차등예금보험료율 제도가 금융회사의 건전성에 미치는 영향에 관한 연구 : 저축은행 건전성 제고 효과를 중심으로

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

In the financial market, there are various factors of instability. One of
which, is the bank-run. The "Bank run" can be defined as a situation
where depositors rush to banks to withdraw their deposits when they
feel that their deposits are not safe in the case of financial market
instability. In the event of a bank run, financial companies may face
a crisis because of lack of money to withdraw. To prevent this, a
deposit insurance system was introduced. Its function is to ensure
that financial companies can pay deposits to depositors. However, the
deposit insurance system has a problem that creates a moral hazard
for financial companies. For example, if a financial company invests
in a high-yield, high-risk business, the profits from the success are
returned to the shareholders, but even if a failure occurs, the loss can
be compensated by the deposit insurance system. This can be an
incentive for financial companies to go for a risky business. In order
to solve the problems of the deposit insurance system, Korea has
implemented a differential premium system that charges insurance
premiums corresponding to the risk level of financial companies since
2014. The objective of the system is to induce sound management of
financial companies and to prevent moral hazards.
This study analyzes the effect of the differential premium system
implemented in Korea on the soundness of financial companies. With
regard to savings banks, the effect of improving soundness was
analyzed empirically by dividing them into two groups. The timeline
dividing the groups are before and after the introduction of the
differential premium system and before and after the expansion of
differential premium rates. The change of financial company's
soundness can be approached from various perspectives, but this
study focuses on the change in the evaluation index of the differential
evaluation model, which is expected to respond sensitively to the
change of soundness by introducing the differential premium system
and expanding the differential premium rates. Among the various
indicators of differential evaluation model, indicators available through
disclosure were used for the purpose of this study. BIS Capital
Adequacy Ratio and Tangible Common Equity Ratio are adopted to
analyze the ability to respond to crises. Regarding the effect of
improving the soundness management ability, the Delinquency Ratio
and Non-Performing Loan Ratio were used. For the effect of
enhancing the loss recovery ability, the Return on Assets and the
Return on Risk Weighted Assets were utilized.
For the empirical analysis, panel data extracted from the financial
statements of savings banks from 2009 to 2018 were used. In order
to improve the accuracy of the analysis, the macroeconomic variables
were controlled. In addition, it was examined further whether there is
a difference in the effect of improving the soundness of savings
banks depending on the size of the insured deposits.
First of all, when analyzing the impact of the introduction of the
differential premium system, a t-test showed a significant difference
in all dependent variable before and after the introduction of the
system. The regression analysis confirmed that the introduction of the
differential premium system had a partial effect on the improvement
of savings banks' financial soundness. The introduction of the
differential premium system did not have a statistically significant
effect on the BIS Capital Adequacy Ratio and the Tangible Common
Equity Ratio. However, it brought in a statistically significant effect
on other ratios such as Delinquency Ratio, Non-Performing Loan
Ratio, the Return on Assets, and the Return on Risk Weighted
Assets. From these results, it can be interpreted that the introduction
of the differential premium system contributes to improving the
soundness of savings banks.
Furthermore, a t-test was conducted to find the effect of expanding
the differential premium rates by dividing the period of analysis into
soft landing and full-time operation periods. The t-test demonstrated
that the difference between the BIS Capital Adequacy Ratio and the
Tangible Common Equity Ratio was not statistically significant,
whereas there was a statistically significant difference between
Delinquency Ratio, Non-Performing Loan Ratio, the Return on Assets,
and the Return on Risk Weighted Assets. On the other hand, the
regression analysis showed that the expansion of the differential
premium rates had a statistically significant effect only on the
Delinquency Ratio, an index related to improving financial soundness.
Therefore, the expansion of the differential premium rates was
considered to have a limited effect on improving the soundness of
savings banks.

국문 초록 (Abstract)

