한국FP학회 발전과정에서의 (고)윤병철 회장의 역할과 공헌

박광수(Kwangsoo Park) 한국FP학회 2017 Financial Planning Review Vol.10 No.4

이 기고문은 한국FP학회 창립 10주년을 맞아 (고)윤병철 회장이 한국FP학회의 창립과 발전과정에 공헌한 점을 요약 정리한 글이다. 일부 내용은 객관적인 자료의 뒷받침이 부족한 순수 저자의 판단에 의한 것이다. 또한 한국FP협회와 한국FPSB와 관련된 내용을 CEO로서의 윤병철 회장의 기여로 인식한 부분도 있을 수 있음을 밝혀 둔다. This memorial letter acknowledges the contribution of the late president of Korea FP Association, Mr. Yoon, Byung Chul, on KASFP establishment. Mr. Yoon was the key person in establishment and development of KASFP. He supported and helped expanding academic network of financial planning and promoted financial planning research. This letter briefly reviews some of the key achievements of KASFP which were realized due to Mr. Yoon’s dedication to the financial planning field.

한국과 중국 대학생소비자의 화폐태도와 개인재무관리행동의 관련성 연구

린쉬에(Xue Lin),조향숙(Hyang Sook Cho),김시월(Siwuel Kim) 한국FP학회 2014 Financial Planning Review Vol.7 No.1

본 연구는 미래 소득형성 계층으로 현재의 개인재무관리행동이 중요한 한국과 중국 대학생소비자를 대상으로, 한국과 중국의 화폐태도와 개인재무관리행동의 차이가 어떤지를 비교하고 개인재무관리 행동에 영향을 미치는 변수의 파악을 목적으로 하였다. 분석 결과, 첫째, 한국과 중국 대학생소비자의 개인재무관리행동요인을 알아보기 위하여 탐색적 요인분석을 실시한 결과, 재무설계 및 실행, 투자와 보험관리 행동, 위험과 저축관리 행동요인으로 유형화되었으며, 한국과 중국 대학생소비자의 개인재무관리행동 수준은 한국 2.43, 중국 2.90으로 5점 만점에 보통 수준으로 나타났다. 그리고 한국과 중국 대학생소비자의 화폐태도별 개인재무관리행동의 인과관계를 살펴보기 위하여 측정동일성 분석 후 다중집단 경로분석을 실시한 결과, 양국 대학생소비자의 개인재무관리행동 측정동일성은 차이가 없었고, 한국의 경우 인정을 받기 위한 도구, 성공과 문제해결의 도구, 감정충족의 도구, 불안의 원천 등 다양한 화폐태도가 개인재무 관리행동에 영향을 보인 반면에, 중국은 인정을 받기 위한 도구의 화폐태도만 유의한 변수로 나타나 양국 간에 차이를 보였다. 이러한 연구는 한국과 중국 대학생소비자의 화폐태도와 개인재무관리행동 등 실제적인 개인 생활과 관련된 금융소비행동을 이해하며, 대학생소비자가 정확한 화폐태도와 재무관리행동 형성하기 위한 재무 관련 소비자교육방안을 제시하고 도모하는 여러 가지 정보제공에 의의가 있을 것으로 보인다. The purpose of this study is to compare attitude toward money and personal financial management behavior between Korean and Chinese students and to identify variables influencing their personal financial management behavior. The result of this study is as follows. First, the exploratory factor analysis was applied to examine behavioral factors influencing personal financial management of Korean and Chinese college students. As a result, factors were categorized as financial planning and implementation, investment and insurance management activities, risk management and savings. In addition, the level of personal financial management appeared as less than moderate, recording 2.43 for Korean students and 2.90 for Chinese students respectively, out of 5 point. Path analysis was applied to examine the causal relationship between Korean and Chinese college students regarding personal financial management behavior according to their attitude toward money. Multi-group path analysis was also used to for equality test. The result indicates that there is no difference in equality between Korean and Chinese college students, regarding personal financial management activities. For Korean college students, achievement of recognition, success and problem-solving, emotional satisfaction, and source of anxiety influenced their personal financial management behavior. On the other hand, for Chinese students, only achieving recognition was found to be significant. This study would help understanding of financial behavior of Korean and Chinese students. The result would also give some information on consumer education for personal finance, enabling the college students to realize the importance of attitude toward money and finance management behavior.

