환율변동성이 한-EU간 무역에 미치는 영향: 실물유로화 통용을 중심으로 = Effects of Exchange Rate Volatility on the Korea-Eu Trade: in Focus on the Circulation of Actual EURO

국문 초록 (Abstract)

본 연구의 목적은 환율변동성이 한-EU15국 및 한-EU25국 무역에 어떠한 영향을 미쳤는지 유로화의 출범과 실물유로화의 통용을 고려하여 분석하는 데에 있다. 실증분석 모형으로는 중력모형을 사용하였고 환율변동성과 유로화의 출범, 실물유로화의 통용을 더미변수로 포함시켜 실증 분석을 시도하였다. 환율변동성은 명목환율변화율의 표준편차를 이용하여 1990년부터 2006년까지의 연간 환율변동을 측정하였다. 실증분석 결과, 예상했던 대로 경제규모, 인구수, 유로화의 출범, 유로화의 실물통용은 한-EU간의 무역에 긍정적인 효과를, 거리와 환율변동성은 무역에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 특히, 환율변동성이 무역에 부(-)의 영향을 미친다는 선행연구들의 결론과 동일하게 한-EU간 무역에 있어서도 원-유로화 및 대미달러 환율변동성 역시 무역에 부정적인 영향을 미치는 것으로 결과가 도출되었다. 양국간 환율변동성을 고려한 경우, 한국-EU15국 무역에 유로화의 출범은 21.3%, 실물유로화의 통용은 35.0% 무역을 확대시키는 것으로 결과가 도출되었고, 동구권으로의 EU확대는 한국-EU25국 무역에 25%의 무역증가효과를 가져왔다. 대미달러 환율변동성을 고려한 경우, 한국-EU15국 무역에 유로화의 출범은 21.6%, 실물유로화 통용은 35.4%의 무역증진효과를 가져왔고, EU통합 확대는 한국-EU25국 무역에 25.1% 무역증가효과를 가져왔다. 이로써 유로화의 통용으로 인한 유럽실물경제의 통합과 동구권으로의 EU통합의 확대가 한-EU간 무역에까지 긍정적인 효과를 미치고 있는 것을 확인할 수 있었다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The purpose of this study is to investigate the impact of exchange rate volatility between WON-EURO currencies on the Korea-EU Trade including the 10 new members of EU. Empirical analysis uses the gravity model, in which exchange rate volatility, departure of EURO and the circulation of the actual EURO are included as dumy variables. According to the empirical analysis, using annual data from 1990 to 2006, the economic volume, Population, the departure of EURO and the circulation of actual EURO have positive impacts on the Korea-EU trade. But the exchange rate volatility and distance between bilateral countries have influenced on the bilateral trade negatively. In other words, to make allowance for exchange rate volatility between WON-EURO currencies, it is analysed that the departure of EURO and the circulation of the actual EURO have increased the Korea-EU Trade each by 21.3% and 35.0%. The EU`s extension to the East-European bloc has taken effect to increase the trade between Korea and 24 countries of EU to 25%. Therefore, it was found that the Korea-EU trade was influenced by European actual economic integration through the circulation of EURO, the EU`s extension to the East-Europe and the exchange rate volatility.

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