감사인 교체와 감사보수 및 감사노력 수준의 변화

조미옥,최종학 한국공인회계사회 2023 회계·세무와 감사 연구 Vol.65 No.1

Several prior studies document that audit fee drops significantly at the time of auditor switches. This phenomenon is called as ‘audit fee low-balling’ or ‘initial audit fee discounting.’ Worldwide regulators have expressed serious concerns on the issue since the low audit fees may impair auditor independence and thus audit quality. Motivated by the continuous calls for research and concerns of regulators, we revisit this audit fee low-balling topic using relatively recent firm-year observations. To investigate whether and how audit fees and audit hours change after auditor switches, we manually collect the audit hours of Korean firms listed in the stock market. The sample period starts from 2014 and ends at 2020. Our findings are summarized as follows. First, we find that, in contrast to the findings in many prior studies, audit fees increase significantly after auditor switches. Second, audit fee increases occur by increasing audit effort (e.g., audit hours); however, audit risk premiums (e.g., audit fees per hour) decrease significantly after auditor switches. Third, while the audit hours for most classes of the individual accountants increase, the significant increase is especially observed for partner and senior CPA audit hours rather than junior CPA audit hours. These findings suggest that auditors increase their effort levels at the time of auditor switches, potentially due to their concern for the audit risk related to the new clients. Fourth, we interestingly observe the decrease of audit fees per audit hours at the time of auditor switches. The finding is more pronounced when past and new auditors are all Big 4 auditors. Fifth, when we investigate the effect of auditor switches on audit quality, we find some evidence that audit quality, measured by the magnitude of discretionary accruals, does not change at the time of the auditor switches, suggesting that Korean auditors mostly maintain the level of appropriate audit quality. Lastly, our findings are robust to alternative research design and sample selection procedure. In sum, our study provides practitioners, policy-makers, regulators, and researchers with critical insights into the effect of the auditor switches on audit fees, audit hours, and audit hours per CPA ranks. The several reforms pronounced at the late 2000s and 2010s may influence auditor behaviors. We conjecture that the regulatory changes results in improved audit quality, so that auditors maintain their service quality even at the initial year of audit engagement. 과거의 선행연구들에서는 감사인 교체 시점에서 감사보수 할인이 발생한다고 보고하였다. 각국 규제기관들은 이런 감사보수 할인이 감사품질의 저해를 가져올 수 있다고 염려하고 있다. 이런 염려와는 달리, 최근 자료를 이용하여 수행한 본 연구에서는 감사인 교체 시 오히려 감사보수와 감사시간이 증가한다는 것을 발견하였다. 수습공인회계사를 제외한 직급별 회계사의 감사시간이 대부분 증가하였는데, 특히 담당이사(업무수행이사)의 감사시간이 증가하였다. 그러나 감사인 교체시 시간당 감사보수는하락하였는데, 그 차이는 대부분 등록공인회계사의 시간당 감사보수 할인 때문이었다. 이런 현상은 신구 감사인이 모두 대형회계법인인 경우에 더욱 두드러지게 나타났다. 담당이사의 감사시간이 증가할수록 재량적 발생액으로 측정한 감사품질이 개선되는데, 전임감사인 대비 교체된 신임 감사인의 직급별 회계사의 감사시간 변동은 대부분 감사품질과 유의적인 관련성을 가지고 있지 않았다. 특히 이러한 발견은 전기대비 감사보수가 증가하는 경우에만 발견되었다. 이런 발견을 종합해보면, 2000년 후반과 2010년대에 걸쳐 실시된 감사품질 강화를 목적으로 하는 여러 제도들의 효과가 발휘되어 감사인 교체이후 새로 감사를 맡게 된 감사인이라도 많은 노력을 투입하여 감사품질을 일정하게 유지하고 있다고 볼 수 있다.

