한국의 석유산업: 정부와 시장의 역할

이복재,Lee, Bok-Jae 대한석유협회 1990 석유와 에너지 Vol.1990 No.9

한국 석유산업의 발전을 위해 요구되는 인식전환

이복재,Lee, Bok-Jae 대한석유협회 1999 석유와 에너지 Vol.1999 No.11

청년기에 접어든 대한석유협회에 거는 기대

이복재,Lee, Bok-Jae 대한석유협회 2000 석유와 에너지 Vol.2000 No.9

석유제품 가격관리 정책방향

이복재,Lee, Bok-Jae 대한석유협회 1994 석유와 에너지 Vol.1994 No.7

이 자료는 지난 5월 13일 속초 한전연수원에서 열린 석유가격정책 세미나에서 발표된 내용을 옮긴 것이다. <편집자 주>

1992년 에너지 절약추진 강화방안

이복재,Lee, Bok-Jae 대한석유협회 1992 석유와 에너지 Vol.1992 No.1

이 자료는 지난 12월 23일 에너지경제연구원에서 열린 에너지 절약 정책토론회에서 발표한 내용을 옮긴 것이다. <편집자 주>

세계 석유시장의 구조변화에 대한 대응 방안 연구

이복재,박호정 에너지경제연구원 2004 에너지경제연구원 연구보고서 Vol.2004 No.-

1. 연구필요성 및 목적 현재 전 세계의 이목은 국제 석유시장에 집중되어 있다. 이는 국제유가의 불안정 때문이다. 국제유가가 서부텍사스중질유(WTI)의 경우 2003년에 연평균 $31.08/bbl이었으나 2004년으로 접어들면서 지속적인 상승세를 보여서 2004년 10월에는 최고 $56.42/bbl까지 상승하였으며, 우리나라의 기준유가가 되는 Dubai유 가격은 2003년의 연평균 $26.80/bbl에서 2004년 10월에는 $39.50/bbl까지 상승하였고 현재에도 이러한 강세는 지속되고 있다. 이러한 국제유가의 상승은 국내 경제에 심대한 영향을 준다. 왜냐하면, 석유는 우리나라 일차 에너지소비량 중에서 가장 큰 비중인 48%를 차지하고 있고, 향후에도 가장 중요한 에너지원으로서의 자리를 지킬 것으로 예상되기 때문이다. 더욱이 우리나라는 석유소비량이 세계 6위를 접하고 있으며, 이를 전량 해외로부터 수입함으로써 석유수입량은 세계 4위에 이르고 있다. 이 결과, 국제유가(Dubai유가 가준)가 25% 상승할 경우 우리나라의 GDP 성장률은 0.8% 하락하고, 소비자물가지수 상승률은 1.2% 증가하며, 무역수지는 14억 달러 악화되는 것으로 추정된다. 국제 석유시장에서 유가의 변동에 영향을 미치는 주요 요인으로 기존에 지적되고 있는 것으로서 기상변화(예: 폭서, 한파, 태풍 또는 Hurricane 둥), 투기성 자금의 석유시장에의 출입, 세계 경제의 회복에 따른 석유수요 증가, 미국의 석유재고 수준, OPEC의 행태, 주요 산유국들의 정치적 및 사회적인 상황(예: 중동지역 국가들의 불안, 러시아 유코스 사태, 베네수엘라 및 나이지리아의 정정 불안 등) 등이 있다. 국제 석유시장에서 새로운 변화가 대두되고 있는데, 이는 중국, 일본, 미국 등 주요 석유 수입국들이 석유확보를 위하여 치열한 경쟁을 벌이고 있는 것이다. 한 국가의 국력이 그 국가의 국방력에 의하여 결정되던 냉전시대와는 달리 이제는 경제력이 국력을 결정하는 시대를 우리는 살고 있다. 국가의 경제력을 극대화하기 위하여 에너지의 안정적인 공급은 필수적인 것이다. 이에 주요 석유 수입국들은 석유의 확보를 위하여 치열한 경쟁을 벌이고 있다. 이러한 상황에서 석유안보는 우리나라가 국가적인 역량을 모아서 추구해야 할 중요한 과제가 되었다. 이에 본 연구는 국제 석유시장에서 대두되는 중요한 변화인 주요 국가들의 석유확보를 위한 경쟁상황을 살펴보고자 한다. 그리고 우리나라의 대응전략을 제시하기에 앞서 국제 원유시장의 가격결정 메커니즘에 대한 실증분석을 시도하고자 한다. 우선 국제원유시장에서의 현물 및 선물가격들의 가격발견과정(price discovery process)을 시계열분석 기법을 응용하여 분석하고자 한다. 국제시장에서 거래되는 재화 중 가장 비중이 높은 재화 중의 하나인 원유가 경제에 미치는 영향은 지대하기 때문에 원유가격의 결정 메커니즘에 대한 세부적인 이해는 우리에게 유용한 정보를 제공할 수 있다. 원유의 가격 시그널은 수입국의 구매결정과 생산자의 다양한 동기에 의해 영향을 받지만, 또한 지리적으로 떨어져 있는 국제원유시장 상호간에 영향을 주고받음으로써 이러한 가격정보가 확산된다. 이와 같은 시장 간 가격정보의 전달(price transmission)에 대한 연구는 국제원유시장들이 어떠한 가격채널을 통해 연결되어 있는지에 대한 우리의 이해를 도와준다. 다음 실증분석으로 국제원유시장에서 OPEC과 비OPEC의 공급행태를 분석하고자 한다. 모든 재화의 가격이 그렇듯이 국제유가 역시 기본적으로 석유에 대한 수요와 공급에 의해서 결정되지만, 국제 원유시장은 OPEC과 비OPEC의 두 축을 중심으로 하는 양대구조에 의해 크게 영향을 받는다. OPEC을 중심으로 한 중동 산유국들의 원유생산계획은 국제 유가에 민감히 반응하기 때문에 OPEC의 증감산 전략은 비OPEC의 공급전략뿐만 아니라, 유가와 연관해서 면밀히 살펴볼 필요가 있다. 따라서 본 연구에서는 OPEC과 비OPEC의 석유공급의 결정전략 모형을 개발하도록 한다. 2. 내용 요약 국제 석유시장은 실물시장인 현물시장 및 기간계약시장과 각종 파생시장으로 구성되어 있다. 석유의 물리적인 안정성과 직접적으로 관련되어 있는 현물시장과 기간계약시장이다. 현물시장은 각 권역별로 기준원유가 존재한다. 기간계약시장은 현물시장과 긴밀히 연계되어 있다. 또한 이들 시장을 바탕으로 형성되는 국제유가의 특정으로서 중동원유의 판매가격이 유럽시장보다 동아시아시장에서 높은 아시아 프리미엄이 있다. 중동지역에서의 분쟁은 국제관계, 국내의 정치체계, 국내적인 복잡한 세력집단 간의 충돌이 거미줄처럼 얽힌 갈등이 초래하는 것이다. 