시뮬레이션에 의한 주가지수선물(株價指數先物)의 데이 트레이딩

국문 초록 (Abstract)

성공적인 투자의 기본원칙을 압축하면 정확한 분석예측, 냉정한 손절매, 적절한 이익실현의 세 가지로 요약된다. 본 연구는 이러한 원칙을 한국의 주식시장에 있어 선물거래의 데이 트레이딩을 대상으로 시뮬레이션을 통하여 적용하여 보았다. 주가지수 선물거래는 일반적인 주식거래에 비하여 상대적으로 리버리지가 훨씬 크고 비체계적 위험의 영향을 덜 받으며 거래의 양면성과 탄력성 때문에 최근 그 규모가 급증하고 있는 추세이다. 또한 당일정산을 원칙으로 하는 데이 트레이딩의 비중도 매우 높아지고 이에 대한 인식도 많이 호전되고 있는 실정이다 통계적으로 볼 때 하루 동안의 선물가격은 시간 분포상 개장 초의 30분과 폐장 전의 45분간에 당일 극한값의 39% 정도를 시현하고 있으며, 시초가를 기준으로 한 최고/최저가의 변동성 또한 위, 아래로 하루 3% 이내에 98%가 포함되는 안정적인 분포를 이루고 있어 확률적인 접근가능성을 보여주고 있다. 따라서 본 논문에서는 선물가격의 변동성에 대한 최고/최저치를 기본자료로 하는 시뮬레이션에 의한 데이 트레이딩기법을 제안한다. 우선 선물가격의 일일 변동 중에서 현재 시점을 기준으로 최근 10분∼30분간의 분포를 기초로 등락율 0.5%∼l.5% 수준에서 포지션을 관리한다. 또한 시초가를 기준으로 하여 설정한 0.5%∼3.0% 기준구간에 의하여 분할매매를 하되 1.5%를 최대 손실폭 기준으로 손절매 하는 시뮬레이션을 시행한다. 분석 결과 표본시간 10분, 진입 등락율 0.5%, 기준구간 1%에서 월평균 약 2.7%의 성과를 보여주었다.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 序論: 주가지수 선물거래
• Ⅱ. 데이 트레이딩의 가능성
• Ⅲ. 선물가격의 일일 변동성
• Ⅳ. 변동성에 의한 데이 트레이딩
• Ⅴ. 結論
• 참고문헌