암호화폐 가치특성과 개인적 특성이 투자의도에 미치는 영향에 관한 실증적 연구 : - 밴드웨건 성향을 중심으로

김상일 세종대학교 대학원 2023 국내박사

암호화폐는 지난 8년 동안 8,950개가 세계 가상자산 거래소에 등록되었고 이중 약 40%가 폐지되었는데, 전체 가치는 2021년 5월에 2조 5,349억 달러를 기록하였고 1일 거래대금도 2021년 4월에 6,016억 달러까지 기록하였지만, 2021년 6월 27일 기준으로 전체 가치는 1조 4,372억 달러까지 하락하였다. 이러한 변화는 암호화폐를 가상통화 거래소에서 법정통화로 환전할 수 있지만, 거래시 암호화폐 가격 변동성이 높아지거나 낮아지는 특성이 생기는데, 이러한 변화는 암호화폐 투자자에게 영향을 미친다. 이처럼 암호화폐는 위험한 투자자산이지만 사람들은 선호하고 있는데, 이것은 네트워크효과로 이어져서 수익을 창출할 기회가 생기기도 하지만, 가격변동이 크고 이용자를 보호할 장치도 충분하지 않으며, 거래소를 규제할 법과 제도가 충분치 않기에, 이용자는 인지도와 호환성, 진입 비용, 기술성과 보안성, 기대수익률을 고려할 수밖에 없다. 암호화폐 투자자는 수익을 많이 추구할수록 감수해야 할 위험도 커지는데, 이러한 투자위험을 기꺼이 받아들이는 성향을 투자성향이라 할 수 있다. 위험을 추구하더라도 암호화폐에 있는 가치를 얼마나 지각하는지에 따라 암호화폐를 대하는 태도도 달라질 수 있다. 암호화폐 투자자가 암호화폐에 투자할 때 보이는 태도는 투자 의도로 이어진다. 결국 구매 의도는 구매하려는 의지로서 지각된 가치와 태도는 구매 의도를 예측하는 변인이고, 이를 암호화폐에 적용하면 투자 의도로 볼 수 있다. 이러한 암호화폐의 특성은 암호화폐의 편익인 네트워크 외부성, 인지도와 호환성, 희생인 전환비용, 비용 이점, 기술성, 보안성, 개인 특성인 자기 과신 성향, 밴드웨건 성향, 투자성향, 인지된 가치와 구매자 태도는 투자 의도에 영향을 미친다고 볼 수 있기에 이 연구는 이를 실증하였고, 투자 성향이 인지된 가치와 투자 의도의 관계에 미치는 조절 효과, 인지된 가치와 태도의 매개효과를 검증하였다.

여행사수익구조 개선을 위한 블록체인 기반의 암호화폐를 활용한 결제시스템 도입의도에 관한 연구

박상현 경희대학교 관광대학원 2019 국내석사

이 논문에서는 여행사 수익 구조개선 방안을 위하여 현재 운영하고 있는 카드 결제 및 외화송금에 대하여 알아보고, 블록체인 기반의 암호화폐에 대해서 분석하고 암호화폐 거래소를 이용한 결제시스템을 도입할 경우, 수수료를 줄일 수 있는 방법에 대하여 논하였다. 우선 온라인 발달로 여행사에 의존하는 고객은 줄어들고, 치열한 경쟁으로 수익창출이 어려워져 수익구조 개선 방법 중 하나로 여행비용 카드 결제 수수료에 대한 부담과 해외송금 수수료에 대해서 알아보고, 이에 도출한 내용을 4차 혁명인 블록체인의 암호화폐를 활용하여 여행사 결제시스템 도입 여부 및 수수료 줄이는 방법이 가능한지 알아보았다. 블록체인과 암호화폐 종류 및 응용사례를 분석하였고 암호화폐 거래소 이용방법 및 이용수수료를 알아보고 적용사례를 찾아보았다. 이 연구 방법으로 포커스 그룹 인터뷰 방법을 이용하였고 참여자는 여행사 대표 및 임원 한정으로 인터뷰를 실시하였다. 연구 결과, 동기 및 필요성과 보안 및 보상 방안, 적용방법에 대해 도출하였다. 결론적으로 블록체인 암호 화폐를 거래소를 통해서 결제를 할 경우 카드 대비 70~90% 수수료를 절약 할 수 있다는 결론을 도출하였다. 그러나 향후 과제로 블록체인 암호화폐 적용사례에서 보았듯이 일부 거래는 이루어지고 있으나 대중화를 하기 위해서 암호화폐가 신용카드나 전자화폐처럼 보급률이 늘어나야 한다. 그리고 선행연구에서 제시한 법적 문제 과세문제도 해결해야 할 과제이다. This study investigates credit card payment and foreign currency remittance system that travel agencies operates as a way to improve profit structure, analyzes crytocurrency based on block chain, and examined ways to reduce fees when introducing a payment system using a cryptocurrency exchange. First of all, the study looks into the burden for card fees of travelling costs and overseas remittance for improvement of the profit structure as the number of customers relying on travel agencies is decreasing due to development of the Internet and it has become difficult to generate profits because of intense competition. The study then investigated the possibility of introducing a payment system to a travel agency and ways to increase card fees using cryptocurrency based on block chain, the fruit of the fourth industrial revolution. Block chain, types of cryptocurrency, and applied cases were analyzed; how to use a cryptographic exchange, fees for using it, and applied cases were examined. Focus group interview was used for this research, and representatives and executives of travel agencies were interviewed. The findings of the study are about motivation, necessity, security, compensation and application method. Finally, it was concluded that 70~90% of card fees can be saved when a payment is made through a cryptocurrency exchange. Some transactions have been made as shown in the applied cases of block chain cryptocurrency; however, the distribution rate of cryptocurrency should be higher as a credit card or e-cash for it to be popularized. The legal issue on taxation suggested in the previous study is also to be resolved.

