핵심감사제 도입효과에 관한 연구

인창열,장석진,이용석 한국회계정보학회 2020 회계정보연구 Vol.38 No.3

[Purpose] The purpose of this study is to confirm whether the key audit Matters contributed to the corporate information value and transparency of external audits in the capital market. [Methodology] For this study, we compared the companies that reported key audit matters with those that did not report key audit matters in 2018. In addition, it analyzes whether the effect of introducing the key audit matters system differs depending on the corporate governance structure and the characteristics of the auditor. [Findings] According to the analysis results, the audit time was not affected by the characteristics of the key audit matters and corporate governance. On the other hand, the larger the size of the auditors, the greater the audit time of the companies reporting the key audit matters. The earnings quality showed that the companies that reported key audit matters improved significantly. In addition, it was found that the larger the size of the auditors, the greater theearnings quality of companies that reported key audit matters. However, the characteristics of corporate governance did not have a discriminatory effect on the earnings quality of companies that reported key audit matters. Information asymmetry was found to increase in companies reporting key audit matters than in companies not reporting key audit matters However, when the size of the auditor is large, it has been confirmed that the information asymmetry of the company reporting the key audit matters is greatly reduced. [Implications] Prior studies related to key audit matters were mainly conducted as questionnaires, and this study is different from previous studies in that it empirically verifies the effectiveness of the key audit matters introduced in Korea in a situation where it is difficult to find empirical studies. The result of this study is the follow-up study on the key audit matters in the context of the question of whether the positive effects of the key audit matters will exist by introducing the key audit matters implemented in countries with different legal and institutional environments in Korea. It is expected to be helpful to operate and settle the audit system. [연구목적] 본 연구는 핵심감사제의 도입이 자본시장에서 기업의 정보가치와 외부감사의 투명성 향상에 기여하는지를 확인하고자 한다. [연구방법] 이를 위하여 본 연구는 핵심감사제가 처음으로 시행된 2018년 국내에 상장된 기업을 대상으로 핵심감사사항의 보고여부에 따라 감사시간, 이익의 질, 정보비대칭에 차이가 존재하는지를 살펴본다. 추가적으로 핵심감사제의 도입효과가 기업지배구조 및 감사인의 특성에 따라 차별적으로 나타나는지를 분석한다. [연구결과] 분석결과에 따르면 감사시간은 핵심감사사항 보고와 기업지배구조의 특성에 영향을 받지 않았다. 반면에 감사인의 규모가 클수록 핵심감사사항을 보고한 기업의 감사시간은 증가하는 것으로 나타났다. 이익의 질은 핵심감사사항을 보고한 기업에서 크게 향상된 것으로 나타났다. 이와 더불어 감사인의 규모가 클수록 핵심감사사항을 보고한 기업에서 이익의 질이 크게 향상된 것을 발견하였다. 다만, 기업지배구조의 특성은 핵심감사사항을 보고한 기업의 이익의 질에 차별적인 영향을 미치지 않았다. 정보비대칭은 핵심감사사항을 보고한 기업에서 핵심감사사항을 보고하지 않은 기업보다 심화되는 것으로 나타났다. 그러나 감사인의 규모가 큰 경우 핵심감사사항을 보고한 기업의 정보비대칭이 크게 감소하는 것을 확인하였다. [연구의 시사점] 법과 제도적인 환경이 상이한 국가에서 시행되고 있는 핵심감사제를 국내에 도입하여 핵심감사제 도입효과에 대한 의구심이 존재하는 상황에서 본 연구의 결과는 국내의 핵심감사제에 대한 후속연구 및 핵심감사제의 운용·정착에 도움이 될 것으로 기대된다. 핵심감사제와 관련된 선행연구들이 주로 설문 연구로 수행되어 실증연구를 찾아보기 어려운 상황에서 본 연구는 국내에서 핵심감사제의 도입효과를 실증적으로 검증한다는 점에서 차별성을 가진다.

