지배구조가 감사의견 표명에 미치는 영향 = The Effect of Corporate Governance on Auditor’s Audit Opinion - Focused on going Concern Opinion -

국문 초록 (Abstract)

감사인은 계속기업 가정에 대한 중대한 불확실성이 존재하는지 여부를 파악하기 위해 재무정보는 물론 재무적 곤경을 해소하기 위해 기업이 마련한 자구책과 개선안에 대한 실현가능성을 검토해야 한다. 그런데 계속기업 강조사항이 포함된 적정의견과 순수 적정의견은 모두 계속기업가정이 유효하다는 공통점이 존재하므로 감사인 입장에서 미래 불확실성 정도를 판단함에 있어서 고도의 전문성과 주의가 요구된다. 따라서 감사인은 재무지표, 비재무적요소 등을 종합적으로 고려하는데 감사인이 활용하는 비재무적 요소 중 기업지배구조는 감사위험평가, 기업의 내부통제는 물론 경영과정 등 광범위하게 영향을 미치므로 기업의 존속가능성에도 영향을 미칠 수 있다. 지배구조가 효과적이면 대리인문제가 완화되어 경영진의 기회주의적 행위가 감소되고 감시역할이 제대로 작동하므로 자구책과 개선안의 실현가능성이 높아 생존가능성도 높아질 것으로 기대할 수 있다. 따라서 재무적 곤경에 처하더라도 지배구조가 효과적이면 계속기업 강조사항의 미기재로 이어질 수 있다. 이에 본 연구에서는 지배구조가 우수한 기업에서 재무적 곤경이 계속기업 강조사항에 미치는 부정적 영향이 완화될 것으로 기대하고 실증분석을 수행하였는바, 선행연구에서 대리인문제를 완화시킨다고 알려진 효과적인 지배구조는 재무적 곤경이 계속기업 강조사항 기재에 미치는 영향을 완화시키는 것으로 나타났다.
본 연구는 다음과 같은 공헌점과 시사점을 제공한다. 본 연구의 실증 결과를 통해, 기업의 지배구조 개선은 투자자보호는 물론 기업경영성과 및 호의적인 감사의견을 확보함에 있어서도 긍정적 영향을 미칠 수 있으며 투자의사결정에도 영향을 미칠 가능성이 있음을 확인하였다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This research aims to find out if corporate governance affects how auditors formulate their going concern opinion. Auditors usually consider financial health of a firm when they formulate going concern opinion, but they also consider non-financial information to evaluate the effectiveness and feasibility of firm’s survival plans. Since better corporate governance increases the chance of successfully executing survival plans and therefore the survival itself, auditors may not issue going concern opinion to firms with superior corporate governance even if it suffers the same degree of financial distress with firms with inferior governance. Thus analyses are performed to test whether better governance lowers the probability of receiving going concern opinion due to financial distress. The results show that better corporate governance, as represented by family firms, higher board independence, and higher foreign investors’ ownership, lowers the probability of receiving auditor’s going concern opinion for a given level of financial distress. This means better governance can mitigate substantial doubt on going concern, and signifies that auditors do utilize non-financial information when formulating their opinion. This research contributes to the field by testing the relationship between corporate governance and going concern opinion using Korean firm data, and its significance lies on the fact that corporate governance may be a critical factor in evaluating a firm.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 이론적 배경 및 가설도출
• III. 연구방법론
• Ⅳ. 실증분석결과
• Ⅴ. 결론
• 참고문헌
• Abstract