기업의 CSR성과, CEO교체 및 조세회피

서갑수,최미화,Seo, Gab-Soo,Choi, Mi-Hwa 대한경영정보학회 2017 경영과 정보연구 Vol.36 No.3

본 연구는 기업의 CSR성과가 조세회피성향에 미치는 영향을 알아보고자 하며, 이러한 관련성이 최고경영자의 교체에 따라 차별적 영향력이 있는지를 알아보고자 한다. CSR 관련 연구는 지금까지 많은 주제와 연관되어 이루어졌으나, 어느 분야에서도 일관된 연구결과는 보고되지 못하고 있다. 따라서, 본 연구는 기존의 연구방법과는 달리 다른 영향요인을 추가하는 메커니즘으로 접근하고자 한다. 즉, 선행연구를 다음과 같은 방법으로 확장하였다. 첫째, 선행연구들은 CSR활동과 조세회피의 관련성 또는 CSR활동과 최고경영자의 교체 등의 개별적 주제로 다루어왔으나, 본 연구는 이러한 주제를 관련지어 CSR성과와 조세회피관련성에 CEO교체가 추가적인 역할을 하는지를 알아보고자 한다. 연구 결과를 요약하면, 첫째, CSR활동에 적극적인 기업은 최고경영자교체에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타나, 최고경영자의 교체확률이 더 높음을 확인할 수 있었고, 둘째, CSR성과와 조세회피는 음(-)의 관계가 나타나 적극적으로 CSR활동을 이행하는 기업은 공격적 조세회피성향이 감소함을 확인하였다. 셋째, CSR활동기업의 조세회피성향에 최고경영자의 교체가 영향을 미치는지를 알아본 결과, 적극적인 CSR활동기업은 최고경영자의 교체 후, 조세회피성향은 완화됨을 확인할 수 있었다. 본 연구는 기업의 적극적인 CSR이행 효과가 기업의 주요 관심사인 현 상황에서, 기업의 주요 의사결정인 경영자교체와 관련지어 조세회피성향에 미치는 영향을 분석하였음에 의미를 찾을 수 있다. This study examines whether firms with tax avoidance of Corporate Social Responsibility(CSR) performance is tempered by the extent firms engage in CEO turnovers. Considering the increasing interest in CSR activities of the firm to secure sustainable growth of national economy, this paper investigates the benefit and cost of CSR activities by combining the agency theory using the firm level data. Prior studies document that investors positively value tax avoidance. The rationale for this finding is that tax avoidance provides cash savings that can be used by firm managers to generate future shareholder wealth. Prior studies also show that investors' valuations are sensitive to the risk of future negative tax outcomes. Assuming that many types of CSR performances are low risk, low yielding uses of firm resources, we posit that higher levels of CSR performance may signal to investors that cash generated via tax avoidance has not been fully used to generate a return sufficient to offset the risk associated with aggressive tax planning strategies. Consistent with this argument, we predict and find that the positive association between CSR performance and tax avoidance is significantly weakened when firms have higher positive levels of CEO turnovers. Further, we predict and find that 'philanthropic' types of CSR activities in particular are associated with investor discounting of tax avoidance. We interpret our results as suggesting the equity market views CSR activities to be ostensibly funded through cash savings generated via tax avoidance.

조세정책이 기술혁신에 미치는 영향 : 조세혜택과 연구개발비 지출의 관련성을 중심으로

서갑수(Seo Gab-soo),이진수(Lee Jin-soo) 한국국제회계학회 2012 국제회계연구 Vol.0 No.41

The innovation is usually determined by the firms' R&D expenditure. The government will help the companies to increase R&D(research and development) activities through the benefit of tax. This study examines whether there exists the effect of the benefit of tax on the firms' R&D expenditure. This study selects listed firms through the year 2005 to 2007 and analysis regression results based on the 1,213 firm-year samples. This paper find as follows. First, it finds evidence that there is direct connection between tax benefit measures and the firms' R&D expenditure. But the first result uses a multiple regression analysis(OLS) to exam the effect of the tax benefit on the firms' R&D expenditure. There may be a endogenous problem in tax benefit measure. So, this problem may cause distorting about the result on the relationship between R&D expenditure and tax benefit. Therefore, for verification of the effectiveness of policy, it needs to control the endogenous problem. After control the problem, the overall results still exist. Therefore, this paper shows that the tax benefit is relevant to corporate R&D expenditure.

