이 연구에서는 우리경제의 부동산가격에 버블이 어느 정도 존재하는 가를 추정하고 경제정책에 대한 시사점을 도출하였다. 기존 실증분석 연구의 문제점을 극복하고자 칼만필터(kalman filter...
http://chineseinput.net/에서 pinyin(병음)방식으로 중국어를 변환할 수 있습니다.
변환된 중국어를 복사하여 사용하시면 됩니다.
https://www.riss.kr/link?id=A104441334
2005
Korean
KCI등재후보
학술저널
147-180(34쪽)
8
0
상세조회0
다운로드국문 초록 (Abstract)
이 연구에서는 우리경제의 부동산가격에 버블이 어느 정도 존재하는 가를 추정하고 경제정책에 대한 시사점을 도출하였다. 기존 실증분석 연구의 문제점을 극복하고자 칼만필터(kalman filter...
이 연구에서는 우리경제의 부동산가격에 버블이 어느 정도 존재하는 가를 추정하고 경제정책에 대한 시사점을 도출하였다. 기존 실증분석 연구의 문제점을 극복하고자 칼만필터(kalman filter)의 계량기법을 사용했다. 1987년에서 최근까지의 전국 아파트가격지수와 아파트전세지수의 자료를 사용해서 다음과 같은 실증분석결과를 얻었다.
표준적인 자산가격모형을 사용하되 모형은 칼만필터를 사용해서 추정한 결과, 아파트 가격에 상당한 크기의 버블이 존재한다는 사실을 확인하였다. 외환위기의 기간인 1998년을 제외하고 1992~2001년 사이에 아파트가격에서 차지하는 버블의 비중이 44~50%의 범위에서 안정되었다. 그러나 우리 경제가 외환위기의 영향에서 벗어난 이후에는 아파트가격이 급등하였고, 임대료가 저금리로 하락하여 버블이 지속적으로 상승하였다. 그 결과 2002년 12월에는 아파트가격에서 차지하는 버블의 비중이 60%를 상회하여 2003년까지 지속되고 있다.
추정된 버블을 충격반응함수분석을 통하여 분석한 결과, 버블은 이자율이 상승하면 감소하고, 가계대출이 증가하면 상승하는 것으로 나타났다. 이는 부동산 버블의 생성 및 확대를 억제하기 위해서는 통화정책을 선제적으로 운용하여 이자율을 조정할 필요가 있고, 가계대출이나 부동산관련 대출에 대한 적절한 규제가 필요하다는 것으로 볼 수 있다.
참고문헌 (Reference)
1 최희갑, "최근의 자산가격 동향과 버블화 가능성" 삼성경제연구소 2002
2 "일본 버블경제의 교훈" 삼성경제연구소 2003
3 이충언, "우리나라 주식시장의 합리적 거품규모 추정" 4 (4): 1999
4 박종규, "부동산 버블과 금리정책" 한국금융연구원 2002
5 김경환, "부동산 가격 거품" 서강대학교
6 한국은행, "금융안정보고서" 한국은행 2003
7 이용만, "구조적 변화인가? 가격상승의 징조인가?" 6 (6): 2000
8 서승환, "『한국부동산시장의 거시시계열분석』" 1994
9 Hoshi, T, "What happened to Japanese banks?" 2000
10 Roche, M, "The rise in house prices in Dublin: bubble, fad or just fundamentals" 18 : 281-295, 2001
1 최희갑, "최근의 자산가격 동향과 버블화 가능성" 삼성경제연구소 2002
2 "일본 버블경제의 교훈" 삼성경제연구소 2003
3 이충언, "우리나라 주식시장의 합리적 거품규모 추정" 4 (4): 1999
4 박종규, "부동산 버블과 금리정책" 한국금융연구원 2002
5 김경환, "부동산 가격 거품" 서강대학교
6 한국은행, "금융안정보고서" 한국은행 2003
7 이용만, "구조적 변화인가? 가격상승의 징조인가?" 6 (6): 2000
8 서승환, "『한국부동산시장의 거시시계열분석』" 1994
9 Hoshi, T, "What happened to Japanese banks?" 2000
10 Roche, M, "The rise in house prices in Dublin: bubble, fad or just fundamentals" 18 : 281-295, 2001
11 Levin, E.J, "The impact of speculation on house prices in the United Kingdom" 14 : 567-585, 1997
12 "The choice of lending patterns by Japanese banks during the 1980s and 1990s: The causes and consequences of a real estate lending boom"
13 Okina, K, "The asset bubble and monetary policy: Japan's experience in the late 1980s and the lessons" 2000
14 Kim, "Speculation and price bubbles in the Korean and Japanese real estate markets Journal of Real Estate Finance and Economics 6" 73-87, 1993
15 Tsuru, K, "Should banks choose collateral or non-collateral lending? The impact of project's risk, bank's monitoring efficiency and land price inflation" 2001
16 Wu, Y, "Rational bubbles in the stock market: Accounting for the U.S. stock price volatility" 309-319, 1997
17 A, "On the theory of testing for unit roots in observed time series Review of Economic Study" 369-384, 1986
