특수관계인 거래 공시와 조세회피 행위 -공정거래위원회 공시를 중심으로- = The Relation between Related Party Transactions and Tax Avoidance －Evidence from Disclosure Requirement by Fair Trade Commission－

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Related party transactions (RPT) are often made based on discretionary contracts that benefit one party at the cost of the other party, but unlikely subject to strict monitoring of shareholders. These characteristics provide RPT firms with an effective means to engage in tax avoidance. To alleviate such adverse effect of RPT, two regulatory bodies in Korea require firms to provide information about RPT. First, Financial Services Commission requires firms to disclose in the footnote of financial statements whether they have related parties and how much they trade with those parties in aggregate (FSC disclosure). Second, Fair Trade Commission also requires member firms in business groups to disclose the details of each RPT (FTC disclosure). Although the FTC disclosure may contain incremental information beyond the FSC disclosure, the comparison between two types of disclosures has not been throughly studied in the literature.
This study examines the association between RPT and tax avoidance, using both FSC and FTC disclosures. We document evidence that FTC disclosure frequency is positively related to the degree of tax avoidance even after controlling for the RPT magnitude in the financial statements, suggesting its incremental information value. However, we fail to find robust evidence that FTC disclosures interact with FSC disclosures in explaining tax avoidance. This paper contributes to the disclosure literature on the relation between non－tax disclosures and tax avoidance.

국문 초록 (Abstract)

특수관계인 거래는 일방에 유리하도록 계약을 설정할 수 있고 외부 주주에 의한 감시와 통제를 덜 받는 특징이 있다. 이러한 점으로 인해 기업집단의 특수관계인 거래는 조세를 회피하는 수단으로 이용되고 있다고 알려져 있다. 우리나라는 주주와의 정보비대칭을 해소하고 기업집단 내 부당내부거래를 감시하기 위한 목적으로 각각 재무제표 주석에 공시되는 금융위원회 공시(‘금융위 공시’)와 공시대상기업집단의 대규모내부거래를 대상으로 하는 공정거래위원회 공시(‘공정위 공시’) 규정을 두고 있다. 금융위 공시는 재무제표 주석에 특수관계인 유무와 회계기간 동안 발생한 특수관계 거래 규모를 공시하도록 하며, 공정위 공시는 일정 규모 이상의 특수관계 거래가 발생할 때마다 거래목적 및 거래금액 등을 수시로 공시하도록 하고 있다. 공정위 공시는 금융위 공시와 그 목적과 방법 등이 상이하기 때문에 기업의 조세회피 행위에 대해서도 차별적인 정보를 제공할 수 있지만, 직접 공시 정보를 수집해야하는 등의 어려움으로 인해 기존 연구들이 자세히 다루지 못하였다.
이에 본 연구는 기존 문헌에서 주로 다룬 금융위 공시에 의한 특수관계인 거래와 더불어 수작업으로 모은 특수관계인 거래에 관한 공정위 공시가 조세회피에 미치는 연관성을 분석하였다. 분석 결과, 금융위 공시에 의한 특수관계인 매출․수익과 매입․비용을 통제한 후에도 특수관계인 거래에 관한 공정위 공시 건수가 많을수록 기업의 조세회피수준이 높아짐을 발견하였다. 기업의 조세회피 측정치는 Desai and Dharmapala(2006)의 모형에 의한 조세회피 측정치와 회계상 유효세율, 현금유효세율을 이용하였다. 그러나 금융위 공시와 공정위 공시는 조세회피에 상호 연관성을 가지고 있다는 증거는 찾을 수 없었다. 본 연구는 특수관계인 거래라는 비세무정보 공시가 조세회피에 미치는 영향을 검증하여 재무회계와 세무회계 분야의 관련성을 확장하였다는 공헌점이 있다. 또한 기업의 조세회피 수단을 규명했다는 점에도 의의가 있다.

참고문헌 (Reference)

1 김지홍, "특수관계자와의 거래가 이익조정 및 이익반응계수에 미치는 영향" 한국회계학회 33 (33): 25-59, 2008

2 김은, "특수관계자 거래와 실제 활동을 통한 이익조정" 글로벌경영학회 10 (10): 61-84, 2013

3 고종권, "특수관계자 거래와 발생액 및 실제이익조정" 한국회계학회 44 (44): 71-110, 2019

4 김태동, "특수관계자 거래와 기업의 공시수준 - 재무제표 주석을 중심으로 -" 한국경영학회 45 (45): 761-793, 2016

5 김영화, "특수관계자 거래와 기업가치" 한국국제회계학회 (44) : 205-222, 2012

6 전성일, "특수관계자 거래가 타인자본비용에 미치는 영향" 한국회계학회 24 (24): 1-31, 2015

7 최원욱, "특수관계자 거래가 조세회피행위에 미치는 영향" 한국세무학회 28 (28): 9-35, 2011

8 고윤성, "특수관계자 거래가 재무분석가 예측에 미치는 영향" 한국경영학회 40 (40): 1139-1161, 2011

9 박보영, "특수관계자 거래가 자기자본비용에 미치는 영향" 한국회계학회 23 (23): 309-347, 2014

10 박종국, "조세회피와 외국인지분율" 한국세무학회 26 (26): 105-135, 2009

11 최기호, "조세회피와 관련된 세무회계 실증 연구 동향" 한국세무학회 35 (35): 207-275, 2018

12 기은선, "재무제표의 비교가능성이 특수관계자 거래와 조세회피의 관계에 미치는 영향" 한국세무학회 31 (31): 177-211, 2014

13 이형배, "소득률 차이와 특수관계자 거래가 조세회피에 미치는 영향" 한국세무학회 17 (17): 125-160, 2016

14 김진회, "기업의 재무적 특성이 조세회피에 미치는 영향" 한국세무학회 23 (23): 97-124, 2006

15 최정호, "관계회사거래의 정보가치" 한국회계학회 19 (19): 77-105, 2010

16 Jiang, G., "Tunneling through intercorporate loans：The China experience" 98 (98): 1-20, 2010

17 Johnson, S., "Tunneling" 90 (90): 22-27, 2000

18 Jensen, M., "Theory of the firm：Managerial behavior, agency costs, and ownership structure" 3 (3): 305-306, 1976

19 Coase, R., "The nature of the firm" 4 : 386-405, 1937

20 Zimmerman, J. L., "Taxes and firm size" 5 : 119-149, 1983

21 Graham, J. R., "Tax shelters and corporate debt policy" 81 : 563-594, 2006

22 Jian, M., "Propping through related party transactions" 15 (15): 70-105, 2010

23 Kraft, A. G., "Frequent financial reporting and managerial myopia" 93 (93): 249-275, 2018

24 Petersen, M. A., "Estimating standard errors in finance panel data sets：Comparing approaches" 22 (22): 435-480, 2009

25 Siegfried, J., "Effective average U.S. corporate income tax rates" 27 (27): 58-79, 1974

26 Chang, S. J., "Economic performance of group－affiliated companies in Korea：Intragroup resources sharing and internal business transaction" 43 (43): 429-448, 2000

27 Jian, M., "Earnings management and tunneling through related party transactions：Evidence from Chinese corporate groups" 2003

28 Jo, H., "Disclosure frequency and earnings management" 84 : 561-590, 2007

29 Desai, M. A., "Corporate tax avoidance and high powered incentive" 79 (79): 145-179, 2006