회계법인별 감사보수 수준과 감사품질

박선영,선우혜정 한국회계학회 2022 회계학연구 Vol.47 No.1

This study investigates the association between small and medium auditors’ (audit firms’) audit pricing policy and audit quality. Especially, this study examines whether auditors that charge high audit fees on average are likely to provide high- or low-quality audit service to their clients, compared with other auditors that do not charge high audit fees on average. If high audit fees enable the auditors to retain enough resources, such as recruiting and retaining high-quality personnel, it is likely that the auditors provide high-quality audit service. In contrast, if clients pay high audit fees in return for impaired auditor independence, the audit quality is expected to be lower. Empirical findings are summarized as follows. First, auditors with high pricing policy tends to provide low-quality audit services, compared with auditors with low pricing policy. Second, for auditors with high pricing policy, we find that the auditors provide equally low-quality services to clients that pay relatively low audit fees, compared with other clients that pay relatively high audit fees. Third, for auditors with low pricing policy, we find that the auditors provide equally high-quality services to clients that pay relatively high audit fees, compared with other clients that pay relatively low audit fees. In sum, these findings suggest that small and medium auditors maintain a similar level of audit quality at the auditor-level, regardless of the level of audit fees of individual audit clients. Considering that prior studies rarely look into audit quality at the auditor-level, these finding provide important implications into the determinants of audit quality. 본 연구에서는 중소형 회계법인(즉 non-Big4)들을 대상으로 회계법인별 감사보수 수준이 감사품질에 미치는 영향을 분석하였다. 감사보수의 결정요인을 고려할 때, 피감기업으로부터 평균적으로 높(낮)은 감사보수를 지급받는 고(저)가격정책을 가진 회계법인의 감사품질이 그렇지 않은 회계법인들과 다른지를 살펴본 것이다. 실증분석 결과는 다음과 같이 요약된다. 첫째, 전반적으로 고가격정책을 가진 회계법인이 감사한 피감기업의 재량적 발생액이 저가격정책을 가진 회계법인이 감사한 피감기업의 재량적 발생액보다 높았다. 즉 고가격정책을 가진 회계법인들이 감사한 피감기업들이 이익의 상향조정 수준을 늘리거나 하향조정 수준을 낮추는 현상이 발견되었는데, 고가격정책을 가진 회계법인이 이를 용인한다는 의미에서 감사품질이 낮다고 볼 수 있다. 둘째, 상대적으로 고(저)가격정책을 가진 회계법인은 특정 피감기업의 감사보수가 평균적인 수준보다 낮(높)은 경우에도 해당 피감기업의 이익조정 수준은 다른 피감기업들과 차이가 없었다. 이런 결과를 종합하면, 평균적으로 피감기업들로부터 매우 높은 보수를 받는 회계법인은 감사품질을 희생한 대가로 높은 보수를 받았을 가능성이 있으며, 이 회계법인은 감사보수가 낮은 다른 피감기업을 감사할 때도 유사한 낮은 품질의 감사 서비스를 제공하는 것으로 판단된다. 즉 감사품질이 회계법인별로 일정하게 유지되는 것이다. 기존 연구들이 주로 피감기업별 감사품질에 대해서 살펴보았다는 것을 고려하면, 본 연구의 발견은 회계실무계 및 규제기관 등에 여러 시사점을 준다.

