국외관광여행사의 외환위험관리방안에 관한 연구

온정희 경기대학교 대학원 2003 국내박사

국외관광여행사의 성격상 외환위험관리는 대단히 중요한 관리 업무이지만 외환에 관한 인식도 부족하고 외환위험관리전략, 외환위험관리기법에 관해서도 잘 모르는 실정이다. 외환위험관리를 한다는 것은 국가경제적 측면에서는 외환손실방지라는 측면과 국제기업간 측면에서는 건전한 기업풍토를 조성할 수 있다. 이에 본 연구는 국외관광여행사 외환위험관리의 발생요인과 필요성을 인식하고, 국외관광여행사의 외환위험관리전략과 절차를 수립하고 또한 국외관광여행사의 적절한 외환위험관리기법을 적용하여, 국외관광여행사 재무구조의 안정에 도움이 되는 외환위험관리방안을 제시하는데 그 목적을 두었다. 본 연구의 목적을 달성하기 위하여 첫째, 문헌조사(documentary study) 둘째, 실증조사(empirical study)방법은 실무자집단과 전문가집단의 설문지를 방문, 개별면접조사(personnal interview survey method)를 통해 실시하였다. 설문조사 기간은 2002년 11월 12월 두달간 조사되었다 총 설문지 배포 부수는 조사기간동안 20부를 배포하여 전체 20부를 회수하여 분석에 사용하였다. 본 연구의 수집된 자료는 한글 SPSS(Statistical Package for the Social Science) 10.0 프로그램을 이용하여 분석하였다. 분석기법으로는 조사대상자들의 일반적 특성을 파악하기 위해 빈도와 백분율을 산출하였다. 또한 조사대상자들의 일반적 특성에 따라 국외관광여행사의 외환위험관리 실태와 개선 방안에 대한 인식을 살펴보기 위해 x^2(Chi-square)검증, 빈도와 백분율, t-test(검증), 그리고 One- way ANOVA(일원변량분석)을 실시하였다. 셋째, 두집단간의 설문조사 결과에서 도출된 외환관리기법을 H여행사에 적용하여 통화선물환과 통화옵션 구매의 경우의 추정사례연구를 병행하였다. 설문조사분석결과에 대한 토의결과에서 환율관련 인식도에 있어 두집단의 환율에 대한 인지도 차이를 살펴본 결과 실무자들은 환율에 대하여 잘 알고 있지 못한 것으로 나타났으며, 두집단간 환율정보의 중요성에 대한 인식 차이를 살펴본 결과는 전문가 집단에서는 상당히 중요하게 인식하고 있는 반면에 실무자들은 중요성에 대한 인식이 상당히 떨어지는 것으로 나타났다. 두집단간 환율변동이 국외관광여행사의 매출 및 수익성 등에 미치는 영향에 대해 인식 차이를 살펴본 결과는 전문가집단은 매우 영향을 미치는 것으로 인식하고 있는 반면에 실무자들은 이에 대해 영향이 적을 것이라고 연식하고 있는 것으로 나타났다. 외환위험관리에 있어 두집단간 외환위험 관리에 대한 필요성에 대한 인식 차이를 살펴본 결과 전문가집단은 보통정도의 필요성을 주장하는 반면에 실무자들은 이에 대해 필요성이 거의 없는 것으로 인식하고 있는 것으로 나타났다. 외환위험 관리를 하는 주된 목적에 대해 두집단간의 인식의 차이를 살펴본 결과 외환손실의 극소화에 있다고 두집단에 외환위험 관리를 하는 목적에 대하여 비슷하게 인식하고 있는 것으로 나타났다. 국외관광여행사에 있어 외환위험에 대한 기본수용 태도는 공격적 외환노출 관리전략인 환차익을 극대화하기 위한 적극적인 관리전략이 아니라 방어적 전략인 외환위험을 극소화하기 위한 소극적 전략을 말하는 것으로 외환위험관리는 환차익을 얻기 위한 것이 아니라 환율변동위험을 최소화하며 기업의 가치를 증대시키는 것으로 기업경영의 불확실성을 제거하는데 목적이 있다 하겠다. 두집단에 있어서 외환위험 내부적 관리기법과 외부적 관리기법에 대해 살펴본 결과는 전문가집단은 그 중요순위를 내·외부적 관리기법을 고르게 지목하였는데 실무자집단은 내부적 관리에 대해 편중되어 사용하고 있는 것으로 나타났다. 실무자집단의 경우 외부적관리기법에 대해 잘 모르며 내부적 관리 기법에 편중되어 사용하고 있는데 이는 랜드사에게 래깅을 주로 하고 있다는 것을 알 수 있다. 전문가들은 부서가 없더라도 전문직원이 근무, 부서 및 전문직원이 근무하여야 한다고 주장하는 반면 현제 대부분의 국외관광여행사가 부서도 없으며 비전문 직원이 상황에 따라 대처하고 있는 것으로 나타났다. 이는 H사 추정사례에서 볼 수 있듯이 외부적관리기법인 선물환 통화옵션의 파생상품의 구매로, 혹은 내부적관리기법인 매칭의 일종인 지불의 경우에도 일 중 변동폭에 따라 크게는 당기순이익 대비 50%에서 적게는 14%정도까지 환차익을 볼 수도 있었음을 볼 수 있다. 외환위험관리방안에 있어 전문가들은 전문기관에 위탁교육을 실시하여 담당직원들의 전문성을 갖추도록 회사에서 지원하여야 한다고 주장하고 있으며, 외환위험 교육은 반듯이 이루어져야 한다고 판단하고 있는 반면, 실무자들은 외환위험 관리자의 교육이 전혀 불필요하거나 미실시 하는 것으로 나타났다. 두 집단간 외환위험 관리에 대한 교육의 필요성에 대한 인식의 차이를 살펴 본 결과는 전문가집단은 국외관광여행사직원들의 외환위험 관리 교육에 대한 필요성을 상당히 주장하였으나, 실무자들은 불필요한 것으로 인식하는 것으로 나타났다. 외환위험 관리의 장애요소를 살펴본 결과 전문가집단에서는 외환전문가의 부족과 경영층의 인식부족에 같이 50%로 나타나 여행업이 외환의 불모지로 인식하고 있는 반면에 실무자에서는 전문가의 부족에 41.7%가 나와 전문성 결여를 장애요소로 생각하고 있음을 알 수 있다. 외환위험 관리를 위해 가장 필요한 점에 대해서는 전문가집단은 전문가의 육성, 외부전문가의 도입이 55.0% 가장 높았고, 경영진의 외환위험 관리에 대한 적극적인 관심과 참여를 35.0%가 필요하다고 하여 전반적으로 기업의 내부에서의 처리에 관심을 기울여야 한다고 인식한 반면, 실무자들은 전문가의 육성, 외부전문가의 도입에 31.5% 경영진의 적극적인 관심과 참여 28.0%, 공동 또는 위탁해서 관리하는 단체나 기관의 설립이 25.0%로 자체적인 해결과 위탁에 대한 관심이 공존하는 것으로 나타났다. 