소비자의 ESG경영요구가 ESG경영지지에 미치는 영향

유현경(Hyun kyung Yoo),이성호(Sung ho Lee),남정민(Jung min Nam) 단국대학교 글로벌벤처전략연구소 2021 Entrepreneurship&ESG연구 Vol.1 No.2

우리나라에서 ESG는 SK, 삼성, 현대, 기아차 등 주요 대기업에서 ‘ESG경영원칙’을 제시하며 대기업 위주로 이루어져 왔다. 그러나 최근에는 대기업의 협력사 선정이나 정부 조달에 있어서도 ESG 수준에 대한 평가가 확대되며 대기업뿐만 아니라 중소기업 경영에 있어서도 ESG경영에 대한 중요성이 증대되고 있다. 또한 기존의 많은 연구에서 기업의 ESG 활동이 기업가치에 긍정적인 영향을 미친다고 주장하고 있다. 이에 본 연구에서는 소비자가 ESG경영에 대해 요구하고 지지하는 요인에 대해 분석하고 ESG경영에 대한 소비자의 요구가 기업의 ESG경영활동을 지지하는 것에 대해 시사점을 얻고자 한다. 본 연구에서는 2021년 6월부터 2개월간 M, Z, X세대 494명을 대상으로 온라인 설문조사를 제시하였으며, 으며, SPSS 22.0 프로그램을 활용하여 일원배치분산분석, 독립표본 t검정, 다중회귀분석을 실시하였다. 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, ESG경영에 대한 인식은 X세대, Z세대, M세대에서 차이가 있었고 평균을 비교해보면 X세대가 M세대와 Z세대에 비해 ESG경영에 대해 요구하고 지지하는 정도가 높았다. 둘째, 경제활동경험 유무, ESG에 대한 사전지식 여부에 따른 요구 및 지지 정도를 비교한 결과를 보면 경제활동의 경험이 있는 집단이 없는 집단에 비해 사회자선적책임요구와 지배구조요구에 대한 요구사항이 높게 나타났다. 또한 ESG에 대해 알고 있는 집단이 모르는 집단에 비해 ESG경영에 대한 요구에 서 지배구조요구를 제외한 전 영역에서 높게 나타났고 기업의 ESG경영활동을 지지하는 정도도 높았다. 마지막으로 기업에 대한 소비자의 ESG경영요구(환경경영요구, 사회자선적책임요구, 사회경제적책임요구, 지배구조요구)에서 환경경영요구와 사회자선적책임요구는 ESG경영지지에 정(+)의 영향을 주는 것으로 확인되었다. 본 연구결과를 통해 ESG경영에 대한 소비자의 요구는 ESG경영을 지지하는 행동인 소비, 투자, 입사 등으로 이어지므로 기업의 ESG경영을 촉진시키기 위한 사회적 노력에 대한 시사점을 얻을 수 있다. Hyundai, and Kia Motors, but recently, ESG levels have been evaluated in selecting partners and procuring government by large companies, and its importance is increasing in the management of small and medium-sized companies as well. In addition, many existing studies have argued that corporate ESG activities have a positive effect on corporate value. Therefore, this study aims to analyze the factors that consumers demand and support ESG management, and to obtain implications for consumers demands for ESG management supporting companies ESG management activities. Therefore, in this study, an online survey was conducted on 494 M, Z, and X generations for 2 months from June 2021, and one-way batch variance analysis, independent sample t test, and multiple regression analysis were conducted using the SPSS 22.0 program. The analysis results are as follows. First, there were differences in perceptions of ESG management in Generation Z, Generation M, and Generation X, and when comparing the average, Generation X had a higher degree of demand and support for ESG management than Generation M and Generation Z. Second, comparing the degree of demand and support according to the presence or absence of economic activity experience and prior knowledge of ESG showed that the demand for social charity and governance was higher than that of the group without economic activity experience. In addition, the group who knew ESG showed higher demands for ESG management in all areas except for governance demands, and the degree of support for ESG management activities of companies was higher. Finally, it was confirmed that consumers requests for ESG management (environmental management demand, social charity responsibility demand, socioeconomic responsibility demand, and governance demand) had a positive (+) effect on ESG management support. Through the results of this study, consumers demands for ESG management lead to consumption, investment, and employment, which are actions that support ESG management, so implications for social efforts to promote ESG management can be obtained.

