우리나라 中小企業의 換危險管理 實態 및 改善方案 硏究 = (A) study on exchange risk management : current situation and improvement methods of Korean small and medium enterprises

국문 초록 (Abstract)

최근 國際金融市場은 世界各國의 金融市場간 統合이 加速化되면서 상호간에 連繫性이 높아지고 있으며, 各國外換市場의 自由化趨勢의 擴散, 인터넷과 같은 情報通信技術의 급속한 발전, 그리고 企業의 글로벌경영화 등에서 비롯된 金融市場의 汎世界的統合化(globalization) 등으로 일대 構造變化를 가져 오고 있다.
이러한 변화와 더불어 國內外換市場은 自由變動換率制度施行과 外換自由化措置 이후 對外去來急增에 따른 換率의 不確實性과 價格變動의 危險에 직면하게 되었으며, 더욱이 2001 년에 실시 예정인 제 2 단계 外換自由化措置로 短期投資資本(일명 핫머니)으로 인한 換率變動의 不確實性은 더욱 증폭될 것으로 豫想된다.
이와 같은 국내외 外換市場의 變化에 따른 換危險은 기업들의 對外競爭力의 低下 뿐만 아니라 換差損을 유발시켜 企業經營에 많은 惡影響을 미칠 것으로 예상된다. 그러므로 우리나라의 企業들은 換率變動에 따른 換危險에 능동적으로 대처하기 위해 外換市場에 대한 효율적인 分析및 豫測能力과 換危險으로 부터 기업을 보호할 수 있는 對應戰略등 多角的인 摸索을 통하여 企業利益의 極大化를 위한 努力이 그 어느 때보다 要求된다.
이에 본 연구는 1990 년대 이후 中小企業의 影響力과 比重이 점점 증가하고 있는 시점에 우리나라 中小企業의 換率에 대한 認識과 換危險管理實態및 換危險管 理改善方案에 관한 認識을 實證分析을 통하여 그 問題點및 改善方案을 살펴봄으로써 중소기업의 效率的인 換危險管理를 위한 方向設定에 도움을 줄 수 있는 基礎資料를 제시는 하는데 그 目的이 있다.
이러한 硏究目的에 따라 本硏究에서 設定한 硏究問題는 다음과 같다.
1) 中小企業의 換率에 대한 認識에는 어떠한 差異가 있는가?
2) 中小企業의 換危險管理實態는 어떠한 差異가 있는가?
3) 中小企業의 換危險管理改善方案에 대한 認識에 는 어떠한 差異가 있는가?
本硏究는 서울소재 151 개의 中小企業을 대상으로 設問紙를 배부하였으며, 사용된 설문지는 지호준의 ‘우리나라 上場企業의 換危險管理에 관한 硏究’와 안형선의 ‘우리나라기업의 換危險管理에 관한 硏究’ 등의 先行硏究와 관련 文獻을 參考로 하여 本硏究에 맞도록 29 개의 問項으로 작성되었다. 應答한 設問紙는 社會科學統計 프로그램인 SPSS/PC+를 사용하여 각 問項別로 집단간의 분포의 差異를 檢證하기위해 頻度分析, 交叉分析( ?²검증)을 實施하였으며, 統計結果有意한 정도는 *P<.05, **P<.01, ***P<.001 수준에서 比較檢證되었다.
本 硏究의 結果는 첫째, 우리나라 중소기업은 IMF 이후 換率暴騰으로 인하여 많은 換差損을 입었고, 換率에 대한 認識과 重要性은 매우 높았으며 換率이 기업의 賣出및 收益性에 많은 영향을 주는 것으로 나타났다. 그러나 換率豫測과 決定은 대부분의 중소기업이 自體的인의 內部的分析보다는 國內銀行, 인터넷 등 外部的 機關에 의존하고 있어 기업의 特性과 與件에 맞는 보다 정확한 換率豫測과 決定이 무엇보다도 必要한 것으로 나타났다.
둘째, 중소기업의 換危險管理理論에 대한 知識은 매우 낮은 상태로 先物換등의 外部的管理技法보다 輸出價格調整등의 內部的管理技法을 주로 사용하고 있고, 換危險을 專門的으로 관리하는 部署와 外換實務者는 全無한 것으로 나타났다.
셋째, 換危險管理敎育의 必要性에 대한 認識이 높음에도 불구하고 중소기업의 換危險管理敎育은 거의 이루어지지 않고 있으며, 직원들 대부분도 換危險管理의 프로그램에 참여해 보지 않아 換危險에 대한 다양하고 체계적인 교육프로그램의 開發이 절대적으로 시급한 것으로 나타났다. 또한 外換專門家의 不足, 換率에 관한 情報入手의 困亂, 經營陣의 認識不足등으로 인해 換危險管理에 障碍가 되고 있으며 경영진의 換危險管理에 대한 적극적인 關心과 參與, 기업내의 換危險管理를 위한 外換專門家의 育成및 導入, 政府의 적극적인 外換市場의 介入이 換危險管理의 改善을위해 필요한 것으로 나타났다.
이상의 實證分析의 결과를 통하여 우리나라 中小企業의 효율적인 換危險管理를 위한 改善方案은 첫째, 中小企業이 앞으로 國際競爭力이 있는 優良企業이 되기 위해서는 換率變動속에서 他競爭國과 대응할 수 있는 製品의 差別化및 多樣性, 高附加價値製品의 開發이 필요하다.
둘째, 중소기업의 經營陣은 換危險管理에 대한 적극적이고 능동적인 認識의 轉換과 과감한 投資가 필요하며 , 급격한 換率變動시 임기웅변식의 短期的處方이 아니라 보다 根本的이고 體系的으로 기업의 特性에 맞는 換危險管理組織및 換危險管理技法의 마련이 요구된다. 아울러 換危險管理시 經營陣의 일방적인 意思決定을 止揚하고 外換實務者의 機會附與, 원활한 意思疏通을 통한 融合과 다양하고 심도있는 換危險管理의 硏修(敎育)提供, 專門的인 外換實務者의 育成및 導入이 필요하다.
셋째, 중소기업의 外換實務者는 기업의 열악한 諸般與件下에서도 換率및 換危險管理에 관한 理論的知識의 習得을 위한 努力과 이를 바탕으로 外換實務에 적용할 수 있는 能力培養이 요구된다.
넷째, 國內金融機關은 단편적인 換率에 대한 情報의 提供에서 벗어나 중소기업이 보다 나은 換率豫測과 企業의 特性에 맞는 換危險管理를 효율적으로 할 수 있도록 일선 창구에 외환전문요원을 양성 배치하고, 중소기업을 위한 換危險管理프로그램의 開發및 硏修機會의 提供등을 통해 중소기업과의 紐帶强化및 換危險管理의 能力提高를 위한 서비스 提供이 필요하다.
다섯째, 政府는 중소기업의 효율적인 換率豫測과 換危險管理를 위해 신속한 기업ㆍ금융 구조조정에 따른 市場不安의 解消와 外部的衝擊을 흡수할 수 있는 國內金融및 外換市場의 안정적인 基盤造成을 위한 制度的改善이 시급하다.
또한, 大企業에 비해 中小企業은 資本및 人力그리고 換率에 대한 情報蒐集의 能力에 현실적으로 한계가 있어 중소기업의 自體的인 換危險을 효율적으로 관리하기에는 역부족으로 중소기업의 효율적인 換率豫測과 換危險管理를 위해 政府次元의 중소기업을 위한 換危險管理프로그램의 開發및 硏修機會의 提供, 중소기업관련 機關內의 換率情報센터 設立, 시행초기에 있는 先物去來所를 중소기업이 적극 활용할 수 있도록 저렴한 費用과 利用節次의 簡素化등의 制度的補完및 活性化方案이 요구된다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The purpose of this is to analyze the current situation of exchange risk management by Korean small and medium enterpieses(SMEs)
151 SEMs in Seoul area were surveyed by distributing questionnaire asking about the perceptions of exchange risk management, its current situation, and method to improve it.
The following findings were made by the survey:
First, in the wake of the outbreak of the IMF crisis in 1997, Korean SMEs experienced serious losses from skyrocketing exchange rate. As a result, they now recognize clearly that exchange rate much affects their revenues and profits. It seem that IMF crisis has critcally aroused Korean SMEs towards having a keen sense about exchange rate fluctuations.
Second, notwithstanding the perception of the importance of exchange rate fluctuations, SMEs have not yet developed adequate ability to manage exchange risk. SMEs tend to passively listen to the recommendation of outside institutions, or depend on the intuition of top executives rather than systematic analysis. They also have no theoretical knowledge of exchange risk management, and prefer internal risk management measures like export price manip Ulation to external measures like currency futures.
Third, obstacles to efficient exchange risk management consists of the lack of experts, difficulties in acquiring impormation, and lake of awareness among executives.
In light of the findings of the survey, methods to improve exchange risk management for SMEs lies in increased concerns of each firm.
Meanwhile, the government should try to limit the flucations of exchange rate within a reasonable limit. Korean SMEs are seemingly very vulnerable to a sudden, large fluctuations of exchange rate. The government should also help SMEs to develop exchange risk management programs by providing training opportunities, establishing foreign exchange impormation center, and by facilitating access to future market.

