The Influence of Board of Directors’ Background Characteristics on the Risk-taking of Commercial Banks : Empirical Analysis Based on Commercial Banks in Korea and China = 은행이사회의 배경 특징이 상업계은행의 위험 부담에 미치는 영향

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The stable operation of banks is vital to the healthy operation of each
country's financial and economic systems. If commercial banks are facing a
crisis, they will inevitably cause strong damage to the financial and economic
systems. The financial crisis that occurred in 2008 is an example. The excessive
risk of commercial banks in the United States is widely believed to be the trigger
for the crisis. In recent years, the intensification of global financial market
volatility, the expansion of China's financial openness, and the strengthening of
regulatory supervision have put forward higher requirements for risk
management of commercial banks in China.
The board of directors is the core and key human capital element of the bank's
internal governance and risk management. As the core of bank governance, the
bank's board of directors is the final decision maker of bank risk decisionmaking,
so their decision-making behaviour determines the bank's risk-taking
level. However, board members are not always rational and their decisionmaking
behaviours are influenced by psychological characteristics such as
cognition, risk appetite, and overconfidence, which are closely related to the
background characteristics of board members. Therefore, the background
characteristics of board members, including age, education level, social capital
characteristics and related heterogeneity characteristics, affect the bank's risktaking
through influencing their decision-making behaviour. However, current
research on bank risk taking is less concerned with this aspect.
The appointment and selection of board members of commercial banks in
China and Korea are different due to country differences. Therefore, the
background characteristics of the board members in two countries may reflect
different cognitions, values and risk preferences. The purpose of this paper is to
investigate the influence of the background characteristics of board members on
the risk-taking of commercial banks in different national conditions by selecting
commercial banks in China and Korea as research samples.
Based on the upper echelon theory, information decision theory, social
identity theory and risk preference theory, this study selected the data of 43
commercial banks in China and Korea from 2011 to 2018 as the research
samples􀀅and conducted empirical study on the impact of the basic background
characteristics and the background characteristic heterogeneity of board
members on risk-taking of commercial banks in China and Korea.
Specifically, this study used the average age, the average education degree,
political capital, financial capital and non-financial capital of the board
members as indicators of the basic background characteristics, selected age
heterogeneity, education degree heterogeneity, professional background
heterogeneity and industry background heterogeneity as indicators of board
members' background characteristic heterogeneity, used the non-performing
loan ratio as an indicator to measure the risk-taking level of commercial banks,
multiple regression analysis, and conducted multiple regression analysis using
Eviews10.0 software. The empirical results show that:
(1) Both the average age and age heterogeneity of the board of directors, are
significantly negatively correlated with the risk taking of commercial banks in
China and Korea.
(2) In Korea, the education degree of the board of directors is significantly
positively correlated with the risk taking of commercial banks. While in China􀀅
this impact is not significant. In addition, the education degree heterogeneity is
significantly negatively correlated with the risk taking of commercial banks in
China􀀅but this impact is not significant in Korea.
(3) The political capital of the board of directors is significantly negatively
correlated with the risk taking of commercial banks in China, while in Korea
this relationship is positively related.
(4) The financial capital of board members is significantly negatively
correlated with the risk taking of commercial banks in China, and this
relationship has also been verified in Korean city commercial banks.
(5) In Korea, the non-financial capital of board members is significantly
negatively correlated with the risk taking of national commercial banks, and this
negative relationship has also been verified in city commercial banks in China.
(6) The influence of the professional background heterogeneity of the board
of directors on the risk taking of commercial banks is not significant both in
China and Korea.
(7) The industry background heterogeneity of board members is significantly
negatively correlated with the risk taking of commercial banks in both China
and Korea.
This study constructed the analysis framework of commercial banks' risk
taking from the perspective of the background characteristics of the board of
directors, which provided a new research perspective for bank risk-taking
research. The results of this study are of great reference value for the rational
construction of the boards of directors of commercial banks and the
improvement of the bank risk control level in China and Korea.

