K-IFRS 도입에 따른 투자자산의 공정가치 평가 -번처캐피털을 중심으로- = The Fair Value Determination of Investment Assets under K－IFRS －Venture Capital－

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study aims to bring forward problems and suggest solutions as venture capital firms prepare for the implementation of the Korean version of the IFRS (International Financial Reporting Standards). First of all, regarding fair value determination, it will be desirable to have clear guidelines as to what the valuation standards are and how to apply the new valuation methods. Secondly, rather than having a third parties such as accounting firms or credit rating firms conduct the fair value determination, it will be cost advantageous and more effective to have the venture capital firms conduct the valuation themselves. Thirdly, there are contradictory opinions regarding whether venture capital firms actually control their venture capital funds or not.
Therefore, it is important to have an official standard that either includes or doesn't include such funds into the consolidated financial statements. Lastly, if Venture Capital firms are to perform their own fair value determinations, they will need to strengthen their workforce through a regulatory valuation system that will maintain a high level of integrity.
This research collected a wide range of opinions from people within the industry, and aims to suggest possible improvements about the valuation of investment assets for venture capital.

국문 초록 (Abstract)

우리나라도 2011년부터 모든 상장회사가 한국채택국제회계기준(K－IFRS)을 도입하기로 확정하였으며, 이에 따라 상장된 벤처캐피털과 상장사 및 금융기관의 주요 자회사에 해당되는 벤처캐피털도 K－IFRS를 적용하여야 한다. K－IFRS를 도입할 경우 벤처캐피털 입장에서는 투자자산의 공정가치 평가와 투자조합의 연결재무제표 포함 여부가 중요한 문제로 대두된다. 본 연구에서는 벤처캐피털의 K－IFRS 도입과 관련하여 문제점 및 개선방안을 제시하였다. 첫째, 투자자산의 공정가치 평가와 관련하여 투자자산 평가기준이나 회계처리지침이 제정되는 것이 바람직할 것으로 생각한다. 둘째, 투자자산의 공정가치 평가는 회계법인이나 신용평가회사 등 제3자보다 벤처캐피털이 자체적으로 수행하는 것이 비용과 효익 측면에서 바람직할 것으로 생각된다. 셋째, 벤처캐피털이 투자조합을 실제로 지배하고 있는지에 대해서는 다른 의견들이 있으므로 벤처캐피털 투자조합이 연결범위에 포함되는지에 대한 기준이 필요할 것이다. 넷째, 벤처캐피털 투자자산을 자체 평가하여 적시에 공시하기 위한 체계적인 시스템 구축과 평가역량 강화가 필요하다. 본 연구는 벤처캐피털의 투자자산 평가와 관련하여 벤처캐피털 업계와 주요 출자자 등의 의견을 수렴하여 개선방안을 제시하였다는 점에서 의의가 있다. 향후 연구에서는 투자회사의 단계나 상황에 따라 적합한 투자자산 평가방법을 제시하고, 투자조합의 연결범위 포함 여부와 관련하여 조합규약이나 조합 운영요건 등에 대한 추가적인 연구가 필요할 것으로 사료된다. 또한 벤처캐피털, 주요 연기금, 외부 감사인 등을 대상으로 광범위한 의견수렴을 통해 공통적으로 적용할 수 있는 평가기준을 만드는 것이 필요하다.

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