암호화폐 거래소의 트래블룰에 대한 개인 지갑을 통한 자금 세탁 위험성 분석

장순일 아주대학교 2023 국내석사

암호화폐란 블록체인을 통한 분산원장을 이용한 디지털화폐를 말하며, 익명성과 보안을 위하여 제한된 정보만 장부에 저장한다. 암호화폐는 암호화폐 거래소에서 법정화폐 또는 다른 암호화폐로 거래된다. 암호화폐 거래소는 금융 제도권에 들어있지 않아 암호화폐의 거래 익명성을 악용한 탈세, 자금세탁 등 불법 거래가 가능할 수 있다. 이에 국제자금세탁방지기구(FATF)는 총회에서 가상자산 자금세탁을 방지하기 위한 국제기준과 공개 성명서를 발표하였다. 대한민국은 자금세탁방지를 위해 FATF 권고안을 기준으로 특정 금융거래정보의 보고 및 이용 등에 관한 법률(특금법)을 제정하였다. 특금법에는 가상자산 송금 시 고객정보와 송금 내역을 의무적으로 명시하도록 하는 트래블룰이 포함되었다. 국내 가상자산 사업자는 특금법과 트래블룰을 준수하기 위해 자체적으로 트래블룰 솔루션을 개발하여 거래소에 도입하였다. 하지만 트래블룰 솔루션은 암호화폐 개인 지갑을 활용한 거래에는 적용되지 않는다. 따라서 암호화폐 개인 지갑을 활용한 자금 세탁 위험성이 존재할 수 있다. 본 논문에서는 국내 거래소에서 사용 중인 트래블룰 솔루션에 대해 알아보고 그 솔루션이 적용되지 않는 암호화폐 개인 지갑을 활용한 자금 세탁 위험성과 해결 방안을 제시하고자 한다. Cryptocurrency refers to digital asset using a distributed ledger through blockchain. Only limited information is stored in the ledger for anonymity and security. Cryptocurrency is traded in fiat or other cryptocurrencies on cryptocurrency exchanges. Since cryptocurrency exchanges are not part of the financial system, illegal transactions such as tax evasion and money laundering that exploit the anonymity of cryptocurrency transactions may be possible. Accordingly, the International Anti-Money Laundering Organization (FATF) announced international guidance and public statements to prevent money laundering of virtual assets at the general meeting. The Republic of Korea enacted the Act on reporting and using specified financial Transaction Infomation based on FATF guidance to prevent money laundering. The Act includes a travel rule that makes it mandatory to specify customer information and remittance details when transferring virtual assets. In order to comply with the Act and Travel Rules, domestic virtual asset operators have developed their own travel rule solutions and introduced them to the exchange. However, the travel rule solution does not apply to transactions using cryptocurrency personal wallets. Therefore, there may be a risk of money laundering using cryptocurrency personal wallets. In this paper, we look at the travel rule solution used in domestic exchanges and present the risk and solution of money laundering using cryptocurrency personal wallets to which the solution is not applied.

