최고경영자의 기업가지향성이 경영성과에 미치는 영향 - 조직민첩성의 매개역할과 환경동태성의 조절역할 -

채주석 ( Joo-seok Chae ),이종학 ( Jong-hak Lee ),이남겸 ( Nam-gyum Lee ) 공주대학교 KNU 기업경영연구소 2019 기업경영리뷰 Vol.10 No.2

최근, 글로벌화, 경제 불황 등 급격한 기업 환경변화에 따라, 기업은 최고경영자의 기업가지향성을 통한 조직차원의 위기극복과 빠른 대응을 통한 경쟁우위 확보를 추구하고 있다. 기업가지향성은 조직 구성원을 고무시킴으로써 조직성과를 달성할 수 있고, 조직민첩성은 경쟁우위 확보 및 유지를 통하여 기업성과 향상을 가져올 수 있도록 한다. 그러나 기업가지향성을 통한 조직역량이 조직성과에 어떠한 개선을 가져오는지를 구체적으로 제시하지 못하고 있으며, 최고경영자를 대상으로 한 기업가지향성에 대한 실증연구도 매부 미흡한 실증이다. 또한, 경영자들은 기업 외적인 환경적 특성에 따라 전략적 대응을 위해 고민하고 있으며, 조직 동태적인 외부 환경성을 일차적인 근본원인으로 고려하고 있으나 아직도 최고경영자를 대상으로 한 연구는 여전히 미흡한 실정이다. 따라서 본 연구는 조직수준에서 기업가지향성, 조직민첩성, 조직성과 간의 효과를 분석하고, 환경동태성의 조절효과를 분석하고자 하였다. 이러한 연구목적을 달성하기 위하여 국내 기업의 최고경영자를 대상으로 한 1차 설문조사와 경영성과 측정을 위하여 금융감독원 전자공시시스템(DART)으로부터 기업별 3개년간의 당기순이익 자료를 수집하였다. 분석결과, 기업가지향성의 하위요인인 혁신성, 위험감수성, 진취성 각각이 조직민첩성과 경영성과에 긍정적인 영향을 미치며, 조직민첩성도 경영성과에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한 조직민첩성은 기업가지향성과 조직성과 간의 관계를 매개하고, 환경동태성은 조직민첩성과 경영성과 간의 관계에서 조절역할을 하는 것으로 확인되었다. 이러한 분석을 통하여, 기업가지향성과 조직민첩성은 조직의 경영성과를 높일 수 있는데, 이러한 과정에서 환경동태성이 강할수록 경영성과에 미치는 영향은 강화된다는 것을 파악하였다. 그러나 기업가지향성, 조직민첩성, 환경동태성이 경영성과에 긍정적인 측면도 있지만 한계점도 지닌다. 본 연구에서는 이러한 내용에 대해 논의하였고, 시사점을 도출하였다. Recently, in accordance with rapid changes in the corporate environment such as globalization and the economic recession, companies are seeking to secure a competitive advantage by overcoming organizational crisis and responding promptly to the entrepreneurial orientation of CEOs. Entrepreneurial orientation is that organizational performance can be achieved by encouraging organizational members, and organizational agility is emerging as the ultimate goal of companies by allowing them to improve their performance through acquisition and maintenance of competitiveness. However, it does not show how the organizational capability through the entrepreneurial orientation improves the organizational performance, and the empirical study on the entrepreneurial orientation toward the CEO is also insufficient. In addition, managers are struggling for strategic responses based on their external environmental characteristics, and considering the external environment of the organization as the primary root cause, but research on CEO is still insufficient. Therefore, this study seek to analyze the effects of entrepreneurial orientation, organizational agility, and organizational performance at organizational level, and analyzed the moderating effect of environmental dynamics. In order to accomplish these research objectives, we collected three years' net profit data from the DART (Financial Supervisory Service) for the first questionnaire survey and performance measurement for CEOs of Korean companies. The results of this analysis suggest that organizational agility has a positive effect on organizational agility and management performance, and innovativeness, risk sensitivity, and entrepreneurship have positive effects on organizational agility and management performance. Environmental dynamics have been found to play a moderating role in the relationship between organizational agility and management performance. Through this analysis, it can be concluded that entrepreneurial orientation and organizational agility can enhance organizational management performance, in this process, we have found that the stronger the environmental dynamics, the stronger the impact on management performance. However, entrepreneurial orientation, organizational agility, and environmental dynamics are positive aspects of management performance, but they also have limitations. In this study, we discussed these contents and suggested implications.