세무이익의 정보유용성

서갑수(Seo, Gab Soo) 한국국제회계학회 2013 국제회계연구 Vol.0 No.47

본 연구는 세무이익의 정보유용성을 알아보기 위함이다. 이를 위해 회계이익과 세무이익을 비교함으로써, 세무이익이 투자자들에게 기업성과에 대한 추가적인 정보를 제공하는지를 살펴본다. 최근, 회계이익을 보완하는 성과측정치로서 세무이익이 제시되고 있으며, 특히 회계이익과 과세소득의 차이(BTD)에 대한 활발한 연구가 진행 중이다. 이에 반해, 세무이익은 국외에서는 다양하게 관심을 가지는 반면, 국내에서는 거의 연구가 되지 않고 있어, 본 연구는 세무이익의 정보유용성을 체계적으로 분석하기 위함이다. 이에 추가적으로 이익조정 및 세무계획수준에 따라 정보유용성에 차이가 있는지를 살펴본다. 본 연구의 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 전통적인 성과측정치인 회계이익은 미래재무성과와 주식수익률에 양의 영향을 나타냈고 세무이익도 미래재무성과와 주식수익률에 양의 영향을 나타냈으나, 그 설명력은 회계이익보다는 낮게 나타났다. 둘째, 세무전략과 이익조정수준이 높을 때 정보유용성에 차이기 있는 지를 분석한 결과, 이익조정수준이 높은 표본에서 회계이익이 미래경영성과와 주식수익률에 양의 영향을 미쳤으며, 세무전략수준이 높은 표본에서는 세무이익이 정보유용성이 있는 것으로 나타났다. 본 연구는 세무이익에 대한 연구가 거의 없는 상황에서 선행연구에서와 방법을 달리하여 분석을 하였으며 특히, 이익조정과 세무전략 관련을 모두 다루어 정보유용성의 분석을 시도하였다는데 의미가 있다. This paper investigates whether taxable income has information content of firm performance beyond book income. There are two kinds of corporation"s reporting income: book income and taxable income. Book income is for financial reporting purposes under GAAP and taxable income is to determine the corporation"s tax liabilities under tax law. Recent research suggests taxable income contains more mandated rule error than book income because legislators generally write tax rules to raise revenue and motivate behavior and not specifically to measure performance. The main empirical results are followed: First, I find that taxable income has the information content as accounting income"s benchmark-taxable income response coefficient to stock returns is statistically significantly positive and so is taxable income response coefficient to future book income. Second, I find that the information content of taxable income to book income is significantly higher for high tax planning firms and significantly lower for earnings management firms relative to other firms. Our results suggest that high tax planning and earnings management have contrasting effects on the information content of taxable income. This paper makes several contributions. First, this paper contributes to the recent literature investigating taxable income as an alternative performance measure. Second, results suggest that tax planning and earning management have contrasting effects on the information content of taxable income.