암호화폐의 개념과 수사 절차에 관한 연구

김용필 서울대학교 대학원 2020 국내석사

비트코인 이후로 수많은 암호화폐가 등장하였으며 암호화폐 거래도 증가하였다. 이와 동시에 암호화폐와 관련된 여러 문제가 발생하고 있다. 암호화폐 탈취를 위한 거래소 정보통신망 침해사고와 더불어 암호화폐 투자사기를 포함한 범죄가 빈번히 발생하고 있다. 랜섬웨어나 다크웹상에서 불법 무기 거래, 마약 거래 등의 대가로 암호화폐가 요구되고 있다. 암호화폐는 각종 범죄의 자금세탁 수단으로 활용되기도 한다. 하지만 암호화폐 송수신이 이루어지는 사이버 공간의 특성과 함께 암호화폐의 익명성 및 각종 믹싱, 스왑 기술로 인하여 거래내역 추적이 어려운 상황이다. 암호화폐에 대한 적극적인 대응이 필요함에도 정부의 정책과 암호화폐 규제를 위한 법적 근거도 미비한 상태이다. 암호화폐로 인한 현실적인 피해가 발생하고 있으며 형사법적 대응이 절실하다. 이 논문에서는 암호화폐 사건 수사 과정에서 직접적으로 쟁점이 될 수 있는 사항들을 다루어 현행법상의 한계를 지적하였다. 구체적인 법적 논의에 앞서 암호화폐의 개념을 정리하였다. 현재까지 암호화폐에 대한 논의는 깊이 있게 이루어지지 않았다. 이러한 이유 중 하나는 암호화폐를 지칭하고 있는 용어가 통일되지 않아 유사 개념과의 구별이 명확하게 이루어지지 않고 있기 때문이라고 생각한다. 현금 외에 전자적으로 표시되는 화폐들은 모두 디지털화폐에 해당한다고 볼 수 있다. 그리고 디지털화폐는 다시 전자화폐와 가상화폐로 구별되며, 암호화폐는 가상화폐의 하위 개념이라고 할 수 있다. 암호화폐의 종류와 특성이 다양하다는 점도 암호화폐의 개념 정립에 방해가 될 수 있다. 다양한 특성을 지닌 암호화폐를 단일 개념으로 볼 수 있을지에 대해서도 의문이 제기될 수 있다. 본문에서는 암호화폐의 전송 과정을 기준으로 기술적 원리를 설명하고 암호화폐를 체계적으로 분류할 수 있는 방안을 제시하였다. 결국 모든 암호화폐는 블록체인과 암호화 기술에 바탕을 두고 있다는 공통된 특성을 지닌다. 위와 같은 논의를 바탕으로 암호화폐를 블록체인 네트워크상의 데이터를 변경할 수 있는 권한으로 정의하여, 암호화폐의 법적 성격을 규명하였다. 암호화폐는 행위 객체로서 재산상 이익 내지 이익에는 해당할 수 있으나 재물 또는 물건이라고 볼 수는 없다. 다음으로 암호화폐가 관련된 사건에서 수사기관이 취할 수 있는 일련의 절차로써 동결, 압수 및 몰수보전의 문제를 다루었다. 암호화폐 동결 조치는 수사 과정에서 매우 큰 중요성을 갖지만, 수사기관의 동결 요청은 임의수사에 해당하고 거래소의 협조 여부에 따라 동결 여부가 결정된다는 문제가 있다. 암호화폐 동결이 불가능한 경우 압수가 고려될 수 있으나, 암호화폐 자체를 압수하는 것은 불가능하다. 현재의 몰수특례법에 따라 범죄피해재산인 암호화폐를 몰수하거나 피해자에게 환부하는 것은 제한적으로 인정되어 암호화폐에 대한 몰수보전 또한 실효성이 없다. 암호화폐 관련 사건의 특성상 민사절차를 통해서 피해를 회복하는 것도 곤란하기에 법률 정비와 더불어 다양한 차원의 노력이 필요하다. Many kinds of cryptocurrency have emerged since Bitcoin and its trading has increased. At the same time, various problems related to cryptocurrency have arisen. With the intrusive acts on the networks of cryptocurrency exchanges, crimes including fraud on cryptocurrency investment are frequently occurring. It is demanded for ransom money at the ransomware case and on the dark web in exchange for illegal weapons, drug transactions or etc. Cryptocurrency is also used as a means of money laundering. However, it is difficult to track down the crytocurrency due to the characteristics of cyber space, anonymity of cryptocurrency and various mixing and swap techniques. Despite the necessity of active response, government's policies and legal grounds for the regulation are insufficient. However, the actual damage caused by cryptocurrency is critical and criminal justice response is desperately required. This paper examines the legal nature of cryptocurrency by focusing on the concept and deals with the freeze, seizure and confiscation as a series of procedures which can be taken in the cases involving cryptocurrency. As of now, the concept of cryptocurrency has not been dealt with in depth. One of the reasons for this is that the terminology used for cryptocurrency is not unified and not clearly distinguished from the other similar concepts. Except for the cash, all the electronically representable currencies can be referred to as digital currency, which can be divided into electronic and virtual currency. Cryptocurrency falls into the sub concept of virtual currency. Furthermore, the variety of cryptocurrency can also hinder the establishment of the concept. It can also be questioned whether the cryptocurrencies with various characteristics could be considered as a uniform concept. This article describes the technical principles based on the transfer process of cryptocurrency and provides systematic classification. As a result of discussion, It could be concluded that all the cryptocurrencies are based on the blockchain and encryption technology. On the basis of the concept, this paper defines the cryptocurrency as the authority to manage, access or change the blockchain network data, and then judges the legal nature of the cryptocurrency. It corresponds to interest or profits, but not objects or property. The following discussion covers overall investigation procedure and its problems. As the first process of the procedure, freezing measures to the assets in the cryptocurrency exchanges are important. But the freeze request of investigation agency is not legally binding. The freeze of assets fully depends on the cooperation of exchanges. Seizure could be considered as the next step, but it is impossible to seize the cryptocurrency itself. Preservation for the confiscation should be reviewed in the situations where the cryptocurrencies are transferred to the exchange or the private key cannot be seized. However confiscation or recovering the criminal proceeds to the victims is restrictively allowed in the current law. It is also difficult to recover damages through civil procedures due to the nature of the cryptocurrency case. Thus, various levels of efforts are needed in addition to the revising of relevant law.

