회계법인의 특성과 감리지적 사이의 관계 = The Auditor's Attributes Associated with Review Results of FSS and KICPA

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Prior studies on audit quality mostly focused on the client firm-level audit quality and examined various factors that were associated with the quality. In contrast, this study focuses on auditor-level audit quality and examines the factors associated with the quality of the auditors. Hermanson et al.(2007) shows that small auditors, auditors with fewer professional staffs, auditors that audit relatively more clients, and fast growing auditors have less audit quality. In this study, we use 92 auditor-year observations collected for the period from 2003 to 2008. A total of 25 different auditors (audit firms) are included in the dataset. Among them 62 auditor-year observations are classified as auditors who perform poor-quality audit at least once per year, while the remaining 30 auditor-year observations are not. The quality of auditors are evaluated by (1) the ratio of client firms that are identified as fraudulently manipulating their accounting numbers out of total number of client firms reviewed by FSS and Korean Institute of Certified Public Accountants(KICPA), (2) total number of penalty scores sanctioned by FSS out of total number of client firms reviewed. Note that we use both the review results of FSS and KICPA due to small sample size problem and to provide a general picture on the factors associated with auditor-level audit quality.
Empirical results reveal that auditors with high non-audit fee ratio provide higher quality audit service. Further test reveals that the results are mainly due to non-Big 4 auditors. Furthermore, the level of total assets of client firms is related to the audit quality. These results are robust for Big 4 auditors and non-Big 4 auditors.
These findings provide valuable implications and insights for regulators, academics, as well as firms and accountants. The findings can be used to develop regulations and practical methods to improve the general level of audit quality of auditors. Academics should also pay attention to auditor-level audit quality which has been largely ignored.

국문 초록 (Abstract)

피감사기업의 감사품질에 대한 연구는 종종 수행된 바 있으나, 감사품질에 영향을 미치는 감사인의 특성에 대한 연구는 국내에서 수행된 바가 많지 않다. 분석이 수행되지 않은 이유는 회계법인 자료의 수집이 곤란했기 때문일 것으로 추측된다. 그러나 Enron 사건과 관련된 Arthur Andersen 사건에서 보듯이, 회계법인 별 감사품질에 차이가 있을 가능성이 있으며, 이러한 감사품질에 영향을 미치는 요인에 대한 회계법인의 특성에 대한 연구는 감사품질 향상을 위해 대단히 중요하다고 할 수 있다.
본 연구에서는 금융감독원과 한국공인회계사가 수행한 감리자료를 이용하여, 감리 받은 피감사기업 대비 감리지적을 받은 기업들의 비율과 감리 받은 피감사기업 대비 지정제외점수(벌점)의 비율을 이용하여 회계법인 별 감사품질을 측정하였다. 분석에 사용된 표본은 2003년부터 2008년까지 92개 회계법인-연도 자료이며, 감사인인 회계법인 별 특성변수와 함께 피감사기업의 특성변수를 분석에 사용하였다.
실증분석 결과 비감사서비스의 비중이 높은 회계법인의 감사품질이 유의하게 높았으며, 이는 Big 4 회계법인과 non-Big 4 회계법인으로 분리하여 추가로 분석한 결과에서도 일관된 것으로 나타났다. 또한 피감사기업의 특성 중 감사품질에 영향을 미치는 요인은 자산규모로 확인되었다. 피감사인의 자산규모가 높은 경우, 감리지적을 받거나 높은 지정제외점수를 받을 가능성이 낮았다. 이 발견은 회계법인의 감사품질 향상과 관련하여 업계의 감사 기법의 보완과 관리 감독 기관의 정책 설정과 시행에 많은 시사점을 제공해 줄 수 있다.

참고문헌 (Reference)