최고 경영자 경영기조변화가 기업의 회계투명성에 미치는 영향 -최고경영자교체를 중심으로-

( Wu Rui ),강창수 ( Changsoo Kang ) 공주대학교 KNU 기업경영연구소 2019 기업경영리뷰 Vol.10 No.3

본 논문은 최고경영자의 주주서한을 통해서 드러난 경영기조의 변화가 기업의 회계투명성에 미치는 영향을 살펴보는 것을 목적으로 하였다. 구체적으로 본 논문은 Windows기반의 언어분석 프로그램인 DICTION을 한국의 상장기업의 경영자가 주주에게 보내는 경영자의 서한(CEO Letter)에 적용하여 최고 경영자의 경영기조의 변화를 측정하고, 이것이 기업의 회계투명성에 미치는 영향을 살펴보았다. 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 최고경영자의 주주서한을 공시하는 기업 집단은 그렇지 않은 기업집단보다 규모가 더 크고 성장성이 더 좋으며 수익성이 더 높고 손실발생이 더 적으며 대형회계법인으로부터 감사를 받는 것으로 나타났다. 그리고 이런 기업일수록 이익조정을 더 많이 하고 기업의 회계투명성이 더 떨어지는 것으로 나타났다. 둘째, 최고경영자 주주서한을 공시한 기업들 간의 경영기조의 차이는 회계투명성에 아무런 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 셋째, 최고경영자가 교체 이후에 최고경영자가 활동성 기조, 낙관적인 기조 그리고 확실성 기조를 보일수록 기업의 회계투명성은 더 떨어지는 것으로 나타났다. 결론적으로 최고경영자의 경영기조 변화는 경영자 교체와 같은 중대한 사건을 전후 하여 회계투명성에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 본 연구는 다음과 같은 공헌점을 가진다. 첫째, 비감사정보인 최고경영자의 주주서한을 이용하여 경영기조를 측정하고 이를 회계의 투명성과 연결시킴으로서 감사분야에 그 정책적 함의를 제공한다. 둘째, 국내에서 최고경영자 주주서한의 회계정보로서의 가능성을 탐구한 기초 연구를 수행했다는 점이다. 하지만 본 연구는 다음과 같은 점에서 한계를 가진다. 첫째, DICTION 프로그램이 영문 주주서한만 분석이 가능하여 표본이 크게 제한되었다는 점이다. 둘째, 경영자 교체와 주주서한 공시 기업 조건을 동시에 만족하는 표본기업 수가 현저히 줄어들어 가설 검증결과를 일반화 하는 데는 한계가 있다는 점이다. The purpose of this paper is to examine the effect of change of tone at top of CEO on the firm’s accounting transparency. Specifically, this paper applies DICTION, a Windows-based language analysis program, to CEO letters to shareholders to measure changes in the tone at the top. The research results are as follows. First, the business group that discloses the CEO letters to shareholders is larger in size, better growth, more profitable, less loss, and audited by large accounting firm. And these firms are more likely to manage earnings and show less accounting transparency. Second, the difference in the tone at the top among the companies that posted the CEO’s shareholder letter did not affect accounting transparency. Third, as the CEO showed activity, optimism, and certainty after the change, the firm’s accounting transparency was lower. In conclusion, the change of the tone at the top affects accounting transparency before and after major events such as management turnover. This study has the following contribution to the literature and practice. First, it provides policy implications to the auditing field by measuring the tone at the top using the CEO letter to shareholder, one of non-audit information and linking it with transparency of accounting. Second, we conducted a basic study that explored the potential of the CEO letter as accounting information. However, this study has limitations in the following points. First, the DICTION program was able to analyze only CEO letters to shareholders written in English, so the sample was limited accordingly. Second, there is a limit to generalizing Hypothesis 4, as the number of sample that simultaneously meet the conditions of management turnover and CEO letters to shareholders’ disclosures is significantly reduced.