재무분석가의 현금흐름예측 활동이 정보비대칭에 미치는 영향

인창열,김태희,이명곤 한국공인회계사회 2017 회계·세무와 감사 연구 Vol.59 No.2

The purpose of this study is to examine whether information asymmetry decreases as financial analysts’ cash flow forecasting activities increase. Concretely, this study analyses whether information asymmetry is relieved according to financial analysts’ provision of cash flow forecasts, cash flow forecasting frequency, and the ratio of earnings forecasting frequency to cash flow forecasting frequency(hereinafter, ‘cash flow forecasting ratio’). In addition, this study examines whether differences in the relationship between cash flow forecasting activities and information asymmetry exist according to the quality of earnings. Financial analysts play the role of mitigating information asymmetry in the capital market by providing useful forecast information to capital market participants based on superior abilities and expert knowledge. When financial analysts provide cash flow forecasts, various information such as cash flow forecasts are provided to capital market participants. In other words, analysts’ cash flow forecasts are expected to mitigate information asymmetry as information available to capital market participants increases. In this context, this study examines the effect of financial analysts’ cash flow forecasting on information asymmetry. According to previous studies, incentives to provide cash flow forecasts differ according to the information environment. This study examine whether there is a difference in the relationship between financial analysts’ cash flow forecasting activities and information asymmetry according to the quality of earnings by setting the quality of earnings as a substitute for information environment. According to the results of analysis, information asymmetry decreased more when financial analysts provided both earnings forecasts and cash flow forecasts than when they provided only earnings forecasts. In addition, information asymmetry was relieved more as the frequency of financial analysts’ cash flow forecasting increased and the cash flow forecasting ratio was higher. These results mean that financial analysts provide useful information to capital market participants through cash flow forecasting activities leading to decreases in information asymmetry. In addition, this study indicates that in case where the quality of earnings was low, information asymmetry was relieved further as financial analysts provided more cash flow forecasts, the frequency of cash flow forecasting increased, and the cash flow forecasting ratio was higher. This means that when the quality of earnings is lower, the negative(-) relations between cash flow forecasting activities and information asymmetry are reinforced and that when the quality of earnings is lower, the incentives for financial analysts to provide cash flow forecasts are higher. This study should be contributive in that it provides empirical results indicating that financial analysts’ cash flow forecasting activities contribute to the relief of information asymmetry. In addition, this study is meaningful in that it identified that financial analysts are providing cash flow forecasts to capital market participants with a view to delivering useful information as informediaries. In addition this study is differentiated from previous studies in that, whereas previous focused on financial analysts’ earnings forecasts, this study focuses on financial analysts’ cash flow forecasts. This study should provide additional evidence for the incentives for financial analysts’ provision of cash flow forecasts. 본 연구의 목적은 재무분석가가 현금흐름예측 활동을 많이 수행할수록 정보비대칭이 감소되는지를 살펴보는 것이다. 구체적으로 본 연구는 재무분석가의 현금흐름예측치 제공여부, 현금흐름예측 빈도(보고서 수) 및 이익예측 대비 현금흐름예측 빈도비율(이하 ‘현금흐름예측 비율’)에 따라 정보비대칭이 완화되는지를 분석한다. 아울러 이익의 질에 따라 현금흐름예측 활동과 정보비대칭 간의 관련성에 차이가 존재하는지를 살펴본다. 재무분석가는 우월한 능력과 전문지식을 바탕으로 자본시장참여자들에게 유용한 예측정보를 제공함으로써 자본시장의 정보비대칭을 완화시키는 역할을 수행한다. 재무분석가가 현금흐름예측치를 제공할 경우 현금흐름예측치 등 다양한 정보가 자본시장참여자들에게 제공된다. 즉, 재무분석가의 현금흐름예측치 제공으로 인해 자본시장참여자들이 이용가능한 정보가 증가하므로 정보비대칭이 완화될 것으로 기대된다. 이러한 배경에서 본 연구는 재무분석가의 현금흐름예측 확동이 정보비대칭에 미치는 영향을 살펴보고자 한다. 또한 선행연구에 따르면 정보환경에 따라 현금흐름예측치 제공유인이 다르게 나타난다. 이에 따라 본 연구는 정보환경의 대용치로 이익의 질을 설정하여 이익의 질에 따라 현금흐름예측 활동과 정보비대칭 간의 관련성에 차이가 있는지를 추가적으로 살펴본다. 분석결과에 따르면 재무분석가가 이익예측치와 현금흐름예측치를 함께 제공할 경우에 이익예측치만 제공하는 경우보다 정보비대칭이 감소하는 것으로 나타났다. 그리고 재무분석가의 현금흐름예측 빈도가 증가할수록, 현금흐름예측 비율이 높을수록 정보비대칭이 완화된다는 결과를 확인하였다. 이러한 결과는 재무분석가가 현금흐름예측 활동을 통해 자본시장참여자들에게 유용한 정보를 전달하며, 이로 인해 정보비대칭이 감소된다는 것을 의미한다. 또한 본 연구는 이익의 질이 낮은 경우 재무분석가가 현금흐름예측치를 제공할수록, 현금흐름예측 빈도가 증가할수록, 현금흐름예측 비율이 높을수록 정보비대칭이 더 크게 완화된다는 결과를 보여준다. 이는 이익의 질이 낮을수록 현금흐름예측 활동과 정보비대칭 간 음(-)의 관련성이 강화된다는 것을 의미하며, 이익의 질이 낮은 경우 재무분석가가 현금흐름예측치를 제공할 유인이 높다는 것을 나타낸다. 본 연구는 재무분석가의 현금흐름예측 활동이 정보비대칭 완화에 기여한다는 실증적 결과를 제공한다는 점에서 공헌점을 가질 것이다. 더불어 재무분석가가 정보중개인으로써 자본시장참여자들에게 유용한 정보를 전달하기 위해 현금흐름예측치를 제공하고 있음을 확인하였다는 점에서 의의가 있다. 또한 선행연구들이 재무분석가의 이익예측치에 초점을 두고 있는 반면, 본 연구는 재무분석가의 현금흐름예측치에 초점을 둔다는 점에서 차별성을 갖는다. 본 연구는 재무분석가의 현금흐름예측치 제공유인에 대한 추가적인 증거를 제시할 것이다.

