아시아 국가에서의 경상수지 불균형의 조정과정에 관한 연구

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 아시아 8개국가의 경상수지 조정을 분석하기 위해서 본 연구에서는 첫째, 이들 국가에서 경상수지의 시점간 접근법에 의해 잘 설명되는가를 규명한다. 둘째, 경상수지불균형은 지속 가능한다? 세째, 경상수지 불균형의 조정과정에서 문턱효과는 존재하는가? 그 문턱효과는 어느 상황에서 발생하는가? 넷째, 경상수지불균의 역전문제를 분석하고자 한다.

이를 연구하는데 사용하는 기법은 다음과 같다.
첫째, 경상수지가 싯점간 모형에 부합하는가를 소득, 투자 및 정부지출에 교란항이 발생하였을 때, 소비를 완만하게 유지하기 위해서 사용하는 완충재의 역할을 하게 된다는 사실을 고려하여 경상수지불균형이 안정적 시계열인가를 검정한다.
둘째, 경상수지의 지속성을 깆노연구들은 전통적인 단위근 검정법을 사용해서 GDP 대비 경상수지 비율의 시계열에 단위근이 존재하는 지를 검정하였다. 그러나 경상수지가 비선형적으로 조정된다면, 전통적인 단위근 검정법은 검정력이 낮아서 경상수지 지속성에 대해서 잘못된 결론을 내일 가능성이 높아지는 문제가 발생된다. 따라서 본 연구에서는 가장 일반적인 비선형 단위근 검정법인 Park and Shintani(2004)의 방법으로 아시아 국가 경상수지의 지속성을 분석하겠다.
마지막으로 경상수지불균형의 조정과정에서 문턱효과를 검정하여 역전문제를 규명한다. 일반적으로 경상수지 GDP(data-generating process)가 선형, 평균회귀과정이면 균형으로 조정과정은 적자와 흑자에 대해서 대칭적이고, 조정속도는 균형으로 부터의 이탈크기에 의해 영향을 받지 않는다. 하지만 균형으로의 조정과정이 비선형 과정이면, 조정과정은 경상수지 불균형의 크기와 부호에 따라 상이하게 된다. 경상수지가 비선형 평균회귀과정이면, 대규모의 경상수지 적자가 존재한다는 것이 경상수지 적자에 궁극적 조정 메카니즘이 결여되어 있다는 것을 의미하지는 않는다. threshold AR(TAR) 모형과 이의 변형 모형은 위의 이러한 논의를 실증적으로 검정하는데 용이하게 사용될 수 있는 계량모형이다. 본 연구에서는 TAR모형과 DLSTAR모형-TAR 모형과 STAR모형의 결합모형- 을 사용해서 경상수지의 문턱효과를 분석할 예정이다.