국문 초록 (Abstract)

은행은 국가의 경제시스템에서 금융자원의 유통과 분배를 가능하게
하는 관건이며, 은행기능이 안정적으로 작동하는 것은 경제시스템의
건전한 작동에 매우 중요하다. 은행이 위기에 직면하게 되면 금융과
경제시스템에 강력한 파괴를 초래할 것이고 지난 2008년에 발생한
금융 위기가 그 한 예로 볼 수 있다. 최근 몇 년 동안 전세계
금융시장의 파동의 심화, 중국의 금융분야 대외개방의 확대, 그리고
감독기구의 은행에 대한 감독의 강화는 중국 상업 은행의 리스크
관리능력에 대해 더 엄격한 수준을 요구하고 있다.
은행 이사회는 은행 내부 관리와 리스크 관리의 가장 핵심적이고
중요한 인적자본요소인 동시에 은행 리스크의 최종 책임자이자
의사결정자로서 그들의 의사결정행위가 은행의 리스크 부담 수준을
결정한다. 그러나 이사회 구성원들이 항상 이성적인 것은 아니며 그
의사결정 행위는 인지, 위험선호, 과도한 자신감과 같은 심리적
특징에 의해 영향을 받을 수 있으며 이러한 심리적 특성들은 이사회
구성원들의 배경적 특징과 밀접하게 연관되어 있다. 따라서 이사회
구성원의 배경 특성은 연령, 교육 정도, 사회적 자본 특징 등은 그
의사결정 행위에 영향을 미치면서 은행의 위험 부담에 영향을 미칠
수도 있다. 그러나 이와 같은 은행 리스크 부담에 대한 연구는
아직까지 많지 않으며 보다 깊이 있는 연구가 필요한 실정이다.
특히 중한 양국의 상업계 은행 이사회 구성원의 선임은 국가 간의
차이로 인해 일정한 차이점이 있으며 따라서 양국의 상업계 은행
이사회 구성원의 배경 특징에서 반영되는 인식, 가치관, 리스크
선호도 등에는 일정한 차이점이 존재한다.
따라서 본 논문의 연구목적은 중한 양국의 상업계 은행을 대상으로
하여 서로 다른 금융환경 하에서 이사회 구성원의 배경 특징이
상업계 은행의 위험 부담에 미치는 영향에 대해 연구하였다.
본 연구에서는 최고 경영층 이론, 정보 의사결정 이론, 사회
정체성 이론 및 리스크 선호도이론을 기반으로 하여 2011년부터
2018년까지의 중한 양국의 43개 상업계 은행의 데이터를 연구
표본으로 사용하여 상업계은행 이사회 구성원의 기본적인 배경 특징
및 이사회 구성원의 배경 특징 이질성 두 가지 측면으로부터 은행의
위험부담에 미치는 영향에 대해 실증 연구를 진행하였으며 본 연구는
이사회 구성원의 평균 연령, 평균 학력 수준, 정치자본, 금융자본 및
이사회의 비금융자본을 이사회의 기본적 배경 특징을 평가하는
지표로 사용하였고 연령 이질성, 학력 이질성, 전공 배경 이질성 및
업계 배경 이질성을 이사회 구성원의 배경 특징 이질성에 대해
평가하는 지표로 사용하였다. 상업계은행의 위험부담 수준에
대해서는 부실대출율을 평가 지표로 사용하였고 Eviews10.0을
이용하여 다원회귀분석을 진행한 실증 결과는 다음과 같다.
(1) 중국과 한국의 경우, 이사회 구성원의 평균연령과 연령의
이질성은 상업계 은행의 위험 부담과 유의한 음(-)의 상관관계가
있다.
(2) 한국의 경우, 이사회 구성원의 교육수준은 상업계 은행의 위험
부담과 유의한 정(+)의 상관관계가 있으며, 중국의 경우, 이러한
영향은 그다지 유의하지 않았다. 또한 중국의 경우, 이사회 구성원의
교육수준 이질성은 상업계 은행의 위험 부담과 음(-)의 상관관계가
있지만 한국의 경우, 이런 관계는 유의하지 않았다.
(3) 중국의 경우 이사회 구성원의 정치자본은 상업계 은행의 위험
부담과 유의한 음(-)의 상관관계가 있지만 한국의 경우 이사회
구성원의 정치자본은 상업계 은행의 위험부담과 유의한 정(+)의
상관관계가 있다.
(4) 중국의 경우, 이사회 구성원의 금융자본은 상업계은행의 위험
부담과 유의한 음(-)의 상관관계가 있으며, 한국의 경우, 이러한 관계
는 지방은행에서만 유의한 결과를 보여 주었다.
(5) 중국 지방 상업은행, 그리고 한국의 전국규모 상업은행의
경우,이사회 구성원의 비금융자본은 은행 위험부담과 유의한 음(-)의
상관관계가 있었다.
(6) 중한 양국 상업계은행의 이사회 구성원의 전문성 배경
이질성은 은행 위험 부담에 모두 유의한 영향을 미치지 아니한다.
(7) 중한 양국의 상업계은행 이사회 구성원의 업계 배경 이질성은
은행의 위험 부담과 유의한 음(-)의 상관관계가 있다.
본 연구는 이사회의 배경 특징 차원에서 상업계은행의 위험 부담에
대한 분석체계를 구축하고 은행의 위험부담 연구에 대해 새로운 연구
관점을 제공해 보았다. 또한 본 연구의 결과는 중한 양국
상업계은행의 이사회 구성에 있어 합리적이며 리스크 관리 및 통제
수준을 향상시킴에 있어서 중요한 참고 가치가 있다.