핵심감사제의 도입효과에 관한 연구

인창열,이명곤 한국공인회계사회 2019 회계·세무와 감사 연구 Vol.61 No.3

Due to the 'accounting cliff' phenomenon of Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Company Limited in 2015, the suspicion of window-dressing accounting of the order-made production industry has become an issue, and as the 'accounting cliff' phenomenon has repeatedly occurred in other companies in the order-made production industry such as Daewoo Engineering & Construction Company Limited and Hyundai Engineering Company Limited, the issue of order-made production industry's accounting treatment and accounting transparency received attention. The order-made production industry generally recognizes revenues in line with the percentage of completion, and the calculation of the percentage of completion requires quite some estimation and manager's judgment. Perfect estimation is impossible. That is, if the estimation is not appropriate, the percentage of completion cannot be measured appropriately and wrong revenues will be recognized. Therefore, the Financial Supervisory Service has introduced the key audit matters into the order-made production industry to improve poor accounting due to such uncertainty in estimation. The key audit matters were introduced somewhat in a hurry when being prepared for introduction as the suspicion of window-dressing accounting of the order-made production industry became an issue. Therefore, negative opinions against the key audit matters were raised arguing that since the key audit matters were introduced into the order-made production industry in a hurry, the relevant costs are bigger than the effects. In addition, there are also voices of concern arguing that following the introduction of the key audit matters, the most core accounting information and risk factors of firms may be disclosed to investors so that side effects may appear. In addition, given that key audit matters are implemented only in a few countries such as the UK and France and have not been introduced into the US and Germany where audit environments are similar to those in South Korea, empirical evidence on whether the positive effects of the key audit matters would appear in the domestic environments is insufficient. Therefore, it is considered necessary to empirically analyze the usefulness of the key audit matters. To this end, this study analyzes the effect of the key audit matters on audit time, the quality of earnings, and information asymmetry. The results of empirical analysis of this study are summarized as follows. First, audit time was shown to have increased after the introduction of key audit matters. Second, the quality of earnings has improved after the introduction of key audit matters. Specifically, it was identified that after the introduction of key audit matters, the absolute value of discretionary accruals decreased and that the conservatism of accounting treatments increased. Third, information asymmetry was shown to have decreased after the introduction of key audit matters. That is, the volatility of daily stock returns and the volatility of unexpected returns are shown to be lower after the introduction of key audit matters. This study is differentiated from previous studies in that it provides empirical evidence for the effect of introduction of the key audit matters. Previous studies related to the key audit matters have been conducted mainly as survey studies and empirical studies cannot be easily found. Also, negative opinions have been raised arguing that following the introduction of the key audit matters. In this situation, analyzing the usefulness of key audit matters should be practically and academically meaningful. In addition, this study will contribute to the dissipation of negative opinions and voices of concern through empirical evidence that positive effects are generated by the introduction of the key audit matters. Finally, this study is judged to help improve the system for the implementation and settlement of key audit matters in that it provides empirical evidence for the pos... 2015년 대우조선해양의 ‘회계절벽’ 현상으로 인해 수주산업의 분식회계 의혹이 이슈화되었고, 이후 대우건설, 현대엔지니어링 등의 수주산업에서도 ‘회계절벽’ 현상이 연이어 발생함으로써 수주산업의 회계처리 및 회계투명성 문제가 주목받았다. 수주산업은 일반적으로 공사진행률에 따라 수익을 인식하며, 공사진행률을 산정하는데 있어 추정과 경영자의 판단이 상당부분 필요하다. 만약 추정이 적정하지 않다면 적절한 공사진행률을 측정하지 못하게 되고, 잘못된 수익을 인식하게 될 것이다. 그러므로 금융감독원은 이러한 추정의 불확실성으로 인한 회계처리를 개선하고자 수주산업에 핵심감사제를 도입하였다. 핵심감사제는 도입을 위해 준비하고 있다가 수주산업의 분식회계 의혹이 이슈화되면서 다소 급하게 도입된 점이 있다. 이로 인해 핵심감사제의 효익보다 비용이 더 크다는 점, 기업의 가장 핵심적인 회계정보와 위험요인들이 투자자에게 공개되어 부작용이 나타날 수 있다는 점 등의 부정적인 의견이 제기되고 있다. 또한 우리나라의 감사환경과 유사한 미국, 독일 등이 아직 도입하지 않고 있어 국내환경에서 핵심감사제의 긍정적인 효과가 나타날 것인지에 대한 실증적 증거가 부족하다. 이에 따라 본 연구는 핵심감사제의 유용성을 실증적으로 분석하고자 한다. 이를 위해 본 연구는 핵심감사제의 도입이 감사시간, 이익의 질 및 정보비대칭에 미치는 영향을 분석한다. 연구결과에 따르면 핵심감사제의 도입 이후 감사시간은 증가한 것으로 나타났다. 또한 핵심감사제를 도입한 이후 재량적 발생액의 절댓값이 감소하며, 회계처리의 보수성이 증가한 것으로 확인되어 핵심감사제의 도입 이후 이익의 질은 향상되었다고 할 수 있다. 그리고 핵심감사제의 도입 이후 정보비대칭은 감소하는 것으로 나타났다. 핵심감사제와 관련된 선행연구들은 주로 설문연구로 수행되었으나, 본 연구는 핵심감사제의 도입효과에 대한 실증적인 증거를 제시한다는 점에서 선행연구와 차별된다. 또한 핵심감사제에 대한 부정적인 의견이 제기되고 있는 상황에서 핵심감사제의 유용성을 분석한다는 것은 실무적・학문적으로 의의가 있을 것이다. 마지막으로 본 연구의 결과는 핵심감사제의 도입으로 인해 긍정적인 효과가 발생한다는 실증적 증거를 통해 부정적인 의견과 우려의 목소리를 불식시키며, 핵심감사제의 시행 및 정착을 위한 제도개선에 도움을 줄 것으로 판단된다.

