LS 전선의 성공적인 구조조정 및 회생전략에 관한 사례연구 = A Case Study on Successful Restructuring and turnaround strategy of LS Cable & System

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study divides the growth path of LS Cable, a global cable & system company, into growth, restructuring and re-building. Through this analysis, we will examine the appropriate corporate restructuring strategies. As a research method, the main events of LS Cable & System in the analysis period were classified and analyzed by applying the regeneration strategy type of Boyle and Desai `s. As a result, LS Cable & System grew into a global company through quantitative and qualitative growth during its growth period. However, during this period, the debt ratio rose sharply due to large-scale M&A and PMI(Post Merger Integration) failures, resulting in liquidity problems. In addition, the related costs of ethical management failure increased. As a result, LS Cable & System carried out restructuring and downsizing. Since then, LS Cable has conducted business model innovation, thorough quality management and risk management for new growth. The main implication of this study is that the theoretical framework that conceptualized the type of regeneration strategy was used to analyze the case. In practical terms, it explained the importance of implementing a balanced turnaround strategy by explaining the trade-off between the turnaround strategy and core competence.

국문 초록 (Abstract)

최근 글로벌 경기침체의 영향으로 많은 기업들이 위기를 맞이하고 있다. 그 중 회생상황에 놓인 기업들은 회생 전략 중 하나인 구조조정을 통해 기업을 재도약시키려 하고 있다. 그러나 무리한 구조조정을 통해 핵심역량을 상실은 이후 재도약의 심각한 제약요인을 작용한다. 본 연구에서는 LS 전선의 성장경로를 성장기, 구조조정기, 재도약기로 나누어 이벤트 분석을 통하여 적절한 기업구조조정의 방식을 고찰 해 보고자한다. 연구방법으로는 Boyle and Desai`s의 회생전략 유형을 적용하여 분석 기간 내 LS 전선의 주요 이벤트들을 분류하여 분석하였다. 분석결과, LS 전선은 성장기에 양적, 질적 성장을 통해 글로벌기업으로 성장하였으나, 이러한 과정 중에 대규모 M&A 및 인수 후 통합 실패 등의 이유로 부채비율이 급증하여 유동성 문제가 야기되었다. 또한 윤리경영실패로 인한 일회성비용증가로 인해 대규모 구조조정 및 감량경영이 필요한 상황이었다. 구조조정기에 사업축소 및 자산매각, 인적분할 등을 통하여 비교적 성공적으로 구조조정이 마무리되고 재무건전성이 안정화되었다. 이후 재도약 및 회생을 위하여 고부가가치 사업으로의 전환과 비즈니스 모델 혁신, 철저한 품질경영 및 리스크 관리 등을 통해 재도약을 실현하였다. 본 연구결과의 주요 시사점은 학술적으로는 회생전략의 유형을 개념화한 이론적 틀을 활용하여 사례분석을 실시하였다는 것이다. 실무적으로는 사업재편 및 축소와 같이 감량경영과 핵심역량 유지 및 강화와의 상충관계를 설명하면서 균형감 있는 회생전략 실행의 중요성을 제시하였다는 것이다.

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