특허권의 가치관련성

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 지식기반 경제의 진입으로 무형자산의 중요성이 커지고 있는 상황에서, 특허권의 가치 관련성에 대하여 검토하고자 한다. 2000년부터 2012년까지 비금융업에 속하는 유가증권상장기업과 코스닥 등록기업 9,138개의 기업-연도별 자료를 대상으로 분석한 결과는 다음과 같다. 특허권의 증 분적 가치관련성을 분석한 결과에서는 특허권의 정량적 지표(특허취득 여부 및 특허 취득 건수)는 추가적인 가치관련성을 제공하지 못하는 것으로 나타났다. 특허권의 2차적인 파생정보로서 절대적 성과지표와 상대적 성과지표의 가치관련성을 검증한 결과에서 절대적 성과지표(특허생산성 및 기술 집적도)의 증분적 가치관련성은 통계적으로 유의하지 못하였지만, 상대적 성과지표(기술집중도)의 증분적 가치관련성은 유의적임을 확인하였다. 본 연구의 결과는 최근 특허권 취득과 관련된 양적 정보는 더 이상 기업가치와 유의적인 관련성 을 가지지 못하며, 특허권 자산의 질적 요인이 보다 유의적인 가치관련성을 가지고 있음을 확인하 였다는데 의의가 있다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Under the situation that economic structure has been shifting into knowledge oriented economy and the importance of intellectual assets have been growing, this study is to investigate the value-relevance of Patent. The foundlings with 9,138 firm-year observations from listed companies are as followings. First, Quantitative indexes of patent, such as acquisition of patent and the number of patent, have been not examined additional association with firm values. Second, the value-relevance of absolute performance indexes that are derived indexes from patent information, such as the productivity of patent and the degree of patent accumulation, have been insignificant, while that of the relative performance indexes, such as the degree of patent concentration has been significantly associated with firm values. These results indicate that qualitative factors of patent have been positively more correlated with firm value than quantitative factors and alternative accounting procedures are needed to improve the usefulness of accounting information in high-tech industry. Futhermore, future study will be expected including various Indexes which is unlisted in this study. For example, our future work will include reference index, which is one of qualitative indexes that are populary used in academics and prationers, to investigate the value-relevance of the qualitative indexes driven from patent.

목차 (Table of Contents)

• 초록
• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 선행연구고찰
• 1. 특허권 정량지표를 이용한 특허권의 가치관련성 연구
• 2. 특허권 성과지표를 활용한 특허권의 가치관련성
• Ⅲ. 연구 설계
• 1. 표본 수집 및 변수 선정
• 2. 특허권의 가치관련성 연구 가설 및 모형
• Ⅳ. 실증분석 결과
• 1. 기술통계량
• 2. 특허권의 가치관련성 분석 결과
• Ⅵ. 결론
• 참고문헌
• Abstract
• 부록

참고문헌 (Reference)

1 이광호, "한미 특허분석을 통해 본 나노기술의 경쟁력 분석" 13 (13): 2002

2 박헌준, "한국기업의 대리인 비용과 기업가치: 외국인 지분의 역할" 한국경영학회 33 (33): 655-682, 2004

3 박준수, "특허취득의 공시가 기업가치에 미치는 영향에 관한 실증적 연구 : 코스닥시장을 중심으로" 단국대학교 2004

4 김민조, "특허출원의 공시와 주식가치" 12 (12): 121-142, 1995

5 김혁준, "특허정보를 이용한 기업성과 분석" (102) : 136-163, 2008

6 연태훈, "특허의 가치에 대한 시장의 평가" 한국개발연구원 26 (26): 63-104, 2004

7 이성수, "특허와 기업성과" 14 : 37-45, 2001

8 나영, "특허권 취득공시의 가치관련성에 따른 시장별 차이분석- 코스피와 코스닥을 중심으로 -" 한국회계정보학회 29 (29): 97-132, 2011

9 조용도, "특허공시가 기업가치에 미치는 영향에 관한 실증적 연구" 서울여자대학교 2005

10 전성일, "코스닥 시장에서의 무형자산의 가치관련성에 관한 연구" 한국중소기업학회 24 (24): 10-269, 2002

11 조영무, "연구개발비가 이익과 시장가치에 미치는 효과" 85-111, 1998

12 오훈석, "기업지배구조가 재무적 경영성과와 기업가치에 미치는 영향-한국기업지배구조원(CGS) 지배구조등급의 분석을 통한 실증검증-" 한국기업경영학회 18 (18): 41-65, 2011

