국민연금의 주식투자가 시장에 미치는 영향

목차 (Table of Contents)

• 요약
• Abstract
• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 선행연구
• Ⅲ. 연구 자료와 방법론
• 1. 연구 자료
• 2. 국민연금의 거래현황
• 3. 연구방법론
• Ⅳ. 분석 결과
• 1. 국민연금의 매매 특성
• 2. 국민연금 매매의 직접적 영향: 주가, 유동성 및 변동성에 미치는 영향
• 3. 국민연금 매매의 간접적 영향: 다른 투자자의 추종매매에 미치는 영향
• 4. 강건성 분석
• V. 결론 및 시사점
• 참고문헌

참고문헌 (Reference)

1 우민철, "한국주식시장의 기관투자자 매매행태: 기관투자자 유형별 분석" 한국산업경제학회 28 (28): 1109-1134, 2015

2 박영석, "시뮬레이션을 이용한 국민연금기금의 분할운용에 관한 연구" 한국금융학회 22 (22): 81-127, 2008

3 오세경, "국민연금의 전략적 자산배분시 Shortfall Risk의 적합성에 관한 연구" 한국증권학회 44 (44): 445-483, 2015

4 임은아, "국민연금의 외환거래가국내 외환시장에 미치는 영향" 한국파생상품학회 24 (24): 399-421, 2016

5 남재우, "국민연금기금의 주식투자와 시장의 변동성 변화" 한국금융학회 22 (22): 83-105, 2008

6 길재욱, "국민연금기금의 국내주식투자성과와 시점선택능력" 1362-1386, 2015

7 박영석, "국민연금 의결권 행사 개선 방안" 한국증권학회 41 (41): 93-124, 2012

8 Lakonishok, J., "Window Dressing by Pension Fund Managers" NBER 1991

9 Cohen, R. B., "Who Underreacts to Cash-Flow News? Evidence from Trading between Individuals and Institutions" 66 (66): 409-462, 2002

10 Grinblatt, M., "The Investment Behavior and Performance of Various Investor Types: A Study of Finland’s Unique Data Set" 55 (55): 43-67, 2000

11 Lakonishok, J., "The Impact of Institutional Trading on Stock Prices" 32 (32): 23-43, 1992

12 Bikker, J. A., "Stock Market Performance and Pension Fund Investment Policy: Rebalancing, Free Float, or Market Timing?" 6 (6): 53-79, 2010

13 Thompson, S. B., "Simple Formulas for Standard Errors that Cluster by Both Firm and Time" 99 (99): 1-10, 2011

14 Sias, R. W., "Return Autocorrelation and Institutional Investors" 46 (46): 103-131, 1997

15 Chan, K., "Profitability of Momentum Strategies in the International Equity Markets" 35 (35): 153-172, 2000

16 Wermers, R., "Mutual Fund Herding and the Impact on Stock Prices" 54 (54): 581-622, 1999

17 Kamesaka, A., "Investment Patterns and Performance of Investor Groups in Japan" 11 (11): 1-22, 2003

18 Yan, X., "Institutional Investors and Equity Returns: Are Short-term Institutions Better Informed?" 22 (22): 893-924, 2009

19 Nofsinger, J., "Herding and Feedback Trading by Institutional and Individual Investors" 54 (54): 2263-2295, 1999

20 이병희, "Does National Pension Service’s Trading Destabilize Korean Stock Market" 한국증권학회 37 (37): 465-500, 2008

21 Raddatz, C., "Deconstructing Herding: Evidence from Pension Fund Investment Behavior" 43 (43): 99-126, 2013

22 Blake, D., "Asset Allocation Dynamics and Pension Fund Performance" 72 (72): 429-461, 1999

23 Barber, B. M., "All That Glitters: The Effect of Attention and News on the Buying Behavior of Individual and Institutional Investors" 21 (21): 785-818, 2008