적기업의 회계품질에 초점을 맞춰 조사하였지만 향후 이에 대한 보완으로서 감리지적으로 인한 기업과 감사인의 행동변화에 초점을 맞추어 실제로 감리제도를 통해 행동변화를 유발할 수 있는 효과를 기대해 본다. This study used accounting enforcement actions by the Financial Supervisory Service as a proxy variable to investigate the correlations of audit quality with auditor characteristics(auditor size, auditor industry expertise, abnormal audit fees and auditor tenure). Thus, this study aimed to inquire into the characteristics of enforced firms using information about enterprise accounting and auditors. We find that auditor size, auditor industry expertise and abnormal audit fees is associated audit quality(accounting enforcement actions). The literature on auditor tenure recognizes two opposing effects of auditor tenure on audit quality. According to the “regulatory view”, mandatory auditor rotation could enhance auditor independence. On the other hand, according to the “economic view”, restricting auditor tenure could exacerbate auditor independence rather than enhancing it. Therefore this study investigates the empirical relationship between the interaction of auditor characteristics and auditor tenure and audit quality(enforcement actions). We find that the interaction of auditor size and auditor tenure increases the likelihood of enforcement actions. And the interaction of auditor industry expertise and auditor tenure increases the likelihood of enforcement actions, as suggested by an regulatory view. But the interaction of abnormal audit fees and tenure increases is not have significance to audit quality(accounting enforcement actions). This study is expected to give contributions to extant research by providing additional evidence about the relationship between audit quality and audit tenure. This research also can give useful information to regulatory agencies to enact mandatory rotation of auditors.

지하수 검층을 위한 새로운 유전율 추적자 시험법의 개발

김만일 ( Man Il Kim ),김형수 ( Hyoung Soo Kim ),정교철 ( Gyo Cheol Jeong ) 대한지질공학회 2004 지질공학 Vol.14 No.3

다공질매질을 구성하고 있는 다양한 매질들의 전기적 특성 중의 하나인 유전율상수를 이용하여 지하수 유동 및 매질의 구조를 파악하기 위한 새로운 유전율추적자시험법(dielectric tracer test method)을 본 연구에서 제안하였다. 추적자물질로는 비중이 물과 동일한 에탄올혼합액체(ethanol mixing liquid, EML)를 제작하였으며, 각기 다른 공극률을 갖는 포화 표준사 및 강모래 층에 대해 매질의 유전율상수를 측정할 수 있는 FDR system 및 측정센서를 적용해 추적자시험을 실시하였다. 또한 이들의 결과와 비교하기 위하여 추적자물질인 염분농도 3%를 갖는 염분수용액의 농도 변화를 electro multi-meter로 측정하여 비교 검토하였다. 두 시험결과에서 EML 추적자시험의 경우, 각각의 포화 흙칼럼에서의 EML 농도변화를 명확히 확인할 수 있었으나, 염분수용액을 적용한 시험에서는 이들이 지속적으로 칼럼 내 하단부로 침전되어 염분농도 변화에 의한 물의 침투 이동은 확인할 수 없었다. 이는 염분수용액의 비중이 물보다 무겁기 때문에 포화토 내 물의 이동 속도에 비례하여 지속적으로 하단부로 침전이 이루어지는 것을 알 수 있었다. 그러므로 본 연구에서는 물의 비중과 동일한 EML 추적자물질과 이들의 유전율상수 변화를 측정할 수 있는 FDR system을 적용하여 유전율추적자시험의 적용 가능성을 실내추적자시험을 통하여 확인하였다. This study is suggested a new dielectric tracer test method to understand geological structure of porous media and groundwater flow to use the dielectric constant which is one of electrical special quality of various geological materials. To measure their parameters, tracer material is made an ethanol mixing liquid(EML) having a same specific gravity of water. Also, soil materials are prepared a dielectric tracer test using the FDR system that could measure dielectric constant for saturated standard sand and river sand layers which have different initial porosity. To compare with their results, we discussed with the concentration variation of saline water having a saline concentration 3% which is general tracer material by using the electro multi-meter system in the laboratory or field test. In two tracer experiment results, EML tracer test could confirm definitely EML concentration variation from each saturated soil layer as standard and river sands. However, tracer test of saline water 3% concentration could not confirm permeating movement of water by degree of salinity change because these are settled at lower part column in a whole column area continuously. These causes are that specific gravity of saline water is heavier than water. That is, it could know that deposition of saline water is composed of lower part of soil column continuously independently of the direction of water into saturated soil material.