금융시장에는 여러 가지 불안요소들이 존재하는데, 그중 하나로 뱅크런
(Bank-run)을 들 수 있다. 뱅크런이란 금융시장이 불안정하여 예금자들이
맡긴 예금이 불안하다고 느껴질 때 해당 금융회사로부터 동시다발적으로
예금을 인출 하려는 것을 의미한다. 뱅크런 발생 시 금융회사는 인출해 줄
돈이 없어 위기를 맞게 된다. 이를 방지하기 위해 금융회사가 예금자들
에게 예금을 지급할 수 없는 경우 그 지급을 보장하도록 예금보험제도가
도입되었다. 하지만 예금보험제도는 금융회사의 도덕적 해이를 발생시키는
문제가 있다. 예를 들어 금융회사가 고수익 고위험 사업에 투자하는 경우
성공에 따른 수익은 주주에게 돌아가나, 만약 실패하여 피해가 발생하여도
예금보험제도에 의해 보상이 이루어지게 됨으로써 금융회사는 위험한 사업에
투자하게 된다. 이러한 예금보험제도의 문제점 해소를 위해 우리나라는
2014년부터 금융회사의 위험수준을 반영하여 이에 상응하는 보험료를 부과
하는 차등예금보험료율 제도를 시행하여 금융회사의 건전경영을 유도하고
도덕적 해이의 방지를 도모하고 있다.
본 연구는 우리나라에서 시행하고 있는 차등예금보험료율 제도가 금융
회사의 건전성에 미치는 영향을 분석한다. 저축은행을 대상으로 차등예금
보험료율 제도의 도입 전후와 예금보험료율 차등폭 확대 전후로 구분하여
건전성 제고 효과를 실증 분석하였다. 금융회사의 건전성 변화는 다양한
관점에서 접근할 수 있으나, 본 연구는 건전성 변화를 차등예금보험료율
제도 도입과 예금보험료율 차등폭 확대에 따라 민감하게 반응할 것으로
예상되는 차등평가모형의 평가지표 값의 변화에 초점을 두었다. 차등평
가지표 중 공시자료를 통해 그 변화의 측정이 가능한 지표를 활용하였다.
위기대응능력 제고효과는 BIS자기자본비율과 단순자기자본비율을, 건전성
관리능력 제고효과는 연체대출비율과 순고정이하여신비율을, 손실회복능력
제고효과는 총자산순이익률과 위험가중자산순이익률 변수를 사용하여 분석
하였다.
실증 분석을 위한 자료는 2009년부터 2018년까지의 저축은행의 재무제표
로부터 추출한 패널 데이터를 활용하였으며, 거시경제 변수를 통제하여
분석의 정확성을 높이고자 하였다. 아울러 부보예금규모에 따라 건전성
제고 효과에 차이가 있는지를 추가적으로 살펴보았다.
먼저 차등예금보험료율 제도 도입에 따른 분석결과를 살펴보면, 평균
차이 분석 결과 모든 종속변수에서 차등예금보험료율 제도 도입 전후가
유의한 차이를 나타내었다. 회귀분석 결과 차등예금보험료율 제도의 도입은
저축은행의 건전성 제고에 부분적인 영향을 미친 것으로 확인되었다. 차등
예금보험료율 제도의 도입은 BIS자기자본비율과 단순자기자본비율에는
통계적으로 유의한 영향을 미치지 않은 반면, 연체대출비율과 순고정이
하여신비율, 총자산순이익률과 위험가중자산순이익률에는 통계적으로 유
의한 영향을 미치는 것으로 분석되었다. 이러한 결과로부터 차등보험료율제
도입은 저축은행의 건전성 제고에 기여하고 있다는 해석이 가능하다.
다음으로 예금보험료율 차등폭 확대 효과는 소프트랜딩기와 본격가동기로
구분하여 평균차이를 분석하였다. 분석 결과 BIS자기자본비율과 단순자기
자본비율의 차이는 통계적으로 유의하지 않은 반면, 연체대출비율과 순고정
이하여신비율, 총자산순이익률과 위험가중자산순이익률은 통계적으로 유의한
차이가 있었다. 그러나, 회귀분석 결과 예금보험료율 차등폭 확대는 건전성
제고 관련 평가지표인 연체대출비율에만 유의한 영향을 미친 것으로 확인
되어 예금보험료율 차등폭 확대는 저축은행의 건전성을 제고에의 영향은
제한적인 것으로 판단된다.

목차 (Table of Contents)

• 제 1 장 서론 1
• 제 1 절 연구목적 및 필요성 1
• 제 2 절 연구대상 및 범위 2
• 제 2 장 이론적 배경 및 선행연구 검토 4
• 제 1 절 차등예금보험료율제 4
• 1. 예금보험료율 4
• 2. 차등예금보험료율제 연혁 6
• 3. 차등예금보험료율제 효과 7
• 4. 차등예금보험료율제 운영지침(IADI) 7
• 5. 우리나라의 차등예금보험료율제 13
• 제 2 절 선행연구 검토 15
• 1. 외국문헌 연구 15
• 2. 국내문헌 연구 17
• 제 3 장 연구문제 및 연구방법 19
• 제 1 절 연구모형 및 가설 19
• 1. 연구모형 19
• 2. 연구가설 20
• 3. 변수의 측정 21
• 제 2 절 연구방법 24
• 1. 분석방법 24
• 2. 자료수집 26
• 제 4 장 실증 분석결과 27
• 제 1 절 기술통계분석 27
• 1. 변수의 기술통계 27
• 2. 변수간 상관관계 28
• 제 2 절 가설검증 결과 및 해석 31
• 1. 평균차이 분석 31
• 2. 차등보험료율제 효과 회귀분석 35
• 3. 부보예금규모 차이에 따른 조절효과 분석 43
• 제 5 장 결론 49
• 제 1 절 연구결과의 요약 및 시사점 49
• 1. 연구결과 요약 49
• 2. 연구의 의의 및 시사점 50
• 제 2 절 연구의 한계 51
• 참고문헌 53
• Abstract 56