화폐태도 척도 개발 및 한국과 중국 소비자의 화폐태도 비교

린쉬에(Xue Lin),조향숙(Hyang Sook Cho),김시월(Si Wuel Kim) 한국FP학회 2013 Financial Planning Review Vol.6 No.4

본 연구는 한국과 중국 대학생소비자를 대상으로 화폐태도 관련 척도를 개발하고, 척도의 내용구성과 타당도를 검증하고자 하였으며, 아울러 한국과 중국 대학생소비자의 화폐태도 척도를 활용한 군집의 분류와 그 특성을 알아보았다. 그 결과, 화폐태도의 최종모형 탐색적 요인분석 후 내용을 검토하여 요인Ⅰ: 인정을 받기 위한 도구, 요인Ⅱ: 성공과 문제해결의 도구, 요인Ⅲ: 감정충족의 도구, 요인Ⅳ: 불안의 원천으로 명명하였고, 단일차원성, 타당성과 신뢰도에 문제가 없는 것으로 나타났다. 그리고 다중집단 확인적 요인분석 결과에서도 한국과 중국 대학생소비자 모두 인정을 받기 위한 도구, 성공과 문제해결 도구, 감정충족의 도구, 불안의 원천 등 각 요인이 각 측정 문항에 유의하게 정적인 효과를 보여 화폐척도가 타당성 있게 나타났다. 이러한 결과를 바탕으로 좀 더 심도 있게 대학생소비자의 특성을 알기 위하여 군집분석을 시도하여 군집별 특성을 살펴보았으며, 5개의 군집으로 구성되어 군집 1: 인정의 도구 집단, 군집 2: 감정해소 도구 집단, 군집 3: 소극적 집단, 군집 4: 불안감 해소 집단, 군집 5: 적극적 집단으로 명명하였다. 이를 중심으로 한국과 중국 대학생소비자의 군집 간 특성의 차이를 살펴본 결과, 한국은 성공과 문제해결의 도구, 불안의 원천에서 높게 나타났고, 중국은 인정을 받기 위한 도구로서 높게 나타나 국적별 차이를 보였고, 사회경제적 특성에서 유의한 차이를 보였다. 그리고 외부영향 요인에서는 한국은 친구, 중국은 친구, 부모, 대중매체 등에서 유의한 차이가 나타났다. 이러한 연구의 결과는 한국과 중국 대학생소비자의 화폐태도는 극명한 차이가 있었으며, 화폐태도는 개인재무관리 및 소비자행동에 영향을 미치는 요소이므로 지속적인 평생교육으로서 좀 더 폭넓은 금융 관련 소비자교육으로서 개인과 집단이 함께 이루어져야 한다는 것을 시사 할뿐만 아니라, 지속적인 문화적, 지역적, 그리고 사회경제적 특성별 심도 있는 분석이 요구된다. The purpose of this research was to develop a scale on money attitude, to compare the attitude toward money of Korean and Chinese university students, and to investigate the factors affecting the money attitude by groups. The major results of this study were as follows: First, a scale on money attitude was developed using factor analyses. Four factors were identified and named; means of recognition(factor 1), means of success and problem solving(factor 2), means of satisfaction of emotion(factor 3), means of source of anxiety (factor 4). Second, cluster analyses were used to identify different groups by money attitude and five groups were identified: a means of recognition group(cluster 1), a means of satisfaction of emotion group(cluster 2), a passive group(cluster 3), a means of solving anxiety (cluster 4), and an aggressive group(cluster 5). The group comparison results showed that there was a big difference in attitude towards money between Korean and Chinese students. Also, socio-economics characteristics and the effect of external factors showed significant differences among the groups. The results of this study can be used as basic data in developing financial education program and policies for consumer education. Since money attitude is very important for understanding consumer behaviors, studies on money attitude should be continued. It is recommended that future research should examine cultural and regional differences along with socio-economic characteristics.