기업의 사회적 책임활동이 기업가치에 미치는 영향

김정교(Kim Jeong-kyo),김혜리(Kim Hye-ri) 한국국제회계학회 2015 국제회계연구 Vol.0 No.63

본 연구의 목적은 CSR활동이 기업가치에 미치는 영향에 정보비대칭과 내재자본비용의 매개효과가 나타나는지 경로분석을 통해 살펴보는 것이다. 본 연구는 2003년부터 2012년까지 경제정의연구소의 경제정의지수(KEJI)를 통해 CSR활동을 측정할 수 있는 상장기업을 대상으로 실증 분석하였다. 분석결과, 정보비대칭 대리변수 중 재무분석가 예측 변동성의 경로에서는 CSR이 기업가치에 미치는 매개효과가 나타나지 않았으나, 정보비대칭의 대리변수 중 수익률 변동성과 거래량에서 모두 CSR이 기업가치에 미치는 연속 매개효과가 나타났다. 또한 정보비대칭의 대리변수 세 개 경로의 전체 분석결과 및 추가분석의 정보비대칭 요인점수 분석결과에서 CSR이 기업가치에 미치는 영향에 정보비대칭과 내재자본비용의 매개효과가 유의하게 나타났다. 분석결과를 종합하면, 정보비대칭의 매개효과가 유의하게 나타남에 따라 CSR활동 증가는 정보비대칭 감소를 매개로 하여 내재자본비용에 긍정적인 영향을 가질 것이라는 가설1이 지지되었다. 또한 정보비대칭 및 내재자본비용의 매개효과가 유의하게 나타남에 따라 CSR활동 증가는 정보비대칭과 내재자본비용 감소를 연속 매개로 하여 기업가치에 긍정적인 영향을 가질 것이라는 가설 2가 지지되었다. 이와 같은 분석결과는 선행연구를 바탕으로 CSR활동 결과가 좋은 기업일수록 정보비대칭이 낮고 이를 통해 자본비용을 줄여 기업가치가 증가되는 연속적 인과관계를 경로분석을 통해 실증분석 하였다는 점에서 의의를 가진다. Using path analysis, this paper is to investigate whether the mediated effect of information asymmetric and cost of equity appear or not to the effect of corporate social responsibility(CSR) activity on firm value for the firms listed in the Korean securities market that are available KEJI Index from 2003 to 2012. The results are as follows. First, indirect path of analysts forecast variance didn’t appear about the effect of CSR activity on firm value, but indirect path of return volatility and turnover appear about the effect of CSR activity on firm value. Also total results of three information asymmetric path and factor score significantly appeared about the effect of CSR activity on firm value. According to that the mediated effect of information asymmetric significantly appeared, we adopt hypothesis 1 that negative relationship between CSR and cost of equity is mediated by information asymmetric. Also, according to that the mediated effect of information asymmetric and cost of equity significantly appeared, we adopt hypothesis 2 that positive relationship between CSR and firm value is mediated by information asymmetric and cost of equity. This paper contributes to suggest path analysis evidence in the existing research on doble causal relationship in the effect of CSR activity on firm value.

