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- 저자 : Onyeabor Onyekachi Ngwogu (검색결과 1 건)
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한국 상장기업의 이사회 다양성과 기업파산에 대한 실증연구
남현정(Hyun-Jung Nam),이유태(Yu-Tea Lee),Onyeabor Onyekachi Ngwogu 한국산업경제학회 2018 산업경제연구 Vol.31 No.4
최근 이사회의 여성이사의 중요성이 논의 되고 있고 많은 국가에서 이사회 여성이사의 필요성을 인식하고 있으며 이에 따라 여성이사에 대한 쿼터제가 도입되고 있다. 이러한 추세와 더불어 이사회 여성 이사에 대한 연구가 지배구조의 중요한 연구로 부각되고 있다. 본 논문에서는 한국 상장기업을 대상으로 2009년에서 2016년 8년간의 기간동안 578개의 비금융 상장기업을 대상으로 4654개의 기업-년도 관측치를 이용하여 패널분석의 고정효과모형(fixed effect estimation)으로 여성 이사로 측정한 이사회 다양성이 기업의 파산에 어떠한 영향을 미치는가를 알아보았다. 남성과 여성이 공존하는 이사회는 다각적이고 다양한 의사 제안 및 검토가 가능하며 기업전략 및 목표설정에 있어 다차원적 방안이 고려될 수 있다는 장점이 있으며 특히, 이사회 내 여성이사는 이해관계자들과의 관계를 중요하게 두고 의사결정을 시도하여 기업의 위험을 감소시킬 수 있다는 점에서 이사회의 다양성이 기업의 생존력을 높일 수 있을 것으로 제시하였다. 분석결과, 첫째, 여성이사가 존재하는 기업은 한국 상장기업의 3.8% 정도를 차지하고 있었으며, 둘째, 여성이사가 존재가 파산에 음(-)의 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 한국기업 이사회 여성이사가 기업의 파산을 방어하는 것에 긍정적인 영향을 제시할 것이라고 예측하였으나 실증결과는 가설에서 예측한 결과에 반하는 결과를 가진다. 많은 국가에서 여성 이사가 기업에 긍정적인 영향을 미치는 결과가 나타나고 있지만, 한국 상장기업에서 나타나고 있는 이러한 결과는 이사회 내 여성 이사가 이사회에서 차지하는 정도가 낮아 여성 이사가 가지고 있는 적합성이 발휘되기 어려울 수 있을 것이라고 해석할 수 있다. 이러한 결과를 토대로 한국 상장기업 이사회 여성이사에 임명에 대한 고려와 현저히 낮은 여성 이사비율에 대한 인식의 제고가 필요하며 기업의 효율성을 높이고 파산을 방어하기 위한 전략으로 이사회 구성원 개선이 필요할 것으로 제시할 수 있다. In recent years, the importance of women directors has been discussed, and many countries have recognized the need for women directors in board, and a quota system for female directors has been introduced. We investigate whether women board member have a positive effect on firm bankruptcy using using 4654 firm-year observations for 578 non-financial listed firms during the period from 2009 to 2016. The results of the analysis are as follows. First, woman director is accounted for 3.8% in Korea listed firms. Second, woman director has a negative effect on bankruptcy. Although we predicted that woman director would have a positive impact on bankruptcy, the empirical results are contrary to the hypotheses. In many countries, woman director has a positive impact on the company, but the results of the Korean listed firms show that the ratio of female directors in the board is so low, that it hard to manage and control board. Based on these results, it is necessary to consider the appointment of female directors on the board of directors of the listed firms of Korea and raise awareness about the ratio of woman directors.
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