목차 (Table of Contents)

• 目次
• 그림 목차 = ⅲ
• 표 목차 = ⅲ
• 국문 초록 = ⅴ
• 第1章 序論 = 1
• 1.1 硏究의 必要性 = 1
• 1.2 硏究問題 = 4
• 1.3 硏究範圍 = 4
• 1.4 硏究의 制限點 = 6
• 第2章 換危險管理의 理論的考察 = 7
• 2.1 換危險의 定義및 發生要因 = 7
• 2.1.1 換危險의 定義 = 7
• 2.1.2 換危險의 發生要因 = 9
• 2.1.3 換危險의 類型 = 10
• 2.2 換危險管理의 意義및 必要性 = 12
• 2.2.1 換危險管理의 意義 = 12
• 2.2.2 換危險管理의 必要性 = 13
• 2.3 換危險管理技法 = 20
• 2.3.1 內部的管理技法 = 22
• 2.3.2 外部的管理技法 = 26
• 第3章 換危險管理現況및 關聯先行硏究 = 37
• 3.1 우리나라의 換危險管理現況 = 37
• 3.1.1 우리나라 派生金融商品市場의 現況 = 37
• 3.1.2 우리나라 企業의 換危險露出現況 = 40
• 3.1.3 우리나라 企業의 換危險管理事例 = 43
• 3.2 外國企業의 換危險管理現況 = 47
• 3.3 關聯先行硏究 = 51
• 第4章 중소기업의 換危險管理實態및 改善方案에 관한 實證分析 = 57
• 4.1 硏究方法 = 57
• 4.1.1 硏究假設 = 57
• 4.1.2 硏究對象 = 58
• 4.1.3 硏究道具 = 59
• 4.1.4 資料分析 = 61
• 4.2 중소기업의 換率에 대한 認識 = 62
• 4.3 중소기업의 換危險管理實態 = 74
• 4.4 중소기업의 換危險管理改善方案에 대한 認識 = 87
• 第5章 實證分析에서 通한 중소기업의 換危險管理問題點과 改善方案 = 96
• 第6章 要約및 結論 = 100
• 參考文獻 = 105
• 英文抄錄(ABSTRACT) = 110
• 設問紙 = 112