개인투자자의 VIX를 활용한 한국 주식시장에서의 투자전략에 관한 연구

박승혁,안성필,김도성 한국FP학회 2022 Financial Planning Review Vol.15 No.1

The volatility index (VIX) in the US represents the variability of stock prices due to the stock market uncertainty, and it measures the expectations of market participants over the 30-day volatility of the S&P 500 Index option. This study tests the spillover effect of VIX from the US stock market to the Korean stock market. Retail investors in Korea can utilize the VIX to minimize their risk exposure in Korean stock market. For the period between 2002 and 2021, we exploit the GARCH-M model to estimate the impact of the VIX on Korean stock index returns. We find that the VIX is negatively associated with Korean stock index returns, suggesting that the volatility spillover effect runs from the US market to the Korean market. We document that the spillover effect diminishes by almost half in the post-financial-crisis period. Even in the later period, we continue to find the stronger spillover effect when the VIX is higher than 20 and/or the VIX increases by more than 3%. Our study is limited to the spillover effect from the US only, and ignores the spillover effect from other countries, especially the Chinese stock market. Even so, our findings suggest retail investors can utilize the VIX to set up a conservative investment strategy that can reduce their risk exposure in the Korean stock market. 미국의 변동성지수(VIX)는 주식시장의 불확실성에 따른 변동가능성을 나타내는 지표로 S&P500 지수옵션의 향후 30일간의 변동성에 대한 투자자들의 기대를 나타낸다. 본연구는 VIX가 국내주식시장의 주가수익률에 미치는 변동성 전이효과를 실증분석하였다. 이를 통해 개인투자자가 VIX를 선행지표로 활용하여 한국주식시장에서 투자위험을 감소시킬 수 있는지를 검증하였다. 한국주식시장의 국제화가 진행되었던 2002년 1월부터 2021 년 10월을 분석기간으로 선정하여 GARCH-M모형으로 VIX와 한국 주가수익률 간의 관계를 분석하였다. 실증분석 결과 VIX수익률과 한국시장 주가수익률 간에는 유의적인 음(-) 의 관계가 존재하여 미국시장에서 한국시장으로의 변동성 전이효과가 있음을 확인하였다. 이러한 변동성 전이효과는 2008년 글로벌 금융위기 이후에는 대략 절반으로 약화된 것으로 나타났다. 그럼에도 불구하고 VIX가 20 이상인 경우와 VIX 변동폭이 3% 이상 급증하는 경우에는 한국시장으로의 변동성 전이효과는 지속적으로 확대되어 나타나는 것을확인할 수 있었다. 이는 개인투자자가 시점과 무관하게 VIX가 높은 수준에서 변동폭이클수록 한국시장에서 보수적인 포지션을 취하는 것이 투자위험을 최소화하는 방안임을시사한다. 본 논문의 분석범위는 미국시장 변동성의 한국시장으로의 전이효과로 한정하고 있어 다른 나라시장 특히 중국시장의 영향을 포괄적으로 제시하지 못한 한계가 있다. 그럼에도 불구하고 본 연구는 개인투자자가 VIX를 활용하여 투자위험을 감소시킬 수있는 방안을 제시한데서 그 의의가 있다.

한국FP학회 정관 외

편집부(편집자) 한국FP학회 2015 Financial Planning Review Vol.8 No.1

온라인펀드슈퍼마켓도입에 따른 펀드시장전망 및 FP의 대응방안

박광수(Kwang Soo Park),김민정(Min Jeung Kim) 한국FP학회 2014 Financial Planning Review Vol.7 No.4