암호화폐의 규제입법에 관한 연구

정관봉 경희대학교 법무대학원 2019 국내석사

암호화폐로 대표되는 비트코인은 블록체인을 통한 분산원장기술을 이용한 디지털화폐를 말하는데, 여기서 블록체이란 거래정보가 기록된 블록이 암호화되어 다음 블록에 순차적으로 기록됨으로써 연결되는 데이터베이스 또는 그러한 기술이 집약된 데이터 구조라고 할 수 있다. 비트코인은 인터넷상에서 개인 대 개인(P2P; peer-to-peer) 간에 이용될 목적으로 암호체계에 기초해 금전적 가치가 전자적 형태로 저장되어 지급수단으로 사용될 목적으로 설계되었지만, 정부나 중앙기관에 의해 지급이 보장되지 않는다는 점에서 기존의 법정화폐와 차이가 있다. 비트코인 등의 암호화폐는 혁신적인 기술이고 이를 통해서 많은 사업기회가 창출되는 등의 장점 및 투기, 도박, 불법자금 형성, 탈세 등의 단점이 공존하는 것이 현실인데, 정부가 단점만을 부각하여 암호화폐에 대한 강력한 규제를 하는 것은 이제 막 세상에 나온 암호화폐 생태계의 붕괴를 촉진할 수 있다. 따라서 현 단계에서는 혁신을 장려하고 권장한다는 메시지를 시장에 제시하는 것이 우선되어야 하고, 법적. 경제적인 관점에서 암호화폐가 무엇인지에 대한 연구를 활발히 진행하여 관련 산업에 대한 이해를 바탕으로 규제 및 지원에 관한 사회적. 정책적 합의가 이루어져야 한다고 생각한다. 또한 암호화폐거래업자들은 투자와 투기 사이를 오가는 암호화폐 거래로 인한 여러 가지 사회적. 경제적 부작용을 줄이기 위한 자정노력을 하여야 할 것이다. 따라서 본 논문에서는 지금까지 경험해 보지 못했던 새로운 그 무엇인 암호화폐에 대한 성격은 무엇인지, 그 성격에서 도출되는 활용방안은 어떻게 되는지에 대해 고찰해 보고, 암호화폐를 투기 또는 위험한 시각으로만 바라보는 일부 편향된 시각과 우려를 바로 잡기 위해 마련되어야 할 관련 법률에 대해 연구해 보고자 한다. Bitcoin, a prominent example of cryptocurrency, refers to the digital currency that uses distributed ledger technology through the blockchain. Blockchain is a database that orderly charts encrypted transaction data via one block at a time or a data structure that encapsulates such technology. Bitcoin differs from conventional legal tenders distributed by the government or a central issuing authority as it was designed to store currencies in a digital form as peer-to-peer (P2P) transactions based on the cryptography system and not controlled by the government. Even though the technology of cryptocurrency, such as that of Bitcoin, is innovative and has so much potential with a lot of business prospects, it also contains many flaws such as speculation, gambling, illegal funding and tax evasion. However, if the government controls its nascent ecosystem through stringent regulations, considering only its flaws, it will simply be accelerating the demise of cryptocurrency that just came out to the world. Therefore, at this stage, setting a supportive and encouraging climate for innovation should come first. Hence, regulations and aids should be built on the understandings of relevant industries after conducting full studies in legal and economic perspectives. Likewise, social agreements and concerted policies should be followed, too. Moreover, cryptocurrency traders should also make efforts to lessen the side effects of investments or speculative investments that could lead to social and economic complications. In this way, this paper examines the characteristics of, cryptocurrency, and how to utilize them, and proposes laws needed to right some skewed perspectives and concerns that dismiss cryptocurrency as an object of speculation and precarious invention.

암호화폐 가격등락 예측을 위한 기계학습 모델 간 성능연구 : 거시경제 변수 중심으로

은수택 동아대학교 경영대학원 2022 국내석사

본 논문은 암호화폐 가격등락 예측에 있어서 거시경제 변수를 활용하여 영향력을 분석하고 기계학습 모델 간 성능 비교에 관한 연구이다. 최근 암호화폐 시장에 대한 활발한 투자와 높은 관심으로 인해, 암호화폐 시장이 이제는 새로운 투자처로 주목받고 있으며, 국내 및 해외 투자사들은 암호화폐 시장으로 사업을 확대하고 있다. 암호화폐 시장이 금융시장의 한 축으로 자리 잡아 가고 있으나, 암호화폐 투자에 대한 정의 및 예측 모델의 연구는 부족하다. ‘암호화폐 및 ICO 지침서’에서 유가증권으로 암호화폐를 분류한 바 있다. 암호화폐를 지불결제 수단 이외에, 유가증권의 성격까지 포함하는 자산으로 간주한다면, 암호화폐 가격등락의 예측에 있어서 거시경제 변수를 활용하여, 거시경제 변수의 영향력을 분석해 볼 가치가 있다고 본다. 본 연구는 가격등락 예측에 있어 비트코인, 이더리움, 비엔비, 리플, 도지코인 등 5개의 암호화폐와 금리, 금 가격, 환율, 유가(Dubai, Brent, WTI), 주가, 주가수익률 등 8개의 거시경제 변수를 활용하여 암호화폐 가격등락에 대한 영향력 분석하고, 예측 모델 구축에 있어 RNN, LSTM, GRU, Random Forest, Gradient Boost, Ada Boost 등 6가지 모델을 구축하여 암호화폐 가격등락의 예측에 적합한 모델을 제시하고자 한다.