한미 양국의 내부회계관리제도와 기업윤리규정 공시제도의 비교

강창수 공주대학교 KNU 기업경영연구소 2017 기업경영리뷰 Vol.8 No.2

The purpose of this study is to find implications for improving the accounting transparency in the Korean capital market by examining the introduction process and application examples of the internal control system and disclosure of business ethics which were enacted in the Sarbanes and Oxley Act to improve corporate governance in the US. To this end, we examined the differences in the internal control system and business ethics regulation between two countries with the US experience as a reference point and found implications as follows; First, we found from reviewing the transition process of the US internal control system that the optimal internal control system as a system to monitor and check the management may vary from country to country. In other words, the US capital market well known for the strong market discipline, was also strongly regulated when the ethical citizenship for public trust weakened, and the cost of regulation was added. In addition, it was also implied that the autonomous effort of the market itself is essential to reduce these regulations and their costs. Second, the internal control system adopted in Korea is evaluated to have been too cost-conscious at the expense of the purport of the system, i.e. the enhancement of reliability of financial reporting. As suggested in previous studies, listed SMEs and unlisted SMEs below a certain size should be exempt from the scope of SOX SEC.404 (b). Instead, it is suggested to apply SOX SEC.302 and SEC.404 (a) without auditor certification. Of course, for this application, managers should show their ethical citizenship as a member of the organization by taking the responsibility for what they have certified. Third, it is necessary to introduce business ethics regulations as disclosure items included in periodic financial reports. The self-ruling system that the management will inform the investors of the existence and change of the corporate code of ethics while the contents of the corporate code of ethics are entirely left to the autonomy of the enterprise is expected to provide an environment in which the manager voluntarily enters into ethical management. 본 연구의 목적은 SOX법에서 기업지배구조 개선을 위해 도입된 내부회계관리제도와 기업윤리규정(business code of ethics)의 공시제도의 도입과정 및 적용사례를 살펴봄으로써 한국 자본시장의 회계투명성 제고를 위한 시사점을 모색해 보는 것이다. 이를 위해 미국의 내부회계관리제도와 기업윤리규정을 비교기준으로 하여 양국의 제도 간의 차이점을 살펴보고 다음과 같은 시사점을 도출하였다. 첫째, 내부회계관리제도의 변천과정을 보면서 경영자를 감시 및 견제하는 시스템으로서의 최적의 내부회계관리제도는 나라마다 다를 수 있다는 사실이다. 다시 말해 시장의 규율이 강한 미국의 자본시장도 공적 신뢰를 위한 윤리적 시민의식이 약화될 때 강한 규제의 대상이 되었으며 규제에 따른 비용도 추가됨을 확인하였다. 또한 이러한 규제와 그 비용을 줄이기 위해서는 시장 자율에 의한 각고의 노력이 있어야 한다는 함의도 얻었다. 둘째, 현재 한국의 내부회계관리제도는 도입비용을 너무 의식한 나머지 재무보고의 신뢰성 제고라는 도입취지를 살리지 못하고 있는 상황으로 판단된다. 선행연구에서 제안된 바와 같이 적용대상에서 상장중소기업과 일정규모 이하의 비상장기업은 SOX법 404조(b) 즉 내부회계관리제도에 대한 감사인 인증요구 대상에서 배제하면서 미국의 중소상장기업에게 적용되는 감사인 인증 없이 SOX 302조와 404조(a)만을 적용하는 안을 적용해 볼만하다. 물론 이러한 안이 적용되려면 경영자들이 자신이 인증한 내용에 대해 책임지는 조직원으로서의 윤리적 시민의식을 스스로 보여야 할 것이다. 셋째, 기업윤리규정을 정기 재무보고서에 포함되는 공시항목으로 도입할 필요가 있다고 본다. 기업윤리규정의 내용에 대해서는 전적으로 기업자율에 맡기면서도 규정의 존재 및 변경 등을 투자자에게 공시규제에 의해 알림으로 해서 경영자가 자율적으로 윤리적 경영에 나서는 환경을 제공할 것으로 기대해 볼 수 있다.