본 연구는 펀드슈퍼마켓의 출범과 더불어 우리나라 펀드시장의 변화에 대한 전망과 FP들의 대응방안에 대하여 논의하였다. 본 논문의 주요 연구결과 및 이에 대한 정책적 시사점은 다음과 같다. 첫째, 온라인 펀드슈퍼마켓의 도입으로 금융소비자가 더 저렴한 비용으로 펀드가입이 가능해질 것으로 보이며 펀드수수료 인하 추세를 가속화할 가능성이 있다. 그러나 온라인 펀드슈퍼마켓이 기존 판매망에 비해 절대 우위를 가지기는 힘들 것으로 판단된다. 둘째, 정책당국은 왜곡된 펀드비용구조 개선할 필요가 있다. 현재의 우리나라 펀드비용의 구조 중 근거가 미약한 판매보수가 과다하므로 판매서비스에 대한 대가를 판매수수료 중심으로 개선할 필요가 있다. 또한 금융소비자 보호와 펀드산업의 활성화라는 목표를 효과적으로 달성하기 위해서는 펀드투자 자문서비스를 전문적이고 객관적인 입장에서 제공할 수 있는 독립자문업자(IFA)와 같은 판매전문가제도의 도입이 필요하다. 셋째, 온라인 펀드투자자에 대한 교육이 강화되어야 한다. 특히, 펀드비용구조의 이해 및 금융서비스에 대한 자문수수료의 필요성을 인식시키는 교육이 필요하며 특히 지속적인 지급수수료의 필요성을 위한 인식전환교육이 이루어져야 할 것이다. This study reviews the prospects for fund markets and FP"s correspondence after the introduction of on-line fund supermarket. The main results and policy implications of this paper are as follows. First, we expect that online fund supermarket will make fund investors get the funds in lower cost, it will drive the fund sales companies lower fund cost, but it will not become a dominant player in fund market. Second, financial authority should improve the distorted structure of fund cost. In particular, since the continuous paying for the sales service is little justified, it is need to transform into the front load or the back load which is a onetime charge. And financial authority can introduce IFA(Independent Financial Adviser), which can provide financial consumers better services, in order to effectively achieve the objects of protecting the financial consumers and vitalize the Korean fund industry. Third, the education of on-line investors should be strengthened. Above all, fianancial consumers must get educated to recognize the necessity of the advising fees for better financial service.

우리나라 소비자의 재무관리 태도와 행동에 관한 연구

손지연(Jiyeon Son) 한국FP학회 2017 Financial Planning Review Vol.10 No.4

본 연구의 목적은 우리나라 소비자의 재무관리 태도와 행동의 대체적인 경향을 소득계층과 세대에 따라 나누어 살펴보는 것이다. 소득계층은 OECD의 중위소득 기준 소득계층 구분 방식에 따라 통계청 가계동향조사에서 발표된 중위소득을 기준으로 50% 이하를 저소득계층, 50~150% 분위를 중간소득계층, 150% 이상을 고소득계층으로 구분하였으며, 세대는 전쟁세대(~1954년 생), 베이비붐 세대(1955~1963년 생), X세대(1964-1978년 생), 그리고 에코 세대(1979-1994)로 구분하였다. 그리고 재무관리 태도 척도와 행동 척도는 한국소비자원이 2014년 실시한 “한국의 소비자역량지표” 조사 내의 8문항과 9문항으로 각각 구성하였다. 통계분석을 위해 SPSS 23.0을 이용하였으며, Cronbach"s alpha, 요인분석, 평균, 일원․이원분산분석을 실시하였다. 먼저 요인분석을 실시하고 Varimax 회전 방법을 이용하여 아이겐 값이 1.0 이상인 요인만을 추출한 결과, 재무관리 태도는 2개 요인으로 분류되었다. 요인1은 현재지향 재무관리 태도, 요인2는 미래지향 재무관리 태도로 명명하였다. 주요한 분석 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 현재지향 재무관리 태도의 경우, 에코 세대에서 가장 낮게 나타나며, 소득계층에 따라서는 차이가 없었다. 둘째, 미래지향 재무관리 태도의 경우, X세대에서 가장 높게 나타나며, 고소득층에서 높게 나타났다. 셋째, 건전한 재무관리 행동은 X세대와 베이비부머 세대에서 높게 나타나고, 전쟁세대와 에코세대에서 낮게 나타났다. The purpose of this study is to investigate attitudes and behaviors of Korean consumers in terms of personal financial management. Using the Consumer Empowerment Index sponsored by the Korea Consumer Agency, we compared the value orientation and the financial management behavior of Korean consumers across income classes and generations. For statistical analysis, the SPSS 23.0 program was used: principle component analysis (PCA), one-way ANOVA, and two-way ANOVA were conducted. The main results of this study are as follows. First, as a result of principle factor analysis using the Varimax rotation method, two types of financial attitudes were revealed. The first one was named a “present-oriented financial attitude,” and the second one was named a “future-oriented financial attitude.” To be specific, the eco-generation (those born between 1979-1994 in Korea) had the lowest mean score in terms of the present-oriented financial attitude. On the other hand, the X-generation (those born between 1964-1978 in Korea) had the highest mean score in terms of the future-oriented financial attitude. In terms of the income class, the highest-income class had the highest mean score for the future-oriented financial attitude. However, the results of two-way ANOVA showed that no interaction effect was supported for the financial attitudes by the income classes and the generations. Instead, only the main effect of the generations was significant. Second, sound financial behaviors were exhibited for the X generation and the babyboomers, compared with the eco-generation and the war-generation. If the vulnerability in performing financial management is not a feature of a generation but a kind of problem that every generation experiences in a particular life cycle, the eco-generation’s vulnerability will be cured as they age. Otherwise, the eco-generation’s vulnerability should be regarded as their unique characteristic. All in all, the results of this study showed who is vulnerable and who is less vulnerable with respect to financial attitudes and behaviors. Differences in financial attitudes and financial behaviors across income classes and generations were investigated. The findings of this study can contribute to understanding the characteristics of Korean consumers’ personal financial management.