경영자의 보수적 의사결정과 실제이익조정

인창열(In, Chang-Yeol),장석진(Chang, Seok-Jin),이용석(Lee, Yong-Seok) 한국회계정보학회 2021 회계정보연구 Vol.39 No.3

[연구목적] 본 연구의 목적은 경영자의 의사결정 성향과 실제이익조정 간의 관련성을 살펴보는 것이다. 구체적으로 본 연구는 경영자의 보수적 의사결정 성향이 강할수록 실제이익조정이 감소하는지를 분석한다. 즉, 경영자의 보수적 의사결정 성향이 강할수록 위험성이 내재된 실제이익조정을 선택하지 않는지에 대하여 연구한다. [연구방법] 본 연구는 경영자의 의사결정 성향에 대한 대용치로 순확정급여자산(부채)을 이용한다. 순확정급여자산을 공시한다는 것은 종업원의 근무용역으로 인해 발생한 채무보다 기업이 퇴직연금사업자에 적립한 자산이 더 크다는 것이다. 즉, 경영자가 종업원에 대한 채무를 높게 예측하여 많은 적립금을 납입할수록 하였다는 것은 보수적으로 미래를 준비한다고 볼 수 있다. 따라서 경영자의 보수적 의사결정 성향의 대용치로 순확정급여자산의 공시를 사용하여 실제이익조정과의 관련성에 대하여 회귀분석을 실시한다. [연구결과] 분석결과에 따르면 순확정급여자산을 공시할수록 실제이익조정이 감소하는 것으로 나타났다. 이는 경영자의 보수적 의사결정 성향이 강할수록 위험성이 내재된 실제이익조정을 수행하지 않는다는 것을 의미한다. 또한 순확정급여자산을 공시할수록 비정상 현금흐름, 비정상 제조원가 및 비정상 재량적비용이 감소한다는 것을 확인하였다. 추가적으로 상대적인 측정치(가변수)를 사용한 분석과 대응표본을 이용한 분석에서도 보수적 의사결정 성향이 강할수록 실제이익조정이 감소하는 것으로 나타났다. [연구의 시사점] 본 연구는 경영자의 보수적 의사결정 성향이 실제이익조정에 미치는 영향을 확인한다는 점에서 의의를 가진다. 경영자의 보수적인 의사결정 성향이 강할수록 실제이익조정이 감소한다는 본 연구의 결과는 이해관계자들의 투자의사결정에 시사점을 제공할 것이다. 구체적으로 실제이익조정은 외부에서 쉽게 발견할 수 없으며, 미래의 경영성과 및 기업가치를 악화시킬 수 있다. 그러므로 이해관계자들은 경영자의 보수적 의사결정 성향이 약할수록 경영자가 더 많은 실제이익조정을 수행할 수 있다는 점을 고려해야 할 것이다. [Purpose] The purpose of this study is to examine the relationship between managers’ decision making tendencies and real earnings management. Specifically, this study analyzes whether real earnings management decreases as managers’ conservative decision making tendencies increase. Managers’ decision making tendencies should have important effects on the management of companies. [Methodology] This study uses the net defined benefit asset (liability) as a proxy for managers’ decision making tendencies. Disclosing the net defined benefit asset means that the assets reserved by the company in the fund are larger than the liabilities incurred due to employees’ working services. [Findings] According to the results of analyses, companies that disclosed their net defined benefit assets are less likely to conduct real earnings management. This means that the higher the managers’ conservative decision making tendencies are, the less likely the managers will conduct real earnings management that involves risks. In addition, it was identified that companies that disclosed their net defined benefit assets had less abnormal cash flows from operation(ACFO), abnormal production costs(APC), and abnormal discretionary expenses(ADE). [Implications] This study is meaningful in that it identified the effects of manager s conservative decision making tendencies on real earnings management. The results of this study indicating that the higher the managers’ conservative decision making tendencies, the less likely the managers will conduct real earnings management will provide implications to stakeholders. Real earnings management cannot be easily found from the outside, and it can deteriorate future management performance and corporate value. That is, for rational decision making, stakeholders should keep real earnings management in mind more when the managers’ non-conservative decision making tendencies are higher.