한국수력원자력의 해외진출 관련 ESG 경영 사례 연구

정무섭 ( Moosup Jung ),황승호 ( Seungho Hwang ),이다헌 ( Dahon Lee ),조아라 ( A-ra Jo ),이규환 ( Kyuhwan Lee ),전영태 ( Youngtae Jeon ),서환승 ( Hwanseung Suh ) 한국국제경영학회 2022 國際經營硏究 Vol.33 No.1

ESG 경영은 CSR 경영이나 CSV 경영 등 기업의 자발적인 윤리 경영과는 달리 재무제표와 같은 공시 의무화를 기반으로 한 재무적 투자에 까지 영향을 미치고 있다는 점에서 경영 패러다임의 대전환이라고까지 할 수 있다. 이러한 상황에서 본 연구에서는 글로벌 경영 차원에서의 ESG 경영을 ‘글로벌 ESG 경영’이고 정의하고, 이를 개도국을 중심으로 한 해외 사업에서의 글로벌 ESG 경영과 글로벌 공급망 관리 차원에서의 글로벌 ESG 경영으로 나누었다. 이러한 글로벌 ESG 경영의 관점에서 한국수력원자력에서 발표한 연도별 지속가능경영보고서와 관련 자료를 분석하고, 한수원 임직원에 대한 심층 인터뷰를 실시해 한국수력원자력의 글로벌 ESG 경영 사례를 분석했다. 분석 결과 네팔 차멜리야 수력사업에서 현지 주민들에게 교통이나 통신, 수도 등의 인프라를 제공하고, 기술 인력과 기능 인력의 인권과 노동환경 개선을 위해 노력한 사례는 글로벌 ESG 경영의 모델이 될 수 있음을 확인했다. 또한 한국수력원자력은 국내 ESG 경영 활동과 달리 해외 ESG 활동에서 주로 사회분야(S)에 집중되어 있어 향후 환경(E)과 거버넌스(G)분야를 포함한 전체 ESG 분야에서 글로벌 경영을 추진할 필요성을 확인했다. Unlike voluntary ethical management of companies such as CSR management and CSV management, ESG management can be said to be a major shift in the management paradigm in that it affects financial investment based on mandatory disclosure such as financial statements. In this situation, this study defined ESG management as “global ESG management” and divided it into global ESG management in overseas businesses centered on developing countries and global ESG management in global supply chain management. From the perspective of global ESG management, annual sustainability management reports and related data released by Korea Hydro & Nuclear Power were analyzed, and in-depth interviews were conducted with KHNP executives and employees to analyze Korea Hydro & Nuclear Power's global ESG management cases. As a result of the analysis, it was confirmed that Nepal's Chamehliya hydroelectric project provided infrastructure such as transportation, communication, and water to local residents and that efforts to improve the human rights and working environment of technical and functional personnel could be a model for global ESG management. In addition, Korea Hydro & Nuclear Power Co., Ltd., unlike domestic ESG management activities, is mainly concentrated in social fields (S) in overseas ESG activities, confirming the need to promote global management in all ESG fields, including environmental (E) and governance (G).

기업의 ESG 활동이 이익조정에 미치는 영향:매출액이익률을 중심으로

이흔열,정우성 한국전산회계학회 2023 電算會計硏究 Vol.21 No.3

[Purpose]This study emphasizes the importance of ESG (Environmental, Social, and Governance) management, proposing that it provides incentives for companies to achieve transparent and sustainable management. The study aims to analyze the impact of ESG management on corporate earnings management, particularly focusing on the effect of one financial characteristic, the Return on Sales (ROS), and how ESG influences this relationship. [Methodology]The study utilizes ESG rating data publicly disclosed by the Korea ESG Standards Authority from 2015 to 2022, focusing on manufacturing companies with available ESG ratings. The discretionary accruals were measured using the Jones model as the earnings management variable, and ROS was used to reflect financial characteristics. [Findings]The study found that ESG management tends to reduce corporate earnings management activities. Moreover, while companies with higher ROS were found to engage in more earnings management, the interaction between ROS and ESG management, particularly in terms of ESG integration, environmental (S), and governance (G) components, showed a negative relationship with earnings management. This suggests that ESG management contributes to reducing earnings management. [Implications]The study suggests that ESG management plays a crucial role in enhancing financial transparency and ethical standards in corporations. It was observed that companies with higher total sales profitability, when implementing ESG management, tend to show a decrease in earnings management activities. This indicates that ESG management can be a vital tool for enhancing financial soundness and transparency. [연구목적]본 연구는 ESG(환경, 사회, 지배구조) 경영이 매우 필수적이며, 이를 통해 기업들이 투명하고 지속 가능한 경영을 실현할 유인이 있다고 보고, ESG 경영이 기업의 이익조정에 미치는 영향을 분석한다. 특히, 재무적 특성 중 하나인 매출액이익률이 이익조정에 어떠한 영향을 미치는 지를 살펴보고 이들의 관계에 ESG가 영향을 미치는지 분석하고자 한다. [연구방법]2015년부터 2022년까지 한국ESG기준원에 의해 공시된 ESG 등급 데이터를 사용하여 ESG 등급이 공개된 제조기업을 대상으로 분석한다. 이익조정 변수로 Jones 모형을 이용하여 재량적 발생액을 측정했으며, 재무적 특성을 반영하기 위해 매출액이익률을 사용하였다. [연구결과]ESG 경영이 기업의 이익조정 활동을 감소시키는 것으로 나타났다. 또한, 매출액이익률이 높은 기업에서 이익조정을 더 많이 수행하였으나, 매출액이익률과 ESG경영의 상호작용을 살펴봤을 때, ESG 통합·환경(S)·지배구조(G) 요소와 매출액이익률의 상호작용이 이익조정과 음(-)의 관계를 보여주었고, 이는 ESG 경영이 이익조정을 줄이는 데 기여한다는 것으로 볼 수 있다. [연구의 시사점]본 연구는 ESG 경영이 기업의 재무적 투명성과 윤리적 기준을 향상시키는 데 중요한 역할을 함을 시사한다. 총매출이익률이 높은 기업들이 ESG 경영을 실시할 경우, 이익조정 행위가 감소되는 것으로 나타났으며, 이는 ESG 경영이 재무적 건전성과 투명성을 높이는 중요한 수단이 될 수 있음을 나타낸다.