목차 (Table of Contents)

• I. Introduction 1
• 1.1 Research Background and Research Purpose 1
• 1.2 Research Significance 3
• 1.2.1 Theoretical significance 3
• 1.2.2 Practical significance 4
• 1.3 Research Methods 5
• 1.3.1 Literature survey method 5
• 1.3.2 Theoretical analysis method 5
• 1.3.3 Empirical analysis method 6
• 1.4 Research Contents and Innovations 6
• 1.4.1 Research contents 6
• 1.4.2 Research innovations 8
• II. Theoretical Study on the Background Characteristics of Board of Directors and Bank Risk Taking 10
• 2.1 Definition of Basic Concepts 10
• 2.1.1 Background characteristics and heterogeneity 10
• 2.1.2 Bank risk taking 14
• 2.2 Literature Review 16
• 2.2.1 Research on bank risk taking 16
• 2.2.2 Research on background characteristics 23
• 2.2.3 Research on the relationship between background characteristics and bank risk taking 31
• 2.3 Related Theory 37
• 2.3.1 Upper echelon theory 37
• 2.3.2 Social capital theory 40
• 2.3.3 Team heterogeneity related theories 43
• 2.3.4 Behavioral decision-making theory 47
• 2.3.5 Risk preference theory 49
• 2.3.6 Theoretical model 50
• III. Research Design of the Influence of Board Background Characteristics on Bank Risk Taking 53
• 3.1 Proposal of Research Hypothesises 53
• 3.1.1 Age and bank risk-taking 53
• 3.1.2 Education degree and bank risk-taking 55
• 3.1.3 Political capital and bank risk-taking 56
• 3.1.4 Financial capital and bank risk-taking 58
• 3.1.5 Non-Financial capital and bank risk-taking 59
• 3.1.6 Age heterogeneity and bank risk taking 60
• 3.1.7 Education degree heterogeneity and bank risk taking 61
• 3.1.8 Professional background heterogeneity and bank risk taking 62
• 3.1.9 Industry background heterogeneity and bank risk taking 62
• 3.2 Research Model Building 63
• 3.3 Selection of Variable Indicators 65
• 3.3.1 Selection of background characteristics indicators 65
• 3.3.2 Bank risk taking indicators selection 69
• 3.3.3 Control variable indicator selection 69
• 3.4 Sample Selection and Data Source 71
• IV. Empirical Analysis of the Influence of Background Characteristics of Board of Directors on Risk Taking of Commercial Banks 74
• 4.1 Basic Statistical Analysis 74
• 4.1.1 Descriptive statistical analysis 74
• 4.1.2 Correlation analysis 79
• 4.2 Regression analysis of background characteristics and bank risk-taking 85
• 4.2.1 Panel model test 85
• 4.2.2 Regression result analysis 88
• 4.2.3 Robustness test 104
• 4.3 Empirical Results 112
• V. Suggestions 114
• 5.1 Optimize the age structure of the board 114
• 5.2 Maintain a reasonable level of education degree and consider the diversity of educational backgrounds 115
• 5.3 Social capital shall be taken as an important indicator for the selection and appointment of directors 116
• 5.4 Building a board with diverse industry backgrounds 118
• VI. Conclusion 119
• 6.1 Research Conclusions 119
• 6.2 Research Limitation 125
• 6.3 Further Research 126
• Reference 128