추정사례분석결과에 대한 토의결과는 H사 사례를 통해 분석의 과거년도인 1997년과 분석의 기준년도인 2001년의 외환 노출가능액을 여러 사례별로 도출 하여 보면 환차손이 발생할 수 있음을 알 수 있었다. 국외관광여행사 패키지 시장 점유율 18.2%로 나누어 한국국외시장 전체로 확대해보고 EAP와 World 기준으로 확대해보면 경시할 수 없는 금액이 되는 것을 알 수 있었다. 이러한 외환노출에 대한 외환위협관리방안을 모색하기 위해 H사의 2001년 8∼10월 실제 통계를 기초로 전문가집단과 권한 외부적외환관리기법의 일부인 파생상품 중 3개월물 선물환구매시 최악의 가정인 최고환율시 지불인 경우, 선평균환율시 지불의 경우, 실지불의 경우에 환차익을 볼 수 있는 결과가 도출 되었고, 1개월물 선물환구매시 최고환율시 지불의 경우 환차익을 보는 것으로 나타났고 평균환율시 실지불시 마이너스의 나타나고 있는데 이런 경우 다른 추정사례에서 결합옵션의 활용 사례의 경우 선물환과 풋 옵션을 등가로 동시 구매하면 헷지가 가능 할 수 있다 통화옵션을 이용해서 헷지를 할 경우를 결과를 분석하면 최저환율시 3개월물 통화옵션구매 최고 환율로 상승했을 경우, 평균환율시 3개월물 통화옵션구매 최고 환율로 상승했을 경우, 최저환율일 때 3개월물 통화옵션을 구매하였더라면, 실지불의 경우, 최저환율시 1개월물 통화옵션구매 평균 환율로 상승했을 경우, 평균환율시 1개월물 통화옵션구매 최고 환율로 상승했을 경우, 최저환율일 때 통화옵션을 구매하였더라면 실지불시, 모두 환차익을 볼 수 있다. 분석결과를 토대로 국외관광여행사의 외환위험 관리방안 살펴보면 첫째, 외환노출정도와 영업이익대비 사례별 환차손을 감안해 볼 때 국외관광여행사에 있어 외환위험에 관한 중요성과 필요성은 재인식되어야 하는데 이를 위해 외환교육이 필요하다. 하나의 방안은 학계의 역할을 논할 수 있는데 학계는 관광분야 전문대학 및 대학교의 관광관련학과 학생들에게 재무관리 회계 등에 관한 수업을 신설, 보강하여 국외관광여행사의 재무관련 전분가의 양성 등을 통하여 강화하여야 할 것이다. 다른 하나는 기업의 최고경영자의 외환위험인식전환과 외환위험 관리비용은 기업경영의 불확실성에 대한 일종의 보험료라는 인식 하에 외환관리의 당위성이 강화되어야 한다. 둘째, 외환노출 현황분석이 이루어져야 한다. 국외관광여행사의 포지션 운영조직과 커버조직의 구분 운영을 통한 권한과 책임소재를 확립하고 구체적인 포지션관리체제를 완비하여 거래한도, 손실한도를 정하는 국외관광여행사의 외환노출파악을 하고 장단기 환율예측능력이 가장 중요한 요인으로 작용하는 외환위험에 대한 대내적, 대외적 관리기법 결정 각 기법에 수반되는 거래비용과 기법의 효율성을 비교, 검토해야 한다. 셋째, 외환위험 관리전략시스템 구축의 필요성으로 기업의 규모에 따라 효과와 비용의 측면에서 적절하고 효율적으로 환차손이나 환율변동으로부터 국외관광여행사의 이익을 보호할 수 있도록, 외환위험관리전략이 매우 절실하다. 넷째, 다양한 외환관리기법의 활용으로 국외관광여행사에 있어 외환위험관리의 주된 목적은 방어적인 외환위험관리로 건전한 재무관리하고 국제기업간 측면에서는 건전한 기업풍토를 조성하고 국민적 측면에서는 안정적인 여행풍토에 도움이 되어 양자가 Win-Win이 되어야 한다는 차원에서 다양한 외환위험관리기법을 활용해야 한다. 본 연구에 있어서 가장 큰 한계는 국외관광여행사의 외환위험관리에 대하여 현재까지 뚜렷하게 정립된 학설이나 이론은 충분치 많아서 외환위험관리에 대한 자료와 선행연구가 부재하였던 것이다. 선행연구의 부재는 차후 연구할 과제가 많이 있음을 보여준다고 볼 수 있다. 두 번째 현실적으로 국외관광여행사는 그 역할과 중요성에 비추어 볼 때 재무구조의 영세성이라는 구조적 취약과, 현업에서의 경영자들의 상대적으로 비중이 적은 영업외수익 영업외지출에 대한 경시현상과 재무 회계 외환관련 전문인의 부족 등으로 외환위험에 노출되어 있음에도 불구하고 국외관광여행사의 외환거래 규모가 재무비율상에 상대적으로 작고 아직은 원화의 달러화에 대한 환율변동폭이 그렇게 크지 않다라는 점에서 국외관광여행사 외환위험관리에 관한 논의가 다소 현실성이 없는 것으로 생각될 수 있다는 점이다. 따라서 이 연구에서 도출되는 전략 및 방안은 국외관광여행사의 재무경영 측면에서 이해되어야 하며 최고경영자 및 재무담당자의 의지가 뒷받침되어야 그 효과를 거둘 수 있으므로 실질적 대안으로 활용되기에는 시간이 필요할 것으로 전망된다. 새로운 시대에 국제적 기업으로서 또한 건전한 국민관광산업으로 도약하고 환율 및 금리의 지나친 변화, 격변하는 국제금융시장에서 대규모화 되어가는 국외관광여행사들이 직면하는 외환위험을 적절히 조절하여 국외관광여행사의 외환위험관리 등, 재무구조의 체계확립으로 효율적인 경영관리를 하는데 조금 이라도 기여하기를 바란다. Foreign exchange risk management should be important for an outbound tourist company who sells outbound tourism package Nonetheless, most outbound tourist companies has lack of knowledge in terms of foreign exchange as well as strategy and methods of foreign exchange risk management. As Korea is getting to be more international in these days, to manage foreign exchange risk could help us avoid foreign exchange loss considering national economy and create sound corporate culture in terms inter- company relationship. Besides, to manage foreign exchange risk would