코로나-19 팬데믹과 비대칭적 원가행태 -도ㆍ소매 및 운수ㆍ창고업을 중심으로- = COVID-19 Pandemic and Asymmetrical Cost Behavior

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 도⋅소매업 및 운수⋅창고업을 영위하는 기업을 대상으로 코로나-19 팬데믹으로 인해 비대칭적 원가행태가 어떻게 나타나는지를 실증적으로 검증하였다. 경영자 기대 관점의 선행연구에 따르면 경영자의 미래에 대한 전망이 낙관적인 경우 경영성과가 저조함에도 불구하고 원가를 적극적으로 감소시키지않으며, 그 결과 원가의 하방경직성이 발생한다고 하였다. 반면에 미래 전망이 비관적인 경우 원가를 적극적으로 감소시켜 하방경직성이 완화되거나 원가 탄력성이 발생할 수 있다고 하였다. 그러므로 경영자가 코로나-19 팬데믹 이후 미래를 어떻게 전망하는지에 따라 팬데믹으로 인한 원가행태가 달리 나타날 수 있다.
대리인 이론 관점의 선행연구는 경영자가 사적이익을 추구하기 위해 매출액이 감소할 때 원가를 소극적으로 감소시킴으로써 원가의 하방경직성이 발생한다고 하였다. 코로나-19 팬데믹에 관한 선행연구에서 코로나-19 팬데믹 동안 회계정보의 품질이 감소한다는 실증적 증거를 제시하였는데, 다수의 선행연구는 회계정보의 품질이 낮을수록 대리인 문제가 발생할 가능성이 증가한다고 하였다. 그러므로 팬데믹으로 인해 회계정보의 품질이 훼손되고 대리인 문제가 증폭된다면 원가의 하방경직성이 강화될 수 있다.
본 연구는 이러한 예상을 Anderson et al.(2003)의 모형을 이용하여 검증하였다. 분석결과, 전체표본을 대상으로 분석한 결과 코로나-19 이전 기간에는 원가 하방경직성이 나타나지 않았으나 이후 기간에는 원가 하방경직성이 나타나는 것을 확인하였다. 그리고 코로나-19 팬데믹 기간과 그렇지 않은 기간을 비교한 결과 역시팬데믹 기간에만 원가의 하방경직성을 확인할 수 있었다. 아울러 도ㆍ소매업과 운수ㆍ창고업으로 구분하여 분석한 결과 통계적 유의수준의 차이는 있으나 대체로 팬데믹 기간에 원가 하방경직성이 나타나는 것을 확인하였다. 나아가 코로나-19의 영향이 극단적으로 달리 나타날 수 있는 종합소매업과 무점포 소매업의 원가행태를 비교하여 분석한 결과, 코로-19로 인해 부정적인 영향을 받을 것으로 예상되는 종합소매업에 표본에서는 원가의 하방 탄력성이 나타났으나 무점포 소매업은 원가 하방경직성이 나타났다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines that the effect of COVID-19 pandemic on asymmetrical cost behavior for firms in the wholesaleand retail sales, transportation and warehouses industry. Recent research about asymmetry in cost behavior explainedby the managerial expectation presents that managers with an optimistic outlook despite a decline in sales reduce thecost passively, therefore sticky cost behavior occurs. On the other hand, managers may also cut costs more thanproportionally to sales declines when they are pessimistic. This is referred to as anti-sticky cost behavior. Therefore,depending on the expectation of manager’s future after the COVID-19 pandemic, the cost behavior may appeardifferently.
Previous studies from the perspective of agent theory have shown that when managers reduce sales, cost sticky incost occurs by passively reducing costs to pursue private interests. Previous studies on the COVID-19 pandemic presentempirical evidence that the quality of accounting information decreases in the context of COVID-19, and a number ofprevious studies have shown that the lower the quality of accounting information, the more likely it is that an agencyproblem will occur. If the quality of accounting information is damaged due to the pandemic and the agency problemis amplified, the sticky cost behavior can be strengthened.
This study test these expectations using the model of Anderson et al. (2003). As a result of the analysis, this studyconfirms that the sticky cost behavior do not appear in the pre-COVID-19 period, but appear in the subsequent period.
In addition, as a result of comparing the period of the COVID-19 pandemic with the period that do not, the sticky costbehavior is also confirm only during the pandemic. In addition, as a result of dividing wholesale/retail industry andtransportation/warehouse industry, there is a difference in the level of statistical significance, but this study confirmsthat sticky cost behavior generally appead during the pandemic. Furthermore, as a result of comparing and analyzing thecost behaviors of comprehensive retail industry and non-store retail industry, where the effects of COVID-19 may beextremely different, the comprehensive retail sample show the elacity cost behavior, but the non-store retail sampleshow the sticky cost behavior.

참고문헌 (Reference)

1 황인덕, "코로나바이러스감염증-19 사태가 회계정보 품질에 끼치는 영향에 관한 고찰" 18 (18): 103-116, 2020

2 김현진 ; 뚜 저저우, "코로나-19 팬데믹과 회계정보의 질" 24 (24): 9-38, 2023

3 정준희 ; 장지인 ; 양대천, "대리인문제와 비대칭적 원가행태 : 세무조사와 감리지적을 중심으로" 38 (38): 323-357, 2013

4 양대천 ; 구정호, "경영자의 낙관주의적 오류와 비대칭적 원가행태" 26 (26): 159-186, 2016

5 김새로나 ; 유혜영, "경영자과신에 따른 원가비대칭성" 23 (23): 309-345, 2014

6 김동환, "‘코로나 사태’ 이후 경제 패러다임 변화와향후 과제" 한국금융연구원 2020

7 Cooper, R., "The design of cost management systems: Text, cases and readings" Prentice Hall 1998

8 Chen, C. X., "The agency problem, corporate governance, and the asymmetrical behavior of selling, general, and administrative costs" 29 : 252-282, 2012

9 Banker, R. D., "Operating asymmetries and non-linear spline correction in discretionary accrual models" 54 : 803-850, 2020

10 Biddle, G. C., "How does financial reporting quality relate to investment efficiency?" 48 : 112-131, 2009

11 Bushman, R., "Financial accounting information and corporate governance" 31 : 237-333, 2001

12 최원욱 ; 조선애, "Covid-19이 분기 자산손상 보고에 대한 경영자 재량에 미치는 영향" 46 (46): 229-266, 2021

13 Weiss, D, "Cost behavior and analysts’ earnings forecasts" 85 (85): 1441-1471, 2010

14 Lambert, R, "Contracting theory and accounting" 32 : 3-87, 2001

15 Noreen, E, "Conditions under which activity-based cost systems provide relevant costs" 3 : 159-168, 1991

16 조은혜 ; 이보미, "COVID-19와 회계정보의 비교가능성" 63 (63): 94-124, 2021

17 손혁 ; 최성호 ; 강유정 ; 최관, "COVID-19 위기와 회계정보의가치관련성" 46 (46): 281-320, 2021

18 Banker, R., "Asymmetric cost behavior" 26 (26): 43-79, 2014

19 Anderson, M., "Are selling, general, and administrative costs ‘sticky’?" 41 (41): 47-63, 2003