암호화폐 범죄에 관한 연구

서충기 목포대학교 대학원 2022 국내박사

Recently, multiple digital crimes, such as a Similar reception, voice fishing, or multistage sales, caused significant damage to citizens. In the case of the cryptocurrency crime happen on the cyber-space which cause lead to a variety of victims and effect a tremendous financial loss. We need to handle the cryptocurrency carefully for the proper growth and stability of our society. anonymity, increase in monetary value and lack of a legal system are the main reason for the cryptocurrency used in crime. cryptocurrency crime is getting divergent from traditional type to unfamiliar type. cryptocurrency crimes are not easy to distinguish between new technologies, fin-tech, or advanced financial techniques, and there is no law in place to regulate or punish actual damage. One of the main traits of cryptocurrency is the difficulty of tracking criminal funds due to anonymity and the ability to cash in criminal proceeds from drug trade, money laundering, tax evasion, and fraud. Therefore, strong legal and institutional regulations on exchanges are essential to prevent criminal use of cryptocurrency and to create sound investment conditions, and each government is tightening regulations on cryptocurrency exchanges. In addition, regulations on cryptocurrency are a comprehensive area that requires discussion in laws such as the constitution, the criminal law, the administrative law, the tax law, and the financial law but there is a problem that it is not easy to apply regulations. Therefore, various legal and institutional factors should be considered in regulatory measures for punishment, prevention, and investor protection of the cryptocurrency related crimes. In this paper, considering these factors, present a punishment, prevention and improving the cryptocurrency crimes considering with legally and institutionally. Considering the cryptocurrency, substantive law, and procedural law, improvement methods are suggested as a legal and institutional improvement plan, various types of cryptocurrency crimes after the current status of crimes were examined. Regarding the legal nature of cryptocurrency, governments in each country treat it as a virtual asset rather than a function of currency. The issue of legal and institutional criminal policy varies depending on whether the legal status of the cryptocurrency is a currency or virtual asset. Therefore, in this paper, I assume the cryptocurrency as virtual assets in the legal status and I estimate the applicability of the current law considered in the area of substantive law and procedural law. In the criminal policy section, I examine the regulatory measure and the improvement measure for exchanges and a private person. In addition, to resolve the legal gap caused by legal omissions, the main contents to be included in the new law are presented, and the existing and new crimes are compared in various aspects to draw out the shortcomings of the current law. At last, I suggest the regulation for the cryptocurrency crimes based on the law and I present the reasonable legal method to prevent cryptocurrency crimes with increase the predictability of the national penal right. 최근 유사수신행위나 다단계판매 혹은 보이스피싱 등을 이용한 범죄가 광범위하게 발생함으로 인해 일반 국민에게 막대한 피해를 발생시키고 있다. 암호화폐 범죄는 대부분 사이버상에서 벌어지는 특징으로 인해 피해 범위가 넓고, 피해액이 크기 때문에 중대한 사회문제가 되며 우리 사회의 건전한 발전과 안전을 위해서는 중요하게 다루어져야만 한다. 이러한 현실에서 암호화폐는 익명성, 금전적인 가치의 상승 그리고 법적·제도적 규제방안의 미흡으로 인해 범죄의 주요한 목적 및 수단으로 사용되고 있다. 최근 암호화폐의 범죄는 전통적인 범죄와 유사한 범죄뿐만 아니라 전혀 새로운 형태의 범죄유형이 나타나고 있는 특징이 있다. 암호화폐 범죄는 신기술, 핀테크 혹은 선진금융기법과 구별이 쉽지 않고 실질적인 피해에 대한 규제나 처벌을 할 수 있는 법률이 마련되어 있지 않다. 암호화폐는 익명성으로 인한 범죄 자금 추적의 어려움과 거래소를 통한 마약 거래, 자금세탁, 탈세 및 사기 등에 의한 범죄수익금의 현금화가 가능한 특징이 있다. 따라서 암호화폐의 범죄이용을 막고 건전한 투자여건의 조성을 위해서는 거래소에 대한 법적·제도적인 강력한 규제가 필수적이며 각국 정부는 암호화폐 거래소에 대한 규제를 강화하고 있다. 암호화폐에 대한 규제는 헌법, 형법, 행정법, 세법, 금융법 등 법률에서 논의가 필요한 종합적인 영역으로 규제의 정도, 범위 및 적절한 법령 적용이 규정이 쉽지 않은 문제점이 있다. 따라서 암호화폐 관련 범죄의 처벌, 예방 및 투자자 보호를 위한 규제방안에는 다양한 법률적, 제도적 요소들이 고려되어야 한다. 따라서 본 논문에서는 이러한 현실을 고려하여 암호화폐 범죄의 처벌, 예방 및 개선방안에 대하여 법적·제도적으로 고찰하여 보았다. 법적·제도적 개선방안으로 암호화폐 범죄의 다양한 유형과 범죄 현황에 대하여 살펴보고 암호화폐와 실체법 그리고 절차법에 관하여 고찰한 후 그 개선방안을 제시하였다. 암호화폐의 법적 성격과 관련하여 각국 정부는 화폐의 기능보다는 가상자산으로 취급하고 있다. 암호화폐의 법적 지위가 화폐인지 가상자산인지에 따라 법적·제도적 형사정책에 대한 논점이 달라진다. 따라서 본 논문에서는 암호화폐의 법적 지위를 가상자산으로 한정하여 현행법의 적용 가능성을 실체법과 절차법의 영역에서 고찰하였다. 형사정책적인 부분에서는 거래소와 사인에 대한 규제방안 및 개선방안에 대하여 살펴보고 전통적인 범죄와 비교하여 피해 범위가 넓고 피해 정도가 심한 신종범죄는 현행법으로는 형벌권의 집행이 불가능한 경우가 많으므로 새로운 입법안에 포함되어야 할 주요 내용을 제시함으로써 법률 부작위로 인한 법률 공백을 해소하고자 하였다. 이를 통해 암호화폐 범죄의 규제를 위한 명확한 법적 근거를 마련하고 국가형벌권에 대한 예측 가능성을 높임으로써 암호화폐 범죄를 예방하고 합리적인 법적 규제를 위한 방안을 제시하고자 하였다.