1 최관, "회계부정기업의 특성에 관한 연구: 감리지적기업을 중심으로" 한국회계학회 28 (28): 211-243, 2003

2 최관, "이익조정과 이익조작 연구의 검토" 한국회계학회 2003

3 최관, "이사회 및 감사위원회의 특성과 회계부정 간의 관계에 관한 실증분석" 한국공인회계사회 35 (35): 351-389, 2008

4 김문철, "외부감사인에 대한 품질관리감리제도의 문제점 및 개선방안" 한국회계학회 20 (20): 67-100, 2011

5 박종일, "비감사서비스와 감사인의 독립성에 관한 연구" 한국회계학회 28 (28): 141-176, 2003

6 김정애, "기업지배구조가 회계부정에 미치는 영향" 한국공인회계사회 29 (29): 297-324, 2007

7 강선민, "공적감리와 자율감리의 신뢰성" 한국회계학회 17 (17): 115-136, 2008

8 최종학, "감사인의 피감사인에 대한 경제적 의존도가 감사인의 독립성에 미치는 영향" 한국회계학회 30 (30): 121-154, 2005

9 손성규, "감사인의 산업별 전문화와 감사품질 : 전기손익수정 및 감리지적을 중심으로" 대한회계학회 13 (13): 27-52, 2008

10 송혁준, "감사인의 비감사서비스서비스 제공이 기업의 전기오류수정에 미치는 영향" 2005

11 권혜진, "감사인 유지제도 하에서의 회계법인 교체기업과 비교체기업의 이익조정 차이" 한국세무학회 11 (11): 297-324, 2010

12 박종일, "감사인 교체와 감사품질" 한국공인회계사회 19 (19): 191-226, 2007

13 류승우, "감사시간과 감사품질이 감사보수에 미치는 영향" 1 : 1-34, 2010

14 최관, "감리지적기업의 이익조작에 관한 실증적 연구" 23 (23): 133-161, 1998

15 김성환, "감리지적기업의 감리전후 이익조정과 시장반응에 관한 연구" 한국공인회계사회 30 (30): 309-339, 2007

16 박재완, "감리지적 기업의 경영자, 이사회 및 외부감사인 특성" 한국공인회계사회 16 (16): 163-203, 2009

17 Frankel R. M., "The Relation between Auditors' Fees for Non-audit Services and Earnings Management" 77 : 71-105, 2002

18 Hanlon, M., "The Persistence and Pricing of Earnings, Accruals and Cash Flows when Firms have Large Book-Tax Differences" 80 (80): 137-166, 2005

19 Fogarty, T. J., "The Imagery and Reality of Peer Review in the U.S.: Insights from Institutional Theory" 21 (21): 243-267, 1996

20 Palmrose, Z., "The Effect of Non-audit Services on the Pricing of Audit Services: Further Evidence" 24 (24): 405-411, 1986

21 Becker, C., "The Effect of Audit Quality on Earnings Management" 15 (15): 1-24, 1998

22 Hilrary G., "The Credibility of Self-Regulation: Evidence from the Accounting Profession's Peer Review Program" 40 : 211-229, 2005

23 Lev, B., "Taxable Income, Future Earnings, and Equity Value" 79 (79): 1039-1074, 2004

24 Hermanson, D. R., "PCAOB Inspections of Smaller CPA Firms: Initial Evidence from Inspection Reports" 21 (21): 137-152, 2007

25 Lennox, C. S., "Non-audit Fees, Disclosure and Audit Quality" 8 : 239-252, 1999

26 Myers, J. N., "Exploring the Term of the Auditor-client Relationship and the Quality of Earnings: A Case for Mandatory Aaditor Rotation?" 78 (78): 779-799, 2003

27 DeFond, M., "Do Nonaudit Service Fees Impair Auditor Independence? Evidence from Going Concern Audit Opinions" 40 (40): 1247-1274, 2002

28 Ashbaugh, H., "Do Non-audit Services Compromise Auditor Independence? Further Evidence" 78 (78): 611-639, 2003

29 Chung, H., "Client Importance, Nonaudit Services, and Abnormal Accruals" 78 (78): 931-956, 2003

30 이영한, "Big4 감사인 여부와 계속감사기간이 회계이익의 질에 미치는 영향" 대한회계학회 15 (15): 33-62, 2010

31 문두철, "Auditor tenure and perceptions of audit quality" 80 (80): 585-612, 200504

32 DeAngelo, L., "Auditor Size and Audirot Quality" 4 : 183-199, 1981

33 Beatty, R., "Auditor Reputation and the Pricing of Initial Public Offerings" 64 (64): 693-709, 1989

34 Balsam, S., "Auditor Industry Specialization and Earnings Quality" 22 : 71-97, 2003

35 DeFond, M., "Auditor Changes and Discretionary Accruals" 25 (25): 35-67, 1998

36 Craswell, A., "Auditor Brand Name Reputations and Industry Specialization" 20 (20): 297-322, 1995

37 Simunic, D., "Auditing, Consulting, and Auditor Independence" 22 : 679-702, 1984

38 Johnson, V., "Audit Tenure and the Quality of Financial Reports" 19 (19): 637-660, 2002

39 St. Pierre, "An analysis of the Factors Associated with Lawsuits against Public Accountants" 59 (59): 242-263, 1984

40 Beasley, M. S., "An Empirical Analysis of the Relation between the Board of Director Composition and Financial Statement Fraud" 71 (71): 443-465, 1996