국내 항공사의 ESG 경영 현황과 개선 방향에 관한 연구: 대형 항공사(FSC)와 저비용 항공사(LCC)를 중심으로

모별,김해옥 한국마이스관광학회 2023 MICE관광연구 Vol.23 No.4

This study was conducted to analyze the impact of environmental, social, and governance (ESG) management on domestic airline management by dividing the cases of domestic airlines into full-service carriers (FSC) and low-cost carriers (LCC). Prior to this study, literature and data on ESG management analyzed airline cases that changed due to ESG management to find the necessity and detailed management plan of airlines’ ESG management. This study examined the ESG management of FSC and LCC by analyzing and evaluating whether the current airline ESG management is appropriate. This study is meaningful in that it helps establish future research directions by enabling an objective understanding of research related to airline ESG management. In addition, it is necessary to reorganize airlines’ existing ESG management-related disclosure system and unify the disclosure channels to increase airlines’ access to ESG management.

ESG 경영이 기업가치에 미치는 영향:벤처기업을 중심으로

김정모,박유각 한국세무회계학회 2022 세무회계연구 Vol.- No.73

[Purpose]This study investigates whether ESG management adoption and performance affect the corporate value of venture companies. Although there is a consensus on the necessity and importance of ESG management being formed due to the growing interest in ESG, the industry is still skeptical about the economic value of ESG management and the empirical results of the economic value of ESG provided by the academia are mixed. In particular, venture companies appear to be slow to introduce ESG management due to limited resources and technology. Nevertheless, investors’ interest in ESG management can be more beneficial to venture companies as they have higher capital demand compared to other companies. Also, as venture companies are relatively start-ups, the benefits of ESG management such as employee motivation, employee bonding effect, and positive external image are expected to be more beneficial to them. Furthermore, the adoption of ESG management would help venture companies’ corporate governance. Thus, this study investigates whether ESG management adoption and performance are beneficial to venture companies. [Methodology]To achieve the research purpose, this study conducted an empirical analysis using 12,880 company-year observations listed on the KOSPI and KOSDAQ markets from 2013 to 2020. [Findings]The empirical results are summarized as follows. First, we find a positive interaction effect between ESG management adoption and venture company appointment on the firm value in t+1, which supports our prediction that the venture companies’ ESG management adoption would have a positive impact on the firm value via attracting investment, employee motivation, and bonding of employees and securing a positive image. We obtained qualitatively similar results of the analysis using the ordinary least squares method(OLS) with the concurrent dependent variable, the OLS analysis based on the standard errors clustered at the firm level, and 2 SLS analysis which controls