13 전정주, "기업의 환경성과가 기업가치에 미치는 영향" 대한경영학회 25 (25): 3041-3056, 2012

14 과학기술정책연구원, "기업의 연구개발 투자와 성과: 재무와 특허 데이터를 기초로" 73-95, 2010

15 반성식, "기업의 소유구조가 경제적 부가가치에 미치는 영향" 13 (13): 69-85, 2000

16 "금융감독원 전자 공시 시스템 자료"

17 조성표, "硏究開發支出의 多期間 利益效果 分析" 한국경영학회 30 (30): 289-315, 2001

18 Stewart, T.A., "Your Company's Most Valuable Asset: intellectual capital" 3 : 68-74, 1994

19 Amir, E., "Value-relevance of Nonfinancial Information : The Wireless Communications Industry" 22 : 3-30, 1996

20 Blair, M., "Unseen Wealth" Brooking Institute Press 2001

21 Lang, L., "Tobin’s Q, Corporate Diversification, and Firm Performance" 102 : 1248-1280, 1994

22 Lindenberg, E.B., "Tobin’s Q Ratio and Industrial Organization" 54 (54): 1-32, 1981

23 Smirlock, M., "Tobin’'s q and the Structured Performance Relationship" 74 : 1050-1060, 1984

24 Pakes A., "The Rate of Obsolescence of Patent, Research Gestatio Lags, and the Private Rate of Return to Research Resources" The University of Chicago Press 77-88, 1984

25 Benzion, U,, "The R&D and Investment Decision and Its Relationship to the Firm's Market Value:Some Preliminary Results" University of Chicago Press 299-312, 1984

26 Lerner, J., "The Importance of Patent Scope: An Empirical Analysis" 25 (25): 319-333, 1994

27 Givoly, D., "The Changing Time-series Properties of Earnings, Cashflows and Accruals:Has Financial Reporting become more Conservative?" 29 : 287-320, 2000

28 Lev, B., "The Capitalization, Amortization, and Value-Relevance of R&D" 107-138, 1996

29 Sougiannis, T., "The Accounting based Valuation of Corporate R&D" 69 : 44-68, 1994

30 Jose M.L, "Stability of Excellence: Revealed Patterns in Tobin's Q-ratios" 12 (12): 83-94, 1996

31 안홍복, "R&D 지출정보가 B/M 효과를 설명할 수 있는가?" 한국경영학회 31 (31): 4-678, 2002

32 Lev, B., "Penetrating the Book-to-Market Black Box: The R&D Effect" 419-449, 1999

33 Gallini, N. T., "Patent and Costly Imitation" 23 : 52-63, 1992

34 O’onoghue, T., "Patent Ability Requirement for Sequential Innovation" 29 (29): 654-679, 1998

35 Gilbert R., "Optimal Patent Length and Breadth" 21 : 106-112, 1990

36 Matutes, C., "Optimal Patent Design and the Diffusion of Innovations" 27 (27): 60-83, 1996

37 Griliches, Z., "Market Value, R&D, and Patents" 183-187, 1981

38 Hall, B, H., "Market Value and Patent Citation: A First Look" 2000

39 Lev, B., "Intangibles: Management, Measurement and Reporting" Brooking Institute Press 2001

40 Hand, "Intangible assets: Values, Measures and Risks" Oxford Univerity Press 2001

41 Hirschey, M, "Intangible Capital Aspects of Advertising and R&D Expenditure" 30 (30): 375-390, 1982

42 Bosworth, D.L., "Intangible Assets and the Market Valuation of UK Companies: Evidence from Fixed Effects Models" Oxford Intellectual Property Research Centre 2000

43 Toivanen, O., "Innovation and the Market Value of UK Firms, 1989-1995" 64 : 39-61, 2002

44 Cockburn, I.M., "Industry Effects and Appropriability Measures in the Stock Market's Valuation of R&D and Patents" 78 (78): 419-423, 1988

45 Edwin. M., "Industrial Research and Technological Innovation" Norton 1969

46 Grabowski, H.G., "Industrial Research and Development, Intangible Capital Stocks, and Firm Profit Rates" 9 (9): 328-343, 1978

47 Park, W. G., "Index of Patent Rights" Economic Freedom of the World 33-43, 2002

48 Klemperer, P., "How Broad should the Scope of Patent Protection be?" 21 (21): 113-120, 1990

49 Cohen, W. M., "Firm Size and The Nature of Innovation within Industries: The Case of Process and Product R&D" 78 (78): 232-243,

50 Harhoff, D., "Exploring the Tail of Patented Invention Value Distributions" Wissenschaftszentrum Berlin 1997

51 Hirschey, M., "Amortization Policy for Advertising and Research and Development Expenditures" 326-335, 1985

52 Betty, J., "Accounting for Research and Development Costs"

53 Chung. K.H., "A Simple Approximation of Tobin’s Q" 34 (34): 70-74, 1994