감사인 계속감사기간과 영업권 손상차손 인식

조은혜 한국공인회계사회 2020 회계·세무와 감사 연구 Vol.62 No.3

Prior to K-IFRS, goodwill accounting was fairly straightforward and required little involvement from the auditor. The issuance of K-IFRS in 2011, however, dramatically changed the process of accounting for goodwill. K-IFRS ended goodwill amortization and required annual impairment testing. The introduction of ongoing impairment monitoring significantly changed the role of the auditor related to goodwill accounting. The auditor must now devote significant time to the testing of this accounting, ensuring that management has properly assessed and if necessary, written down goodwill. Given that prior literature has shown that management has the incentive to manipulate this accounting(Beatty and Weber 2006; Ramanna and Watts 2012), it is critical for the external auditor to remain independent as higher levels of independence should result in enhanced auditor judgement and a related lower risk of goodwill being manipulated by management. The combination of subjective judgements and potential management manipulation suggests an analysis of goodwill impairments can provide important insights into the role of auditor independence. The potential for diminished independence in the auditor-client relationship has long been a concern of regulators, particularly in the presence of a longer auditor-client relationship. On the one hand, developing client-specific knowledge may be crucial if auditors are to detect and deter delay of goodwill impairment loss by clients. Over time, auditors gain a better understanding of their client's business. On the other hand, if a long-run association with the same client reduces auditor independence, auditor with longer tenure may be less vigilant about delay of avoid goodwill impairment loss by their clients. The purpose of this paper is to examine whether the auditor-client relationship(auditor tenure) impacts to the accounting for goodwill impairments. In order to properly test for an association between auditor tenure and auditor independence in the assessment of goodwill, I must identify a sample of observations where a goodwill impairment most likely should have been recorded. Consistent with prior literature(Ramanna and Watts 2012), I use market to book ratio less than one to identify when account's books are overvalued and the company has a high probability of experiencing a goodwill impairment. I use a sample of 348 companies with a market to nook ratio less than one fore two consecutive years. I find the evidence that there is a significant positive association between auditor tenure and the recognition of goodwill impairment in settings in which goodwill is likely to be impaired. Also I find that the positive relationship between auditor tenure and recognition of goodwill impairment is consistent with non-big4 and Non-expert auditor sub samples. This paper extends academic literature that examines goodwill accounting. Prior studies highlight company incentives to avoid goodwill write-offs and reveal the need for an effective external monitor(Watts 2003; Beatty and Weber 2006). This paper examines the impact of one of the most important external monitors(auditors) on the goodwill assessment process. This paper provides meaningful insights into this prevalent issue faced by auditor. 과거 K-GAAP에서는 일정 내용연수에 걸쳐 의무적으로 영업권을 상각하고 특정 경우에 감액손실을 인식하도록 규정한 반면, K-IFRS에서는 상각을 금지하고 매년 손상검사를 통하여 손상차손을 인식하도록 하고 있다. 영업권 손상검토의 시기를 결정하거나 회수가능액을 추정하는 과정에서 경영자에게 상당한 재량권이 부여되는데, 경영자는 자신의 보상이나 보고이익을 높이기 위해 손상 인식을 지연하거나 회피함으로써 영업권이 과대계상 되는 문제점이 나타나고 있다(Beatty and Weber 2006; Ramanna and Watts 2012 등). 영업권 평가에 있어 경영자의 재량권이 확대되고 경영자들이 이를 기회주의적으로 이용할 가능성이 높다는 것은 영업권에 대해 효율적인 감사가 필요하다는 점을 시사한다. 본 연구에서는 감사인 계속감사기간에 초점을 맞추어, 감사인의 계속감사기간이 영업권 손상 인식 의사결정에 미치는 영향을 살펴보고자 한다. 계속감사기간이 길어질수록 피감사기업에 대한 이해가 높아지고 지식과 경험의 축적으로 감사인의 전문성이 높아져 손상징후를 보이는 영업권에 대해 적시에 손상을 인식할 수 있다. 반면 계속감사기간이 길어질수록 감사인과 경영자 간 경제적 유대관계의 형성으로 감사인의 독립성이 저하될 수 있다. 이 경우 감사인은 손상 인식을 회피하거나 지연하려는 경영자의 기회주의적인 행위를 용인할 할 수 있다. 이를 위해 본 연구에서는 K-IFRS가 도입된 2011년부터 2017년까지 상장된 기업 중 Ramanna and Watts(2012)에 따라 영업권 손상징후가 있는 것으로 판단된 기업들을 대상으로 감사인 계속감사기간과 영업권 손상 인식 간의 관계를 살펴보았다. 분석결과, 감사인 계속감사기간이 길어질수록 영업권 손상차손을 인식할 가능성이 높고 손상차손 인식금액이 큰 것으로 나타났다. 이는 계속감사기간이 길어질수록 감사인의 전문성이 높아져 감사품질이 향상되는 결과라고 볼 수 있다. 추가적으로 계속감사기간과 영업권 손상 인식 간의 관계는 비대형감사법인과 산업비전문감사인 표본에서만 유의한 것으로 나타났다. 이는 대형감사법인이나 산업전문감사인의 경우 계속감사기간이 짧다 하더라도 피감사기업의 손상 인식 결정에 유의한 영향을 미칠 수 있으나, 비대형감사법인이나 산업비전문감사인의 경우에는 계속감사기간이 길어질수록 피감사기업과 해당 기업이 속한 산업에 대한 이해가 높아지기 때문으로 해석된다. 본 연구는 K-IFRS 이후 지속적으로 이슈가 제기되어 온 영업권 손상차손 회계처리에 있어서 감사인의 계속감사기간이 영업권 손상 인식 결정에 영향을 미치는 요인 중의 하나가 되며, 감사인의 계속감사기간이 길어질수록 전문성의 향상으로 손상을 인식할 가능성이 높아진다는 것을 처음으로 밝혔다는 점에서 공헌점이 있다.

