경영전략이 기업의 사회적 책임 활동과 기업성과 간의 관계에 미치는 영향 = The Effect of Business Strategy on Corporate Social Responsibility Activities and Corporate Performance

국문 초록 (Abstract)

본 연구에서는 기업의 사회적 책임(CSR) 활동과 경영전략(business strategy) 간의 적합성(fit)이 기업성과(corporate performance)에 미치는 영향에 대해 검토한다.
CSR 활동이 기업성과에 긍정적인 영향을 미친다는 선행연구를 바탕으로, 경영전략 차원에서 차별화된 효과가 발생하는지 실증분석한다. 미래의 기업가치 제고에 초점을 두고 적극적인 투자활동을 중시하는 선도형(Prospector) 기업의 CSR 활동은 원가 절감 등의 방법으로 현재의 이익 창출을 추구하는 방어형(Defender) 기업 대비 우수한 성과로 연결될 가능성이 높을 것으로 기대된다.
분석 결과 CSR을 적극적으로 하는 기업(KEJI 지수 200대 기업)은 그렇지 않은 기업 대비 성과(Tobin's Q)가 좋고, 경영전략 차원에서는 선도형 기업이 양(+)의 조절효과(moderating effect)를 가지는 것으로 나타났다. 또한 ①KEJI 지수(CSR 점수)를 부여받은 기업을 대상으로 KEJI 지수의 총 점수 및 부문별 점수, ②점수의 시차효과, ③양 극단(선도형, 방어형)의 전략 그룹에 대한 추가 검증에서도 가설이 지지되는 결과가 도출되었다. 이는 기업성과에 긍정적인 영향을 미치는 CSR 활동이 경영자가 선택한 경영전략에따라 차별화된 효과를 발현된다는 것을 의미한다. 즉, 단기적 관점에서 생산원가 최소화를통한 이익 창출에 관심을 둔 방어형 기업보다는 장기적 관점에서 혁신과 위험을 추구하며, 미래 실적 및 기업가치 제고에 초점을 둔 선도형 기업의 CSR 활동이 성과에 더욱 긍정적으로 작용한다고 할 수 있다. 한편 CSR 활동이 기업성과에 미치는 긍정적인 영향 및 전략의 조절효과는 흑자기업에 한정되어 나타났다.
본 연구는 기업이 추구하는 경영전략에 따라 CSR 활동이 성과에 미치는 영향에 차이가 발생한다는 실증분석의 결과를 제시함으로써 경영자가 CSR 활동 관련 계획을 설정하는데 있어 의미 있는 시사점을 제공한다. 대부분의 CSR 관련 연구에서 CSR 활동과 기업 재무성과 간의 관계에 초점을 두고 있는데 반해, 본 연구에서는 CSR 활동과 최고경영자의 목표, 성향 등이 반영된 경영전략과의 적합성(fit)이 최종적으로 기업성과에 미치는 영향에 대해살펴보았다는데 의의가 있다. 또한 CSR을 기업의 경영전략 차원에서 이해하고, 회계성과와 연결함으로써 연구의 범위를 확장한다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

In this study, we examined the impact of the fit between corporate social responsibility (CSR) activities and business strategy on corporate performance. In other words, we examined whether there is a moderating effect of business strategy on the relationship between CSR and corporate performance. It is expected that there will be a plus(+) moderating effect of the Prospector which focuses on the future performance and long term viewpoint of the business strategy, assuming that the CSR activity has a significant positive influence on the corporate performance.
As a result of the analysis, CSR activities are expected to positively influence corporate performance. In addition, Prospector had an additional positive impact on firm performance compared to Defender, and also the results of the robustness test considering the CSR score, the lagged effect of the CSR score, bipolar strategy group(Prospector, Defender) led to conclusions supporting the hypothesis. The conclusion implies that the effect of CSR activities on corporate performance is differentiated according to business strategy, and especially CSR activities of Prospector show a greater positive effect than Defender. Meanwhile, the positive effect of such a business strategy on CSR activities and performance is limited to profit firms.
In this study, it is important for managers to set up a CSR-related plan by presenting the results of the CSR activities based on the their business strategy. Although most of the existing CSR-related research focuses on the impact of CSR activities on corporate financial performance, in this study, the fit between the CSR activities and the business strategies reflecting the goals and characteristics of the managers will ultimately induce a difference in the level of influence on the business performance.

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