CEO의 가치관이 기업성과에 미치는 영향에 관한 연구 -기업연수의 조절효과 및 가치일치성의 매개효과-

유항근,박계홍,문재승 공주대학교 KNU 기업경영연구소 2017 기업경영리뷰 Vol.8 No.1

The purpose of the study was to investigate the impact of CEO’s value on the firm performance and the moderating role of company age, and mediating effect of value congruence. We hypothesized that CEO’s innovativeness and collectivism were posivitely related to the firm performance and that company age would moderate the relationship between CEO’s value and firm performance, and also that value congruence would mediate the relationship between CEO’s value and firm performance. The findings of the study are as follows: first, we found that CEO’s innovativeness was positively associated with firm performance while there was no significant relationship between CEO’s collectivism and firm performance. Second, the empirical data showed that there were no significant moderating effect of company age on the relationship between CEO’s value and firm performance. Third, we identified that value congruence was positively related to the firm performance. Forth, we found that value congruence mediated the relationship between CEO’s innovativeness and firm performance. Theoretical and practical implications, and future research directions were discussed based on the study results. 본 연구에서는 CEO의 가치관(혁신성과와 집단주의)이 기업성과에 어떻게 영향을 주는지를 규명해 보고자 하였다. 먼저 CEO의 혁신성과 집단주의는 기업성과에 유의미한 영향을 줄 것이라는 것과, CEO의 가치관이 기업성과에 미치는 영향은 조직 수명주기이론(organizational life-cycle theory)을 바탕으로 기업연수가 조절작용을 할 것이라는 가설을 설정했다. 또한, 개인과 조직의 가치일치성(value congruence)은 두 변수 사이를 매개하면서 가치일치성이 큰 기업이 성과도 좋을 것이라는 가설을 세웠다. 이러한 가설을 실증하기 위해서 대전·세종·충남지역 소재 중소기업으로부터 수집한 306개 데이터를 활용하여 실증분석을 하였다. 검증결과, CEO의 혁신성은 기업성과에 영향을 주었으나 집단주의는 영향을 주지 않았다. 또한 CEO의 혁신성과 집단주의가 기업성과에 주는 영향에서 기업연수의 조절작용은 없는 것으로 나타났다. 한편 가치일치성은 혁신성과 기업성과 간의 관계를 매개하면서 일치성이 큰 기업에서 더 큰 성과를 보였다. 이러한 영향력을 활용하여 기업성과를 높이기 위해서는 CEO의 혁신성향을 높이는 것과, 가치일치성을 높이는 노력이 중요하다는 함의와 함께 이론적·실무적 시사점을 제시하였다.

사회적 경영의 개념과 영역에 대한 탐색적 연구

권주형,최호규,김진경,최재원 공주대학교 KNU 기업경영연구소 2017 기업경영리뷰 Vol.8 No.1

The purpose of this study is to explore the concept of Social Business and research by analyzing the flow of leading studies related to Social Business in our country. It also seeks to provide a logical foundation to conduct research on future Social Business and to present future direction of research. The research process is divided into three main categories. First, we have organized prior research on the scope of Social Business, such as corporate social responsibility or ethical management. Second, examined the prior study of social and economic organizations regarding the subject of Social Business. Third, we looked at social activities such as social capital or fair trade related to Social Business activities. Research suggests that the concept of Social Business should be very comprehensive. Thus, it can be defined as the overall management activities that all individual economic entities perform in order to achieve social achievement. In addition, the study suggested the direction of research in the field of Social Business that could be deployed in the future. First of all, it is necessary to consider the overall situation of the organization, which is comprised of various organizations and organizations that conduct Social Business activities that exist in areas that exist mainly in the areas of the administrative area of the nation. Second, research is urgently needed to develop sustainable models for each type of organization. Third, the study suggested the need for the improvement of social finance for social and financial activities for supporting Social Business activities. 본 연구는 우리나라에 존재하는 사회적 경영과 관련된 선행연구의 흐름을 분석하여 한 번도 언급되지 않았던 사회적 경영에 관한 개념과 연구영역을 살펴보고자 하였다. 이러한 이유는 향후 사회적 경영과 관련된 연구를 수행하는데 있어서 논리적 기저를 제공하고 또한 미래의 연구방향을 제시할 수 있는 시사점을 얻는데 두고 있다. 연구 과정은 크게 기업의 사회적 책임이나 윤리경영과 같이 사회적 경영의 영역에 관한 선행 연구를 정리하고, 사회적 경영의 대상과 관련하여 사회적 경제 조직에 관한 선행 연구를 살펴보았으며, 사회적 경영 활동과 관련지어 사회적 자본이나 공정무역과 같은 기업 활동 중심의 선행 연구를 살펴보았다. 연구 결과 사회적 경영의 개념은 매우 포괄적으로 정의 내려질 수밖에 없었다. 즉, 모든 개별경제의 주체가 사회적 성과를 실현하기 위하여 수행하는 전반적인 경영 활동이라고 정의할 수 있다. 또한 본 연구에서는 향후 전개될 수 있는 사회적 경영 분야의 연구 방향을 제시하였다. 첫째, 우리나라의 행정구역을 중심으로 일정 지역에 존재하는 사회적 경영 활동을 수행하는 여러 조직들의 전체적인 실태와 조직 유형별 활성화 방안에 대한 연구가 요구된다고 볼 수 있다. 둘째, 각 조직 유형별로 시장친회적 지속가능 모델을 개발하는 연구가 절실히 요구되고 있다. 셋째, 사회적 경영 활동을 위한 지원을 위한 사회적금융의 개선방안의 모색에 대한 필요성을 연구 분야로 제시하였다.