사회적 영향과 개인성향이 암호화폐 지속투자 의도에 미치는 영향에 관한 실증적 연구

장연석 세종대학교 대학원 2022 국내박사

암호화폐 투자는 주로 블록체인 기술을 기반으로 하는 변동성이 큰 디지털 자산에 투자하는 것이 특징으로 현대 주식투자와 공통점이 많지만 가치평가 같은 재정적 기초가 부족하고 투기성 자산의 특성과 유사하기 때문에 투자자의 인식과 감정이 가격을 좌우할 가능성이 높다. 암호화폐에 대한 감정은 개인성향에 따라 다를 수 있고 사회적 영향의 상호작용을 통해 암호화폐에 대한 인식과 태도가 변화될 수 있다. 따라서 본 연구는 개인성향과 사회적 영향을 중심으로 암호화폐 지속투자 의도에 영향을 주는 요인을 파악하고, 어떠한 요인이 중요한 역할을 하는지 측정함으로써 개인 투자자의 지속적인 투자 의도를 예상해 보고 시사점을 제시하는데 목적이 있다. 개인성향으로 ‘FOMO’(Fear of Missing Out)와 ‘기질적 탐욕’을, 사회적 영향으로 ‘순응화’, ‘동일화’, ‘내면화’를, 사회적 영향과 FOMO의 선행요인으로 ‘소셜미디어의 영향’ 총 6개 차원을 도출하였으며, 매개변수로 ‘예상된 후회’와 ‘암호화폐에 대한 태도’, 종속변수로 ‘지속투자 의도’를 단일차원으로 구성하였다. 가설검증을 위해 행동 의도 관련 이론에 근거한 모형을 기반으로 구조방정식 모델을 구현하여 구성개념 간 영향 관계를 분석하였으며, 도출된 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 암호화폐 투자의 ‘예상된 후회’가 크다고 인식할수록, ‘암호화폐에 대한 태도’를 긍정적으로 인식할수록 지속투자 의도에 영향을 미친다고 할 수 있다. 둘째, 사회적 영향 요인으로 ‘순응화’, ‘내면화’는 지속투자 의도에 영향력을 갖는 변수이고 ‘FOMO’ 성향이 높을수록 지속투자 의도에 영향을 주는 변수임이 확인되었다. 반면 ‘동일화’와 ‘기질적 탐욕’은 지속투자 의도에 유의한 영향을 미치는 변수로 볼 수 없는 것으로 확인되었다. 셋째, 사회적 영향요인으로 ‘순응화’, ‘내면화’는 암호화폐에 대한 태도 변화를 강화하는 변인임을 알 수 있고 타인이나 그룹에 동조하는 ‘동일화’는 암호화폐에 대한 태도 변화를 강화시키는 요인이라고 할 수 없는 것으로 확인하였다. 넷째, 개인성향으로 ‘FOMO’는 ‘예상된 후회’에 영향을 미치나 반면에 ‘기질적 탐욕’은 영향을 미친다고 할 수 없는 것으로 분석되었다. 다섯째, ‘소셜미디어’는 사회적 영향과 FOMO에 유의한 영향을 미치는 선행요인임을 확인하였다. 요인들의 구조적인 관계를 고려하여 볼 때 소셜미디어를 통해 암호화폐 투자 의도에 간접적으로 영향을 미치는 것으로 예상할 수 있다. Cryptocurrency investment is mainly characterized by investing in highly volatile digital assets based on blockchain technology. Although it has a lot in common with stock investment, it lacks a financial basis such as valuation and is similar to the characteristics of speculative assets. Cryptocurrency prices depend on perceptions and emotions of investors. Emotions about cryptocurrency may depending on personality traits, and perceptions and attitudes toward cryptocurrency may change through the interaction of social influences. Therefore, this study aims to identify the factors that influence the intention to continue investing in cryptocurrency, focusing on personality traits and social influences, and measure which factors play an important role. The purpose of this study is to anticipate the continuous investment intentions of individual investors and to suggest implications. A total of six dimensions were derived as 'FOMO'(Fear of Missing Out) and 'dispositional greed' as personality traits, 'compliance', 'identification' and 'internalization' as social influences, 'social media influence' as social influence and FOMO's antecedent factors. ‘Anticipated regret’ and ‘attitude toward cryptocurrency’ as parameters, and ‘continuous investment intention’ as dependent variables were composed in a single dimension. To verify the hypothesis, a structural equation model was implemented based on a model based on the behavioral intention-related theory to analyze the influence relationship between the constructs, and the derived research results are as follows. First, it can be said that the greater the anticipated regret of cryptocurrency investment and the more positive the perception of the ‘attitude toward cryptocurrency’, the more influence on the intention of continuous investment. Second, it was confirmed that 'compliance' and 'internalization' as social influencing factors are variables that have an influence on the intention of sustainable investment, and that the higher the 'FOMO' tendency, the more influential the intention of continuous investment. On the other hand, it was confirmed that ‘identification’ and ‘dispositional greed’ could not be regarded as variables that had a significant effect on the intention of continuous investment. Third, as social influence factors, it can be seen that 'compliance' and 'internalization' are variables that reinforce the change in attitude toward cryptocurrency, and confirmed that it cannot be done 'identification' that agrees with others or groups is a factor that strengthens the change in attitude toward cryptocurrency. Fourth, it was analyzed that 'FOMO' as a personality traits, affects 'anticipated regret' , but on the other hand, ' dispositional greed' cannot be said to have an effect. Lastly, it was confirmed that 'social media' was a leading factor significantly affecting social influence and FOMO. Considering the structural relationship of the factors, it can be expected to indirectly influence the intention of cryptocurrency investment through social media.

