예측수정시 나타나는 재무분석가간의 예측성향의 차이 = Characteristicso of Financial Analysts' Forecast Revision

국문 초록 (Abstract)

다수 재무분석가는 회계정보를 예측할 때 기업에 관련된 정보를 유사하게 혹은 상이하게 예측할 수 있다. 각 개별 재무분석가가 상이한 예측을 발표함은 ① 예측시에 사용하는 정보에 차이가 있을 수 있고, 혹은 ② 예측에 대한 재무분석가간의 시각이 달라 공통된 정보를 달리 해석하기 때문이다. 그러나 이제까지의 예측치의 차이에 관련된 연구는 예측시에 사용하는 정보에 차이가 존재함은 무시하고 한 시점에서의 예측치를 비교하여 이 결과를 재무분석가가 예측하는 주관적 판단이 같고/다름을 판단하는 근거로 사용하였다. 따라서, 이는 엄밀한 의미에서 재무분석가의 특성에 따라 기업 환경의 변화를 이해하고 해석하는 차이가 아니라 접근하는 정보의 차이에 근거할 수 있다. 이와 같이 재무분석가간의 예측성향에 관한 차이는 어느 한 시점의 재무분석가간의 예측치를 비교하여서는 정확한 분석을 수행할 수 없다.
본 연구는 회계정보 예측수정기간 동안의 기업의 기대이익의 변화에 영향을 주는 경제적 사건이 개별 재무분석가의 특성 때문에 다르게 해석되어 예측수정의 방향과 크기에 유의적인 차이가 존재하는지를 검토한다. 즉, 재무분석가간에 접근하는 정보의 차이를 통제하고 재무분석가간에 회계정보가 달리 예측되는지를 검토한다.
실증분석 결과에서는 수정기간이 중복되는 재무분석가간의 예측수정의 상관관계는 유의적인 양의 값을 보여 재무분석가가 접근하는 정보에는 차이를 보여도 공통되는 정보를 해석하고 이를 예측수정에 반영하는 정도에는 차이를 보이지 않아 기존의 문헌에 보고된 재무분석가간의 예측치의 차이는 정보 해석의 차이라기보다는 접근하는 정보의 차이에 주로 기인함을 보인다.

목차 (Table of Contents)

• I.서 론
• II. 배경
• III. 변수의 정의, 연구방법 및 가설설정
• IV. 표 본
• V. 실증분석 결과
• VI. 결론과 한계점