대리인비용 수준에 따라 CSR활동이 기업가치에 미치는 영향

김현익,김상배 공주대학교 KNU 기업경영연구소 2022 기업경영리뷰 Vol.13 No.1

This study empirically analyzes the effect of corporate social responsibility (CSR) on firm value depending on the level of the agency costs in the Korean stock market from 2011 to 2018. We use the Korea Economic Justice Index (KEJI) as a proxy for the CSR and we utilize two variables, namely, industry adjusted asset inefficiency and free cash flow reflecting growth opportunity are used as proxies for the agency costs. We adopt a one-year lagged CSR variable to consider the reverse causality and the generalized method of moments (GMM) to control the other endogeneity issues. Our empirical results can be summarized as follows. First, we found that more CSR activity in well-governed firms that suffer less from agency concerns is related to higher firm value, while excess CSR activity in weak-governed firms that suffer more agency costs is negatively related to firm value. This finding supports the good governance view of CSR (GGVC). Second, in the analysis of dividend policy on the relationship between CSR and firm value depending on the level of agency costs, firms in the dividend paying group experience GGVC, whereas firms in the non-dividend paying group do not. It also shows that the scale of dividend has no significant effect on the relationship between CSR and firm value. These findings support the conclusion of the previous researches which analyze the relationship between CSR and firm value without explicitly considering variables for the agency costs, and imply that CSR can be sustainable management strategies that should be actively pursued for managers, stakeholder, and policy makers to increase firm value and secure sustainability of future generations. 본 연구는 2011년부터 2018년까지 한국거래소 유가증권시장 상장기업 중 경제정의연구소의 경제정의지수 (KEJI)가 산출되는 모든 기업을 대상으로 대리인비용 수준에 따라 CSR활동이 기업가치에 미치는 영향을 분석했 다. CSR활동과 기업가치와의 관계에서 발생 가능한 내생성 문제를 고려하기 위해 시차변수와 일반화적률법(GMM) 을 사용하고, 대리인비용의 대용변수로 산업조정 자산비효율성과 성장기회 반영 잉여현금흐름을 사용하여 분석한 결과, 대리인비용 수준이 낮아 지배구조가 우수한 것으로 간주되는 기업의 CSR활동은 기업가치에 긍정적 영향을 미치는 것으로 나타났다. 반면에, 대리인비용 수준이 높아 지배구조가 취약한 것으로 간주되는 기업의 CSR활동은 기업가치에 부정적 영 향을 미치는 것으로 나타나 CSR활동의 좋은 거버넌스 관점을 지지하는 결과를 보였다. 추가적으로 배당정책의 효 과를 고려한 분석에서는 배당의 크기는 영향을 미치지 않는 것으로 나타났으나, 배당을 실시하는 기업 군에서 CSR 활동의 좋은 거버넌스 관점을 지지하는 것으로 나타났다. 본 연구의 추정결과는 CSR활동이 경영자, 이해관계자, 그리고 정책담당자들에게 기업가치 제고와 미래세대의 지속가능성 확보를 위해 추진해야 하는 지속가능경영 전략이 될 수 있음을 시사하고 있다.