주권상장법인 감사인 등록제 도입이 등록감사인의 감사품질에 미치는 영향- 감사업무에 대한 품질관리수준을 중심으로

김동현,김현정,유승원 한국공인회계사회 2025 회계·세무와 감사 연구 Vol.67 No.1

개정된 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하, ‘신외부감사법’)상 감사품질 제고를 위해 도입된 제도에는 감사인이 가진 감사역량을 발휘할 수 있도록 감사환경을 제공하는 제도와 감사역량을 향상하기 위한 제도가 있는데, 전자는 주기적 감사인 지정제로 대표되며 후자는 감사인 등록제로 대표된다. 감사품질은 감사인이 가진 감사역량을 충분히 발휘할 수 있는 환경과 그 감사역량 자체에 영향을 받으므로 주기적 지정제와 감사인 등록제 중 어느 하나만으로는 감사품질을 높이는 데 한계가 있다. 이러한 중요성에도 주기적 지정제와 달리 감사인 등록제에 대한 연구는 활발히 이루어지지 않아 동 제도가 감사품질에 미치는 영향에 대한 실증증거는 제한적이며, 주기적 지정제의 효과와 개선방안 등에 대한 논의에서 감사인의 감사역량 제고와 관련한 고려는 이루어지지 않고 있다. 이에 따라 본 연구는 감사인 등록제가 감사품질을 제고하였는지 분석하고, 감사인 등록제 시행 후 등록 감사인의 감사업무에 대한 품질관리수준이 감사품질에 어떠한 영향을 미치는지 분석하였다. 실증분석 결과, 감사인 등록제 시행 후, Big4 회계법인을 제외하고 성과대응 재량적 발생액의 절댓값으로 측정한 감사품질에 유의한 변화가 나타나지 않았고, 이러한 결과가 나타난 원인은 품질관리수준이 감사품질에 미치는 영향에 대한 실증분석 결과를 통해 유추할 수 있었다. 품질관리감리 지적사항 규모로 측정한 품질관리수준이 낮을수록 감사품질도 낮은 것으로 나타났다. 이상의 결과를 종합할 때 감사인 등록제 자체로 감사역량을 향상시키기엔 한계가 있으며, 효과적인 감사역량 개선을 위해서는 적절한 수준 이상으로 감사품질관리의 향상이 동시에 요구된다고 해석할 수 있다. The revision of the External Audit Act introduced several reforms aimed at enhancing the quality of audits in Korea. One of new mechanisms is the periodic auditor designation system, while the other is the auditor registration rule. Audit quality is inherently dependent on whether auditors have efficient audit quality systems, and these systems themselves play a significant role in determining the overall audit quality. As such, relying solely on the periodic designation system or the auditor registration system has inherent limitations when it comes to improving audit quality, as both mechanisms address different aspects of the auditing process. Despite the importance of the auditor registration, empirical evidence on the impact of the auditor registration system on audit quality has been limited. This study seeks to address this gap by analyzing whether the auditor registration system has led to improvements in audit quality, and how the quality control levels of registered auditors have influenced audit quality. The empirical result indicates that, following the implementation of the auditor registration system, there was no significant change in the overall discretionary accruals, except for those firms that were clients of Big4 auditors. This suggests that the expected benefits of the auditor registration system, in terms of improving audit quality, were not fully realized. A analysis of the quality control levels of registered auditors provides further insight into the result. The study found a negative relationship between the deficiencies in quality control systems and audit quality. This finding implies that the auditor registration system does not effectively improve audit quality. Many registered auditors have failed to properly implement the quality control requirements associated with the system, leading to minimal improvements in audit performance. Therefore, it can be concluded that the auditor registration system alone, without sufficient enforcement of quality control measures, is insufficient to achieve the intended improvements in audit quality. This study highlights the necessity of not only having mechanisms like the auditor registration system in place but also ensuring that those mechanisms are rigorously implemented and enforced. It suggests that the mere registration of audit firms without a corresponding enhancement of their operational capabilities and quality control systems cannot effectively improve audit quality. Policymakers and regulatory bodies should consider these findings when designing future reforms to audit regulation, ensuring that both the systems for designating auditors and the requirements for maintaining high quality standards are aligned to drive meaningful improvements in audit quality.

