내부회계관리제도 감사가 이익조정에 미치는 영향：내부회계담당 인력의 역할 = The Effect of Audits of Internal Control over Financial Reporting on Earnings Management：The Role of Internal Accounting Personnel

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study investigates the effectiveness with introduction of the ‘external audit of the internal control over financial reporting (hereafter, ICFR)’ that was designed to strengthen viability of internal control upon amendments to ‘the Act on External Audit of Stock companies (The External Audit Act)’ in Oct, 2017. Following study specifically examines the impact of introduction of the audit of the ICFR first introduced in 2019 and 2020 respectively on the earnings management and the effect on relationship between introduction of audit and earnings management according to levels of internal accounting personnel.
This study each selected 294 firms between 2018 and 2019, 462 firms between 2019 and 2020, 312 firms in 2019 and 2020 as samples to respectively prove effectiveness of external audit of the ICFR on KOSPI listed firms for 2019, 2020, and compare among firms that newly introduced the external audit of the ICFR in 2019 and 2020 combined. The main empirical analysis results in this study are as follows. First, firms that introduced the external audit of the ICFR in 2019 were found to have suppressed earnings management according to the levels of internal accounting personnel of the firms audited due to the introduction of the external audit of the ICFR. Second, firms that introduced the external audit of the ICFR in 2020 had no difference in their impact on earnings management according to the levels of internal accounting personnel. It can be interpreted that the higher the excellence of internal accounting personnel for firms that introduced the external audit of the ICFR in 2019, the more the quality of earnings management improves, whereas the introduction of the audit in 2020 with related the reformed legislation and regulation related to the New External Audit Act were observed as external factors suppressing earnings management. Third, as a result of analyzing the company that first introduced the external audit of the ICFR in 2019 and the company that first introduced it in 2020, there was no difference in the relationship between the level of internal accounting personnel and earnings management.
The implications of this study are as follows. First, the effectiveness of introducing the external audit of the ICFR was verified as a difference in the effect on earnings management according to the level of internal accounting personnel. It is also meaningful to analyze the score (SCORE) that comprehensively reflects the human resource characteristics of the external audit of the ICFR as a variable. Second, in sequentially introducing external audit of the ICFR by asset size, the differences by audit introduction period were analyzed. The introduction of external audit of the ICFR is only in its infancy, and the implementation of the system will gradually expand. In order for changes in the external audit of the ICFR to be settled, regulators, companies, and auditors were presented with the results that policies needed to be applied according to the environment, size, and timing of the company. Third, unlike previous studies, it is meaningful in that it uses Difference in Differences methods in terms of research methodology to exclude differences in characteristics among firms and year－effects over time maturity and verify the effect of institutional change to its highest capability.

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 2017년 10월 ‘주식회사 등의 외부감사에 관한 법률’이 전면 개정되면서 내부통제의 실효성 강화를 위해 도입된 내부회계관리제도에 대한 외부감사의 효과성을 검증한다. 구체적으로 2019년과 2020년에 각각 최초로 도입된 내부회계관리제도 감사가 이익조정에 미치는 영향과 이와 관련하여 기업의 내부회계담당 인력의 역할을 분석한다.
본 연구는 유가증권시장의 2019년 내부회계관리제도 감사 도입의 효과성 검증을 위해 2018－2019년 총294개 기업－연도, 2020년 감사도입의 효과성 검증을 위해 2019－2020년 총462개 기업－연도, 2019년과 2020년 각각 최초로 감사 도입을 한 기업 간 비교를 위해 총312개 기업－연도를 분석 표본으로 선정하였다.
본 연구의 주요 실증 결과는 다음과 같다. 2019년 내부회계관리제도 감사 도입으로 인해 감사대상기업의 내부회계담당 인력의 수준에 따라 이익조정이 억제되는 결과가 나타났다. 반면에 2020년에 최초로 내부회계관리제도 감사가 도입된 경우는 내부회계담당 인력의 수준이 이익조정에 미치는 영향의 유의한 차이가 나타나지는 않았다. 2019년과 2020년 각각 최초 감사 도입이 이익조정에 미치는 영향이 내부회계담당 인력의 수준에 따라 유의한 차이를 보이지는 않았다. 2019년 감사대상기업은 내부회계담당 인력이 내부회계관리제도 감사 도입을 통해 이익조정을 억제할 능력이 있는 반면, 2020년 내부회계관리제도 신규 감사대상기업은 내부요인인 내부회계담당 인력의 역할보다는 신외감법 등 외부요인으로 인해 이익조정이 억제되는 것으로 해석된다. 또한 2019년, 2020년 각각 감사대상기업의 도입시기의 1년 차이를 두면서 내부 및 외부요인의 작용으로 이익조정에 미치는 영향의 유의한 차이는 나타나지 않은 것으로 판단된다.
본 연구의 시사점은 다음과 같다. 첫째, 내부회계관리제도의 감사 도입이 이익조정에 미치는 영향에 대한 내부회계담당 인력의 역할을 검증하였고, 내부회계관리제도의 인적자원특성을 종합적으로 반영한 점수(SCORE)를 새로운 변수로 이용하여 분석하였다. 둘째, 내부회계관리제도 감사를 도입 시기별로 차이를 분석하였고, 제도의 변화가 안착될 수 있도록 규제당국과 기업 및 감사인에게 기업이 처한 환경과 규모 및 시기에 맞추어 정책을 적용할 필요가 있다는 결과를 제시하였다. 셋째, 선행연구와 달리 연구방법론 측면에서 이중차분법을 이용하여 기업 간 특성의 차이와 시간의 성숙에 따른 연도효과를 배제하고 최대한 제도 변화의 효과를 검증했다는 점에서 의의가 있다.

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