provide Korean people with more stable tour environment. In other word, to manage foreign exchange risk would be good for public and welfare. The purpose of this research is to suggest methods of foreign exchange risk management in order for tourist companies to recognize necessity and factors of foreign exchange risk management, plan foreign exchange risk management and apply it. Eventually, those would be helpful for financial structural of tourist companies. For obtaining the purpose of this research, I have done documentary study, empirical study and case study of H tourist company. In chapter 1, I brought up issues and described the purpose of this research. I explained the scope and method of this research in chapter 1 and described definition and limitation of this research in chapter 2. In chapter 2, as theoretical background, I studied management characteristic of outbound companies mentioned in chapter 1. In chapter 2, I discuss about concept of foreign exchange risk management for outbound tourist companies and theoretical ground thereon. In chapter 3, I explained strategy and methods of foreign risk management for outbound tourist companies. In chapter 4, I show current status of foreign exchange exposure for outbound tourist companies, Lastly, in chapter 5, I review precedent researches regarding foreign exchange risk management. In chapter 3, Research plan and Analysis methods, I have done research on level of knowledge by persons who practically work on foreign exchange areas. Besides, I have done research on two groups, which are persons who work on foreign exchange areas and expertise thereof. In this chapter 3, I mention the purpose of research, selection of subject of research, research method, research period, analysis method, and etc. I explain about survey in paragraph 1, case study on H tourist company in paragraph 2 and discuss about result of case study in paragraph 3. Based on result of analysis in chapter 3, in chapter 4, Analysis research and Discussion, I discuss about method of foreign risk management and solution thereof as well as limitation thereof. Besides, I explain about result of survey and analysis thereof in paragraph 1, H companys strategy in paragraph 2 and limitation of foreign exchange risk management in paragraph 4. In chapter 5, as conclusion, I summarize result of this research and suggest future study to be done. As reviewing foreign exchange risk management plan of outbound tourist companies based on result of analysis, at first, I realize necessity of re- knowledge regarding importance of foreign exchange risk for outbound tourist companies when it comes to considering foreign exchange exposure of outbound tourism and foreign exchange gain and loss through case study. Education of foreign exchange will be necessary for such re-knowledge. As one of education methods, I would like to mention about role of university