중국 주재 한국기업의 경영상의 병목문제에 대한 검토 - 중국 청도시 한국기업을 중심으로 -

오효,오춘휘 공주대학교 KNU 기업경영연구소 2010 기업경영리뷰 Vol.1 No.2

중국에 있는 한국기업은 경영중의 병목문제가 주로 다음과 같다. 자금이 부족하며, 기업규모가 작다; 사양산업이며, 산업구조가 불합리하다; 일부의 한국 투자자는 중국의 정책과 법률에 대해 잘 몰라서 기업의 운영 원가를 높인다; 맹목적인 투자로 인해 투자에 대한 전략적인 사고가 모자란다. 중국에 있는 한국기업이 병목 문제에 빠진 원인은 다음과 같다. 중국에 있는 한국기업의 제품의 경쟁 우위가 낮아졌다; 중국 법률 정책이 조정되어 중국에 있는 한국기업이 투자할 때 있었던 우대 조건이 없어졌다; 인민폐 가치가 지속적으로 올라서 수출을 위주로 하는 한국기업의 경쟁력이 낮아진다; 중국 노동력의 가격이 올라서 한국기업의 원가도 오른다; 국제 경제 상황이 악화되어, 한국 원화의 가치가 떨어져서 결과적으로 중국에 있는 한국 기업의 대규모 철수를 가져왔다; 업무 투자 수익율이 떨어진다; 한국 정부의 사양 산업을 해외로 옮기는 정책이 중국에 있는 한국기업은 병목에 빠진 중용한 원인이다; 중국에 있는 한국기업의 경영 전략이 실패했다. 이에 중국에 있는 한국기업은 병목에 떠나기 위해 몇 가지 제안을 제기한다. 첫째, 산업구조를 조정하며, 과학 기술을 의하여 첨단산업을 발전시킨다. 둘째, 구역 경제 협력 교류를 촉진하며, 국제 시장을 개발한다. 셋째, 현지화 경영 수준을 높이고 관리 원가를 줄인다. 넷째, 현실을 직면하며, 중국 정부는 중국에 있는 한국기업과 같이 노력하여 한국 기업의 비정상적인 투자 철수로 인한 나쁜 영향을 줄인다. 在華韓資企業經營中的瓶頸問題主要是 : 資金不足, 企業規模較小 ; 夕陽産業, 産業結构不合理 ; 一些韓國投資 者對中國的政策和法律理解不准确, 提高了企業的運營成本 ; 盲目投資, 缺乏戰略性的投資思考。在華韓資企業瓶頸問題的原因在于:在華韓資企業的産品競爭优勢在降低;中國法律政策的調整,在華韓企不再擁有投資時的优越條件;人民幣持續升値, 以出口爲導向的韓資企業競爭力下降;中國勞動力价格的增長, 使韓資企業提高了用工成 本;國際經濟形勢惡化, 韓元貶値引發在華韓資大規模撤資現象;行業投資收益率降低;韓國政府對傳統産業進行海外轉移的政策導向是使在華韓資走如瓶頸的重要原因;在華韓資企業經營中的戰略和策略失誤。在華韓資企業走出瓶頸的几点建議:調整産業結构, 依靠高科技, 發展朝陽産業;加强區域經濟合作交流, 開發國際市場;提高本 土化經營水平, 降低管理成本;面對現實, 中國政府應与在華的韓企共同努力, 减少韓資企撤資帶來的不良影響。