endogeneity to ensure robustness. Second, we find a positive interaction effect between the total ESG performance score, the score for each ESG area, and the dummy variable of venture companies on the firm value. These results suggest that not only the adoption of ESG management but also the higher ESG performance has a positive effect on the venture companies’ firm value. [Implications]This study has the following academic and practical contributions. First, this study provides additional empirical evidence for the relationship between ESG and financial performance by focusing on the venture companies which can make the most of ESG management. Second, compared to other companies, it is relatively difficult for venture companies to introduce and operate ESG management. However, the empirical results in this study suggest that when venture companies introduce and operate ESG management well, it has positive effects on the firm value. Such findings provide practical implications that ESG management of venture companies ultimately has a positive effect on the firm value and venture companies can enjoy the positive effects of ESG management more than other companies. Third, the government bodies such as the Ministry of SMEs and Startups, which formulate policies related to venture companies and help them operate, are also encouraging venture companies to manage ESG through various policies. The results of this study have policy implications by providing economic benefits for the drafting and implementation of ESG-related policies and campaigns. [연구목적]비등하는 ESG 경영에 대한 관심에 따라 ESG 경영의 중요성에 대한 공감대가 형성되고 있으나 실무에서는 여전히 ESG 경영이 재무적 성과에 미치는 영향에 대한 의구심이 있으며, 이와 관련한 학계의 실증분석 결과는 혼재되어있다. 벤처기업들의 경우 ESG 경영의 도입이 더딘 것으로 나타나며, 이는 벤처기업의 한정된 물적․인적 자원의 제한이라는 특성 때문으로 풀이된다. ESG 경영에 대한 투자자들의 관심은 자원조달의 필요성이 큰 벤처기업의 투자 유치에 도움을 줄 수 있음을 암시하며 비교적 신생기업인 벤처기업들은 일반기업들에 비해 ESG 경영의 도입으로 얻어지는 직원들의 동기부여, 유대감 향상, 긍정적인 외부 이미지 등의 효익이 상대적으로 더 클 것으로 예상된다. 나아가 ESG 경영의 도입은 일반적으로 열악한 지배구조를 가지는 벤처기업의 지배구조 개선에도 도움이 될 것으로 판단된다. 따라서 본 연구에서는 ESG 경영이 벤처기업의 기업가치에 차별적인 긍정적 영향을 줄 것으로 예상하고 이를 실증적으로 검증한다. [연구방법]연구목적을 달성하기 위해 본 연구는 2013년부터 2020년까지 유가증권시장과 코스닥시장에 상장된 12,880개의 기업-연도 표본을 대상으로 실증분석을 실시한다. [연구결과]연구결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 차기 기업가치를 종속변수로 하는 시차 모형 분석결과에서 ESG 경영 도입변수와 벤처기업 변수 사이의 상호교차항에서 유의한 양(+)의 회귀계수가 관찰되었다. 이는 ESG 경영 도입의 긍정적인 효과가 기업가치에 긍정적인 영향을 주며, 특히 벤처기업의 가치에 차별적으로 긍정적인 효과를 줄 것이라는 본 연구의 예상을 지지하는 결과이다. 이러한 결과는 시차모형 분석 외에도 동시적 모형분석, 기업별 표준오차를 기반으로 한 분석, 내생성을 통제한 2SLS 분석 결과에서도 동일하게 관찰되어 결과의 강건성을 확보하였다. 둘째, 기업가치에 대한 총 ESG점수, 각 영역별 ESG점수와 벤처기업 변수 사이에서도 유의한 양(+)의 상호작용효과가 관찰되었다. 이러한 결과는 ESG 경영 도입 여부 뿐만아니라 ESG 성과가 높을수록 기업가치에 긍정적인 영향을 미치며, 특히 ESG 경영이 용이하지 않은 벤처기업들의 높은 ESG 경영성과는 향상된 기업가치로 환원되고 있음을 제시한다. [연구의 시사점]첫째, 본 연구는 선행연구에서 제시된 혼재된 ESG와 재무적 성과 사이의 관계에 대해 추가적인 증거를 제시하는 학술적인 시사점을 가진다. 둘째, 벤처기업들이 ESG 경영을 도입하여 효과적으로 운영할 때 기업가치에 차별적인 양(+)의 효과를 나타낸다는 점을 제시한다. 이는 실무적 관점에서도 벤처기업들의 ESG 경영이 기업가치 증대에 긍정적인 영향을 준다는 실무적 시사점을 제공한다. 셋째, 벤처기업 관련 정책을 입안하고, 운영을 돕는 중소기업벤처부와 같은 정부기관에서도 다양한 정책을 통해 벤처기업들의 ESG 경영을 장려하고 있다. 본 연구의 실증분석 결과는 이러한 ESG 관련 정책과 캠페인의 입안과 시행에 경제적인 당위성을 제공함으로써 정책적인 시사점을 가진다.