감사인 특성과 조세회피

박미영 한국세무학회 2012 세무와 회계저널 Vol.13 No.3

Tax Avoidance decreases accounting information quality(Balakrishnan et al., 2011;Kang, 2012). Accordingly as well as earning managements, tax avoidance will increase audit risk, too. If audit quality is high, tax avoidance might decrease. Auditor's characteristics are primary factors of audit quality. So we can expect that tax avoidance is different depending on auditor's characteristics. This study examines the relation between auditor's characteristics and tax avoidance using firms listed in Korea Stock Exchange during 2002 to 2010. We use a corporate tax avoidance measure developed in Desai and Dharmapala(2006) and focus on four auditor's characteristics;auditor size,audit fees(or unexpected audit fees), whether auditor changes and whether auditor provides tax return service together. The findings are as follows:First, unexpected audit fees and auditor changes are statistically positively related to tax avoidance. Second, whether auditor provides tax return service together are not statistically related to tax avoidance indivisually. But tax return service negatively affects the association between unexpected audit fees and tax avoidance, auditor changes and tax avoidance. Lastly, auditor size is not statistically related to tax avoidance. we expect this study help investors to understand which of auditor's characteristics affect on tax avoidance and to infer tax avoidance second hand using auditor's characteristcs. 조세회피는 회계정보의 질 및 회계투명성을 저하시키기 때문에(Balakrishnan et al. 2011;강정연 2012), 이익조정과 마찬가지로 감사인의 감사위험을 증가시키는 요인이 된다. 감사품질이 높다면 이익조정과 마찬가지로 조세회피도 감소할 것이므로 감사품질을 결정하는 주요 요소인 감사인 특성에 따라 조세회피정도가 다를 것이다. 본 연구는 2002년부터 2010년까지의 유가증권시장 상장기업을 대상으로 감사인 특성과 조세회피의 관련성을 분석하였다. 본 연구에서 사용한 조세회피 측정치는 Desai and Dharmapala(2006)의 재량적 BTD이며, 감사인 특성 변수로 감사보수, 감사인규모, 감사인 교체여부 및 감사인에 의한 세무조정서비스 제공여부 등 네 가지를 사용하였다. 분석결과, 감사보수 측정치 중 실제 감사보수는 조세회피와 유의적인 관련성이 없으나 비정상감사보수는 조세회피를 유의적으로 증가시키는 것으로 나타났다. 비체계적 요인에 따른 비정상감사보수가 높을수록 감사인과 해당 기업과의 경제적 유대관계가 증가해 감사품질의 저하로 조세회피행위를 적절히 억제시키지 못하는 결과를 가져온다고 볼 수 있다. 감사인교체도 조세회피와 유의적인 양(+)의 관련성을 가지는 것으로 나타났다. 감사인교체기업인 경우 감사보수할인이나 피감사기업에 대한 이해부족 등으로 인해 계속감사기업에 비해 상대적으로 감사품질이 저하한다는 선행연구와 일치하는 결과이다. 세무조정서비스 제공여부는 그 자체로서는 조세회피와 유의적인 관계가 없으나 비정상감사보수와 조세회피, 감사인교체와 조세회피간의 관련성에 음(-)의 조절효과를 미치는 것으로 나타났다. 감사인의 세무조정서비스 제공이 법인세비용 회계처리 등과 관련한 감사품질을 증가시켜 법인세비용이나 BTD를 통한 이익조정을 감소시켜 회계정보의 질을 증가시킨다는 선행연구 결과와 부분적으로 일치되는 결과이다. 그러나 감사인규모의 경우는 개별 분석이나 상호작용효과분석에서 조세회피와 유의적인 관련성이 없는 것으로 나타났다. 본 연구는 투자자 등의 외부정보이용자들이 어떤 감사인 특성이 조세회피에 영향을 미치는 지를 이해하고 감사인 특성을 이용하여 조세회피를 간접적으로 추정하는데 도움을 줄 수 있을 것으로 기대된다.

감사인 자율교체와 재량적 발생액 질의 변화

김선미,유승원 한국세무학회 2010 세무와 회계저널 Vol.11 No.3

We examine the relationship between voluntary auditor changes and discretionary accruals. In particular, we investigate whether the voluntary auditor change increases discretionary accruals and performance-matched discretionary accruals, and hence, leads to higher reported earnings for non -finance firms during our sample period, 1991~2005. Firms tend to switch incumbent auditors to reduce audit fees, improve quality of financial reports, avoid auditor-client disagreement, or shop audit opinion. Especially, auditor changes are expected when firms have incentives in engaging earnings management while auditors have incentives to reduce earnings management. Therefore, we hypothesize that managers' earnings management behavior is one of the important reasons of auditor changes. To investigate our research hypothesis, we examine the relationship between voluntary auditor changes and discretionary accruals (Dechow et al. 1995) and performance-matched discretionary accruals (Kothari et al. 2005) using 12,763 firm-year observations during our sample period, 1991-2005. We divide the sample period into the 1991~2000 period and the 2001~2005 period because legal regimes are changed in 2001 in order to improve auditor independence. The sample period does not include year 2006 and after due to the mandatory auditor rotation rule implemented in 2006. In addition, we focus on firms with auditor changes between Big audit firms or between Non-big audit firms. Our empirical results show that the level or change of discretionary accruals and auditor changes are positively related during the sample period 1991~2000. However, we cannot find the similarly consistent results on the relationship during the sample period 2001-2005. It implies that firms are likely to change incumbent auditors to report higher reported earnings in 1991~2000 while firms do not do that in 2001~2005. Our results show the possibility that firms tend to changes incumbent auditors to reduce audit fees, improve quality of financial reports, avoid auditor-client disagreement, or shop audit opinion, etc., but not to manage earnings in 2001-2005. 본 연구는 1991년부터 2005년까지 유가증권상장법인과 코스닥 등록법인 중 제조업을 대상으로감사인 수평교체가 기업의 이익조정에 미치는 영향을 분석하였다. 이를 위하여 감사인을 수평교체한 기업을 대상으로 1990년대(1991~2000)와 2000년대(2001~2005)의 감사인 수평교체와 재량적발생액 사이의 관계를 분석하였다. 만약 기업이 이익을 늘리려는 목적으로 감사인을 수평교체 한다면, 감사인 상․하향교체 기업 및 비교체기업에 비해 감사인을 수평교체 한 기업의 재량적 발생액은 증가할 것이다. 수정된 Jones 모형의 재량적 발생액(Dechow et al. 1995)과 성과대응 재량적 발생액(Kothari et al. 2005)을 이익 조정의 대용치로 사용하여 분석한 결과, 1990년대에 감사인 수평교체 기업의 재량적 발생액 및 성과대응 재량적 발생액은 통계적으로 유의한 양(+)의 상관관계가 있는 것으로 나타났다. 이러한 1990년대 감사인 수평교체 기업의 분석결과는 경영자가 보고이익을 증가시키기 위하여 감사인을 교체하는 경향이 있음을 보인 것이다. 하지만 2000년대에 수평교체가 이루어진 경우 음(-)의 재량적 발생액 및 성과대응 재량적 발생액을 보고하였으나 통계적으로 유의한 결과는얻을 수 없었다. 이는 2000년대 이후 감사품질을 증진시키려는 일련의 회계제도 개선의 효과로 감사인 수평교체 후에 이익을 늘리려는 이익조정 행위가 억제되어 나타난 결과로 해석될 수 있다. 본연구는 1990년대와는 달리 2000년대 감사인 자유수임제도하에서 기업의 감사인 수평교체와 재량적 발생액에 유의한 관계가 없음을 보여 기업이 이익조정 행위 이외의 다른 이유로 감사인을 교체할 가능성이 있음을 보였다는 점에서 의미가 있다.

