스톡옵션 부여기업과 행사기업의 이익조정

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 우리나라 거래소기업과 코스닥 등록기업의 스톡옵션 부여와 행사한 기업을 대상으로 스톡옵션 부여가치와 스톡옵션 행사가치를 측정하여 부여(행사)직전연도에 이익조정을 시도하는지를 검증하고, 스톡옵션부여와 행사가 동일년도에 이루어지는 경우, 스톡옵션 부여가치와 행사가치의 차이에 의해 경영자의 기회주의적 행태가 어떠한지를 검증하는데 목적이 있다.분석결과, 스톡옵션 부여기업은 부여직전연도에 이익을 하향조정하고, 스톡옵션 행사기업은 행사직전연도에 이익을 상향조정하는 것으로 나타났다. 또한, 스톡옵션의 부여와 행사가 동일년도에 이루어지는 경우 스톡옵션 부여가치가 행사가치보다 큰 기업은 부여직전연도에 이익을 하향조정하고, 스톡옵션 행사가치가 부여가치보다 큰 기업은 행사직전연도에 이익을 상향조정하는 것으로 나타났다.