기업의 ESG 등급이 발생액 이익조정 및 실물 이익조정에 미치는 영향

강경구,박정열,나형종 한국국제회계학회 2023 국제회계연구 Vol.- No.107

[Purpose]This study examined the relationship between a company’s ESG grade and earning management(accrual earning management and real earning management) level. This paper also conducted an empirical analysis on the relationship between the level of corporate earning management and detailed grades such as environmental, social activity, and governance grades among ESG grades as well as ESG total grades. [Methodology]The sample period of this study was from 2011 to 2021, and the sample targets were those companies that disclosed ESG ratings by the Korea ESG Standards Institute among KOSPI companies. In addition, corporate financial data used in this study were collected using KIS-VALUE provided by NICE Credit Rating. In this paper, the effect of a company’s ESG rating on accrual earning management and real earning management behavior was verified through a regression analysis model. [Findings]As a result of the study, first, the higher the ESG rating of a company, the lower the level of accrual earning management. When verified using the accrual earning management variable used in Dechow et al. (1995) and the accrual earning management variable used in Kothari et al. (2005), the same results were derived. Second, the higher the ESG rating of a company, the lower the level of real earning management overall. However, different results were derived for each detailed activity of real earning management. In the case of abnormal operating cash flow, the higher the ESG total grade, environmental grade, and social activity grade, excluding the corporate governance grade, the higher the level of real earning management using abnormal operating cash flow. In the case of abnormal manufacturing cost, the higher the environmental, social activity, and governance grades, which are all the lower grades as well as ESG’s total grade, the lower the level of real earning management using abnormal manufacturing cost. In the case of abnormal discretionary costs, the level of real profit adjustment using abnormal discretionary costs was found to be low only when the corporate governance rating was high, and the remaining ESG total, environmental, and social activity grades and abnormal discretionary costs were not significantly related. [Implications]First, the research results of this paper provide useful information that companies that think about the environment, have social responsibility, and have transparent governance structures distort facts and generally engage in less unethical earning management. Second, in the case of real earning management, it can be seen that there is a different relationship with ESG ratings by abnormal operating cash flow, abnormal manufacturing cost, and abnormal discretionary cost, suggesting that a company’s ESG rating can be an indicator to infer the level of real earning management. Third, at a time when interest in ESG is rising, the empirical analysis results of this paper are expected to contribute to sound corporate activities and cultural settlement by reminding managers of the importance of ESG activities. [연구목적]본 연구는 기업의 ESG 등급과 발생액 이익조정 그리고 실물 이익조정 수준과의 관계에 대하여 연구하였다. 본 논문은 ESG 총 등급뿐만 아니라 ESG 등급 중 환경 등급, 사회적 활동 등급, 지배구조 등급 이렇게 세부적인 등급과도 기업의 이익조정 수준과의 관계에 대해서 실증분석을 수행하였다. [연구방법]본 연구의 표본기간은 2011년~2021년이고, 표본대상은 KOSPI 기업 중 한국ESG기준원에서 ESG 등급을 공시한 기업들을 대상으로 하였다. 본 연구에서 사용한 기업 재무 데이터는 NICE신용평가에서 제공하는 KIS-VALUE를 사용하여 수집하였다. 본 논문에서는 회귀분석 모형을 통해 기업의 ESG 등급이 발생액 이익조정 및 실물 이익조정 행위에 미치는 영향에 대하여 검증을 하였다. [연구결과]첫째, 기업의 ESG 등급이 높을수록 발생액 이익조정 수준은 낮은 것으로 나타났다. 발생액 이익조정에 대한 두 가지 대용변수인 Dechow et al.(1995)에서 사용한 발생액 이익조정 변수, Kothari et al.(2005)에서 사용한 발생액 이익조정 변수를 사용하여 검증하였을 때 모두 동일한 결과가 도출되었다. 둘째, 기업의 ESG 등급이 높을수록 전반적으로 실물 이익조정 수준도 낮은 것으로 나타났다. 그러나 실물 이익조정의 세부 활동별로 상이한 결과가 도출되었다. 비정상 영업현금흐름의 경우, 기업의 지배구조 등급을 제외한 ESG 총 등급, 환경 등급, 그리고 사회적 활동 등급이 높을수록 비정상 영업현금흐름을 활용한 실물 이익조정 수준은 유의하게 높은 것으로 나타났다. 비정상 제조원가의 경우 ESG 총 등급뿐만 아니라 하위 모든 등급인 환경 등급, 사회적 활동 등급, 지배구조 등급이 높을수록 비정상 제조원가를 활용한 실물 이익조정수준은 유의하게 낮은 것으로 나타났다. 비정상 재량적비용의 경우 오로지 ESG 등급 중 기업의 지배구조 등급이 높을 때에만 비정상 재량적비용을 활용한 실물 이익조정수준이 낮은 것으로 나타났고, 나머지 ESG 총 등급, 환경 등급 그리고 사회적 활동 등급과 비정상 재량적비용을 활용한 실물 이익조정 수준은 유의한 관계가 없는 것으로 나타났다. [연구의 시사점]첫째, 본 논문의 연구결과는 환경을 생각하고 사회적 책임감이 있으며 지배구조가 투명한 기업일수록 사실을 왜곡하고 비윤리적인 이익조정 행위를 전반적으로 덜 한다는 유용한 정보를 제공한다. 둘째, 실물 이익조정의 경우에는 비정상 영업현금흐름, 비정상 제조원가, 비정상 재량적비용별로 ESG 등급과 상이한 관계가 있다는 사실을 알 수 있으며, 이는 기업의 ESG 등급이 기업의 실물이익조정 수준을 유추할 수 있는 지표(indicator)가 될 수 있음을 시사한다. 셋째, ESG에 대한 관심이 고조되는 현 시점에 본 논문의 실증분석 결과는 실무적으로도 기업의 경영자들에게 ESG 활동의 중요성을 상기시켜 줌으로써 건전한 기업활동과 문화 정착에 이바지 할 것으로 기대된다.