장단기 조세회피활동과 경영자보상

서갑수(Seo Gab-Soo),박미영(Park Mi-Young) 한국국제회계학회 2017 국제회계연구 Vol.0 No.71

조세회피와 기업가치의 관계는 조세회피활동이 단기적인가 아니면 장기적인가에 따라 달라질 수 있다. 특히 조세회피가 장기적이고 지속적으로 이루어질수록 조세회피로 인한 위험성이 증가하고, 기업가치가 감소할 가능성이 커질 수 있다. 장기적 관점에서 조세회피가 기업가치를 하락시킨다고 본다면 주주는 장기적 조세회피활동과 경영자보상의 관계를 단기적 조세회피활동과는 다르게 설정할 가능성이 있다. 본 연구에서는 조세회피활동과 경영자보상의 관계를 단기적 조세회피활동과 장기적 조세회피 활동으로 나누어 분석하였다. 가설검증을 위해 2005년부터 2013년까지 유가증권시장 계속 상장기업 중 표본 선정 조건을 충족하는 2,709개 기업-연도를 표본으로 선정하고, 조세회피측정치를 단기와 장기로 구분하여 단기 조세회피활동 측정치 3개, 장기 조세회피활동 2개 등 총 5개의 조세회피활동 측정치를 사용하였다. 경영자 보상은 사업보고서에 공시되는 등기임원(감사 및 사외이사 제외) 1인당 평균 현금보상액으로 측정하였다. 분석 결과, 단기 조세회피활동과 경영자보상은 전반적으로 유의적인 양(+)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 그러나 장기 조세회피활동 측정치의 경우 단기 조세회피활동 측정치와 달리, 경영자보상과 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 이러한 실증 분석 결과는 주주 입장에서 경영자의 단기적 조세회피활동은 긍정적으로 평가하나, 장기적이고 지속적인 조세회피활동에 대해서는 부정적으로 평가하고 있음을 보여준다. The relationship between tax avoidance activity and executive compensation can be different on whether tax avoidance is done only in the short term or not. If tax avoidance is done in the long run, the risk of tax avoidance can be increased even more and firm value can be decreased. If shareholders think that long-term tax avoidance decreases firm value, they would set differently the relatinship between long term tax avoidance and executive compenstion with short term one. We classify short term tax avoidance and long term one, examine the relationship between tax avoidance and executive compensation. For the analyses, the sample consists of 2,709 firmyears(non-banking firms) of listed on Korean Stock Exchange during 2005 to 2013. We use three short term tax avoidance measures, two long term tax avoidance measures and an average cash compensation per executive. The result shows that there is the positive relationship between short term tax avoidance and executive compensation, on the other hand, there is the negative relationship between long term tax avoidance and executive compensation. This means shareholders assess short term tax avoidance positively, but not about long term tax avoidance.

압전 트랜스듀서를 이용한 저용량 고성능 직렬공진형 컨버터

서갑수(Gab Su Seo),조보형(Bo Hyung Cho) 전력전자학회 2009 전력전자학술대회 논문집 Vol.2009 No.1

본 논문에서는 압전 트랜스듀서를 이용한 저용량 고성능 직렬공진형 컨버터를 제안한다. 압전 트랜스듀서는 압전 변압기에 비해 비교적 간단한 구조를 가지며 설계가 간단하고 가격, 대량생산측면에서 유리하여 전력전자회로에 응용시 이점이 존재한다. 제안된 DC-DC컨버터는 경진동형 (Radial Mode) 압전트랜스듀서를 이용하여 자기소자를 이용하지 않으면서도 기존 컨버터에 준하는 성능을 보인다. 이는 압전트랜스듀서의 전력회로 적용과 집적화가 필요한 시스템에 적용가능성을 보여준다. 본문에서 제안된 컨버터의 구동분석을 통한 동작원리를 설명하고, 전기기계결합계수 k, 기계품질계수 Qm, 압전물질상수등이 제안된 컨버터의 전압이득과 성능에 미치는 영향에 대해 논의하며, 실험을 통해 이를 검증한다.