따라서 중동분쟁은 세계분쟁의 전형을 보여주는 것으로서 일시적인 것이 아니라 구조적인 것이다. 이러한 불안에 더하여 세계 에너지시장, 특히 석유 시장은 현재 근본적인 구조변화의 과정에 있다. 회사간의 흡수 및 통합, 기술발전, 시장가격의 불안정 심화, 환경적 요구의 증대, 새로운 시장기반의 대두 등이 그 구조변화의 주요 동인이 되고 있다. 세계 석유시장에서 석유안보의 확보문제가 심화되고 있다. 석유안보를 위협하는 요인들은 여러 가지가 있다. 우선 세계 석유시장에서 석유재고량이 감소하고 있는 것이 그 요인이다. 주요 석유 소비국들의 전략석유 비축량이 감소하고 있는 것도 그 위협요인이다. 중국과 인도 등 신흥 개발도상국들의 석유소비가 급증하면서 세계 석유시장의 수급구조는 더욱 취약하게 되었다. 또한 OPEC 이외의 산유국들의 석유 공급능력이 약화되고 있다. 석유를 대체할 수 있는 연료의 확보가 용이하지 않다는 점도 석유안보를 위협하는 중요한 요인이다. 이에 더하여 세계의 중동원유에 대한 의존도가 증가하고 있다. 또한, 중동 걸프지역 국가들의 국내 정치적인 불안요인이 증대되고 있는 것도 중요한 위협요인이다. 석유안보를 확보하는 데에 있어서 서구사회의 역할이 불확실하다는 것도 또 다른 불안 요인이다. 석유안보를 위협하는 다른 중요한 요인은 세계 석유시장에서 원유의 잉여 생산능력이 감소하였다는 사실이다. 이 결과, 미국, 중국, 일본 등 주요 석유 수입국들은 석유의 안정적인 공급원을 확보하기 위하여 중앙아시아, 중남미, 아프리카 등 주요 자원보유국들을 상대로 치열한 외교전을 펼치고 있다. 동중국해와 남중국해에서 관련국간의 갈등도 에너지자원 확보를 위한 경쟁으로 이해된다. 특히, 일본이 국토 면적의 1.7배에 해당하는 65만km2의 '신대륙붕'을 확보하기 위하여 준비하고 있는 것은 주목할 만한 것이다. 현재와 같이 불안한 국제 석유시장의 상황 하에서 국제유가의 결정 메커니즘에 대한 세부적인 이해는 긴요한 것이다. 대표적인 기준원유가 되는 WTI, Brent, Dubai를 대상으로 가격발견과정을 분석하였으며, 특히 VECM과 DAG기법을 접목하여 인과관계를 파악하는 데 초점을 두었다. 분석결과가 시사하는 바를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 동시적 인과관계에서 Dubai와 WTI간의 연관성이 2002년 이후 통계적으로 더 이상 유의하지 않게 되었다. 여기에는 9.11 테러 사태 이후 급증한 중동지역의 정세 불안정이 마커원유로서의 Dubai의 입지를 좁혔던 것에 원인이 있는 것으로 판단된다. 둘째, Dubai와 WTI와의 동시적 관련성이 약화됨에도 불구하고, Dubai와 Brent와의 연관성은 유지되었는데, 이는 Dubai-Brent간의 스프레드 거래의 영향인 것으로 판단된다. 한편 2002년 이후 동시적 인과관계에서 Brent 현물은 정보채널로서, Brent 선물은 정보흡수원의 역할을 하는 것이 주목된다. 예측오차분산분해에서의 장단기 반응을 보면 2002년 이전에는 Brent 현불가격에서의 이노베이션 대부분이 WTI에 의해 설명되었지만, 2002년에 접어 든 이후 WTI의 영향은 현저히 감소한 것으로 나타났다. 한편 Brent에 대한 Dubai의 영향은 2002년 이후에도 증가하여 Brent 측의 이노베이션의 약 38~43%를 Dubai가 설명하는 것으로 나타났다. 비OPEC과의 게임을 고려한 OPEC의 1. Research Purpose Crude oil is very essential in our economy as one of goods with substantial volume of trades in world markets. As observed from recent experience, our economy is vulnerable to the rapid rise of oil price since oil consists of 48% of total primary energy consumption. In particular, since crude oil has been supplied by handful number of countries, especially the OPEC, and these countries have played significant roles in determining crude oil prices in world oil markets, it is important to study a crude oil price and supply mechanism in building up our understanding on their behavior. Thus, in the empirical part of this research, we analyze the inter-connectivity of international crude oil prices and oil supply strategy of the OPEC. First, we study the signal of crude oil prices that is influenced by supply and demand of crude oil as well as price information disseminated through international crude oil markets geographically disconnected. Research on such price transmission enables us to comprehend price channels through which international crude oil markets are connected. We employ a