공공기관 ESG 경영 도입에 대한 조직구성원인식의 영향요인 연구:경영전략과 기관장 활동을 중심으로

정명재,유두호 서울대학교 한국행정연구소 2023 行政論叢 Vol.61 No.4

본 연구는 공공기관 ESG 경영 도입에 대한 조직구성원 인식의 영향요인을 경영전략과 기관장 활동을 중심으로 확인하였다. A공공기관 종사자를 대상으로 한 설문조사 결과를 활용하여 순서형 로지스틱 회귀분석을 실시한 결과, 경영전략과 기관장 활동에 대한 인식은 ESG 경영 인식에 긍정적인 영향을 미쳤고, 기관장 활동에 대한 인식은 경영전략에 대한 인식과 ESG 경영 인식 관계에 긍정적 조절효과를 발생시켰다. 환경, 사회, 지배구조의 복합적 개념인 ESG의 특성을 고려하여 각 요소에 대한 구성원의 인식의 영향 요인을 추가 분석한 결과, 경영전략에 대한 인식은 모든 모형에서 긍정적으로 나타났으며, 기관장 활동에 대한 인식은 지배구조 도입에 긍정적 영향을 미쳤고, 환경 도입에서 기관장 활동에 대한 인식의 조절효과가 나타났다. 이는 공공기관 ESG 경영의 지속가능성을 위해 경영전략에 ESG의 관점을 효과적으로 반영하고 기관장의 적극적인 활동이 필요함을 시사한다. This study explored the factors influencing perceptions of the level of introduction of ESG management in public institutions focusing on management strategies and CEO activities. The empirical analysis was conducted using an ordered logistic regression analysis of the survey results of workers in a public institution. The analysis showed management strategy and perception of CEO activity had a positive effect on perception of ESG management, and perception of CEO activity had a positive moderating effect on the relationship between perception of management strategy and perception of ESG management. In addition, the factors influencing organizational members’level of awareness for each element were analyzed. Perception of management strategy was positive in each model, and perception of CEO activities had a positive effect on the introduction of governance, and the moderating effect of recognizing CEO activities was positive on the introduction of environmental concerns. This confirmed that ESG perspective is reflected in management strategy and CEO activities are necessary to improve the sustainability of ESG management in public institutions.