암호 화폐 규제 현황과 발전 방안에 관한 연구

유승엽 고려대학교 정책대학원 2020 국내석사

논문 개요 본 연구는 우리나라가 미래 사회를 위한 신 성장 산업의 기반으로서 발전하게 될 암호 화폐 및 블록체인에 대한 규제 미비로 연관 산업이 경쟁력을 갖지 못하고 뒤처져있어, 이에 관한 국내 규제현황과 문제점을 파악하고 해외 주요 선도 국가와의 규제 차이를 살펴보고자 하였다. 선제적 규제정립이 미래 신 성장산업의 주요 원동력이 될 것이라는 관점에서 암호 화폐 및 블록체인에 관한 규제와 합리적 개선방안을 도출하고자 선행연구 및 단행본 고찰, 인터넷을 통한 국내의 암호 화폐 관련 홈페이지, 협회와 유관단체가 개최하는 심포지엄과 세미나 및 언론보도 자료 등을 중심으로 연구 자료를 취합하고 조사하였다. 제 2장에서는 암호 화폐와 블록체인에 관한 기초조사를 하였고, 이어서 제 3장에서는 암호 화폐와 관련된 규제 현황을 파악하기 위해 암호 화폐 거래소와 블록체인분야로 나누어 규제 미비로 인해 현재 제기되고 있는 주요 문제점을 조사하고 요약하였다. 그리고 제 4장에서는 3장의 국내 규제 문제점에 기초하여 해외 선도국가들의 특징적인 규제 내용과 국제기구에서 제시한 규제관련 내용을 중심으로 발전적인 규제방안을 도출하였다. 주요 연구 결과를 살펴보면, 우리나라도 암호 화폐 및 블록체인 연관 산업이 활성화되고 더욱 발전하기 위해서는 개방적인 규제를 신속하게 마련하여 재정비되어야 하고, 규제와 관련한 선진국의 우수사례를 통해 범정부적 차원으로 규제를 선도함과 동시에 국가 주도적인 암호 화폐 및 블록체인분야의 정책 아젠다 선정이 필요하다고 생각 된다. 또한 관계 당국은 규제의 세부조항을 구체적이고 개방적 방향으로 마련하며, 민․관의 협업을 강화하여 디지털 생태계 조성과 연관 산업발전을 가속화시켜 나가야 할 것이다. 대외적으로 국제사회 및 선도 국가들과의 적극적인 소통과 교류를 통해 우수한 정책을 수용하여 국내 상황에 맞는 정책으로 발전시켜나가야 한다. 우리나라는 비록 암호 화폐와 블록체인 기술력이 선도 국가들에 비해 뒤쳐져 있는 상태이지만, 아직 초기 단계에서 크게 벗어나지 않는 수준에 있다고 본다. 앞으로 합리적인 규제를 마련하며 정부와 관련부처가 개방적인 정책기조로 전환해야 할 것이다. 또한, 금융 산업의 혁신적 변화가 예상되는 4차 산업시대에 선도적 자세로 부응해 나가기 위해, 새로운 가치창출에 보다 유연한 자세를 갖는 문화가 확산되어야 할 것이다.

