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Return Predictability using an Endogenous Regime Switching Model
정민수(Minsoo Jeong),Chang Sik Kim,Nayul Kim 한국계량경제학회 2022 JOURNAL OF ECONOMIC THEORY AND ECONOMETRICS Vol.33 No.1
This paper examines whether stock excess return predictability is dependent upon the stock market volatility. The paper introduces a two-state regime switching model with endogenous feedback effect for the stock return predictability test. To model regime switching, this paper adopted a new approach proposed by Chang et al. (2017), allowing an endogenous feedback effect channel through which the underlying time series affect the next period volatility regime. This paper shows that modeling such a channel is important in the return predictability context to incorporate the leverage effect. Monte Carlo simulation results demonstrated that additional power gain and bias improvement could be achieved in the endogenous regime swithcing (ERS) model, compared to the conventional Markov switching model. The empirical test results using the ERS model indicate that none of the tested predictors have significant predictive power when stock returns are highly volatile. However, the dividend-price ratio and macro variables such as T-bill rate and term spread had significant predictability, at least in the low volatility regime.
UWB 센서와 Bluetooth RSSI 기반 순차적 실내 측위 테스트베드 구성 및 실험
정민수(Minsoo Jeong),김선우(Sunwoo Kim) 한국통신학회 2022 한국통신학회 학술대회논문집 Vol.2022 No.2
본 논문은 실시간 실내 측위 실험을 위한 3차원 테스트베드 구성과 실험 방법을 제안한다. 실시간 실내 측위 실험을 위해 UWB(ultra-wideband) 기술 기반으로 이동하는 Raspberry Pi와 UWB 모듈 결합 단말의 위치를 추정하며, 순차적으로 결합 단말에서 측정한 Bluetooth RSSI 기반 기술로 상용 스마트폰의 위치를 추정한다. Python 기반 GUI 구현을 통해 실시간으로 이동하는 결합 단말과 상용 스마트폰의 위치를 확인한다.
비정상 오차항을 갖는 연속시간모형 회귀분석과 주가지수 동조화
정민수 ( Minsoo Jeong ) 연세대학교 경제연구소 2016 延世經濟硏究 Vol.23 No.2
본 연구에서는 연속시간 회귀모형에서 오차항이 정상성(stationarity)을 갖지 않는 경우의 추정량에 대해 분석한다. 이산시간 7(1) 과정의 경우 이미 Choi, Hu and Ogaki(2008)에서 다루었지만, 연속시간 모형은 단 순한 41)을 기준으로 분석한 결과와는 다르게 모형의 특성에 따라 상이한 결과들이 다양하게 나타난다. 연속시간 모형은 이산시간 모형과는 달리 조건에 따라 OLS(ordinary least squares) 추정량이 일치성 (consistency)을 갖기도 하고 GLS(generalized least squares) 추정량이 비일치성을 갖는 경우도 존재하게 되는데, 본 연구에서는 두 추정량이 일치성을 지닐 조건을 각각 도출하고 각 조건들의 의미를 살펴본다. 또한 한국과 미국의 주가지수 동조화 분석에 본 연구의 회귀모형을 적용하여, 기존의 공적분(cointegration) 분석이나 수익률모형 분석은 시계열의 추세적인 연관성을 설명하는데 충분하지 않을 수도 있음을 보인다. We study the asymptotic properties of the continuous-time regression in the presence of nonstatioinary error. Choi, Hu and Ogaki (2008) have already well studied the case of /(l) processes in discrete time. However, contrary to /(l) processes, there arise a variety of situations when the model is in continuous time. In continuous-time regression, we verify that both the OLS (ordinary least squares) and GLS (generalized least squares) estimators may or may not achieve the consistency, depending on the property of the processes. We establish detailed conditions for the consistency of the estimators in each case. Furthermore, we apply our regression model to the stock indices of Korea and the US, to show that the cointegration or return analysis may not fully characterize the comovement of the stock indices.
Investigation on Optimization of AlOx Passivation Layer for High-performance p-PERC Solar Cells
Minsoo Jeong(정민수),Yong-jin Kim(김용진),Sang Hee Lee(이상희),Yunae Cho(조윤애),Kyung Taek Jeong(정경택),Hee-eun Song(송희은),Min Gu Kang(강민구),Sungeun Park(박성은),Yoonmook Kang(강윤묵) 한국태양에너지학회 2024 한국태양에너지학회 학술대회논문집 Vol.2024 No.4