여초 손태민 교수 화갑기념호 : 지적경계 불일치의 개선방안에 관한 연구 -주민과 전문가 의식 조사를 중심으로-

서갑수 ( Gab Soo Seo ),이성호 ( Sung Ho Lee ) 부산대학교 도시문제연구소 2004 都市硏究報 Vol.16 No.-

법인세부담과 자본구조

서갑수(Seo Gab Soo),최상문(Choi Sang Moon),김은주(Kim Eun Ju) 한국국제회계학회 2009 국제회계연구 Vol.0 No.26

본 연구는 기업의 법인세부담이 자본구조에 미치는 영향을 분석하고자 한다. 이와 관련된 다수의 국내 연구들은 대부분 기업합리화적립금을 포함시켜 투자관련 경감세액을 비부채감세수단 측정치로 이용하였다. 이상의 맥락에서 2002년 기업합리화적립금의 적립의무에 대한 조항이 삭제된 이후, 비부채감세수단과 부채감세수단 사이에 대체효과가 존재하는지, 이러한 대체효과는 법인세부담(유효세율)이 낮은 기업에서 크게 나타나는지, 또한 담보자산을 많이 보유한 기업에서 부채담보가능효과가 성립하는지를 분석하고자 한다. 실증결과, 비부채감세수단이 많을수록 부채를 적게 조달하려고 하는 유인이 있을 수 있으며, 이는 유효법인세율이 낮은 기업의 경우에 유효법인세율이 높은 기업에 비해 상대적으로 크게 나타났다. 또한 담보가능자산을 많이 보유한 기업 일수록 담보대출로 더 많은 부채를 조달할 가능성이 있는 것으로 나타났다. 이러한 연구결과는 기업이 자금조달 의사결정시 부채사용에 따른 이자비용의 감세효과를 고려하고 있으며, 기업의 자본구조개선을 위하여 비부채감세수단의 범위를 확대 시킬 수도 있고, 담보가능자산을 많이 보유한 기업 일수록 부채비율이 증가할 가능성을 나타내고 있어서, 기업의 재무의사결정 행태에 영향을 미칠 뿐만 아니라 나아가 정부의 조세정책 및 금융기관의 대출정책에 영향을 미칠 것으로 예상된다. This study aims to examine empirically the effect of tax charge(burden) on capital structure. A survey collect 1,154 data of the korean firms listed on Korean Stock Exchange over the period of 2003-2007. This study finds that there has been significant relationship between the tax charge(burden) on capital structure, measured with its non-debt tax shield(NDTS). The result of this study are summarized as follows. (1) On the firm with less the tax charge(burden), non-debt tax shield(NDTS) are negative to capital structure(debt ratio) (2) Debt ratio of the firm with more debt securabilitiy assets is higher. These results imply that, for the improvement of firms' capital structure, the scope of non-debt tax shield(NDTS) and debt securabilitiy assets should be enlarged.