한국 가계의 은퇴준비도 측정

최현자(Hyuncha Choe),김민정(Minjung Kim),나혜림(Hyerim Na),심현정(Hyeon Jeong Sim),한지형(Jihyung Han),최홍철(Hong Cheol Choi) 한국FP학회 2017 Financial Planning Review Vol.10 No.1

본 연구는 한국 가계의 전반적인 은퇴준비도를 행복의 관점에서 접근함으로써 평균수명의 증가에 따른 삶의 질적 수준을 계량화하는 은퇴준비도 측정 방법을 제안하였다. 한국 가계의 행복수명을 실증적으로 측정하기 위한 모형을 검증하고 부족한 부분의 점검을 위하여 선행연구 고찰과 지표개발에 관한 전문가조사 및 예비조사를 실시하였으며 활동수명, 관계수명, 건강수명, 경제수명으로 각각 명명한 행복수명 지표의 네 가지 하위영역과 문항을 구체적으로 정의하고 정교화 하였다. 측정도구 구성에는 목표와 계획, 실행 정도의 합으로 각 영역별 행복점수를 측정하는 SPA 모델을 활용하였다. 연구결과 첫째, 행복수명의 평균은 평균 74.9세로 기대수명보다 평균 8.2세 더 낮고, 93%에 이르는 대다수 응답자의 행복수명이 기대수명보다 짧아 전 생존 기간 동안 행복한 삶을 이어나가는 것이 어려울 것으로 나타났다. 둘째, 비재무적 은퇴 준비에 있어서 남성의 활동수명과 관계수명, 건강수명이 여성보다 평균 3세~6.5세 낮았다. 남성의 은퇴 이후 시간활용, 가족관계와 대인관계 유지 노력이 필요하며 건강관련 행동 및 습관교정도 이루어져야 할 것이다. 셋째, 재무적 은퇴 준비를 나타내는 경제수명은 최근 3년간의 물가상승률과 금리로 추정한 결과 평균 74.8세로, 평균 8.3년의 기간을 경제적 준비없이 보내야 하는 것으로 분석되었다. 본 연구에서 측정한 행복수명 지표는 효율적인 방법으로 재무적, 비재무적 은퇴준비도를 측정할 수 있도록 하였으며, 경제수명에서 물가상승률과 금리 및 위험관리와 보험에 대한 고려까지 포함한 포괄적인 지표로 구성되었다는 데 의의가 있다. 특히 은퇴기에 지출이 크게 증가하는 중증질환 치료비와 장기간병비를 별도의 항목으로 측정하여 은퇴필요자금에 반영하였으며, 경제적 준비의 일환으로 보험으로부터의 비용 충당 정도를 함께 고려하였다. This study suggests a qualitative measure of the retirement readiness according to the life expectancy in terms of the happy life expectancy. The model was verified by empirically measuring the happiness life span of Korean households. In order to check the deficiencies, we conducted preliminary research, expert research, and preliminary research. Four sub-domains were named and elaborated, viz. activity life, relationship life, health life, and economic life. We used the SPA model to measure the happiness index of each area by summing its levels of satisfaction, planning and action. The results of this study are as follows: First, the average happiness life span is 74.9 years, which is 8.2 years lower than the average life expectancy. The happiness life span of 93% of the respondents is shorter than their life expectancy. Second, in terms of the non-financial retirement preparation, the relationship, activity, and healthy life span expectancy of the males are 3 ~ 6.5 years lower than those of the females. Third, the economic life expectancy for financial retirement was 74.8 years, with an average life expectancy of 8.3 years without economic preparation. The happy life index is a comprehensive index composed of the financial and non-financialretirement readiness measured in an efficient manner, including economic growth, interest rates, risk management and consideration of insurance. Especially, the medical expenses for severe illness and long - term care costs were measured separately from the retirement funds, and the cost of insurance was considered as part of the economic preparation.