and special school which would Introspect the past, analyze it, anticipate future and suggest solution for future. In this regard, it would be necessary for tourism specialized schools and tourism related universities to enhance financial management and accounting field for their students by establishing finance related curriculums and training finance specialist in the tourism area. As another method, CEO of a tourist company should realize that foreign exchange risk management is not for obtaining foreign exchange gain, but for minimizing risk caused by foreign exchange and eventually enhancing company value. Besides, CEO should know cost for foreign exchange risk management is a kind of insurance for uncertainty of business and realize importance of foreign exchange risk management. Secondly, analysis of status of foreign exchange exposure should be done. It would be necessary to clarify authority and responsibility of position operation part and cover part of an outbound tourist company. After then, by establishing position operation system, an outbound tourist company should determine transaction limitation, loss limitation and understand foreign exchange risk. Also, the outbound tourist company should determine internal and external management strategy for foreign exchange risk and analyze expenses and cost incurred by such management in comparison of its efficiency for company. Third, it is necessity of establishing strategy system of foreign exchange risk management. Since it would be difficult for small outbound tourist companies to hire an expert for foreign exchange risk management, it would be necessary to establish foreign exchange risk management for small outbound tourist companies to utilize in an easy way in order to manage foreign exchange risk effectively and efficiently and eventually protect profit of outbound tourist companies. There are six steps of foreign exchange risk management for outbound tourist companies, which are step of researching on precedence relating to foreign exchange risk, step of establishing information system of foreign exchange risk though analysis of foreign exchange risk management, step of reviewing problems of foreign exchange risk management, step of searching alternative of foreign exchange risk management and step of evaluation. Forth, it is to utilize method of foreign exchange management. CEO and CFO or finance people have knowledge on foreign exchange exposure but have lack of knowledge on practical method to manage such foreign exchange risk. As an internal management method, Lagging is often used, however it would hurt landing companies In this study, I focus on foreign currency forward and foreign currency option for management method of foreign risk. Through case study of 2001s financial document of H tourist company, I found out that H company was able to avoid foreign exchange loss by managing 3 month and 