The effect of an environmental policyas a source of a background risk oneconomic decisions

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This short paper considers the situation where an environmental policy could play a source of an exogenous background risk at an individual’s wealth and analyzes the effect of such a background risk on the individual’s decision making in a simple chance-improving model. Our analysis shows that risks at initial wealth generated by an environmental policy could be regarded as an exogenous background risk in many cases and that such a risk makes a risk averse person behave more risk aversely in some restricted decision making situations. A policy maker considering an environmental policy which would affect individuals’ initial wealth should take into account that the environmental policy could affect an individual’s seemingly irrelevant economics decisions via his or her wealth.

국문 초록 (Abstract)

이 논문은 어떤 환경정책이 의사결정자들의 부(wealth)에 외생적인 위험을 증대시키는 경우 그러한 환경정책의 파급효과가 직접적으로는 상관이 없는 것으로 보일 수 있는 여타 경제적 의사결정에까지 미친다는 것을 기회향상모형을 통해 이론적으로 보인다. 이 논문에서 우리는 어떠한 환경정책에 의해 의사결정자들의 부에 외생적 위험이 커지는 경우 위험기피적인 의사결정자들은 여타 기회향상적 의사결정에서 보다 더 위험기피적으로 행동한다는 것을 입증하고, 이러한 결론이 환경정책의 수립과 시행과정에서 가지는 함의를 논의한다.

참고문헌 (Reference)

1 Gollier, C., "Weak Risk Aversion and the Tempering Effect of Background Risk" 64 : 1109-1123, 1996

2 Lee, J., "The Effect of The Background Risk in a Simple Chance Improving Decision Model" 36 : 19-41, 2008

3 Kimball, M. S., "Standard Risk Aversion" 61 : 589-611, 1993

4 Pratt, J. W., "Proper Risk Aversion" 55 : 143-154, 1987

5 McGuire, M., "Paying to Improve Your Chances: Gambling or Insurance?" 4 : 329-338, 1991

6 Muller,R.A, "Experimental methods for research into trading of greenhouse gas emi" Mimeo 1999

7 Godby, R. W., "Emissions trading with shares and coupons when control over discharge is uncertain" 32 : 359-381, 1997

8 Eeckhoudt, L., "Changes in Background Risk and Risk Taking Behavior" 64 : 683-689, 1996