공공문화예술기관의 ESG 경영에 대한 인식과 태도에 관한 연구

오지현,류승완 한국문화관광연구원 2023 문화정책논총 Vol.37 No.1

ESG management is emerging as an important corporate management paradigm for establishing sustainable management. ESG management evaluates a company’s non-financial performance by assessing environmental, societal, and governmental factors. ESG management, which has been studied mainly in private companies, has begun to be used as a new standard for sustainable management and management performance evaluation of public institutions based on new public theory. Public institutions' sustainability management goals and values differ from those of private companies. The direction and specific management indicators of ESG management differ when evaluating an institution's type, field, and operational method. In this study, ESG management evaluation items that can be applied to public culture and art institutions were derived based on ESG management evaluation indicators used mainly for general private companies. The study was conducted as follows. First, ESG management evaluation indicators were derived based on previous studies of ESG management in private companies. Next, FGD-based interviews were conducted with experts in the field based on the existing ESG management evaluation indicators to reflect the characteristics of the culture and arts sector and arts and culture public institutions. In addition, ESG management evaluation indicators were derived for arts and culture public institutions. Finally, each ESG indicator's importance level was derived using the analytical hierarch process (AHP), a hierarchical decision-making technique. As a result of this research, social responsibility showed the highest importance (about 60%) for arts and culture public institutions, followed by governance (G) and environmental (E). In particular, environmental (E) was recognized as the least important factor in the arts and culture field. However, environmental (E) showed very high importance in private companies due to the effects of global warming and climate change. According to the characteristic analysis of arts and culture public institutions, social contribution and social responsibility have high importance. Specifically, the service industry and public administration characteristics of the social (S) field showed high importance. Therefore, the ESG management evaluation of public arts and culture institutions determined that a system different from the existing private enterprise evaluation system should be implemented. The ESG management system for public culture and art institutions should focus on improving social responsibility and the governance and environmental fields accordingly. ESG 경영은 환경(environmental), 사회(social), 지배구조(governance)를 중심으로 기업의 비재무적 성과를 판단하는 기준으로 제시되고 있으며, 지속가능경영을 가능하게 하는 중요한 기업 경영 패러다임으로 주목받고 있다. 그동안 사기업을 중심으로 연구되어 온 ESG 경영은 신공공관리론을 바탕으로 공공기관의 지속가능경영과 경영성과 평가에서도 새로운 기준으로 활용되고 있다. 한편, 공공기관에서는 기관의 형태, 분야 및 운영 방식 등의 관점에서 기관별로 중시하는 지속가능경영 목표와 방향이 다르며, 이에 따라 ESG 경영의 방향성과 구체적 경영지표가 상이하게 나타나고 있다. 따라서 본 연구에서는 일반 사기업을 중심으로 활용되고 있는 ESG 경영평가 지표를 바탕으로 공공문화예술기관에 적용할 수 있는 ESG 경영 항목을 도출하였다. 우선 기존 사기업을 대상으로 제시된 다양한 ESG 경영 관련 선행연구를 바탕으로, 문화예술 분야의 특성과 공공문화예술기관의 특성을 반영하고자 FGD 기반의 인터뷰를 통해 문화예술 분야 전문가의 의견을 수집하였다. 이를 통해 공공문화예술기관의 ESG 경영평가를 위한 지표를 도출하였고, 최종적으로는 계층적 의사결정기법(AHP)을 적용하여 각 ESG 항목의 우선순위를 확인하였다. 그 결과, 공공문화예술기관에서는 사회적 책임(S)의 중요도가 가장 높게(약 60%) 나타났고, 그 다음으로 지배구조(G)와 환경(E)의 순서임을 확인하였다. 특히 최근 기후 위기와 환경오염 등의 영향으로 환경(E)은 일반 사기업에서 매우 높은 중요도를 보이지만, 문화예술 분야에서는 가장 낮은 중요도로 인식되었다. 이는 공공문화예술기관의 서비스 산업적 특성 혹은 공공행정의 특성에 의해 사회공헌과 사회적 책임이 강조된 것으로 해석되며, 문화예술을 통해 환경에 관한 책임을 강조하는 것도 포함된다는 점을 의미한다. 따라서 공공문화예술기관에 대한 ESG 경영평가는 기존 사기업 평가 체계와는 다르게, 사회적 책임(S)을 중심으로 기관의 지배구조(G) 개선 노력과 환경(E)의 중요성과 개선 활동을 평가하는 체계의 필요성을 확인하였다.