1month currency feature and by using combination of currency option, currency feature and put option. However, it should not be disregarded that in case using hedging did give disadvantage as compared to not using hedging, we should accept cost incurred by such hedging disadvantage as cost to remove foreign exchange risk. Besides, we should know that we have lack of knowledge regarding hedging. For outbound tourist companies, main purpose of defensive foreign exchange risk management is to maintain sound finance, make sound inter-company relationship and contribute in stable travel environment for people. For win-win for both outbound tourist companies and tour people, it would be necessary to utilize various methods of foreign exchange risk management. Big limitation in this study is that there has not been certain study or research regarding foreign exchange risk management for outbound tourist companies since relevant theory was not established enough. Lack of study on this matter shows us that there will be lots of opportunities for us to study in the area of foreign exchange risk management. Second limitation of this study is that discussion on foreign exchange risk management would be regarded impractical since (1) financial structure of most outbound tourist companies is weak, (2)management of outbound tourist companies disregard foreign exchange loss or gain because such is a non-operating income or a non-operating expenditure and there is lack of foreign exchange specialist in those companies, (3)the foreign currency transaction in those outbound tourist companies occupies small portion relatively and (4) fluctuation of foreign exchange rate is not high. Therefore, it would take some time for outbound tourist companies to apply strategy and methods suggested in this study and to get benefit from it. However, in the long term, it would be necessary to develop strategy and methods of foreign exchange risk management for outbound tourist companies. 2002 Wouldcup and Asian game have a positive influence in outbound tourism of Korea and enhance image of Korea. Since outbound tour by domestic people be expected to be increased as Korean economic situation is getting better. As outbound tourism takes important position in comprehensive tourism industry, fluctuation of foreign exchange risk and interest rate is getting high, it is inevitable for outbound tourist companies to utilize derivatives, which is one of foreign exchange risk management methods in order to enhance their company value in the long-term perspective. Depending on how to use derivatives, a company could go into bankrupt or get great benefit from them. Foreign exchange management by using feature transaction and currency option would be necessary for outbound tourist companies to establish systematic financial structure and manage company effectively as well as survive in the international society