감사인 교체와 감사품질

박종일,곽수근 韓國公認會計士會 2007 회계·세무와 감사 연구 Vol.46 No.-

Auditor changes have received considerable attention from both regulators and academics. The regulator's interests are due to a concern that auditor changes are motivated by management opportunism. In spite of this concern, academic research finds little or no evidence of opportunistically motivated auditor changes. This study investigates the association between auditor change and the magnitude of discretionary accruals. Specifically, this paper investigates an alternative explanation for auditor changes. If there exist demands for high-quality audit service, it is possible that client firms change to high-quality auditors who lower the discretionary accruals from lower-quality auditors who allow higher level of the discretionary accruals. However, if the client firms change auditors in order to manipulate accounting numbers more freely, it is possible that the former auditor is the auditor who provide higher quality audit service than the new auditor. As a result, the magnitude of the discretionary accruals would increase after the auditor change. With 2,762 firm-year observations collected over the period from year 2000 to 2005, we empirically test these predictions. The sample firms are all listed firms in Korean Stock Exchange, December year-end firms, and firms do not belong to banking industry. Among total sample, 332 firm-year observations are those who change auditors (i.e., auditor change sample) and the remaining 2,430 firm-year observations are those who do not change auditors (i.e., auditors no-change sample). The discretionary accruals are measured by using modified Jones model (Dechow et al. 1995) and performance-matched discretionary accruals (Kothari et al. 2005). The empirical results are summarized as follows. First, compared with auditor no-change sample, auditor change sample shows significantly higher level of positive (i.e., income-increasing) discretionary accruals at the last year with incumbent auditor. Second, the change of the magnitude of the discretionary accruals from the last year with former auditor and the first year with new auditor is significantly positive for the auditor change sample, compared with that of auditor no-change sample. The use of either modified Jones model or performance-matched model all yield qualitatively identical results. In summary, these results suggest that client firms change auditors to more lenient one who allow the aggressive earnings management from more conservative auditors. This finding is also consistent with our conjecture that auditor changes are precipitated by managers who wish to leave auditors who pressure them into making conservation accounting choices. These findings could be provide valuable policy implications to the regulators who introduced the mandatory auditor rotation policy recently. 본 연구는 감사인 교체여하에 따라 재량적 발생액에 주는 영향이 다른지를 분석하였다. 만일 차별적 감사수요가 존재하면 감사인 교체기업은 높은 품질의 감사인을 선호할 수 있다. 그러나 만일 전임 감사인의 지나친 보수성이 감사인 교체의 원인이라면 낮은 품질의 감사인을 선호할 수도 있다. 전자는 재량적 발생액이 억제될 것으로 예상되며, 후자는 재량적 발생액이 증가될 것으로 예상된다. 이러한 분석을 위하여 본 연구는 2000년부터 2005년까지 거래소에 상장되어 있는 12월 결산법인 중 금융업을 제외한 최종표본 2,762개 기업-연도 자료를 이용하였다. 이중 감사인 교체표본은 332개 기업-연 자료이고, 대응표본인 감사인 비교체기업은 2,430개 기업-연 자료이다. 이익조정 측정치는 재량적 발생액(Dechow et al. 1995)과 성과대응 재량적 발생액(Kothari et al. 2005)이 모두 분석에 이용되었다. 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 비교체기업과 비교할 때 감사인 교체기업은 감사인 교체연도에 유의한 양(+)의 재량적 발생액 값을 가지고 있음이 관찰되었다. 둘째, 감사인 교체기업은 비교체기업보다 감사인 교체 직전연도와 비교하여 교체연도에 재량적 발생액의 변화분이 유의한 양(+)의 값이 나타났다. 이러한 결과는 재량적 발생액 및 성과대응 재량적 발생액의 측정치 모두 일관되게 나타났다. 이상의 발견은 재량적 발생액에 영향을 주는 일정변수를 통제한 후에도 감사인을 교체한 기업들은 감사인을 유지한 기업들보다 교체후 이익조정을 상향조정하거나 직전연도에 비하여 증가시키는 경향이 있음을 시사한다. 본 연구결과는 경험적 분석을 통해 감사인 교체기업들은 회계처리를 보다 공격적으로 수행하려는 경향이 있으며, 덜 보수적인 감사인을 고용함으로써 이를 실현한다는 결과를 보여주고 있다. 따라서 본 연구의 결과는 규제기관에게 2006년부터 도입된 감사인의 강제교체제도에 대한 정책적 시사점을 제공할 것으로 기대된다.

