본 연구는 재무분석가의 분석보고서가 공시되었을 경우의 정보효과 여부를 살펴보고 이러한 정보효과가 투자추천의견과 이익예측치의 방향에 따라 차이가 있는지를 분석하였다. 분석결과 ...
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2005
Korean
325.9
KCI등재
학술저널
123-144(22쪽)
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본 연구는 재무분석가의 분석보고서가 공시되었을 경우의 정보효과 여부를 살펴보고 이러한 정보효과가 투자추천의견과 이익예측치의 방향에 따라 차이가 있는지를 분석하였다. 분석결과 ...
본 연구는 재무분석가의 분석보고서가 공시되었을 경우의 정보효과 여부를 살펴보고 이러한 정보효과가 투자추천의견과 이익예측치의 방향에 따라 차이가 있는지를 분석하였다. 분석결과 우리나라의 재무분석가들은 외국의 재무분석가들과 같이 매입추천의견을 주로 나타내었다. 또한 근무환경이 선진국의 재무분석가들에 비해 열악함에도 불구하고 재무분석가의 예측정보가 투자자들의 경제적 의사결정에 유용하게 사용되고 있음을 발견하였다. 재무분석가들이 매입추천을 한 분석보고서가 공시된 경우 공시 2일 전에서 1일 후까지는 유의한 양의 주식초과수익률이 나타나고, 공시 1일 전에서 1일 후까지는 유의한 양의 주식초과거래율이 나타났다. 또한 최초분석보고서에 포함된 이익예측치를 사용하여 이익이 증가할 것으로 예측한 경우에도 유사한 결과가 발견되었다. 특히 재무분석가가 이익이 증가할 것이라고 예측하고 매입추천을 한 경우에는 4.04%의 높은 누적주식초과수익률을 나타내었다.
다국어 초록 (Multilingual Abstract)
This study investigates the information effect of analysts' reports and the differences of the information effect corresponding to the analysts' recommendation and the direction of earnings forecasts. Our results show that analysts in Korea tend to is...
This study investigates the information effect of analysts' reports and the differences of the information effect corresponding to the analysts' recommendation and the direction of earnings forecasts. Our results show that analysts in Korea tend to issue buy recommendation like analysts in other countries. Also analysts' forecasts in Korea are useful in investors' decision making. When analysts issue buy recommendation, we find significantly positive abnormal stock returns and abnormal trading volume around the recommendation date. We also find a similar result when analysts issue higher forecasts than previous year's actual earnings number early in the year. Finally, we also document 4.04% of high cumulative abnormal stock returns when analysts forecast an increase in earnings and issue buy recommendation.
목차 (Table of Contents)
참고문헌 (Reference)
1 "증권사 애널리스트의 투자등급 변경이 주가수익률 및 거래량에 미치는 영향에 관한 연구" 32 : 1-44, 2003
2 "증권분석가의 회계이익 예측상이도가 예측편의와 미래주가에 관해 내포하는 의미" 21 (21): 1-20, 1996
3 "재무분석가의 분석기업결정과 예측특성에 영향을 미치는 요인" 28 (28): 61-84, 2003
4 "재무분석가 이익예측능력의 재검증" 23 (23): 157-181, 1998
5 "기업집단 매출예측치 발표의 소속계열회사에 대한 정보효과" 25 (25): 1-26, 2000
6 "기업매출목표의 공시와 재무분석가 매출예측치의 수정" 24 (24): 55-87, 1999
7 "거래량변동을 통한 경영자 예측정보공시의 정보효과에 관한 연구" 25 (25): 27-53, 2000
8 "“재무분석가의 이익예측정확성에 영향을 주는 요인분석”" (4) : 893-914, 1997
9 "“재무분석가의 예측치를 이용하여 측정한 회계이익정보와 매출정보의 유용성에 대한 실증적 연구”" 523-553, 1992
10 "“재무분석가의 기업회계이익 예측능력” 「회계학연구」 제14호" 1992193-214
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5 "기업집단 매출예측치 발표의 소속계열회사에 대한 정보효과" 25 (25): 1-26, 2000
6 "기업매출목표의 공시와 재무분석가 매출예측치의 수정" 24 (24): 55-87, 1999
7 "거래량변동을 통한 경영자 예측정보공시의 정보효과에 관한 연구" 25 (25): 27-53, 2000
8 "“재무분석가의 이익예측정확성에 영향을 주는 요인분석”" (4) : 893-914, 1997
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10 "“재무분석가의 기업회계이익 예측능력” 「회계학연구」 제14호" 1992193-214
11 "“시계열분석과 재무분석가에 의한 업종별 당기순이익 예측의 비교”" (13) : 49-60, 1991
12 "“다수 재무분석가에 의한 회계정보 예측의 비교”" 20 (20): 73-106, 1995
13 "“기업특성과 재무분석가 예측정보의 정확성” 「회계학연구」 제17호" 89-108, 1993
14 "“The Information Content of Annual Earnings Announcements” Journal of Accounting Research 6" 67-92, 1968
15 "“Stock Prices and the Publication of Second-Hand Information” Journal of Business 51" 43-56, 1978
16 "“Stock Price Reactions to The Wall Street Journal's Securities Recommendations” Journal of Financial and Quantitative Analysis 25" 399-410, 1990
17 "“Returns to Informational Advantages The Case of Analysts' Forecast Revision”" 661-680, 1982
18 "“Properties of Analysts' Forecasts of Earnings A Review and Analysis of the Research” Journal of Accounting Literature 3" giy : 117-152, 1984
19 Hirst, "“Investor Reactions to Financial Analysts' Research Reports”" 335-351, 1995
20 "The Relative Informativeness of Analysts' Stock Recommendations and Earnings Forecast Revisions" 1997
21 Michael Eames, Steven M, "The Association Between Trading Recommendations and Broker-Analysts' Earnings Forecasts" 85-104, 2002
22 McNichols, M, "Self-Selection and Analyst Coverage" 167-199, 1997
23 "Journal of Finance 41" 699-713, 1986
24 "Do Brokerage Analysts' Recommendations Have Investment Value?" 137-167, 1996
학술지 이력
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | |
2013-05-29 | 학술지명변경 | 한글명 : 회계와 감사 연구 -> 회계ㆍ세무와 감사 연구외국어명 : Accounting & Auditing Research -> Study on Accounting, Taxation & Auditing | |
2013-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | |
2008-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | |
2005-06-02 | 학술지명변경 | 외국어명 : 미등록 -> Accounting & Auditing Research | |
2005-05-29 | 학술지등록 | 한글명 : 회계와 감사 연구외국어명 : 미등록 | |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | |
2004-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | |
2002-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) |
학술지 인용정보
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.05 | 1.05 | 1.04 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.09 | 1.23 | 2.16 | 0.17 |