DEA-마코위츠 결합 모형을 이용한 건설업종 투자 전략

국문 초록 (Abstract)

본 연구에서는 KOSPI와 KOSDAQ에 상장된 건설 기업을 대상으로 효율적인 포트폴리오를 구성방안을 제시 한다. 이를 위해 한국거래소(KRX)에서 구분하는 건설 업종을 DEA(Data Envelopment Analysis) 기법을 이용하여 기업 효율성 분석을 실시하고 효율성이 우수한 기업들을 대상으로 마코위츠 모형을 통해 포트폴리오를 구성한다. 본 연구 에서 제안한 포트폴리오 구성 방안의 성능 실험을 위해 KOSPI와 KOSDAQ에 상장된 53개의 기업의 주식을 대상으 로 5년 (2007~2011) 동안 매해 포트폴리오를 구성하였고 각각의 포트폴리오 수익률을 경영 효율성을 고려하지 않고 구성한 포트폴리오 및 벤치마크 수익률과 비교·분석을 통해 그 우수성을 입증하였다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This paper proposes an efficient portfolio selection methodology for the listed construction corporations in KOSPI and KOSDAQ. For the construction industrial sector classified by KRX(Korea Exchange), the proposed method carries out an efficiency analysis using DEA (Data envelopment analysis) approach and for the efficient corporations filtered by DEA, construct portfolio using Markowitz's Model. In order to show the effectiveness of the proposed method, we constructed annually portfolios for 5 years (2007-2011) out of 53 listed corporations in KOSPI and KOSDAQ, and proved that our portfolios are superior to benchmark portfolios in terms of rate of returns.

참고문헌 (Reference)

1 최다영, "기업의 성장가능성을 고려한 포트폴리오 선택 전략" 한국산학기술학회 12 (12): 3849-3855, 2011

2 Chang, Jo Young, "Study on Logistic Efficiency of Third Party Logistic by DEA-AHP method" The Graduate School, Yonsei University 2008

3 Markowitz, H. M, "Portfolio Selection" 7 (7): 77-91, 1952

4 장명희, "DEA를 이용한 국내 화물자동차 운송업의 상대적 효율성분석" 한국콘텐츠학회 10 (10): 328-341, 2010

5 김종기, "DEA 모형을 이용한 국내 아파트 건설기업(상장기업)의 효율성 분석" 한국콘텐츠학회 8 (8): 201-207, 2008

6 손민, "DEA 기법을 이용한 효율적 포트폴리오 구성 방안" 한국산학기술학회 13 (13): 1551-1556, 2012

7 Jae Pil Ryu, "A Study on Optimizing Portfolio Management using Inventory Control Methodology" The Graduate School, Sangmyung University 2011