감사인 유지제도 하에서의 회계법인 교체기업과 비교체기업의 이익조정 차이

권혜진,김명인 한국세무학회 2010 세무와 회계저널 Vol.11 No.2

The three-year mandatory auditor retention requirement, which does not allow the firms to change their external auditors for three years, has been in effect since 1997 under the Act on External Audit of Stock Companies in Korea. This study examines whether this law improves the auditors' independence by analyzing the level of earnings management. We construct two groups:the change group, in which the firms switched their external auditors after their three-year audit contract period, and the control group, in which the firms did not change their external auditors after their three-year audit contract period. We compare and analyze any significant differences in the extent of earnings management for the two groups over their three-year contract period. Our sample includes 282 observations at the firm level over the period from 2002 to 2005. When auditors cause a conflict of interest against the firms through their strict or conservative auditing procedures, it is highly probable that the firms will switch their external auditor after the three-year mandatory auditor retention period. The empirical result supports our prediction. Our cross-sectional analysis shows that for the first-year in their contract period, the levels of earnings management for the change group are significantly higher than those for the control group while there is no significant difference between two groups for the second-and third-year in their contract period. In addition, our sub sample analysis demonstrates that the levels of earnings management during the first-year contract period are significantly higher than those during the second-and third-year contract period for the change group while there is no significant difference between the first-year contract period and the second-and third-year contract period for the control group. Therefore, our empirical results suggest that when the external auditors conduct their strict audit procedures they are still susceptible to the dismissal by the firms after their mandatory three-year audit contract period. 국내에서는 외감법을 통하여 1997년부터 시작하여 순차적으로 3개 사업년도 동안 감사인을 교체할 수 없도록 하는 감사인 유지제도를 도입하였다. 본 연구에서는 3개 사업년도가 지난 후에 감사인을 교체한 기업(교체집단)과 감사인을 교체하지 않고 동일한 감사인을 후속 3개 사업년도 동안 재임명한 기업(통제집단)들을 대상으로 하여, 양 집단간에 이익조정 수준의 차이가 있는지를 분석하였다. 연구에 사용된 표본은 2002-2007년 사이의 5개 연도 동안의 393 기업-연도 자료이다. 만약 감사인이 이익조정 수준을 억제하는 보수적이고 엄격한 감사를 실시하여 감사인과 기업 사이에 의견의 충돌이나 이해상충 관계가 발생했었다면, 기업은 3개년도의 감사인 의무 유지기간이 끝난 후에 감사인을 교체할 가능성이 높다. 경험적 분석결과는 이러한 예측을 지지하였다. 횡단면적 분석결과, 감사인 교체 3년 전에는 교체집단에 속한 기업들의 이익조정 수준이 통제집단에 속한 기업들의 이익조정 수준보다 유의적으로 높았지만, 교체 2년 및 1년 전에는 교체집단과 통제집단의 이익조정 수준에 유의적인 차이를 발견할 수 없었다. 교체집단만을 대상으로 한 분석에서도 교체 3년 전의 이익조정 수준이 교체 2년 및 1년 전보다 유의적으로 높았다. 그러나 통제집단만을 대상으로 한 분석에서는 감사년도별 유의적 차이를 발견할 수 없었다. 이러한 발견은 감사인 유지제도가 도입된 이후에도, 감사인이 엄격한 감사를 실시하는 경우 3년의 최소임기가 끝난 다음 감사인이 해고당할 가능성이 여전히 높다는 것을 보여준다.

