중국 CSI 300 주가지수 선물을 이용한 심천 제조업주식 스타일 펀드의 위험관리에 관한 실증적 연구 = An Empirical Study on the Hedge of CSI 300 Index Futures for the Risk Management in the Manufacturing Industry Style Fund Investment of Shenzhen Stock Exchange

국문 초록 (Abstract)

이 연구는 2010년 5월 6일부터 2011년 8월 31일까지 316개의 CSI 300 주가지수선물과 중국 심천 제조업주식 스타일 펀드의 일별 자료로 중국 심천 제조업주식 스타일 펀드의 주식 투자에 대한 실증연 구로 회귀분석모형인 최소분산모형, 벡터오차수정모형(VECM), 이변량 GARCH(1,1)모형을 이용하여 심 천 제조업주식 스타일 펀드의 헤지시 필요한 헤지비율을 추정하고, 각 모형들의 헤지성과를 비교, 분석 하였다. 실증분석 결과 최소분산헤지모형, 벡터오차수정모형 및 이변량 GARCH(1,1)모형을 이용하여 외표본(out-of-sample)과 내표본((in-sample)방식에 의한 헤지비율은 모형별로 큰차이가 없고 헤지성과 차이도 없이 저조한 헤지성과를 나타났다. 이상의 실증분석 결과를 종합해 볼 때, CSI 300 주가지수선물과 중국 심천 제조업주식 스타일 펀드 의 일별 자료를 이용한 헤지성과가 저조해 중국 심천 제조업주식 스타일 펀드 투자시 위험관리를 위해 CSI 300 주가지수선물의 편입종목에 중국 심천 제조업주식의 추가 편입을 고려하여 CSI 300 주가지수 선물이 대표성을 갖도록 하거나 다른 헤지상품의 개발이 필요하다.

목차 (Table of Contents)

• 국문요약
• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 문헌연구
• Ⅲ. 연구자료 및 연구모형
• Ⅳ. 실증연구 결과분석
• Ⅴ. 결론
• 참고문헌
• Abstract