연구논문 : 내부통제의 품질이 경영자 예측정보 및 재무분석가 예측정보에 미치는 영향에 관한 연구 = The Effect of Internal Control Quality on Management Forecasts and Analysts` Forecasts

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 내부통제의 품질이 경영자 예측정보 및 재무분석가 예측정보에 미치는 영향에 대하여 살펴보았다. 이를 위해 먼저 경영자 예측정보의 공시 의사결정에 내부회계관리제도의 품질이 영향을 미치고 있는지를 살펴보았고, 또한 기업내부의 통제시스템의 품질에 의해 기업외부의 재무분석가 예측정보의 정확성이 영향을 받고 있는지를 살펴보았다. 실증분석을 위해 2005년부터 2010년까지 한국증권거래소에 상장된 기업을 대상으로 분석하였으며, 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 내부회계관리제도의 중대한 취약점(material weakness)이 존재하는 기업일수록 경영자 예측정보를 공시하지 않는 것으로 나타났다. 이는 곧 내부회계관리제도의 품질과 경영자 예측정보의 공시 여부 간에 정(+)의 관련성이 존재하며, 경영자 예측정보의 자발적인 공시 의사결정이 내부통제제도의 효과성에 의해 영향을 받음을 의미한다. 둘째, 내부회계관리제도의 중대한 취약점(material weakness)이 존재하는 기업일수록, 이들 기업에 대한 재무분석가의 이익예측이 정확하지 않은 것으로 나타났다. 이는 곧 내부회계관리제도의 품질과 재무분석가 예측정보의 정확성 간에 정(+)의 관련성이 존재하며, 내부통제가 효과적으로 운영되지 않는 기업일수록 외부의 합리적인 투자자를 대표하는 재무분석가들에게 더 큰 예측오차를 발생시킴을 의미한다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines the effect of internal control quality on management forecasts and analysts` forecasts. For empirical testing, investigation on the effect of internal control over financial reporting (ICFR)`s quality on management forecasts is conducted, while further examination investigates the effect of internal control system`s quality on the accuracy of analysts` forecasts. The sample of this study is selected from listed firms on KRX from year 2005 to year 2010. The empirical results are as follows. First, the firms with the material weakness in ICFR are less likely to make a voluntary public announcement of management forecasts. In other words, there is a positive relationship between quality of ICFR and the public announcement on management forecasts. This result implies that a decision in making voluntary announcement is influenced by the effectiveness of the internal control system. Second, analysts` forecasts are likely to be inaccurate for the firms with the material weakness in ICFR.