한국기업의 통화파생상품 사용과 기업가치

김정교(Kim, Jeong-Kyo),반혜정(Ban, Hye-Jeong) 대한경영학회 2002 大韓經營學會誌 Vol.15 No.3

실제이익조정활동이 자본비용에 미치는 영향

김정교(Jung-Kyo Kim),유순미(Soon-Mi Yu),김현진(Hyeon-Jin Kim) 한국산업경영학회 2010 한국산업경영학회 발표논문집 Vol.2010 No.2

최근 발생액을 통한 이익조정(AEM)과 더불어 실제영업활동을 통한 이익조정(REM)이 또 다른 이익조정수단으로 이용되고 있다는 연구가 활발하게 제시되고 있다. 본 연구는 AEM과 REM이 정보위험(information risk)을 증가시켜 이에 대한 위험프리미엄으로 자기자본비용이 증가하는 지를 조사하고 REM의 경우 AEM에 비해 외부의 감시∙감독의 어려움 및 미래성과에 대한 부정적인 영향으로 인하여 더 큰 자기자본비용을 가져오는 지를 살펴보았다. 분석 결과 AEM과 REM은 자기자본비용을 증가시키는 것으로 나타나 AEM 뿐만 아니라 REM도 투자자의 정보비대칭성을 야기시켜 결국 자기자본비용이 증가하는 것으로 나타났다. 특히, 실제이익조정 중에서도 비정상영업현금흐름과 비정상제조원가가 자기자본비용에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한, 자기자본비용에 대한 영향에 있어 REM은 AEM에 비해 더 크고 유의적인 양(+)의 계수값을 보임으로써 외부투자자들은 AEM보다 REM에 좀 더 심각하게 패널티를 부과하여 보다 높은 요구수익율을 가진다는 것을 의미한다.

내부회계관리제도의 의무적 도입이 이익관리 유형에 미치는 영향

김정교(Kim Jeong-Kyo),김현진(Kim Hyun-Jin),유순미(Yu Soon-Mi) 한국국제회계학회 2011 국제회계연구 Vol.0 No.39

우리나라는 1997년 외환위기와 2000년도 초반 회계부정사건을 경험하면서 회계투명성이 부각된 결과 회계정보의 신뢰성을 제고하기 위하여 2001년 「기업구조조정촉진법」을 통해 내부회계관리제도를 한시적으로 도입하였다. 2003년 12월에 그 내용이 강화되어 「주식회사외부감사에 관한 법률로 이관되어 2004년 4월 1일 이후 개시하는 사업연도부터 내부회계관리제도를 의무적으로 적용하도록 규정하였다. 내부회계관리제도와 관련된 국내외 대부분의 선행연구들은 주로 내부회계관리제도의 취약점과 회계정보의 신뢰성 간의 관계와 내부회계관리제도의 취약점이 존재하는 기업의 특성에 관한 것이었다. 특히 회계정보의 신뢰성과 관련된 대부분의 연구는 발생액을 이용한 이익관리에 초점을 맞추어 분석하였다. 발생액을 이용한 이익관리는 이후 발생액의 반전현상이 존재하고 외부이해관계자에게 탐지될 가능성이 높으며 감사인의 허용여부가 불확실하기 때문에 이익관리유인을 가진 경영자는 발생액 이익관리보다는 실제 기업활동을 통한 이익관리(실제이익관리)를 더 선호할 것이다. 본 연구에서는 내부회계관리제도 의무도입 이후 이익관리유형으로 기존의 발생액 이익관리가 감소하고 실제이익관리가 증가하는가를 검증한다. 2000년부터 2009년까지 상장기업을 대상으로 한 분석 결과 내부회계관리제도의 의무적 도입 이후 발생액 이익관리는 감소하고 실제이익관리는 증가한다는 증거를 발견할 수 없었다. 이러한 결과는 내부회계 관리제도에 중대한 취약점이 존재하지 않는다면 경영자나 외부감사인은 내부회계관리제도를 형식적으로 운영하고 평가할 가능성 때문인 것으로 판단된다. 본 연구는 내부회계관리제도의 취약점 존재 유무에 관계없이 전반적인 기업에 대하여 이익관리 뿐만 아니라 실제 활동을 통한 이익관리를 함께 고려하여 내부회계관리제도의 실효성을 검증하였으며 내부회계관리제도와 관련한 외감법과 SOX법을 비교하여 우리나라의 내부회계관리제도의 효과적인 운영을 위한 제도적인 보완책의 필요성을 시사 한다는 점에서 의의가 있다. This study investigates the effect of internal control over financial reporting(ICFR) on earnings management methods in Korea. To be concrete our objective is to investigate whether after the adoption ICFR corporations replaced some accrual-based earnings management(AEM) with Real Activities-based earnings management(REM) which is not only likely to be harder to detect but also likely to be more costly to the firms. Because ICFR imposes the sanctions on managers and the adverse publicity and legal cost on firms that were accused of questionable or even fraudulent reporting practices. To measure AEM we use a cross-sectional model of discretionary accruals and our primary model is the Jones-CF-Rev model as described in Pae(2005). On the other hand We consider three REM proxies the abnormal levels of cash flow from operations production costs and discretionary expenditures as described in Roychowdhury(2006). The results of this study may be inconsistent with research hypothesis because of the review required ICFR in Korea therefore firms and auditors are likely to inspect ICFR as mere formality.