산학협력단 회계처리규칙에 관한 연구

서갑수(Seo, Gab Soo) 한국국제회계학회 2013 국제회계연구 Vol.0 No.52

본 연구는 최근 산학협력단회계처리규칙이 회계환경의 변화에 따라 보다 투명한 회계정보의 산출과 산학협력 관련 정책 수립이 가능하도록 개정되었으나, 2009년의 부분적인 개정에 이어 또다시 개정됨으로서 회계정보의 비교가능성과 이해가능성이 저하되게 되었으며, 비영리회계의 근간인 예산회계제도에 대한 내용을 실무편의에 따라 변경함으로써 예산제도의 실효성 또한 낮아지게 되었다. 따라서 이러한 문제점의 해소를 위한 개선방안을 제시하는데 그 목적을 두었다. 산학협력단회계처리규칙 조문과 계정과목 그리고 회계처리 실무 측면에서 개선방안을 제시해 보면 첫째, 재무상태표의 개정과목 신설과 폐지, 내용의 변경 등은 변경전의 내용에도 문제점이 크게 없음에도 개정을 하여 수정 방안을 제시하였고, 둘째, 운영계산서의 과목은 수익-비용 대응의 원칙에 부합하게 개정하였으나 규칙에 근거 없이 간접비 수익, 비용 과목이 신설되었고, 연구비용의 지출 과목을 지나치게 세분화 되어 있어 과목의 단순화 방안을 제시하였다. 셋째, 자금계산서는 부속서류에서 삭제되게 되면 비영리회계의 근간인 예산회계제도의 의미가 없어지게 될 우려가 있어 이를 계속 보고하도록 해야 할 것이며, 넷째, 수익인식의 회계처리에 있어서 간편법에 의한 진행률 계산 시 세법과의 충돌을 피하기 위한 개선 방안을 제시하였다. 다섯째, 실무적용 상의 문제점 및 개선방안으로 고유목적사업준비금 회계처리를 위한 과목의 조정, 학교기업회계와의 연결을 위한 규정의 보완 등을 제안하였다. 여섯째, 비영리조직회계기준 제정에 대비하여 회계규칙 전반적인 개정과 학교법인 전체를 하나의 회계단위로 보고할 수 있는 사립대학회계제도의 정립의 필요성을 제시하였다. Recently, the accounting regulations of the Industry-Academic Cooperation Foundation have been revised so that production of clearer accounting information and establishment of the policies related to industry-university cooperation could be possible as the accounting environment changes. However, the fact that the regulations partially revised in 2009 were revised again made it less possible to compare and understand accounting information. Furthermore, by changing the contents of the budget and accounting system on which non-profit accounting is based, the effectiveness of the budgeting system was also lowered. This paper aims at proposing the improvement plans to solve these problems. This study plans in connection with the accounting regulation provisions of the Industry-Academic Cooperation Foundation, accounts, and practical accounting are as follows. First, I proposed how to revise the regulations which were revised in spite of the fact that there were no big changes in adding and dropping of accounts in the statement of financial position and in their contents. Second, the accounts on the operation bill have been revised according to the Matching Principle, but overhead income and expense accounts were added without being based on the regulations. Moreover, the expense account of research costs was excessively subdivided, so we proposed how to simplify the accounts. Third, if the funds statement is deleted from annexed documents, the budget and accounting system which is the basis of non-profit accounting becomes meaningless, so we proposed keeping reporting it. Fourth, I proposed the improvement plans to avoid conflicts with tax laws when calculating the progress rate by the simplified method in accounting of revenue recognition. Fifth, I proposed account adjustments for accounting of a reserve fund for essential business as an improvement plan to solve the problems in practical applications and supplementation of the regulations for a connection with school and business accounting. Sixth, along with overall revisions of accounting regulations in preparation for establishment of non-profit organization accounting standards, I proposed the need to establish the private university accounting system so that the whole educational foundation could be reported as one accounting unit.

Power Consumption Pattern Analysis of Home Appliances for DC-based Green Smart Home

Gab-Su Seo(서갑수),Jongbok Baek(백종복),Chul Woo Bak(박철우),Hyunsu Bae(배현수),Bohyung Cho(조보형) 전력전자학회 2010 전력전자학술대회 논문집 Vol.2010 No.7

Research on modification and replacement of conventional AC distribution system to DC distribution system has been widely conducted. When DC system is applied, it is possible to improve energy transferring efficiency because most of the home appliances are electric loads which require DC input voltage. Furthermore, compatibility with renewable energy sources and secondary batteries should be improved as they are DC based power sources. To design energy efficient DC system, it is important to understand the load characteristics of the electric devices. In this paper, the electric appliances are classified to 3 types: motor, heating, and electric loads and their typical power consumptions are shown. Load patterns of load which can be used in analyzing the designed system are modeled according the statistics. Feasibility of the developed load patterns are verified by applying it in distribution system design tool.

Photovoltaic Micro Converter Operated in Boundary Conduction Mode Interfaced with DC Distribution System

Gab-Su Seo(서갑수),Jong-Won Shin(신종원),Bo-Hyung Cho(조보형),Kyu-Chan Lee(이규찬) 전력전자학회 2011 전력전자학술대회 논문집 Vol.2011 No.11