유효법인세율과 순확정급여부채

이명곤,인창열 한국공인회계사회 2019 회계·세무와 감사 연구 Vol.61 No.1

본 연구는 전기유효법인세율이 높을수록 순확정급여부채가 감소하는지를 분석하는 것이 목적이다. 이를 위해 본 연구는 2012년 이후 확정급여형퇴직급여제도를 도입하여 순확정급여부채를 공시한 기업을 대상으로 분석을 수행한다. 경영자는 보상을 극대화하기 위해 회계이익을 상향조정하는 유인을 가진다. 또한 경영자는 법인세 부담이 클 경우 법인세비용을 감소시키려는 유인도 있다. 그러나 회계이익과 세무이익의 정합성으로 인해 회계이익의 증가 및 법인세비용의 감소 목적을 모두 달성하기 어렵다. 다만, 세법에서 회계이익에 영향을 미치지 않으며 법인세비용을 감소시킬 수 있는 준비금, 충당금 등의 제도가 존재한다. 그러므로 경영자는 이러한 제도를 이용하여 회계이익을 감소시키지 않고 법인세비용을 감소시킬 수 있을 것이다. 확정급여형퇴직급여제도에 따라 퇴직급여를 위해 납부하는 적립금이 여기에 해당한다. 즉, 퇴직급여를 위한 적립금은 비용으로 처리되지 않으나, 손금산입이 가능하다. 이러한 배경에서 본 연구는 경영자가 퇴직급여를 위한 적립금을 법인세비용을 감소시키기 위한 수단으로 활용하는지를 살펴보고자 한다. 확정급여형퇴직연금제도에 따르면 경영자는 매년 말 종업원이 근무용역을 제공하여 발생한 채무를 예측하며, 이를 충당하기 위해 퇴직연금사업자에 적립금을 납부해야 한다. 그리고 경영자는 종업원에 대한 채무인 확정급여채무와 퇴직급여를 위해 적립한 자산인 사외적립자산을 인식하여야 하며, 순확정급여부채(확정급여채무에서 사외적립자산을 차감한 값)를 재무제표에 공시해야 한다. 그러므로 경영자가 법인세비용을 감소시키기 위해 퇴직급여를 위한 적립금을 증가시킨다면 사외적립자산이 증가하여 순확정급여부채는 감소할 것으로 예상된다. 분석결과는 전기유효법인세율이 높을수록 순확정급여부채가 감소하는 것으로 나타났다. 또한 전기대비 증가액을 이용한 분석에서도 본 분석과 동일한 결과가 나타나고 있다. 본 연구의 결과는 전기유효법인세율이 높을 경우 경영자가 법인세비용을 감소시키기 위한 수단으로 퇴직급여지급을 위한 적립금을 활용한다는 것을 의미하고 있다. 본 연구는 퇴직급여 지급을 위한 적립금이 법인세부담을 감소시키기 위한 수단으로 활용되는지를 분석한다는 점에서 선행연구와 차별점을 가진다. 또한 본 연구는 확정급여제도를 채택한 기업에서 활용되고 있는 세무전략을 실증적으로 제시한다는 점에서 의의가 있다. The purpose of this study is to analyze whether the net corporate benefit liability decreases as the effective corporate tax rate in the previous period increases. To this end, this study analyzes companies that have announced net defined benefit liabilities by adopting a defined benefit plan since 2012. manager has the incentive to increase the book income to maximize compensations. In addition, the manager also has the incentive to reduce tax expenses when the corporate tax burden is large. However, both the increment of the book income and the reduction of tax expenses are difficult to achieve due to the conformity between the book income and the taxable income. There are systems that would enable reducing tax expenses without affecting the book income such as reserves and allowances. Therefore, managers can use such systems to reduce tax expenses without reducing the book income. The reserves paid for post-employment benefits according to defined benefit plans correspond to the foregoing. That is, the reserves for post-employment benefits are not treated as costs, but can be included in deductible expenses. This study is intended to examine whether managers use the reserves for post-employment benefits as a means to reduce tax expenses. According to the defined benefit retirement plan, the manager should estimates the liabilities incurred by the provision of service by employees at the end of each year, and pay the reserves to the pension fund to cover the liabilities. In addition, the manager should recognize the plan assets, which are the assets reserved for defined benefit obligations and post-employment benefits that are liabilities to employees and disclose the net defined benefit liabilities (defined benefit obligations less plan assets). Therefore, if the manager increases the reserve for post-employment benefits to reduce tax expense, the plan assets will increase so that the net defined benefit liabilities will decrease. The results of analysis indicated that the higher the effective corporate tax rate in the previous period, the smaller the net defined benefit liability. In addition, the analysis using the increase amount compared to the previous period shows the same result as this analysis. The results of this study mean that in cases where the effective corporate tax rate in the previous period is high, the manager uses reserves for payment of post-employment benefits as a means to reduce tax expense. This study is differentiated from previous studies in that it analyzes whether the reserves for payment of post-employment benefits are utilized as a means to reduce corporate tax burdens. In addition, this study is meaningful in that it empirically presents the tax strategies utilized by enterprises that adopted the defined benefit system.