time series analysis to investigate a price discovery process of standard international crude oil prices such as the Dubai, the WTI, and the Brent. More precisely, a directed acyclic graph is combined with the vector error correction model since it allows us to analyze the contemporaneous causality as well as the Granger causality as time sequence causality. Second, we study a strategic behavior of the OPEC in deciding oil supply. There are several variants of explanations on how oil is supplied. One is based on a perspective that oil supply decision is determined by the market competition between the OPEC and the non-OPEC. Hence, this approach does not differentiate oil from other commodities and is less valid in terms of both empirical and theoretical viewpoints. Secondly, a target revenue model asserts that the oil supply capacity in the OPEC is determined by government revenue objectives of these member countries. There would be no more producing of oil once the pre-specified revenue target is achieved from the oil money. As a result, this approach yields a backward bending supply. However, by the absence of interacting decision, this approach does not take into account how the OPEC behaves in response to supply decision of the non-OPEC countries. Lastly, many papers analyze oil supply mechanism by considering interactions between the OPEC and the non-OPEC. We adopt the last viewpoint of approach by presuming the OPEC as a leader and the non-OPEC as a follower, since this approach is based on a more sound reasoning that the competition between the OPEC and the non-OPEC for maintaining their oil market share. Methodologically, a real option model is employed augmented with a game theoretical feature. This results in a Markov perfect equilibrium in which the oil supply of OPEC is strategically determined by endogenously considering the supply of decision of the non-OPEC. 2. Summary Conflicts in the Middle East are best viewed as a web of intersecting conflicts linking the international system, state systems, and a plethora of intra-state systems. The most important underlying trend in crude oil markets over the last 30 years has been the drive toward marginal pricing to spot markets. In the 1960s and early 1970s, the spot market was a small trickle compared to the much larger flows under term contracts in the integrated systems of major oil companies. Now the situation is totally reversed: the spot market calls the tune. The world crude oil market can be classified into three blocks: European oil market, U.S. oil market, and Asian oil market. Brent crude oil is the benchmark crude oil in the European market, WTI crude oil in the U.S. market, and Dubai crude oil in the Asian market.. Dubai oil has suffered from declining production, trading squeezes and poor price transparency. S

