한국 경제(정책)불확실성 지수와 텍스트 마이닝 미디어(감성) 지수의 대체관계 추론: 교차상관분석 활용 = Substitutability between Korea Economic Uncertainty Index and Text Mining Media(Sentiment) Index: Applying Cross-Correlation Test

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The main puzzle of this article is to confirm whether the media index measured through text mining sentiment analysis improves our understanding of Korean economic uncertainty. This article confirmed the substitutional relationship between the Korean Economic Uncertainty Index, the CDS Premium of Korean Treasury Bonds, and the Media (Sentiment) Index, an alternative economic uncertainty index. For the empirical analysis, monthly data was collected for the 5-year CDS premium for maturity of Korean government bonds and the Korean economic uncertainty index from January 2010 to December 2019. The media index was collected by crawling major daily newspapers and news articles. As analysis tools, trend analysis and cross-correlation analysis were used to confirm the synchronization of the indicators and the cross-correlation relationship between the indicators. As a result of the analysis, it was found that the Korean economic uncertainty index and the media index showed a substitutional relationship, and when compared with the Korean government bond CDS premium, the media index showed a more rational relationship in terms of the parallax structure and direction than the economic uncertainty index. These research results can contribute to solving the problem of timeliness and breaking news of indicators based on structured data currently in use by using the media (Sentiment) index estimated using information extracted from unstructured data. In addition, by presenting an alternative economic uncertainty index that can replace the economic uncertainty index with low structural proximity to the CDS premium, it provides a new foundation for the development of market indicators.

국문 초록 (Abstract)

이 글의 주요 퍼즐은 ‘텍스트 마이닝 감성 분석을 통해 측정한 미디어(감성) 지수가 한국 경제불확실성에 대한 우리의 이해도를 높여줄 수 있는가’이다. 이 퍼즐에 대한 해답을 얻고자 이 글은 한국 경제불확실성 지수와 한국 국채 CDS 프리미엄, 그리고 대안적 경제불확실성 지수인 미디어(감성) 지수들 간 대체관계를 확인하였다. 실증분석을 위해 2010년 1월부터 2019년 12월까지 한국 국채 만기 5년물 CDS 프리미엄과 한국 경제불확실성 지수를 월별 데이터로 수집하였다. 미디어(감성) 지수는 주요 일간지와 뉴스 기사를 크롤링하여 수집하였다. 분석도구로는 추이분석 및 교차상관분석을 사용하여 해당 지표들의 동조화 현상과 지표들 간 교차상관관계를 확인하였다. 분석 결과 한국 경제불확실성 지수와 감성(미디어) 지수는 대체관계를 보이며, 한국 국채 CDS 프리미엄과 비교할 경우 경제불확실성 지수보다 감성(미디어) 지수가 시차구조와 방향성 면에서 보다 합리적인 관계를 보여줌을 발견하였다. 이들 연구 결과는 비정형 데이터로부터 추출한 정보를 사용하여 추정된 미디어(감성) 지수를 사용함으로써 현재 사용되고 있는 정형 데이터에 기반한 지표들이 지닌 적시성과 속보성 문제를 해결하는데 기여할 수 있다. 또한 CDS 프리미엄과 구조적 근접성이 낮은 경제불확실성 지수를 대신할 수 있는 대안적 경제불확실성 지수를 제시함으로써 시장경제 지표 개발의 새로운 단초를 마련해준다.

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