ESG 등급이 배당지급에 미치는 영향 연구

홍종남 ( Jongnam Hong ),정강원 ( Kangone Jeong ) KNU기업경영연구소 2021 기업경영리뷰 Vol.12 No.4

본 연구는 기업지배구조, 사회적 책임, 환경경영로 구성되는 ESG의 각 부문등급과 이를 통합한 ESG경영 등급이 배당지급에 미치는 영향에 대해 살펴보고 있다. ESG 각 부문과 통합부문에 대한 성과는 한국기업지배구조원이 발표하는 각각의 해당 등급을 사용하여 측정하였고, 기업규모, 부채비율, 자기자본비율, 매출성장률, 현금흐름비율, 연구개발비, 광고선전비, 투자기회 및 기업가치, 세금 등을 통제변수로 사용하였다. 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 기업지배구조, 사회적 책임, 환경경영이 양호할수록 배당지급이 큰 것으로 나타났고, 전체 ESG경영에 대한 등급이 양호할수록 배당지급이 증가하는 것으로 나타났으며, 이는 대부분의 선행연구와 일치한다. 둘째, 기업지배구조, 사회적 책임, 환경경영, ESG경영이 각각 양호할수록 배당지급이 증가하나, 기업규모와의 상호작용을 통해 배당지급 억제효과가 발견되었다. 셋째, 투자기회 및 기업가치가 높은 기업들은 ESG 경영활동을 활발하게 전개할수록 배당도 증가한다. 넷째, 기업지배구조, 사회적 책임, 환경경영, ESG경영의 모든 영역이 기업규모와 투자기회 및 기업가치 변수와 상호작용을 통해 배당지급에 영향을 미치는 조절효과를 발견하였다. 유가증권시장을 대상으로 한 본 연구에서 ESG 경영활동이 활발한 기업일수록 배당지급은 늘어나는 것으로 나타났다. ESG 경영활동과 배당지급에 대한 조절효과를 분석한 결과 각 등급별로 개별적인 차이는 있으나, 공통적으로 기업규모는 음(-)의 관계를, 투자기회 및 기업가치는 양(+)의 관계를 나타내고 있다. 개별적인 차이가 발생하는 이유는 해당 등급의 평가기준 요인들과 분석대상 기업들의 특성이 반영된 것으로 보인다. 본 연구의 결과를 살펴보면 ESG 경영활동이 활발한 기업일수록 배당지급은 늘어나는 것으로 나타나고 있는데, 이러한 결과는 ESG 경영활동 노력은 기업가치와 주주가치를 높여주고 있으므로, 향후 ESG 경영활동은 지속가능성을 담보하는 경영전략임을 의미하는 것이라고 할 수 있다. 한편 본 연구의 표본은 유가증권시장 기업들만 대상으로 하였으며 산업별 분포가 다양하지 못하다는 점에서 한계를 가지고 있지만 향후 연구의 방향을 제시하고 있다는 점에서 시사하는 바가 크다고 할 수 있다. This study examines the effects of ESG’s each sector grade, consisting of corporate governance, social responsibility, and environmental management, and ESG’s management grade, which integrates it, on dividend payments. The performance of each ESG sector and the integrated sector was measured using each corresponding grade announced by the Korea Corporate Governance Service. Firm size, debt ratio, equity capital ratio, sales growth rate, cash flow ratio, research and development, advertising propaganda cost, investment opportunity and market-to-book, tax were used as control variables. The analysis results are as follows. First, the better corporate governance, social responsibility, and environmental management, the greater the dividend payment, and the better the rating for overall ESG management, the higher the dividend payment, which is consistent with most previous studies. Second, the better corporate governance, social responsibility, environmental management, and ESG management, the higher the dividend payment, but the effect of suppressing dividend payment was found through interaction with the firm size. Third, companies with high investment opportunities and corporate value also increase dividends as they actively develop ESG management activities. Fourth, all areas of corporate governance, social responsibility, environmental management, and ESG management were found to have moderating effects on dividend payments through interaction with firm size, investment opportunities, and corporate value variables. This study was conducted on kospi market, and it was found that dividend payments increased as companies with active ESG management activities. As a result of analyzing the moderating effect on ESG management activities and dividend payments, there are individual differences for each grade. In common, the company size shows a negative (-) relationship, and the investment opportunity and corporate value show a positive (+) relationship. The reason for individual differences seems to reflect the evaluation criteria factors of the grade and the characteristics of the companies to be analyzed. Looking at the results of this study, it is found that dividend payments increase as companies with active ESG management activities are active. These results can be said to mean that ESG management activities in the future are management strategies that guarantee sustainability, as ESG activities increase corporate value and shareholder value. The sample of this study was only targeted at KOSPI market companies and has limitations in that the distribution by industry is not diverse, but it can be said to have great implications in that it presents the direction of future research.

한국중부발전의 ESG 경영 사례와 글로벌 ESG 성공요인에 관한 연구

정무섭,서한석,최선,한경수,이지현,호우옌페이,조아라,서환승 한국국제경영학회 2023 國際經營硏究 Vol.34 No.4

본 연구는 ESG 경영에 대한 에너지 관련 산업과 기업의 전략적 발전방향 모색을 위하여 글로벌 ESG 경영에서 선도적인 역량과 경험을 갖고 있는 것으로 평가되는 한국중부발전의 사례를 분석해 성공 요인을 도출하고자 하였다. 사례 분석 결과 한국중부발전은 한 발 앞서 ESG 경영에 관심을 갖기 시작해 기후위기 대응과 청정에너지 및 신재생에너지 사업 분야로 진출하였고, 동반성장과 지역사회 공헌, 부패방지와 윤리경영에 역점을 두고 미래성장과 지속가능경영을 계속해 객관적인 수치와 실적을 기반으로 우수한 성과를 달성한 것으로 확인되었다. 또한 한국 중부발전이 글로벌 ESG 경영에 성공할 수 있었던 것은 기존의 글로벌 경영 역량 보유와 이를 제고하고자 전문인력 양성을 바탕으로 전사적인 조직을 중심으로 하는 지속적인 노력, ESG 리스크에 대한 선제적 관리와 수치목표 중심의 성과관리, 동반성장과 상생경영의 기업문화, 글로벌 ESG 경영에 대한 CEO와 경영진의 판단과 의지가 주요한 요인으로 작용하였기 때문이라고 분석되었다. This study attempted to derive success factors by analyzing cases of Korea Midland Power Co., Ltd., which is evaluated as having leading capabilities and experience in global ESG management, to find strategic development directions for energy-related industries and companies in ESG management. According to the case analysis, Korea Midland Power Corporation began to pay attention to ESG management one step earlier and entered the climate crisis response and clean energy and renewable energy businesses, and continued to achieve excellent results based on objective figures and performance by focusing on shared growth, community contribution, anti-corruption and ethical management. In addition, it was analyzed that Korea Midland Power Co. was able to succeed in global ESG management because of its existing global management capabilities and continuous efforts centered on enterprise-wide organizations based on fostering professionals to enhance them, preemptive management of ESG risks and performance management based on numerical targets, corporate culture of shared growth and win-win management, and the judgment and will of CEOs and management on global ESG management.