18 Bernanke, B, "Monetary policy and asset price volatility" 1999
19 Noguchi, "Land price and house price in Japan Housing markets in the U" 11-28, 1994
20 Stone, "Land and Stock Prices in Japan Journal of Perspectives" 1993
21 Campbell, "Journal of Finance 43" 661-676, 1988
22 박재룡, "IMF 충격에 따른 자산디플레이션 현상과 대책" 삼성경제연구소 1998
23 Pesaran, M.H, "Generalized impulse response analysis in linear multivariate models" 58 : 17-29, 1998
24 Falk, "Formally testing the present value model of farmland prices American Journal of Agricultural Economic" 1-10, 1991
25 Schaller, H, "Fads or bubbles" (97-2) : 1997
26 Ito, T, "Explaining asset bubbles in Japan" (5328) : 1995
27 Lavin, A.M, "Empirical tests of the fundamental- value hypothesis in land markets" 22 : 99-116, 2001
28 Shiller, "Do stock prices move too much to be justified by subsequent changes in dividends" 421-436, 1981
29 Chan, H.L, "Detecting rational bubbles in the residential housing markets of Hong Kong" 18 : 61-73, 2001
30 Blanchard, "Crises in the Economic and Financial Structure" Lexington Books Lexington 1982
31 Ueda, K, "Causes of Japan's banking problems in the 1990s, in T. Hoshi and H.T. Patrick eds, Crisis and changes in the Japanese Financial System, Kluwer Academic Pub." 1997
32 Abraham, J, "Bubbles in metropolitan housing markets" 6 : 191-207, 1995
33 Bourassa, S.C, "Bubbles in Real Metropolitan House Price University of Auckland"
34 Sato, K, "Bubbles in Japan's urban land market: an analysis" 6 : 153-175, 1995
35 Muellbauer, J, "Booms and burst in the UK housing market" (1615) : 1997
36 Shiratsuka, "Asset prices, financial stability, and monetary policy: Based on Japan's experience of the asset price bubble" 2000
37 Edelstein, R.H, "Are Japanese land price based on expectation?" in K. Mera and B. Renaud, eds., Asia's Financial Crisis and the Role of Real Estate, Sharpe Publisher, pp65-97." Sharpe Publisher 2000
38 Lee, J.S, "An ordo-liberal perspective on land price problems in Korae" 34 : 1077-1084, 1997
39 Boone, "An explanation for high Japanese land prices" 1989
한국사회의 경쟁력제고를 위한 가치병립현상 연구- EHW 모델을 중심으로 -
학술지 이력
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2021 | 평가예정 | 신규평가 신청대상 (신규평가) | |
2020-12-01 | 평가 | 등재후보 탈락 (계속평가) | |
2018-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | |
2017-12-01 | 평가 | 등재후보 탈락 (계속평가) | |
2016-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 유지 (계속평가) | |
2015-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (기타) | |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | |
2010-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | |
2009-01-01 | 평가 | 신청제한 (등재후보1차) | |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보2차) | |
2007-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) |
학술지 인용정보
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.26 | 0.26 | 0.25 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.41 | 0.6 | 0.642 | 0.13 |