기업의 투명성과 사회적 책임 활동 사이의 관계에 관한 연구

이유태 공주대학교 KNU 기업경영연구소 2020 기업경영리뷰 Vol.11 No.2

The purpose of this study is to analyze the effects of corporate transparency on Corporate Social Responsibility using 1508 observations of listed firms on the Korea Exchange(KRX) from 2014 to 2018. In order to identify spe- cific drivers of why firms conduct Corporate Social Responsibility, I focused on the casual relationship between the transparent and corporate social responsibility. Discretionary accruals and corporate governance variables were used as proxy variables to measure transparency. In results, discretionary accruals has a negative effect on Corporate Social Responsibility. Next, the corporate governance has a positive effect on Corporate Social Responsibility. Based on an ethical perspective, these re- sults can be suggested as the more transparent a company is, the more active its Corporate Social Responsibility activities. Corporate Social Responsibility activities allow that CEOs build a good reputation with stake-holders, which may reduce the likelihood of managers’ turnover. In addition, a efficient corporate governance makes to reduce opportunistic behavior and increases firm value. 본 연구는 기업의 투명성이 사회적 책임활동(Corporate Social Responsibility)에 미치는 영향을 분석하기 위해 2014년부터 2018년까지 한국 거래소(KRX)에 상장된 기업의 1508개(기업-년도) 관측치를 이용하여 패널분석을 실시해 그 관계를 실증분석하였다. 기업의 CSR 활동에 대한 구체적인 동인을 규명하기 위하여, 기업이 투명할수 록 CSR 활동을 적극적으로 수행하는가를 연구하였다. 기업의 투명성에 대한 대리변수로서 재량적 발생액과 기업 지배구조 변수를 사용하였으며, 아래의 두 가설을 개발하고 그 관계를 분석하였다. 첫째, 재량적 발생액과 사회적 책임활동에 관한 가설과 둘째, 기업지배구조와 사회적 책임활동에 대한 가설을 개발하였다. 분석결과, 재량적 발 생액은 사회적 책임활동에 음(-)의 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 기업지배구조는 사회적 책임활동에 양(+)의 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 윤리적 관점에 근거하여, 기업이 투명할수록 CSR 활동을 적극적으로 하는 것으로 제시할 수 있 다. CSR 활동은 기업의 좋은 평판을 구축하며, 경영자의 해임가능성을 줄이기 때문에 CSR 활동에 대한 유인을 제 공한다. 또한 지배구조가 건전한 기업은 경영자의 기회주의적 행동을 통제하여 효율적인 CSR 활동을 함에 따라 기업가치의 상승에 대한 가능성을 제공한다.

중소기업 기술개발 지원사업의 효과성과 기여도에 대한 실증연구

육헌영 ( Heon-young Yuk ),노동기 ( Dong-gi Noh ),서종현 ( Jong-hyen Seo ) 공주대학교 KNU 기업경영연구소 2019 기업경영리뷰 Vol.10 No.1

