고품질 감사인과 이익 지속성 = The Effect of High Quality Auditor on Earnings Persistence : Analysis by Using Big N and Industry Specialist Auditor

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 Big 감사인이나 산업전문감사인과 같은 고품질 감사인의 선임이 피감사기업의 이익 지속성에 미치는 영향을 조사한다. 2002년부터 2014년까지의 상장기업-연도 표본을 이용하여 조사한 결과, Big 감사인과 산업전문감사인으로 대용되는 고품질 감사인과 이익 지속성 간에는 유의한 음의 관계가 있었다. 즉, 고품질 감사인의 피감사기업은 낮은 이익 지속성을 보이고 있다. 이러한 결과는 선행연구에서 제시한 것과 같이 고품질 감사인이 재량적발생액을 줄이는 기능이 있다면 이익 유연화 정도가 감소하여 이익의 지속성 역시 감소한 것으로 해석된다. 추가분석 결과, 고품질 감사인과 피감사기업 이익 지속성의 음의 관계는 재량적발생액이 낮은 기업보다는 높은 기업에서 주로 나타났다. 이는 재량적발생액으로 유연화된 이익에 대해 고품질 감사인의 영향이 보다 더 강화되는 것으로 해석할 수 있다. 또한 본 연구의 결과는 유가증권 시장보다 코스닥 시장에 소속된 기업 표본에서 주로 나타났으며, 서로 다른 산업전문감사인 및 이익의 대용치에도 강건하게 나타났다. 해외 선행연구들이 대체로 고품질 감사인과 회계이익의 품질간 양의 관련성을 발견한 것에 비해 국내 연구들은 혼재된 결과를 보이고 있다. 이러한 점에서 본 연구가 고품질 감사인과 이익 지속성의 음의 관계를 보인 것은 의의가 있다. 다른 한편으로는, 이익 지속성의 회계품질로서의 의미에 대한 고찰이 필요함을 제시한다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Prior literature find that high quality auditor enhances the quality of accounting earnings. If higher persistence of earnings is assumed as a high quality accounting information, positive association between high quality auditor and earnings persistence is expected. However, in ex-ante, expecting negative relation between the two is also possible. High quality auditors restrict earnings manipulation not to lose their reputation. Also, they are more conservative from using discretionary accruals to avoid potential litigation risk. Since discretionary accruals are one of the methods to use earnings smoothing, high quality auditors may reduce the tendency of using discretionary accruals thereby decrease earnings smoothing (i.e., earnings persistence). If then, I expect negative relation between high quality auditor and earnings persistence. Thus, it is an empirical question whether auditor’s high quality services influence earnings persistence in either positive or negative ways.
Using 16,677 listed firm-year from year 2002 to 2014, I find that high quality auditors decrease earnings persistence. The results are robust either in Big auditor or industry specialist auditor tests. Also, the negative relation between high quality auditors and earnings persistence of client firms are driven by higher discretionary accruals and Kosdaq listed subsample. The results are consistent in using alternative definitions of specialist auditor or earings proxies. My study has several implication to future research. First, to the mixed evidence of the effect of high quality auditors on accounting quality in Korean audit market, this study extends prior literature by using earnings persistence. Second, the result of this study give an argument that earings persistence may not be an appropriate proxy for accounting quality.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 선행연구 및 가설 설정
• Ⅲ. 연구모형과 표본
• Ⅳ. 실증분석
• Ⅴ. 결론
• 참고문헌
• Abstract