감사투입시간과 감사품질 및 이익투명성

이명곤,인창열,최지환 한국회계정보학회 2019 회계정보연구 Vol.37 No.3

Auditors determine the amount of time to be put into audit work based on audit risks. If audit risks are high, auditors will make additional efforts in to reduce the audit risks. On the other hand, if audit risks are low, audit hours may be reduced. Based on the results of previous studies indicating that there are positive(+) relationships between audit hours and audit quality, and between audit quality and accounting transparency, it can be inferred that the decrease in audit hours will lead to a drop in audit quality. The decline in audit quality will lead to a decline in accounting transparency. Namely, higher accounting transparency may reduce audit hours, resulting in lower audit quality and accounting transparency. This study examines whether audit quality improves as audit hours increase, and analyzes whether earnings transparency improves as audit quality improves. In addition, this study tests whether audit hours decrease as accounting transparency increases. This study uses earnings transparency as a proxy for accounting transparency. We find that audit quality is improved as audit hours increase, and that earnings transparency is improved as audit quality increases. Also, we find a significant negative relation between earnings transparency and audit hours. It indicates that audit quality and earnings transparency are improved by increased audit hours. However, the audit quality and earnings transparency may be reduced again due to the subsequent reduction in audit hours. Namely, this study shows that accounting transparency can be improved or deteriorated depending on audit hours. While prior studies focused on testing the effects of audit hours on audit quality and accounting transparency, this study differs from prior studies in that it tests the effects of accounting transparency on audit hours. Also, this study will provide implications for companies, auditors, and supervisory agencies. According to the findings of this study, decreases in audit hours are highly likely to act as a factor that deteriorates accounting transparency. Therefore, auditors should put at least a certain amount of audit hours in order to maintain a certain level of accounting transparency. In addition, the results of this study provide implications for the validity of the introduction of the standard audit hours, which requires sufficient and consistent input of audit hours. 감사인은 감사위험에 따라 감사업무에 투입하는 시간을 결정한다. 감사위험이 높을 경우 감사위험을 낮추기 위해 추가적인 노력을 기울일 것이다. 반면 회계투명성이 높을 경우 감사위험이 낮다고 인식하여 감사업무에 투입하는 시간을 감소시킬 수도 있다. 감사시간과 감사품질, 감사품질과 회계투명성 간에 양(+)의 관련성이 있다는 선행연구의 결과를 비추어보면 감사시간의 감소는 감사품질의 하락으로 이어질 것이다. 또한 감사품질의 하락으로 인해 회계투명성이 감소할 가능성이 높다. 즉, 회계투명성이 높을 경우 감사시간이 감소하여 오히려 감사품질 및 회계투명성이 하락하게 되는 현상이 발생할 수 있다. 본 연구는 감사시간이 증가할수록 감사품질이 향상되는지, 감사품질이 높을수록 회계투명성이 향상되는지를 분석한다. 또한 회계투명성이 높을수록 감사시간이 감소하는지를 분석하고자 한다. 본 연구는 회계투명성에 대한 대용치로 이익투명성을 사용한다. 분석결과는 감사시간이 증가할수록 감사품질이 향상되고, 감사품질이 높을수록 이익투명성이 향상되는 것으로 나타났다. 또한 이익투명성이 높을수록 감사시간은 감소하는 것으로 나타났다. 즉, 감사시간이 증가하여 감사품질이 향상되고 이익투명성이 향상되지만, 이후 감사시간의 감소로 인해 다시금 감사품질 및 이익투명성이 낮아질 수 있다는 것을 시사한다. 즉, 본 연구는 감사투입시간에 따라 이익투명성이 향상되거나 하락할 수 있다는 것을 보여준다. 선행연구들은 감사시간이 감사품질 및 이익투명성에 미치는 영향을 분석하는 데 초점을 두고 있으나, 본 연구는 이익투명성이 감사시간에 미치는 영향을 분석한다는 점에서 선행연구들과 차이점이 있다. 또한 본 연구는 감사대상기업, 감사인, 감독기관 등에 중요한 시사점을 제공할 것이다. 본 연구의 결과에 의하면 감사시간의 감소는 회계투명성을 하락시키는 요인으로 작용할 가능성이 높다. 따라서 감사인은 일정한 회계투명성을 유지하기 위해서 일정 시간 이상을 감사업무에 지속적으로 투입해야 할 것으로 사료된다. 더불어 본 연구는 적정한 감사시간의 지속적 투입을 요구하는 표준감사시간제 도입의 타당성에 대한 시사점을 제공한다.

