Die Regionale Wirtschoftsentwicklung in Sud Korea : 정진상

국문 초록 (Abstract)

본 논문의 목적은 채권을 기초자산으로 하는 파생증권의 가격을 산정하기 위한 기본틀의제공에 있다. 이자율 파생증권에 대한 정확한 가격산정은 이자율 위험회피수단을 용이하게할 뿐 아니라 파생증권에 대한 투자성과를 제고시키는 첩경이 될 것이므로 가격산정을 위한 모델개발은 중요풍紫��이자율의 기간구조가 이항분포를따른다는 가정하에서 과거 연구에서 간과하였던 차익거래재라는 명제에 기반을두고 있다. 이자율의 변동모형이 수립되고 난 후에는 동적계획법을 이용하자산인 채권가격을산정한다. 각 시점과 각 상태에서 채권가격이 결정되면 이를 기초로 하는 파생가격은 결정되며 이를 각 시점마다 할인하여 오면 현재시점의 가격이 결정되어 질 수있을 것이다문은 과거 연구와 비교하여 다음과 같은 특징이 있다. 첫째, 본 논문은현재 이자율의 기간구조를수로 간주하고 있다. 둘째, 이자율기간구조의 양태가갈지자 걸음의 형태를 취하고 있다 하여도 래의 부존재라는 명제를 만족시켜야한다는 점이다. 본 논문의 기본틀을 이용하면 채권을 기초자뽀求�경로의존적파생증권까지도 평가가 가능하고 특히 다계층 저당권부 채권의 분석이 용이하다. 본 기본틀은 채권을 기초자산으로 하는 파생증권의 기본평가모형이므로 주식을 기초자산으로하는권의 기본평가 모형인 Black-Scholes 모형과 더불어 투자론 분야에 있어쌍벽을 이루고 있는 모형말할 수 있다.