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양희진 ( Heejin Yang ),강진규 ( Jin-kyu Kang ),박성직 ( Seong-jik Park ),이창구 ( Chang-gu Lee ) 한국물환경학회 2020 한국물환경학회·대한상하수도학회 공동 춘계학술발표회 Vol.2020 No.-
수중에 유입된 망간은 주로 염소를 주입하거나 망간사를 사용하여 여과하여 제어한다. 하지만 염소의 망간 제거율이 낮고 망간사의 교체의 어려움 등으로 인해 최근 과망간산소듐을 수처리제로 사용하여 망간을 제거하고 있다. 하지만 과망간산소듐만을 사용하여 망간을 제거할 경우 처리 후 과망간산이 유출되어 잔여 망간 농도가 증가할 수 있으며 사용되는 과망간산소듐의 양이 증가하여 비용이 증가한다는 문제가 생긴다. 이를 해결하기 위하여 과망간산소듐과 자외선을 같이 사용하여 망간을 제거하였다. 제거 실험에서 초기망간 농도는 과량유입을 고려하여 고농도로 고정한 후 과망간산소듐 주입량, 반응시간, UV 종류에 따른 잔여 망간 농도 변화를 관찰하였다. Mn<sup>2+</sup>가 있는 시료에 과망간산소듐을 가하고 254 nm 램프(UVC)와 360 nm 램프(UVA)를 설치한 반응기에 넣고 반응시간에 맞추어 교반하여 반응시켰다. 이후 0.2 μm 실린지 필터로 생성된 이산화망간을 제거한 후 시료 속 잔여 망간 농도를 측정했다. 측정 결과 UVC, UVA에서 모두 망간 제거가 이루어졌으며 과망간산소듐만을 가했을 때보다 더 적은 양으로 망간을 효과적으로 제거할 수 있었다. 이 결과를 바탕으로 실제 과망간산소듐과 자외선을 사용하여 망간을 제거할 때 UVA를 사용하면 사용하는 에너지 비용을 줄이는 동시에 수중 망간을 수질기준에 부합한 농도로 제어할 수 있고 UVC를 사용할 경우 에너지비용은 증가하지만 강한 에너지로 인해 과망간산소듐이 망간퍼옥사이드로 산화되면서 하이드록실 라디칼이 생성되어 다른 오염물질이 같이 분해될 수 있다. 따라서 원수의 수질 상태에 따라 자외선과 과망간산 소듐을 적절히 조절하여 사용하면 망간과 다른 수중 오염물질을 함께 제거할 수 있다.
양희진(Heejin Yang),주강진(Kangjin Ju),정준영(Chune Young Chung),류두진(Doojin Ryu) 한국증권학회 2017 한국증권학회지 Vol.46 No.4
주식분할은 고액의 액면가를 일정비율로 분할하는 재무정책이며, 무상증자는 법정적립금 등을 재원으로 활용한 증자정책이다. 본 연구에서는 주식분할과 무상증자가 경제적 실체의 측면에서는 유사한 재무정책임에도 불구하고, 시장의 반응이 다를 수 있으며, 기업의 특성에 따라 선호하는 정책이 다를 수 있다는 점에 주목한다. 기업의 무상주 발행공시가 해당 기업의 시장가치에 미치는 영향을 살펴보기 위하여, 2008년 9월부터 2015년 12월까지 우리나라의 KOSPI 유가증권시장과 KOSDAQ 시장에 상장된 기업 중, 주식분할과 무상증자를 공시한 기업을 대상으로 실증연구를 진행하였다. 실증분석 결과, 부채비율이 큰 기업일수록 주식분할을 선호하는 것이 관찰되었으며, 수익성이 높은 기업일수록 무상증자를 실시하는 것으로 나타나, 주식분할과 무상증자를 선택하는 기업들의 재무적 특성에는 차이가 있음을 보여준다. 또한, 주식분할과 무상증자 모두 공시일에 양(+)의 누적초과수익률이 나타났지만, 주식분할 이후 시장반응은 유의하지 않았으며, 무상증자의 공시효과가 공시일 전후로 주식분할의 효과보다 더 유의하게 나타났다. 이는 주식분할과 무상증자 모두 기업의 의도가 반영된 긍정적 신호전달기능의 결과임을 암시하지만, 액면가 분할이 수반되는 주식분할과는 달리, 무상증자의 경우 액면가가 유지되는 특수성으로 인해 투자자들의 미래 현금배당 증가에 대한 기대를 내포하고 있어서, 시장에서 더 긍정적으로 받아들일 가능성을 시사한다. 