생명보험 FP(Financial Planners)의 현황과 과제

이현복(Hyun Boc Lee),김기혁(Ki Hyuk Kim),최아름(A Reum Choi) 한국FP학회 2009 Financial Planning Review Vol.2 No.2

1960년대 이후 보험설계사를 중심으로 한 신계약 위주의 양적 성장전략을 통하여 국내 보험산업은 세계 6,7위 수준의 규모로 성장하였다. 이러한 성장의 중심에는 보험설계사가 있었음을 부인하기 힘들다. 이러한 양적 성장전략은 질적인 측면에서 불완전판매,모집질서의 문란, 낮은 계약 유지율 등 많은 문제를 야기하였다. 최근 보험업과 보험설계사관련 환경의 급격한 변화는 보험설계사에게 과거와는 다른능력과 실력을 겸비한 “전문재무설계사(Financial Planner)"로의 이미지 변화를 요구하고 있다. 이러한 변화는 사회적으로 보험업에 대한 긍정적인 관심을 확대시키고 궁극적 으로 보험사의 경쟁력 제고를 위한 한 방안이 될 것이다. 생명보험 FP를 통하여 보험에 가입한 고객들은 FP가 보험가입 시 고객에 맞는 재정설계를 해주며 보험상품에 대해 자세히 설명한다고 생각하고 있다. 그리고 보험가입 후 보험금 청구 또는 상담에 적극적으로 응하며, 보험회사 또는 보험상품에 대한 정보제공이 용이하고 고객에게 특별한 서비스를 해 준다는 것에 높은 만족도를 가지고 있는 것으로 나타나고 있다. 반면, 설계사를 통하여 보험에 가입한 고객의 경우, 보험상품에 대한 설명, 고객관리 서비스 등의 측면에서 만족도가 낮게 평가되어지고 있었다. 또한 보험가입 후 고객관리,보험금 지금 상담 등에서 낮게 평가되어지고 있어 향후 전문재무설계사로의 도약을 위해 반드시 개선되어야 할 점이다. 보험소비자는 다양한 금융서비스를 한곳에서 전문성을 가진 전문가에게 받기를 희망한다. 이러한 고객의 만족을 위해서 보험설계사는 과거의 영업만을 위한 고객과의 만남이 아니라 고객 본인 스스로가 라이프 싸이클에 맞는 경제적 설계를 할 수 있도록 보험뿐 아니라 금융전반에 대한 조언할 수 있어야 할 것이다. 또한, 고객의 수준에 맞는 계획을 설계해주고 문제에 대한 해결책을 제시할 수 있도록 변화되어야 할 것이다. This study aims to look into issues related with life insurance financial planners and their future prospects. The environment of surrounding life insurance industry rapidly changes. Expecially, the changes in the sales channels and consumer needs are very important issues. In this study we analyze service quality of CFPs and other Life Planners. The results of this study show that insurance consumers are more satisfied with Certified Financial Planners" service than that of Life Planners Insurance consumers think that CFP has professionalism and offer special service to customers Life Insurance companies should exert more effort to grow CFPs with professional knowledge and to upgrade their quality. The support of government authorities are needed institutions and companies" efforts.

