Asymmetric Effects of Corruption on U.S. Manufacturing MNCs' FDI: Horizontal FDI & Vertical FDI

국문 초록 (Abstract)

해외직접투자를 설명하는 결정론자들 중 하나인 corruption은 중요하게 인식되어지고 있다. 이론적 관점에서 다국적 기업이 투자허가와 세금감정 등과 관련해서 정부 관료들에게 뇌물을 제공함으로써 사업을 영위함에 있어 유발되어지는 비용으로 간주되어질 수 있다. 따라서 다국적 기업이 해외시장 투자를 결정하는데 진출대상국의 corruption 수준은 고려되어야 한다. 그러나 해외직접투자 진출대상국의 corruption의 중요성을 분석한 연구들은 해외직접투자의 유형을 구분하고 있지 않다. 본 연구에서는 미국기업 자회사들의 the destination market for the sales에 근거하여 해외직접투자의 유형을 수평적 해외직접투자와 수직적 해외직접투자로 구분한다. 미국 제조업분야 해외직접투자의 진출대상국 (50개국)을 대상으로, 본 연구는 corruption의 영향이 해외직접투자의 유형에 따라 다를 수 있음을 보인다. 미국 제조업분야 다국적기업의 해외직접투자에 관한 데이터를 이용하여, 진출대상국의 corruption이 수직적 해외직접투자에 부정적인 영향을 미치고 있으나, 수평적 해외직접투자에는 유의적 영향을 제공하지는 않는다. 실증분석의 결과는 미국 제조업분야 다국적 기업의 직접투자를 유치하기를 원하는 국가는 corruption을 낮출 필요가 있음을 제시하고 있다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Importance of corruption as one of the determinants explaining FDI movement has been increased. On the theoretical perspective, corruption can be assumed to induce an additional cost of doing businesses since multi-national corporations (MNCs) pay bribes to government bureaucrats for getting investment license, tax assessment, and so on. Accordingly, level of corruption in the host country should be considered for MNCs in making decisions to invest foreign markets. However previous studies evaluating the effect of corruption of the host country on FDI do not distinguish types of FDI. In this study, a difference for FDI is made between two types(horizontal and vertical FDI) of FDI by using the destination market for the sales of the U.S. affiliates. Using the 50 host countries of U.S. manufacturing FDI over the periods 1999- 2007, this study finds that vertical FDI(measured by affiliates sales back to the U.S.) is deterred by corruption, but horizontal FDI(measured by affiliates local sales within a host country) is not. Therefore, the empirical results suggest that the host countries wishing vertical investment from U.S. manufacturing MNCs should lower corruption.

목차 (Table of Contents)

• Abstract
• I. Introduction
• II. Theoretical Perspective - Location Advantage
• III. Previous Corruption - FDI Inflows Studies
• IV. Research Model and Data Description
• 4.1 Theoretical Framework
• 4.2 Benchmark Model
• 4.3 Extended Model - Effects of Demographic Variables
• 4.4 Data Sources
• V. Empirical Results
• 5.1 Summary Statistics
• 5.2 Results for Benchmark Model
• 5.3 Results for Extended Model
• VI. Concluding Remarks
• 참고문헌
• 요약