암호화폐의 현황과 전망

HU JINBIAO 세종대학교 대학원 2024 국내석사

최근 몇 년 동안 인터넷 및 통신 기술의 발전으로 전통 화폐가 전자화 및 디지털화 방향으로 변화하기 시작했으며, 디지털 화폐가 세계 경제에 미치는 영향이 점점 더 분명해지고 있다. 디지털 화폐의 일종인 암호화폐는 탈중앙화 운영의 특징으로 인해 탄생 당시부터 세계 각국의 세심한 관심을 불러일으켰다. 특히 최근에는 DeFi(Decentralized Finance, 탈중앙화 금융)와 NFT(Non-Fungible Tokens, 대체 불가능 토큰)와 같은 새로운 형태의 디지털 자산이 등장하여 암호화폐의 활용 범위와 경제적 영향력을 확장하고 있다. 화폐의 표현 형태는 인간의 사회경제와 기술수준의 발전에 따라 끊임없이 진화하고 있으며, DeFi와 NFT는 이러한 진화의 최신 단계를 대표한다. 실물화폐, 금속화폐, 대용화폐, 신용화폐, 전자화폐, 암호화폐에 이르기까지 화폐는 저급형태에서 고급형태로진화하는 과정을 거쳤다. 전자화폐와 암호화폐는 같은 인터넷 기술에 기반한 디지털 화폐지만 화폐 성격, 법적 지위 등에서 크게 달라 구분해야 한다. 암호화폐의 대표 비트코인은 탄생 이후 금융계와 학계의 비상한 관심을 끌었다. 경제학자 하이에크의 통화 이론, 특히 통화의 비국가화와 경쟁적 통화 시스템에 대한 그의 관점은 암호화폐를 이해하고 분석하는 데 도움이 된다. 비트코인은 전 세계적으로 가장 대표적인 암호화폐로분산 발행, 총 안정적 총수, 무기명 거래 등의 특징을 가지고 있으며, 현재 인터넷 사회에서 가장 중요한 변화이며 전통적인화폐 시스템에도 큰 영향을 미치고 있다. 이와 동시에, DeFi는 전통적인 금융 시스템을 변화시키는 새로운 메커니즘을 제공하고 있으며, NFT는 디지털 아트와 콜렉터블 시장에서 혁신적인 역할을 하고 있다. 이러한 새로운 형태의 디지털 자산은 전통적인 금융과예술 시장에 새로운 기회와 도전을 제공하고 있다. 특히 중국은 암호화폐의 발전 초기, 중국은 암호화폐의 발전에 핵심적인 역할을 했다. 특히 암호화폐 거래소의 탄생은 암호화폐의 주요 거래 장소로, 암호화폐의 보급과 유통에 매우 중요한 역할을 하였다. 다양한 암호화폐는 사람들의 지불 요구를 충족시키면서 경제 및 사회 발전에 긍정적인 영향을 미치는 고유한 특성을 가지고 있다. 암호화폐의 출현은 신흥 결제 수단을 제공하고 경제 운영 효율성을 향상시키며 정보 산업의 발전을 촉진하고 시장 통합 정도를 향상시키며 신흥경제 성장 포인트를 생성하고 생산성 수준을 향상시킨다. 전통적인 화폐가 그렇듯이 가상화폐도 어느 정도 리스크를 가져올 수 있고 암호화폐를 통해 돈세탁 범죄를 저지르는 경우도 있다. 또한 암호화폐 채굴이 환경에 미치는 영향도 화제이다. 더불어, DeFi와 NFT의 등장은 전통 금융 및 예술 시장에 새로운 차원의 리스크와 기회를 도입하고 있다. 암호화폐와 이러한 새로운 디지털 자산으로 인한 각종 리스크를 예방하기 위해서는 국가와 미시경제 주체의 공동 노력이 필요하다. 국가는 암호화폐에 대한 감독을 강화하고, 좋은 암호화폐 거래 환경을 조성하고, 경제 및 금융 안전을 유지하고, 암호화폐 범죄 행위를 단속하고, 경제 및 금융 위험을 예방하고, 암호화폐 거래 주체의 법적 권리를 보호하고, 거래가 공정하고 공정하도록 보장해야 한다. 본 논문은 문헌 분석을 바탕으로 다양한 출처에서 정보를 수집하고 분석하였다. 암호화폐의 현황과 리스크 방지 대책을 고찰하여 향후 암호화폐의 발전 방향을 도출하고자 한다. 암호화폐는 국가별, 지역별로 발전 수준이 다르고 문화, 환경, 기술, 경제 제도 등에서 다양한 차이가 있다. 따라서 앞으로의 진로도 같지 않을 것으로 예상된다. 따라서 암호화폐가 가진 특성을 바탕으로 암호화폐의 흐름과 향후 전망을 분석하고자 한다. 주요어: 비트코인, DeFi, NFT, 화폐의 진화, 블록체인, 암호화폐 전망