중국의 외환시장과 한 중 통화스와프에 관한 연구

제심 조선대학교 2010 국내석사

관광호텔의 외국환관리에 관한 연구

강용관 京畿大學校 大學院 2001 국내석사

오늘날 세계 각 국간의 산업교류의 밀접화와 함께 국제간의 거래가 활발해 지고 있으며, 특히 여행은 국제적 환경에 가장 민감하게 영향을 받으며 변화하고 있다. 본 논문에서 연구하고자 했던 관광호텔의 외국환관리는 관광산업의 최일선에서 일을 하며 수없이 접하게 되는 세계 각 국의 화폐들에 대하여 외국환의 의의와 가치, 외국환의 종류와 흐름 등을 이론적으로 고찰하여 보고, 특히 관광호텔에서 취급하는 외국환에 관하여 개정된 외국환거래법에 의한 외국환의 수익성제고를 위한 문제점을 파악하고, 개선방법을 찾아봄으로써 관광호텔에서의 효율적인 외국환 관리방법을 모색하여 보는데 그 목적이 있다. 이러한 연구의 목적을 달성하기 위하여 다음과 같은 총 5장의 연구체제를 갖추었다. 제 1 장은 서론으로 문제의 제기, 연구의 목적, 연구의 범위 및 연구의 방법을 서술하였고, 제 2 장은 외국환의 개념과 형태, 외국환 관리의 의의 그리고 외국환관리법과 개정된 외국환거래법에 관하여 연구 목적에 필요한 부분을 비교하였고, 외환시장, 환율, 외국환의 흐름 등 전반적인 외국환의 이론들을 참고 문헌과 인터넷 관련 사이트를 이용하여 제 3 장은 연구목적에 맞는 현황분석을 하였으며, 제 4 장은 이러한 분석 결과를 토대로 문제점을 파악하고 효율적인 개선 방법과 고찰하였으며 마지막 제 5 장은 연구의 결론과 연구의 한계점을 제시하였다. 연구의 범위는 시간적으로 1999년 10월 1일부터 2000년 9월 30일까지 1년으로 하였고, 공간적 범위로는, 자세한 현황분석을 위해 서울소재 특급관광호텔 한 곳으로 한정하였다. 연구의 방법으로는 이론적 배경을 위하여 외국환 관련 참고 문헌과 인터넷의 관련 사이트를 검색하였고, 외국환관리법과 외국환거래법을 비교하였으며, 현황분석을 위하여 조사대상으로 선택한 관광호텔의, 조사대상기간 동안의 국적별 투숙객과 객실점유을·환전통화량과 환전수익금 그리고 년간 해외로 송금되는 외국환 규모 등에 대하여 현황통계를 하였다. 그 결과 다음과 같은 문제점이 발생되었고 그에 따른 해결책을 제시하게 되었다. 첫째, 외국인 관광객으로부터 외국환을 매입만 하고 있었다. 외국환거래법이 시행되기 이전에는 외국환 시재금 보유가 일정액으로 한정되어 있어서 사실상 외국환을 보유하여 외국인 관광객에게 외국환을 매각하는 것이 현실적으로 어려웠었다. 그러나 개정된 외국환거래법이 시행됨에 따라 관광호텔에서 외국인 관광객에게 외국환을 매각할 수 있는 외국환에 대한 시재금 보유가 보다 자유로와 졌다. 따라서 환전과 재환전을 병행한다면 환전수익금 증가에 일정부분을 담당하리라는 기대가 가능하게 되었다. 둘째, 여행자수표(T/C)에 관한 문제이다. 이 문제는 다시 두 가지로 분류할 수가 있는데 그 하나가 추심을 하면서 드는 비용(우편료. 환가료. 매입수수료)과 그리고 외국의 여행자수표 발행회사로부터 여행자수표의 추심후에 청구되는 비용(역환비용)이다. 호주 100달러나, 프랑스 100프랑 권 여행자수표는, 앞에서 나열한 비용 때문에, 관광호텔에서 환전시 지급된 원화금액의 작게는 1/2에서 많게는 2/3정도가 수수료로 지출되어 외국환관리에 다소 어려움을 주고 있는 게 현실이다. 따라서 개정된 외국환거래법이 시행됨에 따라 관광호텔에서 외국환시재금 보유의 한도가 없어짐으로써, 관광객으로부터 매입한 여행자수표를 보관하여 일정매수, 일정액이 된 후에 매각한다면 여행자수표를 외국환은행에 매각하면서 발생하는 금융비용을 최소한으로 줄일 수 있으리라 생각된다. 마지막으로 외국환의 해외송금에 관한 문제다. 조사대상으로 선택한 관광호텔은 외국의 호텔기업으로부터 경영관리지도와 인적자원을 지원받고 있었고 그의 대가로 경영관리지도비와 급여의 명목으로 많은 금액이라 할 수는 없겠지만 (총 매출대비 약 3.5%) 외국환을 해외로 송금하고 있었다. 외국환 송금시 부족분은 원화를 가지고 외국환(미국 달러화)을 매입하여 송금하고 있었는데, 이 때 현찰매도율과 현찰매입률에 따른 스프레드 차이와 송금수수료(송금액의 1.5%)등의 많은 비용이 발생하고 있었다. 그에 따른 해결방법을 보면 여행자수표를 매각하지않고 외국환거래은행의 외화예금계정에 입금하는 것이다. 여행자수표도 현금성통화이기 때문에 외화예금계정에 입금하는 것이 가능하기 때문이다. 물론 이 때에도 여행자수표를 일정기간동안 일정매수, 일정금액이 되도록 보유하였다가 입금하여야 추심에 따른 비용을 최소화할 수 있다. 이상과 같은 연구 결과에도 불구하고 본 연구는 조사대상으로 선택한 관광호텔의 환전통화량 집계가 전산화되어있지 않아 조사대상기간동안의 환전일보 전체를 수작업으로 처리하는 과정에서 집계상의 오류를 범할 수 있고, 이러한 기술상의 어려움으로 인하여 조사대상을 S호텔로 한정하였으며, 환전통화량과 환전수익금의 현황과 국적별 투숙객과 객실점유율 현황 비교에서 일본 엔화를 제외하면 조사대상으로 선택한 호텔에 투숙한 모든 국적의 관광객들이 자국의 화폐를 환전했다기보다는 미국 달러화를 사용했을 가능성이 더 많기 때문에 국적별 환전규모에 대한 분석에서 많은 어려움을 가지고 있다는 것이다. 