정부의 연구개발 기본방향(2019)에 의하면 R&D예산은 기업의 창의적인 연구개발 활성화, 4차 산업혁명에 대한 선제적 대응, 과학기술기반 일자리 창출 등의 목적을 지니고 있다. 정부의 R&D 지원 사업이 목적정합성을 확보하기 위해서는 성과에 대한 종합적인 분석 및 관리, 결과에 따른 R&D 재원의 효율적 집행이 선행되어야 한다. 따라서 본 연구의 목적은 R&D 지원 사업의 목적에 맞게 수혜기업 의 성과분석을 통해 효과성과 기여도를 파악하고 개선방안을 제시하는데 있다. 먼저 성과분석을 위해 수혜기업의 성장성을 효과성과 기여도로 대별하여 분석하였다. 효과성에 있어서는 지원기업과 미지원기업간 성장성의 차이를, 기여도에 있어서는 지원규모와 지원기간이 기업의 성장성에 미치는 영향을 측정하였다. 분석결과 지원. 미 지원 기업 간 매출액, 종업원 수, 상장에 소요되는 기간은 유의미한 차이가 있었으나 연구개발비 성장률에 있어서는 차이가 나타나지 않아 기업의 R&D투자에 대한 보수적 성향이 나타났다. 기여도에 있어서는 지원규모는 매출성장율과, 종업원 성장률, 연구개발비 모두 상관관계를 가지고 있었으나, 지원기간은 연구개발비와 상관관계가 없는 것으로 나타났다. 또한 회귀분석에 있어서도 지원규모 외 지원기간은 매출액, 종업원 수, 연구개발비 등에 별다른 영향을 미치지 않는 것으로 나타나 수혜기업 의 혁신성장을 위한 노력에 한계가 있는 것으로 나타났다. 중소기업 기술개발 지원사업의 경우 지원유무에 따라 기업의 성장에 영향을 주는 만큼 보다 일관성 있게 지속되어야 하며 기업의 R&D 투자를 동인하는 쪽으로의 사업관리가 필요하고 선발과정에서의 차별화와 규모의 집중화를 통해 효과를 극대화해야 할 것으로 본다. According to the government’s R & D basic direction (2019), the R & D budget has the purpose of promoting creative research and development, preemptive response to the fourth industrial revolution, and creation of science and technology-based jobs. In order for the government’s R & D support project to achieve objective complementarity, comprehensive analysis and management of performance and effective implementation of R & D resources should be preceded. Therefore, the purpose of this study is to identify the effectiveness and contribution of the beneficiaries by analyzing the performance of the beneficiaries in accordance with the purpose of the R & D support project and to suggest the improvement plan. First, we analyzed the growth potential of the beneficiary companies by their effectiveness and contribution. In terms of effectiveness, we measured the difference in growth between support and non - support companies. In terms of contribution, we measured the effect of support size and support period on the growth of company. Support analysis results. There were significant differences in the amount of time it took for U.S.-backed companies to generate sales, number of employees, and listing, but there were no differences in the growth rate of R&D costs. In terms of contribution, the amount of support was correlated with the growth rate of sales, employee growth rate, and research and development expenses, but the support period was not related to R&D cost. In regression analysis, the support period other than the size of the support was found to have little effect on the dependent variables, indicating that there is a limit to the efforts of the beneficiary to innovate. In case of support for technology development for small businesses, it is deemed that business management of companies needs to be more consistent as it affects growth of businesses according to support, and that it should be differentiated in the selection process and maximized through concentration of scale.

사회연결망 분석을 통한 사회혁신기업과 사회적 경영(Social Business) 사례 연구: 사회적기업, 사회적 협동조합 및 Community Business를 중심으로

장석인 공주대학교 KNU 기업경영연구소 2017 기업경영리뷰 Vol.8 No.1

This study aimed to explain social capital in terms of sustainable social business’ achievement and to develop a causal relationship that links their performance with development of local communities. Above all, this study aimed to explore the core elements in leading sustainability of Korean social business of social innovative enterprises such as social cooperatives, community business, and social enterprises through an examination of theories and case-studies. The underlying factors in growth of Korean social business are voluntary participation and independent operation, which were emphasized as the public values. This study examined social network model on relationship between local community and social innovative enterprises, and then analyzed social network’ role in conjunction with social innovative enterprises performance and local community development. This research addresses some issues to stabilize social business. Firstly, the necessity for an appropriate institutional system for financing and finding markets for social innovative enterprises like social cooperatives, community business, and social enterprises must be established. Secondly, the plan for strengthening and growing the training social business executives and staff members to help their understanding can also be proposed. 사회혁신을 추구하는 사회적 경영은 공공부문의 재원확충과 같은 양적 지원뿐만 아니라 사회서비스의 목적을 실현할 수 있는 사회적 공공시장의 육성이 필수적이다. 광범위한 사회적 연결망 구축은 사회적 협동조합, 사회적기업, 마을기업 등 사회혁신기업에 대한 사회적 경영의 성과를 확대할 가능성이 크기 때문에 지역사회에서 분절된 사회연결망을 통해 자연스럽게 회복시켜 사회혁신기업으로 연결시킬 수 있는 기회로 작용할 수 있다. 이런 점에서 사회혁신기업이 지역사회에서 지역사회연결망을 연결하는 기제이며, 사회혁신기업을 통해 지역사회 내의 정보와 자원 전달이 보다 광범위하게 이루어져 지역사회의 전체적인 상호작용을 기대할 수 있다. 사회적 경영은 비영리법인으로의 인정과 공공기관의 위탁에서의 우대 가능성만을 담고 있는 지원정책이 있으나, 법령상의 우대 조항은 우대 여부가 개별 공공기관의 재량에 맡겨져 있는 상황에서는 현실화되기 쉽지 않기 때문에 사회적 경영에 걸맞은 민주적인 운영과 구성원의 참여를 이끌어내기 위한 노력이 중요하다.