해운경기변동과 선박수요·공급 간의 비선형 장기균형관계 분석 = A Long-Run Nonlinear Relationship Between Economic Cycles in Maritime Shipping and Equilibrium Ship Price

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 2000년부터 2012년까지 월별 자료를 사용하여 해운경기변동과 신조선 가격 간의 인과성과 장기균형관계를 분석한다. 기존의 정태분석에 근거한 관계에 대하여 호황기와 불황기의 경기순환측면에서 두 변수 간의 인과관계를 실증분석 하였다. 인과성 검정 결과는 해운경기가 선박수요에 영향이 있다는 기존의 정태분석과 달리 선박에 대한 수요·공급으로부터 결정된 가격이 해운경기에 영향이 있는 것으로 나타났다. 이상과 같은 인과성 분석에 대하여 선형의 2단계 공적분 검정결과는 두 변수 간에 해운산업의 호황기와 불황기에 따른 변동성이 존재하는 것으로 나타났다. 이를 고려하기 위해 비선형·비대칭 모형으로 확장하여 추정하였으나 선형모형과 일치하는 실증분석 결과를 보인다. 이는 현재의 해운경기불황이 선복량 과잉에 따른 것이라는 견해를 뒷받침하는 유의미한 실증분석 결과이다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This investigation employs causality test and cointegration modelling to test causal relationship between economic cycle in shipping industry and ship price using monthly data over the period 2000 to 2012. To the existing studies on the static analysis of shipping industry to ship market, we test the causality regarding the shipping fluctuations. In contrast to the previous results, it is shown that ship price affects economic cycles in shipping industry. We thus extend our analysis to the nonlinear and asymmetric analysis to properly capture the fluctuations during the period. The empirical results show that condition of ship market effects on the fluctuations, which is consistent with linear form based analysis. The empirical analysis supports current recession has been caused by over-supply in ship market.

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