따라서 집계상의 오류를 최소화 할 수 있는 조사방법에 대한 연구가 요구된다하겠다. The purpose of this study is to deal with the effective management of foreign exchange for improving profitability of tourism hotel, and specially to aim at the gap between the remittance to foreign banks and the collection from foreign banks. This study analyzed the number of foreigners in each deluxe hotel in Seoul, trade status of foreign exchange, and profit from money exchange. An analysis of remittance status of foreign exchange because of commission payment on the management skill from foreign hotel chains and the cost from hiring foreign general manager proves that first, deluxe hotel in Seoul just do their duties as a purchasing foreign exchange, second, cost rate is too high to exchange into Korean Won because they draw the money from foreign banks after purchasing traveler"s check, and third, there are some needless cost in sending the money to foreign banks which is needed for management of tourism hotel. Improvement plan for above problems is as follows. First, re-money exchanging business by Foreign money exchanger should be done in foreign exchange trade, Foreign money exchanger himself can keep all the foreign exchange he purchase without selling it to banks as a result that foreign exchange administration law is abolished. The regulation for keeping foreign exchange is abolished and it will be effective if they do the re-money exchanging business. Second, for improving the management of traveler's check and overseas remittance, traveler"s check should be saved until it comes to be regular amount and it should be sent to the foreign exchange bankbook. According to the revised foreign exchange trade law, all the foreign exchange purchased by Foreign money exchanger can be kept by himself. So cost will be saved a lot if Foreign money exchanger sell all the foreign exchange to the foreign exchange bank with the regular amount of foreign exchange. The cost that will sent to the foreign exchange bank is influenced more by the total sum of the number of traveler's check than by the total amount of traveler's check. Third, about the lack of foreign exchange when sent to overseas, it is same as the dealing method of the case of traveler's check. One different thing is not to sell by Won cash but to send it to the foreign exchange bankbook. This study has following limitation. First, there are some errors in collecting data and analyzing status because of statistics of the amount of money exchange is not computerized. Second, research objective is restricted as deluxe hotels only in Seoul. Third, American dollar is the key currency in many countries, so there are a lot of difficulties in analyzing status for the scope of money exchange. So, a study that can minimizes errors in collecting data is required and systematic and steady study is urgently needed.