내/외부 감시비용과 경영자와 감사인간 의견불일치

이명곤,인창열,최지환 한국회계학회 2020 회계저널 Vol.29 No.1

Financial statements prepared by management may be distorted by various motivations of management. To curb the manager’s opportunistic behavior, companies spend money on internal and external monitoring. If internal monitoring is efficient enough, the quality of the financial statements prepared by the management will be high and the level of a revision made by the auditor will be low. In other words, auditor-client disagreement will decrease. In addition, if external monitoring is efficient enough, it is likely that the auditor will discover and correct any distortions contained in the financial statements prepared by the management. Therefore, the extent to which the auditor revises will increase. We find that the internal monitoring cost measured by the compensation of outside directors, audit committee or internal auditors is negatively associated with the auditor-client disagreement. However, we find that the external monitoring cost measured by external audit fees is positively associated with the auditor-client disagreement. These results can be interpreted that as the higher the monitoring costs, the more efficient monitoring are, thus suppressing the opportunistic behavior of managers. Existing previous studies tested the effect of the human resources in internal control, the introduction of the audit committee on the auditor-client disagreement. However, this study tests the effect of the compensations of outside directors, the audit committee or internal auditors that company is actually bearing, on the auditor-client disagreement. Furthermore, this study differs from previous studies in that it investigates the relationship between the internal/external monitoring costs and the auditor-client disagreement. 경영자가 작성하는 재무제표는 경영자의 다양한 동기로 인해 왜곡될 가능성이 있다. 이러한 경영자의 기회주의적인 행동을 억제하고 높은 수준의 재무보고 품질을 유지하기 위해 기업은 내부감시 및 외부감시에 비용을 지출하고 있다. 내부감시가 효율적으로 이루어진다면 경영자가 작성한 재무제표의 품질이 높을 것이므로 감사인이 수정하는 정도가 낮을것이다. 즉, 경영자와 감사인간 의견불일치가 감소할 것이다. 또한 외부감시가 효율적으로이루어진다면 감사인이 경영자가 작성한 재무제표에 포함된 왜곡을 발견하여 수정할 가능성이 커진다. 그러므로 감사인이 수정하는 정도가 증가할 것이며, 경영자와 감사인간 의견불일치가 증가할 것으로 예상된다. 분석 결과, 사외이사 보수, 감사위원회 또는 감사 보수로 측정된 내부감시비용이 높을수록 경영자와 감사인간 의견불일치 정도는 낮아지고, 외부감사보수로 측정된 외부감시비용이 높을수록 경영자와 감사인간 의견불일치 정도도 높아지는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 내부감시비용과 외부감시비용이 높을수록 내부감시 및외부감시가 효율적으로 이루어져 경영자의 기회주의적인 행동을 억제한다고 해석할 수 있다. 실제 내부감시와 외부감시가 동시에 이루어지는 상황에서 기존 선행연구들은 내부회계관리제도의 인적자원 특성, 감사위원회 도입 여부, 경영자의 능력 등이 경영자와 감사인간의견불일치에 미치는 영향을 분석하였지만, 내부감시와 외부감시를 동시에 고려하지 못하고 있다. 이에 본 연구는 내부감시와 외부감시를 동시에 고려하여 분석한다는 점에서 선행연구와 차별된다. 그리고 내부감시비용 및 외부감시비용이 재무보고품질에 유의한 영향을 미친다는 본 연구의 결과는 내부감시비용 또는 외부감시비용이 낮은 수준일 경우 재무보고의 품질이 훼손될 수 있음을 시사한다. 또한 본 연구는 재무보고품질의 대용치로 경영자와감사인간 의견불일치를 사용함으로써 추정오류가 존재하는 재량적 발생액의 한계점을 극복하고자 노력하였다.

감사위원회의 전문성이 핵심감사사항에 미치는 영향

박성원,인창열 한국회계정보학회 2022 회계정보연구 Vol.40 No.1

[연구목적] 본 연구는 감사위원회의 재무전문성이 핵심감사사항의 정보량에 미치는 영향을 분석하고자 한다. [연구방법] 본 연구는 감사위원회의 재무전문성이 핵심감사사항의 정보량에 미치는지와 이러한 영향이 재무전문가의 유형에 따라 달라지는지를 살펴보았다. [연구결과] 분석 결과에 따르면 감사위원회에 회계/재무 전문가 비중이 높을수록 핵심감사사항의 정보량이 증가하는 것으로 나타났다. 회계・재무 전문가의 유형별로 살펴보면 감사위원회에 ① 공인회계사와 ④ 금융회사·정부 등에서의 회계/재무 경력자가 포함되어 있으면 핵심감사사항 문단에 더 많은 양의 정보가 포함되는 것으로 나타났으며, 감사위원회에 ④ 금융회사·정부 등에서의 회계/재무 경력자가 포함된 경우가 ① 공인회계사가 포함된 경우보다 핵심감사사항 정보량에 더 큰 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 감사위원회의 재무전문성이 높을수록 외부감사에 미치는 영향이 크다는 것을 의미하며, 감사위원회에 포함된 회계・재무 전문가 유형에 따라 외부감사에 미치는 영향이 차별적이라는 것을 시사한다. [연구의 시사점] 감사위원회의 역할과 책임이 확대되고 있는 상황에서 본 연구는 감사위원회가 외부감사(핵심감사사항)에 유의적인 영향을 미친다는 결과를 통해 감사위원회의 운영효과를 살펴보았다는 공헌점을 가진다. 더불어 감사위원회의 재무전문성이 외부감사(핵심감사사항)에 미치는 영향을 규명하여 재무전문가의 필요성에 대한 추가적인 실증 증거를 제시한다는 점에서 의의를 가진다. 핵심감사사항과 관련된 선행연구들이 핵심감사제의 도입효과에 대해 주로 살펴보았으나, 본 연구는 핵심감사사항에 영향을 미치는 결정요인을 살펴보았다는 점에서 선행연구와 차별점을 가진다. 또한 본 연구는 핵심감사사항의 (양적)품질을 고려했다는 점에서 시사점을 가진다.