바람에게

이복재 문예운동사 2007 문예운동 Vol.- No.94

국내 석유산업의 밝은 미래를 위하여

이복재,Lee, Bok-Jae 대한석유협회 2002 석유와 에너지 Vol.2002 No.9

SM 45C강의 전해열처리에 관한 연구

이복재,윤명환,김선진,오세규 대한기계학회 1988 대한기계학회 춘추학술대회 Vol.- No.-

세계 석유시장의 구조변화에 대한 대응 방안 연구

이복재,박호정 에너지경제연구원 2004 연구보고서 Vol.2004 No.12

1. 연구필요성 및 목적 현재 전 세계의 이목은 국제 석유시장에 집중되어 있다. 이는 국제유가의 불안정 때문이다. 국제유가가 서부텍사스중질유(WTI)의 경우 2003년에 연평균 $31.08/bbl이었으나 2004년으로 접어들면서 지속적인 상승세를 보여서 2004년 10월에는 최고 $56.42/bbl까지 상승하였으며, 우리나라의 기준유가가 되는 Dubai유 가격은 2003년의 연평균 $26.80/bbl에서 2004년 10월에는 $39.50/bbl까지 상승하였고 현재에도 이러한 강세는 지속되고 있다. 이러한 국제유가의 상승은 국내 경제에 심대한 영향을 준다. 왜냐하면, 석유는 우리나라 일차 에너지소비량 중에서 가장 큰 비중인 48%를 차지하고 있고, 향후에도 가장 중요한 에너지원으로서의 자리를 지킬 것으로 예상되기 때문이다. 더욱이 우리나라는 석유소비량이 세계 6위를 접하고 있으며, 이를 전량 해외로부터 수입함으로써 석유수입량은 세계 4위에 이르고 있다. 이 결과, 국제유가(Dubai유가 가준)가 25% 상승할 경우 우리나라의 GDP 성장률은 0.8% 하락하고, 소비자물가지수 상승률은 1.2% 증가하며, 무역수지는 14억 달러 악화되는 것으로 추정된다. 국제 석유시장에서 유가의 변동에 영향을 미치는 주요 요인으로 기존에 지적되고 있는 것으로서 기상변화(예: 폭서, 한파, 태풍 또는 Hurricane 둥), 투기성 자금의 석유시장에의 출입, 세계 경제의 회복에 따른 석유수요 증가, 미국의 석유재고 수준, OPEC의 행태, 주요 산유국들의 정치적 및 사회적인 상황(예: 중동지역 국가들의 불안, 러시아 유코스 사태, 베네수엘라 및 나이지리아의 정정 불안 등) 등이 있다. 국제 석유시장에서 새로운 변화가 대두되고 있는데, 이는 중국, 일본, 미국 등 주요 석유 수입국들이 석유확보를 위하여 치열한 경쟁을 벌이고 있는 것이다. 한 국가의 국력이 그 국가의 국방력에 의하여 결정되던 냉전시대와는 달리 이제는 경제력이 국력을 결정하는 시대를 우리는 살고 있다. 국가의 경제력을 극대화하기 위하여 에너지의 안정적인 공급은 필수적인 것이다. 이에 주요 석유 수입국들은 석유의 확보를 위하여 치열한 경쟁을 벌이고 있다. 이러한 상황에서 석유안보는 우리나라가 국가적인 역량을 모아서 추구해야 할 중요한 과제가 되었다. 이에 본 연구는 국제 석유시장에서 대두되는 중요한 변화인 주요 국가들의 석유확보를 위한 경쟁상황을 살펴보고자 한다. 그리고 우리나라의 대응전략을 제시하기에 앞서 국제 원유시장의 가격결정 메커니즘에 대한 실증분석을 시도하고자 한다. 우선 국제원유시장에서의 현물 및 선물가격들의 가격발견과정(price discovery process)을 시계열분석 기법을 응용하여 분석하고자 한다. 국제시장에서 거래되는 재화 중 가장 비중이 높은 재화 중의 하나인 원유가 경제에 미치는 영향은 지대하기 때문에 원유가격의 결정 메커니즘에 대한 세부적인 이해는 우리에게 유용한 정보를 제공할 수 있다. 원유의 가격 시그널은 수입국의 구매결정과 생산자의 다양한 동기에 의해 영향을 받지만, 또한 지리적으로 떨어져 있는 국제원유시장 상호간에 영향을 주고받음으로써 이러한 가격정보가 확산된다. 이와 같은 시장 간 가격정보의 전달(price transmission)에 대한 연구는 국제원유시장들이 어떠한 가격채널을 통해 연결되어 있는지에 대한 우리의 이해를 도와준다. 다음 실증분석으로 국제원유시장에서 OPEC과 비OPEC의 공급행태를 분석하고자 한다. 모든 재화의 가격이 그렇듯이 국제유가 역시 기본적으로 석유에 대한 수요와 공급에 의해서 결정되지만, 국제 원유시장은 OPEC과 비OPEC의 두 축을 중심으로 하는 양대구조에 의해 크게 영향을 받는다. OPEC을 중심으로 한 중동 산유국들의 원유생산계획은 국제 유가에 민감히 반응하기 때문에 OPEC의 증감산 전략은 비OPEC의 공급전략뿐만 아니라, 유가와 연관해서 면밀히 살펴볼 필요가 있다. 따라서 본 연구에서는 OPEC과 비OPEC의 석유공급의 결정전략 모형을 개발하도록 한다. 2. 내 1. Research Purpose Crude oil is very essential in our economy as one of goods with substantial volume of trades in world markets. As observed from recent experience, our economy is vulnerable to the rapid rise of oil price since oil consists of 48% of total primary energy consumption. In particular, since crude oil has been supplied by handful number of countries, especially the OPEC, and these countries have played significant roles in determining crude oil prices in world oil markets, it is important to study a crude oil price and supply mechanism in building up our understanding on their behavior. Thus, in the empirical part of this research, we analyze the inter-connectivity of international crude oil prices and oil supply strategy of the OPEC. First, we study the signal of crude oil prices that is influenced by supply and demand of crude oil as