The Effect of Auditor’s Length of Audit on Corporate Tax Avoidance

배성호 한국세무학회 2019 세무와 회계저널 Vol.20 No.6

Understanding of external auditor’s behavior is important for higher audit quality. And the audit quality is an essential factor of firms’ sustainability. The purpose of this paper is to verify auditor behaviors toward corporate tax avoidance via auditor tenure. In particular, this study examines how the auditor independence issue is reflected in corporate tax avoidance. This study examines the association between auditor tenure and corporate tax avoidance by Using 2,588 firm-year observations from KOSPI in the period 2001-2010. We find that corporate tax avoidance increased with auditor tenure, reflecting, the client-beneficial tax planning, which minimizes tax payments that could be more offered when the auditor tenure increased. This suggests that the longer auditor tenure, the more likely auditor’s independence could be compromised. For the robustness of the empirical analysis results, factor analysis was performed on the four tax avoidance measures used in this study. And 2-stage analysis was performed. The additional analyses results supported the main result. This study contributes to the literature by extending the auditing and tax literature on the examination of auditor behavior toward corporate tax avoidance. Secondly, by investigating the impact of auditor tenure on corporate tax avoidance, this study proposes additional evidence regarding the debate on auditor independence. In addition, it is expected that the empirical results of this study will contribute to predicting the effect of the periodic designation system for auditors scheduled to be implemented in Korea from November 1, 2019.

외부감사인 강제교체에 따른 보수주의 성향

김선미(Seon Mi Kim),유승원(Seung Weon Yoo) 한국경영학회 2011 경영학연구 Vol.40 No.5

We investigate the relationship between auditor conservatism and auditor changes. In specific, we explore whether the mandatory or voluntary auditor changes affect auditor conservatism during the sample period of 2006-2008. Auditor selection mechanism has been switched from the auditor assignment rule to the market competition rule in 1982, in order to improve the quality of financial information. However, the market competition rule is criticized for impairing auditor independence due to increased pressure on auditors who want a long-term audit engagement. In 2006, the Korean regulatory body introduces the mandatory auditor rotation rule which firms have to switch their incumbent auditors to new auditors if they are audited by the same auditors during the last 6 years. The rule intends to protect auditor independence. It is believed that auditors can maintain auditor independence because the mandatory auditor rotation rule provides the lower quasi-rent for new auditors (DeAngelo 1981; Geiger and Raghunandan 2002). Prior literature shows that the voluntary auditor changes under the market competition rule may affect the new auditors` audit decisions. In particular, the newly hired auditors prefer more conservative accounting treatments in order to reduce audit failure risks stemming from information asymmetry between the auditors and the new clients (Shin et al. 2007). Since the mandatory audit rotation rule allows the client firms freely choose the new auditors, the mandatorily changed auditors may face the identical audit risks faced by the voluntarily changed auditors. That is, regardless of the mandatory or voluntary changes, the newly hired auditors may ask more conservative accounting treatments in order to alleviate the audit risks from their lack of experiences with and knowledge of the new clients. On the contrary, the mandatorily changed auditors` audit risks may be different from the voluntarily changed audits` risks. While Dhaliwal et al. (1993) and Jenkins and Velury (2008) show that some firms have an incentive to voluntarily change their incumbent auditors to increase the reported earnings (i.e., earnings management), the firms that have to change their incumbent auditors due to the mandatory auditor rotation rule may not have an earnings management incentive. In other words, voluntarily changed auditors are likely to be more conservative for new client rather than mandatorily changed auditors, because auditors with voluntarily changes may face high audit risk that may cause the negative effect on the investors` decision (Hackenbrack and Hogan 2002). This argument leads to our hypothesis that the level of conservatism is lower when the firms change the incumbent auditors mandatorily than when they change the auditors voluntarily. Our model first uses the Penman and Zhang`s (2002) conservative measure. The results show that the C score and the Q score of the mandatorily changed auditors are lower than the voluntarily changed auditors: The coefficient for the dummy variable of the mandatory auditor change (MAN) is significantly negative at least 1% level in Penman and Zhang`s (2002) measure. We further use the Beaver and Ryan(2000), Basu`s (1997) and Ball and Shivakumar`s (2005) models for the conservatism measure. The results confirm that the new mandatorily changed auditors are less conservative than the voluntarily changed auditors. These results support the argument that the mandatorily changed auditors evaluate their audit risks lower than the voluntarily changed auditors` risks because the mandatory auditor changes are not occurred for the earnings management purpose and/or the newly hired auditors can research potential clients` business situations in advance. Additionally, we examine the Penman and Zhang`s (2002) conservative measure of the mandatorily and voluntarily changed auditors between KOSPI-listed firms and KOSDAQ-listed firms. We find that the new mandatorily changed auditors are less conservative