감사위원회의 전문성이 회계투명성에 미치는 영향

이정헌,박성원,인창열 한국정부회계학회 2020 정부회계연구 Vol.18 No.3

본 연구의 목적은 회계투명성 제고 및 지배구조 개선을 위해 도입된 감사위원회가 실제로 회계투명 성을 향상시키는지 실증분석을 통해 규명하는데 있다. 이를 위해 감사위원회 설치와 감사위원회의 회 계・재무 전문성이 회계투명성을 향상시키는지 살펴보았다. 그리고 회계・재무 전문가 유형에 따라 회 계・재무 전문성이 회계투명성에 미치는 영향이 차이를 가지는지 살펴보았다. 분석결과 첫째, 감사위원회를 설치할 경우 회계투명성이 증가하는 것으로 나타났다. 지배구조 개선과 회계투명성 향상을 위해 도입된 감사위원회가 실효성을 가짐을 시사한다. 둘째, 감사위원회 내 회계・재무 전문가 비중이 높을수록 회계투명성이 증가하는 것으로 나타났다. 감사위원회의 회계・재무전문성이 높아 질수록 감사위원회가 효과적으로 작용함을 알 수 있다. 셋째, 회계・재무 전문가 4가지 유형 중 2)회계・재 무분야 석사학위 이상 취득자와 4)금융회사・정부 등 회계・재무 경력자 유형이 감사위원회에 포함되어 있 을 경우 회계투명성이 향상되며, 2)회계・재무분야 석사학위 이상 취득자는 4)금융회사・정부 등 회계・재 무 경력자보다 회계투명성 향상에 더 큰 영향을 미치는 것으로 나타났다. 감사위원의 회계・재무 전문가 유형에 따라 감사위원회의 회계・재무 전문성이 회계투명성에 미치는 영향이 상이함을 알 수 있다. 본 연구는 재무보고 품질을 종합적으로 아우르는 회계투명성 지수를 사용하여 감사위원회의 효과를 분석하였다는데 의의가 있다. 기업의 회계투명성을 전체적으로, 객관적으로 측정한 회계투명성 지수를 분석에 사용하여 감사위원회의 효과를 종합적으로 검증하였다. 그리고 감사위원회의 회계・재무 전문 가 유형에 따라 회계투명성에 미치는 영향이 상이함을 규명하였다는데 의의가 있다. 이는 정책입안자 와 기업 관계자에게 참고가 될 수 있을 것으로 기대된다. The purpose of this study is to conduct an empirical analysis to examine whether the Audit Committee, which was introduced to improve accounting transparency and corporate governance, actually improves accounting transparency. To this end, we examined whether the establishment of the Audit Committee and its accounting and financial expertise improve accounting transparency. In addition, we examined whether the influence of accounting/ financial expertise on accounting transparency differs based on the type of accounting/financial expert. The analysis results showed that first, accounting transparency increased when an audit committee was established. This implies that the Audit Committee, which was introduced to improve governance structure and accounting transparency, is effective. Second, accounting transparency increased with an increase in the proportion of accounting and financial experts in the Audit Committee. The Audit Committee works more effectively as its accounting and financial expertise increases. Third, Accounting transparency improves when a master's degree or higher in accounting and finance and those with accounting and finance experience, such as a financial company or the government is included in the Audit Committee. In addition, those with a master's degree or higher in accounting and finance have a greater impact on improving accounting transparency than those with experience in accounting and finance, such as those from financial companies or the government. The effect of the accounting transparency of the Audit Committee depends on its type of accounting/financial expertise. The contributions of this study are as follows. First, the effect of the audit committee was analyzed using the accounting transparency index that comprehensively encompasses the quality of financial reporting. Second, it was found that the impact on accounting transparency differs depending on the types of accounting and finance experts in the Audit Committee. This is expected to serve as a reference for policy makers and business people.

불성실공시와 정보비대칭

이용석,장석진,인창열 한국회계정보학회 2019 재무와회계정보저널 Vol.19 No.1

[연구목적] 본 연구는 불성실공시법인으로 지정된 기업의 정보비칭을 살펴본다. 이를 통해 국내에서 시행되는 불성실공시제도의 유용성에 한 실증 증거를 제 시하고자 한다. [연구방법] 불성실공시와 정보비칭 간의 련성을 분석하기 하여 불성실공시 법인 지정 여부와 함께 불성실공시 벌을 수집하여 분석한다. 즉, 불성실공시법인 지정과 당해벌 벌이 정보비칭의 용치인 일별스드의 평균 비기주식수익률의 표편차와 어떠한 련성을 보이는지를 회귀분석을 통하여 분석한다. [연구결과] 분석결과에 따르면 불성실공시법인으로 지정될수록 정보비칭이 심화 된다는 가설은 부분으로 지지되는 것으로 나타났다. 그러나 불성실공시법인에 부 과된 당해벌 벌은 정보비칭에 유의한 양(+)의 향을 미치는 것으로 조사되었다. [연구의 시사점] 본 연구는 자본시장 참여자들에게 불성실공시법인 지정여부뿐만 아니라 벌정보가 투자의사결정에 유용하다는 시사을 제공할 것이다. 한 본 연구의 결과는 감독기에게 자본시장의 정보비칭을 완화하기 하여 불성실공 시법인을 지속으로 리할 필요가 있음을 시사한다. [Purpose] This study examines the information asymmetry of a company designated as an insolvency disclosure corporation. This paper presents empirical evidence on the usefulness of the unfaithful disclosure system in Korea. [Methodology] In order to analyze the relationship between unfaithful disclosure and information asymmetry, we collect and analyze the unfair disbursement penalties together with the designation of unfaithful disclosure method. To summarize, regression analysis is used to examine how the designation of the unfaithful disclosure method, the penalties and cumulative penalties are related to the standard deviation of the average daily spread and the unexpected stock return, which is the substitute of information asymmetry. [Findings] According to the analysis results, the hypothesis that the information asymmetry increases as the corporation is designated as an insolvency disclosure corporation is partially supported. However, the penalties and cumulative penalties imposed on the insolvency disclosure corporation were found to have a significant (+) effect on information asymmetry [Implications] The results of empirical analysis of this study suggest that capital market participants do not simply evaluate negatively the designation of unfaithful disclosure law. It is judged that the decision is made differently according to the severity of the reason designated as the corporation.