원자재 투자의 주요 오해와 활용방안

윤주영(Ju Young Yoon) 한국FP학회 2015 Financial Planning Review Vol.8 No.2

본 연구는 주요 대체투자(Alternative Investments)의 하나인 원자재(Commodity) 투자와 관련된 오해에 대해 분석하고 이를 토대로 원자재 투자에 익숙하지 않은 개인투자자 및 FP의 활용방안을 제시하고자 하였다. 특히, 최근 한국에서 규모 및 거래가 증가하고 있는 원유 선물 ETF(Exchange Traded Funds) 사례를 중심으로 살펴보았다. 저성장, 저금리, 고령화 등에 따라 국내 투자자들의 예금 및 국내 자산 중심 포트폴리오는 해외 투자와 대체투자 활성화로 귀결되고, 이에 따라 원자재 투자의 투자 확대는 필수불가결한 선택으로 예상된다. 하지만, 원자재 투자와 관련하여 투자자들의 오해와 이에 따른 투자 회피 및 불신이 생길 수 있으며, 대표적인 오해로는 원자재 선물투자의 기대수익률과 현물투자수익률 차이, 선물 롤오버 거래에 따른 부의 효과, 원자재 관련 주식투자와 원자재 직접투자의 차이, 적정 투자기간 및 분산투자 효과, 원자재 지수 간 차별성 등이 있다. 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 원자재 선물투자 시 현물투자수익률과 차이가 발생하므로, 선물을 활용한 직접 혹은 간접 투자 시 주의가 필요하다. 둘째, 선물 투자 시 보유한 선물의 롤오버 효과는 품목별로 투자수익률에 상이한 영향을 미친다. 셋째, 원자재 관련 주식투자는 원자재 직접투자와는 다른 위험-수익 특성을 나타낸다. 넷째, 투자시기별로 원자재 투자의 분산투자효과가 미미할 수 있고, 저가매수 전략 실행 시 장기 투자에 따른 성과 저하에 주의가 필요하다. 마지막으로, 원자재 지수들 간에는 지수 방법론의 차이로 인해 성과 차이가 유의하게 발생할 수 있고, 상품 선택 시 벤치마크 지수에 대한 이해가 필수적이다. 본 연구는 원자재 ETF 활용이 생소한 국내 개인 투자자 및 FP들에게 원자재 금융상품에 대한 이해도 제고 및 활용 시 유용한 참고가 될 것이며, 이를 통한 투자자들의 대체 투자 수요 충족 및 원자재 투자에 대한 투자 활성화에 기여할 수 있다는 점에서 의의가 있다. This research aims for two folds: (1) presenting major misconceptions on commodity investment and examining the validity of each misunderstanding, and (2) suggesting proper usages and tips when individuals or financial planners are investing in commodity products such as WTI (West Texas Intermediate) and Crude oil ETF (Exchange Traded Funds). The major misconceptions are as follows: (1) The differences between spot return and futures return, (2) rollover effect, (3) price behaviors of commodity stocks, (4) diversification effect of commodity investment, and (5) diversity of commodity indices and performance differences. The results show that (1) commodity futures return can be different from spot return, (2) rollover effect can be positive or negative in terms of the segment and market situation, (3) commodity stocks show the different behaviors and risk profiles, (4) diversification effect may not work in specific conditions, and (5) there are significant differences among commodity indices. This research would contribute to commodity investment research and activate various commodity investment.