감사의견, 감사법인 및 기업부실리스크의 예측 = Audit Opinion, Auditing Firm, and Prediction of Corporate Failure Risks

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Corporate failure internally affects shareholders, creditors, or managers, and externally, it has a large negative impact on society as a whole, such as a series of bankruptcies in related industries, inducing mass unemployment, and extinguishing accumulated technology and knowledge. Thus, the main purpose of this study is to analyze whether audit opinions of accounting firms provide useful information for predicting corporate failure risks. Previous studies predicted corporate bankruptcy based on the model mostly using financial information. But this study defines corporate bankruptcy and aims to analyze the prediction model of corporate failure including audit opinions and audit firm as well as financial variables through the logistic model. The study found that the audit opinion had a statistically significant negative effect on corporate failure one year before failure. On the other hand, the size of the audit firm did not significantly affect corporate failure. This suggests the audit opinion is judged to have an information effect about corporate bankruptcy and the results of the study would provide useful information to the investors.

국문 초록 (Abstract)

기업의 부실화는 내부적으로는 주주, 채권자 또는 경영자에게 영향을 미치며 외부적으로는 관련업계의 연쇄부도, 대량실업의 유발, 축적된 기술과 지식의 소멸 등 사회전반에 미치는 부정적 영향이 크다. 이에 따라 본 연구는 감사의견에 관한 정보가 기업의 부실리스크를 예측하는데 유용한 정보를 제공하는 지를 분석하고자 하는 것이 주된 목적이다. 선행연구들이 재무적 정보를 기초로 한 기업부실리스크 모형을 예측하였으나 본 연구에서는 도산기업에 대한 정의를 내리고 이를 토대로 비재무적 정보인 감사의견 및 감사법인의 도산예측가능성을 중심으로 투자자에게 유용한 정보를 제공함을 시도한다.
본 연구에서는 우선 35개의 재무비율 변수 중 통계적으로 부실기업과 건전기업 간의 유의한 차이가 있는 재무비율들을 선정하고 이들을 기초로 기업의 부실예측모형을 구축하였으며, 이를 통하여 로짓회귀분석을 실시하였다. 본 연구에서 감사의견은 부실 1년 전에 기업부실 예측에 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 반면에 감사법인의 규모는 기업부실예측에 유의한 영향을 미치지 못한 것으로 나타났다. 결론적으로, 본 연구에서는 감사의견은 정보효과가 존재하는 것으로 판단된다.

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