미국주가와 기술적 거래기법을 이용한 아시아 주가의 방향예측분석 = An Analysis on Directional Predictability of Asian Stock Prices Using the US Stock Price and Technical Trading Rules

국문 초록 (Abstract)

본 연구에서는 미국주가와 기술적 거래기법을 사용해 아시아 주요 10개국의 주가방향을 예측하는 것이 가능한가를 살펴보았다. 실증적 분석결과 전통적인 기술적 거래기법을 이용해 매입 또는 매도 시점을 포착하는 경우 자국주가보다는 미국주가를 장·단기 이동평균선으로 사용할 때 방향예측이 훨씬 우수한 것으로 나타났다. 뿐만 아니라 방향예측결과는 장· 단기 이동평균을 이용한 기술적 거래기법보다는 간단하게 아시아 각국의 주가가 1일전의 미국 주가와 동일한 방향으로 움직인다고 가정하는 경우가 더 우수함을 보여주고 있다. AR과 GARCH 타입의 시계열 모형을 통한 부스트랩 시뮬레이션 검정은 1일전 미국주가를 설명변수로 사용하는 모형이 아시아 주가의 방향을 예측하는 데 기존의 시계열 모형보다 더 우수함을 다시 한 번 보여준다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The paper analyzes whether or not direction of Asian stock prices can be predicted by the US stock price and technical trading rules. The empirical results show that directional accuracy becomes much better when the US stock price instead of domestic stock prices is used for deriving short and long moving averages in technical analysis. Futhermore, according to the directional forecasting results, the simple model with the assumption that Asian stock prices move in the same direction as the US stock price outperforms technical trading rules without relation to any kind of moving average used. The bootstrap simulation tests also confirm that the simple model mentioned above is superior to the well known time series models such as AR and GJR models in directional prediction of Asian stock prices.

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