본 연구의 결과는 기업이 각 증자방법을 선택하여 시장에서로 상이한 영향을 줄 수 있으며, 시장의 반응도 다르게 나타날 수 있음을 보여준다. Using the sample firms listed in the KOSPI and KOSDAQ from September 2008 to December 2015, this study examines the stock splits and free-bonus issues (capital increase without consideration) in the Korean stock market. The empirical findings show that the market positively reacts to both stock splits and free-bonus issues, but the positive reactions are more evident in the free-bonus issues. In addition, the results reveal that the firms with a higher financial leverage are more likely to split their stocks. However, the firms with a higher return on equity (ROE) are more likely to adopt the free-bonus issue. These results imply that the determinants of stock splits and free-bonus issues could be dissimilar. In particular, we find that the positive market reactions to bonus issues are magnified in the firms with a higher ROE. The finding seems to reflect the market’s expectation of an increase in future dividend payments from the issuing firms because face value does not change after issuing bonus shares, and cash dividends are paid on face value in the Korean stock market. Overall, our findings reveal the heterogeneity of stock splits and free-bonus issues although they are seemingly alike.
양희진 ( Heejin Yang ),강진규 ( Jin-kyu Kang ),박성직 ( Seong-jik Park ),이창구 ( Chang-gu Lee ) 한국물환경학회 2020 한국물환경학회·대한상하수도학회 공동 춘계학술발표회 Vol.2020 No.-
수중에 유입된 망간은 주로 염소를 주입하거나 망간사를 사용하여 여과하여 제어한다. 하지만 염소의 망간 제거율이 낮고 망간사의 교체의 어려움 등으로 인해 최근 과망간산소듐을 수처리제로 사용하여 망간을 제거하고 있다. 하지만 과망간산소듐만을 사용하여 망간을 제거할 경우 처리 후 과망간산이 유출되어 잔여 망간 농도가 증가할 수 있으며 사용되는 과망간산소듐의 양이 증가하여 비용이 증가한다는 문제가 생긴다. 이를 해결하기 위하여 과망간산소듐과 자외선을 같이 사용하여 망간을 제거하였다. 제거 실험에서 초기망간 농도는 과량유입을 고려하여 고농도로 고정한 후 과망간산소듐 주입량, 반응시간, UV 종류에 따른 잔여 망간 농도 변화를 관찰하였다. Mn<sup>2+</sup>가 있는 시료에 과망간산소듐을 가하고 254 nm 램프(UVC)와 360 nm 램프(UVA)를 설치한 반응기에 넣고 반응시간에 맞추어 교반하여 반응시켰다. 이후 0.2 μm 실린지 필터로 생성된 이산화망간을 제거한 후 시료 속 잔여 망간 농도를 측정했다. 측정 결과 UVC, UVA에서 모두 망간 제거가 이루어졌으며 과망간산소듐만을 가했을 때보다 더 적은 양으로 망간을 효과적으로 제거할 수 있었다. 이 결과를 바탕으로 실제 과망간산소듐과 자외선을 사용하여 망간을 제거할 때 UVA를 사용하면 사용하는 에너지 비용을 줄이는 동시에 수중 망간을 수질기준에 부합한 농도로 제어할 수 있고 UVC를 사용할 경우 에너지비용은 증가하지만 강한 에너지로 인해 과망간산소듐이 망간퍼옥사이드로 산화되면서 하이드록실 라디칼이 생성되어 다른 오염물질이 같이 분해될 수 있다. 따라서 원수의 수질 상태에 따라 자외선과 과망간산 소듐을 적절히 조절하여 사용하면 망간과 다른 수중 오염물질을 함께 제거할 수 있다.