한국의 외환관리제도에 관한 연구

안국찬 단국대학교 경영대학원 경영학과 국제무역전공 1983 국내석사

From the historical point of view, foreign exchange can be described as the longest technique discovered by human being as well as the latest study of science. Foreign exchange is becoming as the field of using high special and technical terms and it is natural fact that the system for management of foreign exchange is also required of special technique. Consequently, as the foreign exchange is defined as the means for the balance of international payments, the control and management of foreign exchange is the policy of international economy which the government directly, not by market system, restricts and control the self-imposed curb function and the demand and supply of the foreign exchange market respectively in order to maintain the internal and external balance on the basis of the laissez (laisser) fair principles of capitalistic economy. In this connection, this study presents the effective imporvement measures for the foreign exchange system of Korea by investigating the international trend of foreign exchange through formation and changes process of IMF System which have led the postwar open system. Presently, our country is maintaining the balance of international income and outgo and securing the value of foreign currency by controlling foreign exchange, transactions and other overseas transactions of it and executing the foreign debt control system inclusively and extensively to operate the foreign funds efficiently. To this end, our government bring the foreign exchange centralization system and should make them to be used only for the admitted, approved and authenticated transactions and controlled totally under the plan of the demand and supply of foreign exchange. In connection therewith, in the chapter II of this thesis, the basis concept of foreign exchange control system have been described and in chapter III, the present status of foreign exchange control systems in many nations studied comparatively. The present status, the point at issue and reform measure of foreign exchange control system in Korea was suggested in Chapter IV. In Chapter V, the suggestion of effective improvement and prospect of foreign exchange control system was in search of a better solution. In order to ensure the afore-said various things, secondary dimensional method was selected for research method of this thesis and a foreign exchange control system was studied mainly centering around reference books by the comparative method.

우리나라 外國換銀行의 外貨資金과 外換리스크管理

박주환 고려대학교 1982 국내석사

資本自由化 時代의 換危險管理 : 中小企業의 事例를 中心으로

장소명 西江大學校 2005 국내석사

外換리스크管理技法에 關한 硏究

금시하 成均館大學校 1983 국내석사

外換危險管理의 國際經營戰略에 관한 硏究

김영생 弘益大學校 1990 국내박사

外換管理會計에 있어서 換危險의 測定과 管理

李容旭 嶺南大學校 1990 국내석사

外換會計處理에 관한 硏究

이동진 東亞大學校 1982 국내석사

This thesis has an object of suggesting some methods for rational accounting treatments of the exchange gains or losses and the translation gains or losses, which are caused respectively by the difference between the exchange rates at the time when the foreign currency transaction takes place and its payment is actually made and the exchange rate changes which take place when the financial statements of the foreign currency are translated into won, the Korean currency. For the execution of this thesis, this writer has consulted the Financial Accounting Standards Board Statement No. 52 of America as well as several concerned literatures published mainly in America, also looked into the Korean Tax Laws and the Korean Accounting Standards in force enacted and proclaimed on December 23, 1981, and compared the Financial Accounting Standards Board Statement No. 52 with the Korean Accounting Standards and the Korean Tax Laws. The results are as follows: Although the Conversion methods of translation gains or losses by the Accounting Standards and the Corporate Tax Laws is similar to the Financial Accounting Standards Board Statement No. 52, they make a great difference in accounting treatments of the translation gains or losses. That is, the Financial Accounting Standard Boards Statement No. 52 regards the translation gains or losses as the items to be added to or substracted from capital, while the Accounting Standards consider them as the deferred assets or deferred liabilities, and also they recommend that the foreign translation losses, if any, be amortized. But these accounting standards have shortcomings that, owing to the standards themselves, the translation losses of smaller sum of money than the actual one might be recorded in the financial statements and thus they don't have theorectical supports. Therefore, it would be better that the Accounting Standards should be corrected and complemented according to the Financial Accounting Standards Board Statement No. 52.