well as price information disseminated through international crude oil markets geographically disconnected. Research on such price transmission enables us to comprehend price channels through which international crude oil markets are connected. We employ a time series analysis to investigate a price discovery process of standard international crude oil prices such as the Dubai, the WTI, and the Brent. More precisely, a directed acyclic graph is combined with the vector error correction model since it allows us to analyze the contemporaneous causality as well as the Granger causality as time sequence causality. Second, we study a strategic behavior of the OPEC in deciding oil supply. There are several variants of explanations on how oil is supplied. One is based on a perspective that oil supply decision is determined by the market competition between the OPEC and the non-OPEC. Hence, this approach does not differentiate oil from other commodities and is less valid in terms of both empirical and theoretical viewpoints. Secondly, a target revenue model asserts that the oil supply capacity in the OPEC is determined by government revenue objectives of these member countries. There would be no more producing of oil once the pre-specified revenue target is achieved from the oil money. As a result, this approach yields a backward bending supply. However, by the absence of interacting decision, this approach does not take into account how the OPEC behaves in response to supply decision of the non-OPEC countries. Lastly, many papers analyze oil supply mechanism by considering interactions between the OPEC and the non-OPEC. We adopt the last viewpoint of approach by presuming the OPEC as a leader and the non-OPEC as a follower, since this approach is based on a more sound reasoning that the competition between the OPEC and the non-OPEC for maintaining their oil market share. Methodologically, a real option model is employed augmented with a game theoretical feature. This results in a Markov perfect equilibrium in which the oil supply of OPEC is strategically determined by endogenously considering the supply of decision of the non-OPEC. 2. Summary Conflicts in the Middle East are best viewed as a web of intersecting conflicts linking the international system, state systems, and a plethora of intra-state systems. The most important underlying trend in crude oil markets over the last 30 years has been the drive toward marginal pricing to spot markets. In the 1960s and early 1970s, the spot market was a small trickle compared to the much larger flows under term contracts in the integrated systems of major oil companies. Now the situation is totally reversed: the spot market calls the tune. The world crude oil market can be classified into three blocks: European oil market, U.S. oil market, and Asian oil market. Brent crude oil is the benchmark crude oil in the European market, WTI crude oil in the U.S. market, and Dubai crude oil in the Asian market.. Dubai oil has suffered from declining production, trading squeezes and poor price transparency. So, it is often sug