온도구배에 따른 벤토나이트 내 수분거동 특성에 관한 연구

김만일(Kim Man-Il),김형수(Kim Hyoung-Soo),정교철(Jeong Gyo-Cheol),석희준(Suk Heejun) 대한토목학회 2005 대한토목학회 학술대회 Vol.2005 No.10

기업의 사회적 책임활동(CSR)이 기업위험에 미치는 영향

김정교(Kim Jung-kyo),김태곤(Kim Tae-gon),신찬휴(Shin Chan-hyu) 한국국제회계학회 2016 국제회계연구 Vol.0 No.70

기업은 다양한 이해관계자와 관계를 맺으며 영업활동을 하고 있고, 이해관계자와 발생하는 부정적 사건은 기업의 영업활동에 심각한 영향을 미칠 수 있다. 2013년에 N유업의 임직원과 대리점주 간에 발생한 갑질사건이나 2014년 K항공의 경영진과 직원 간에 발생한 항공기회항 사건은 해당 기업의 이미지에 심각한 악영향을 미쳤다. 전통적인 위험관리방법은 위험요인을 제거하는 방법이지만, 최근의 부정적 사건들은 기업 입장에서 사전에 인식하기 어렵기 때문에 위험요인을 제거하는 위험관리방법은 한계가 존재한다. 본 연구에서는 이해관계자와의 문제로 인해 발생할 수 있는 부정적 사건의 영향을 기업의 사회적 책임활동(CSR)이 완화할 수 있는지를 검증하였다. 기업의 CSR활동을 통해 형성된 좋은 기업이미지는 부정적 사건으로 인한 사회적 제재를 감소시키는 요인으로 작용하는 보험역할을 수행할 수 있다. 연구 결과, CSR활동을 많이 수행하는 기업의 기업위험이 상대적으로 낮은 것을 검증하였다. 이해관계자와의 무형적 자산이 많은 기업일수록 CSR활동의 기업위험 완화 효과가 증가할 것으로 예상되며, 이를 검증하기 위해서 무형적 자산과 관련된 변수인 시가장부가비율, 기업규모, 광고선전비, 직원수가 CSR활동과 기업위험 간의 관계에 미치는 조절효과를 추가로 분석하였다. 추가분석 결과, 무형적 자산과 관련있는 변수들이 증가할수록 CSR활동과 기업위험 간의 관계가 강화되는 것을 검증하였다. Firms have done business with various stakeholders, and negative events with stakeholders can give bad effects to the firms. Negative events such as abuse of executives or staff members authorities made firms image badly. Though traditional risk management method is to remove risk factors, it has a limitation that is not easy to find risk factors since those are distributed over a wide area. In this study, we examine whether CSR(corporate social responsibility) activities can relieve bad effects from negative events with stakeholders. Researchers in prior studies said that a good impression from CSR activities can plays a role like a insurance and reduces social sanction to the firms. After verifying a hypothesis about the relation with CSR activities and negative events, we found that the firms which have performed more CSR activities have lower firm risk than the others. Then we expect that the reduction effect of CSR activities will be stronger in the firms which have much intangible assets, and examined moderating effects of intangible assets such as market to book value, firm size, advertising expenses and the number of staff members. We confirmed that the more intangible assets, the more firm risk is reduced by CSR activities.